一、國內TDI市場看點

1、原材料：江蘇甲苯調漲至7740元/噸，山東液氯現貨價1400元/噸，山東濃硝酸在1900-1950元/噸，成本大幅上漲，TDI利潤縮水。

2、指導價：科思創(chuàng)第一個執(zhí)行價19600元/噸，萬華化學TDI上周結算價19300元/噸承兌，滄化上周TDI結算價19200元/噸。

3、海外價格：歐洲TDI成本支撐，當地TDI在2750-3000歐元/噸；中國TDI美金盤報盤穩(wěn)定在2700-2750美元/噸。

4、裝置動態(tài)：甘肅白銀、煙臺巨力3+5萬噸、福建萬華單套裝置均處于停車狀態(tài)，其他裝置平穩(wěn)運行；

5、海外裝置：韓國韓華年產15萬噸TDI裝置4月底停車，日本三井年產12.8萬噸TDI裝置5月停車檢修。

6、承兌調整：煙臺巨力及萬華化學TDI產品現金與承兌價差由200元/噸調整至300元/噸。

二、國內TDI市場綜述

圖一 國內TDI市場價格走勢

聚醚漲了，TDI止跌進入分歧狀態(tài).....

簡單來說，TDI供應面依然OK，海外天然氣成本增加適當帶動了部分出口；但內貿需求不好，海綿價格打回原形了，獲利盤仍有不少。隆眾認為：供應面的利好提振TDI仍需警惕需求拖后腿，漲也出貨，跌也是出貨。

從目前來看，業(yè)者心態(tài)分歧，對后市漲跌看法對半。小編羅列下多空因素，各位看官自行決策。首先由本周TDI價格止跌回穩(wěn)的直觀因素開展：1）原油暴漲帶動聚醚反彈，終端剛需補倉部分TDI，TDI低價及期貨盤收斂。2）原油同時帶動TDI原材料甲苯上漲，3.3日甲苯收盤7740元/噸。3）俄烏局勢推動歐洲天然氣價格上漲+中國TDI美金跌至2700美元/噸，交投略增。4）歐洲TDI價格在2750-3000歐元/噸，成本推動行情。5）中東地區(qū)TDI美金價在3000-3100美元/噸，中東3月是終端旺季，4月是齋月。6）東南亞及臺灣地區(qū)因俄烏局勢問題+韓華4月底15萬噸裝置檢修影響，補入一定TDI庫存。7）甘肅銀光+煙臺巨力+萬華福建單套裝置仍處于停車狀態(tài)。8）上海兩大TDI裝置，5月配合園區(qū)檢修。9）韓華、三井5月停車檢修。在外圍利好因素推動下，TDI略有止跌跡象。然獲利盤出貨節(jié)奏未改：1）春節(jié)后部分區(qū)域海綿價格存有不同程度上漲，然內需拉動不足海綿價格均已回調。2）成都東莞3月家具展受公關衛(wèi)生時間轉為線上或推遲，3月海綿需求旺季不旺，3月終端生意較往年同期減弱。3）內貿反應不佳，供方TDI出貨受阻，下周供方TDI最新指導價存下行預期。4)兩會、殘奧會河北、河南部分企業(yè)停工、降負，對TDI需求降低，4月是傳統(tǒng)海綿淡季。5）春節(jié)歸來，TDI獲利盤落袋情況不佳，漲跌均保持出貨節(jié)奏。綜上多空因素所述隆眾預計TDI消息面偏樂觀指引，供方執(zhí)行價回調后在出口支撐因素存試探拉漲可能，考慮終端需求隱患猶存，暫無反彈高度，中間環(huán)節(jié)或多選擇合約/獲利盤落袋為主。

外貿市場在推動TDI行情筑底，內貿暫未形成合力，在此情況下隆眾認為TDI行情往前不易；而TDI多套裝置處于停車狀態(tài)且成本支撐下，供方主動妥協(xié)讓利空間有限，建議保持謹慎樂觀模式。

三、國內TDI裝置運行情況

單位：萬噸

來源：隆眾資訊

四、后市行情分析及預測

隆眾認為：外貿市場在推動TDI行情筑底，內貿暫未形成合力，在此情況下隆眾認為TDI行情往前不易；而TDI多套裝置處于停車狀態(tài)且成本支撐下，供方主動妥協(xié)讓利空間有限，建議保持謹慎樂觀模式。