1.關(guān)注點(diǎn)

1、美股結(jié)束六連陽、歐美經(jīng)濟(jì)疲態(tài)仍在，疊加俄羅斯出口有增長跡象，?國際油價下跌。NYMEX?原油期貨03合約77.90跌1.78美元/桶。

2、歐洲TDI供應(yīng)逐步恢復(fù)，開工不高，價格高位弱穩(wěn)3500-3800歐元/噸；國內(nèi)TDI內(nèi)貿(mào)信心偏強(qiáng)，外匯TDI出口穩(wěn)定2550-2600美元/噸FOB。

3、甘肅白銀TDI裝置原計(jì)劃與初八重啟，目前已推遲至元宵節(jié)后；萬華福建裝置長期保持單套運(yùn)行，2月1日兩套裝置永久性關(guān)停；其他裝置雖暫無聽聞有檢修計(jì)劃，滿產(chǎn)裝置較少。

2.國內(nèi)TDI價格走勢

3.月度綜述

通過對比2015-2022年春節(jié)前后價格波動的歷史規(guī)律發(fā)現(xiàn)，國內(nèi)TDI市場有5年為上漲走勢，其中2021年受美洲極寒天氣影響，漲幅較大；3年為下跌走勢，其中2017年末TDI行業(yè)沖高至罕見40000元/噸，春節(jié)后高位回落。通過近年TDI春節(jié)前后價格對比，整體呈現(xiàn)出漲多、跌少，2022年歲末年關(guān)之際TDI多套裝置供應(yīng)不穩(wěn)定導(dǎo)致現(xiàn)貨流通量偏緊張等問題或延續(xù)至2023年春節(jié)后，故隆眾預(yù)計(jì)2023年TDI市場與2022年較為相似，基本面略強(qiáng)于2022年。

2023年初，“奇跡的暖冬”使疫情危機(jī)的陰霾消散，以及中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇對全球需求的提振。簡單來說，疫情并沒有消失，但疫情對絕大多數(shù)人的影響正在消失。在此經(jīng)濟(jì)周期背景下TDI供應(yīng)端利好集中，保持供需平衡格局，供方TDI在1-2月產(chǎn)銷量只減不增。而需求端來看，各行各業(yè)隨著“疫情消失”，終端需求較2022年只增不減，當(dāng)然不得不承認(rèn)2022年太難了~

通過對國內(nèi)TDI裝置的檢修/復(fù)工調(diào)查：甘肅白銀TDI裝置原計(jì)劃與初八重啟，目前已推遲至元宵節(jié)后；萬華福建裝置長期保持單套運(yùn)行，2月所有裝置永久性關(guān)停；其他裝置雖暫無聽聞有檢修計(jì)劃，滿產(chǎn)裝置較少，2月對市場供應(yīng)縮量，故預(yù)計(jì)1-3月國內(nèi)TDI產(chǎn)量約在27萬噸，其中1-2月產(chǎn)量減少相對明顯，也因?yàn)槠渥匀蝗窄h(huán)比減少3天。預(yù)估2023年一季度國內(nèi)TDI總產(chǎn)量較2022年減少約2萬噸，需求在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭強(qiáng)勁下TDI漲勢明確。

綜上所述，TDI仍具備結(jié)構(gòu)性行情基礎(chǔ)。雖進(jìn)入2月，甘肅白銀裝置有望重啟，考慮TDI整體社會庫存處于低位且終端需求統(tǒng)一處于底部周期階段，需求端緩慢上移過程中，春節(jié)后終端集中入市采購也會提振TDI行情上漲，隆眾資訊預(yù)計(jì)節(jié)后TDI市場將堅(jiān)挺上行，關(guān)注原料走勢及業(yè)者操盤情況。

4.國內(nèi)TDI裝置運(yùn)行情況

單位：萬噸

來源：隆眾資訊

5.后市行情分析及預(yù)測

綜上所述，TDI仍具備結(jié)構(gòu)性行情基礎(chǔ)。雖進(jìn)入2月，甘肅白銀裝置有望重啟，考慮TDI整體社會庫存處于低位且終端需求統(tǒng)一處于底部周期階段，需求端緩慢上移過程中，春節(jié)后終端集中入市采購也會提振TDI行情上漲，隆眾資訊預(yù)計(jì)節(jié)后TDI市場將堅(jiān)挺上行，關(guān)注原料走勢及業(yè)者操盤情況