1.本月熱點(diǎn)關(guān)注

a)生產(chǎn)：魯西二期新建裝置開車，綜合日產(chǎn)持續(xù)增加；DMF行業(yè)月度產(chǎn)能利用率61.0%。

b)利潤：本月均利潤約在280元/噸，環(huán)比-11.39%。

c)需求：漿料行業(yè)開工下滑，多維持剛需補(bǔ)貨，終端出口類訂單減少。

2.本月行情分析

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

國內(nèi)DMF市場價(jià)格月度漲跌表

單位：元/噸

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

5月國內(nèi)DMF市場行情呈現(xiàn)震蕩下行走勢。月上旬市場開啟小幅震蕩下行走勢，山東主力工廠二期裝置開車新品投市，市場總供應(yīng)量持續(xù)增加，月下旬工廠指導(dǎo)價(jià)仍延續(xù)窄幅跌勢，中下游多維持階段性剛需補(bǔ)貨跟進(jìn)，且對價(jià)格敏感度偏高，社會庫存量窄幅波動但持續(xù)充裕，月末出廠價(jià)低于月初650元/噸，跌幅12.26%，5月均價(jià)4934元/噸，環(huán)比-7.24%。

五一假期內(nèi)DMF主力工廠報(bào)盤持穩(wěn)，市場交投氣氛多以陰跌商談為主，山東晉控日月10萬噸/年裝置全月停車檢修，計(jì)劃6月復(fù)產(chǎn)；魯西化工新建二期20萬噸/年裝置逐步運(yùn)行且新品投市，市場現(xiàn)貨供應(yīng)量劇增，持貨商保持讓利促銷接單，各區(qū)域貨源議價(jià)空間縮窄至10-50元/噸，競價(jià)壓力同步增加。伴隨各企業(yè)庫存壓力攀升，DMF價(jià)格重心進(jìn)一步降低，裝置成本幾近倒掛，部分裝置毛利呈現(xiàn)負(fù)值，產(chǎn)業(yè)鏈延伸作用以及市場份額保持，各大主力工廠裝置維持中高負(fù)荷并積極出貨。月下旬，安陽九天裝置計(jì)劃性檢修并有庫存外發(fā)，魯西化工二期新裝置消缺停車檢修，短時(shí)提振業(yè)內(nèi)心態(tài)，加之部分下游剛需補(bǔ)貨跟進(jìn)，DMF市場行情止跌企穩(wěn)，持貨商維持進(jìn)一步議價(jià)走量，并對后市信心仍顯不足。

3.市場影響因素分析

5月甲醇市場震蕩下跌為主，煤炭價(jià)格走弱以及供應(yīng)充足為主要的交易邏輯。甲醇期貨不斷破位下跌，市場信心不足，且逐步進(jìn)入需求淡季，下游及貿(mào)易商按需采購為主。月底，部分MTO工廠的開車預(yù)期消息，對市場情緒稍有提振，但同時(shí)停車甲醇裝置預(yù)開車消息釋放，市場迅速冷靜繼續(xù)走弱運(yùn)行；港口市場，進(jìn)口量雖增加，但在倒流及表需持續(xù)提升的支撐下，月內(nèi)累庫較為緩慢，現(xiàn)貨基差偏強(qiáng)。

預(yù)計(jì)煤價(jià)偏弱將使得成本邏輯繼續(xù)壓制甲醇價(jià)格。雖下游產(chǎn)業(yè)利潤有所改善，但在淡季背景下中下游多維持剛需采買，增量囤貨意愿匱乏以及供應(yīng)端壓制或使得江蘇太倉6月價(jià)格評估在2000-2150元/噸之間。

4.下月市場預(yù)測

6月DMF市場供應(yīng)總量預(yù)期持續(xù)增加，河南瑞柏化工新建10萬噸/年裝置計(jì)劃開車，檢修裝置有復(fù)產(chǎn)預(yù)期，下游漿料行業(yè)剛需補(bǔ)貨量環(huán)比5月預(yù)期弱穩(wěn)，其他行業(yè)采購計(jì)劃平穩(wěn)推進(jìn)，制約價(jià)格波動因素傾向供應(yīng)端。隆眾資訊預(yù)計(jì)，下月國內(nèi)DMF市場行情弱勢下行。國內(nèi)現(xiàn)貨均價(jià)將維持在4000-4700元/噸。

更多月度市場分析，請查看隆眾資訊 DMF月報(bào)。