一、國(guó)內(nèi)TDI市場(chǎng)看點(diǎn)

1、原材料：江蘇甲苯均價(jià)7730元/噸，山東液氯倒貼600元/噸，山東濃硝酸2650元/噸，TDI小型裝置利潤(rùn)月均價(jià)1735元/噸。

2、指導(dǎo)價(jià)：滄州大化7月（11-17）號(hào)結(jié)算價(jià)17200元/噸承兌。萬(wàn)華化學(xué)（7.11-7.20）TDI結(jié)算價(jià)17000元/噸承兌。

3、美金盤(pán)：歐洲地區(qū)TDI實(shí)單陰跌至2550歐元/噸；東南亞TDI美金盤(pán)陰跌至2450美元/噸CFR。中國(guó)TDI出口美金盤(pán)2380美元/噸FOB。

4、國(guó)內(nèi)裝置：本周TDI多套裝置停車(chē)檢修，周度開(kāi)工負(fù)荷在47%。見(jiàn)下表，國(guó)內(nèi)TDI裝置動(dòng)態(tài)匯總。

二、國(guó)內(nèi)TDI市場(chǎng)綜述

圖一 國(guó)內(nèi)TDI市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)

7月15日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布了二季度國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行成績(jī)單，上半年國(guó)家生產(chǎn)總值GDP同比增長(zhǎng)2.5%。在國(guó)內(nèi)需求增速放緩，海外經(jīng)濟(jì)衰退情況下，TDI利好支撐乏力。伴隨7月已過(guò)大半，上海兩套TDI裝置均面臨重啟預(yù)期，TDI價(jià)格繼續(xù)下挫。截至7月21日收盤(pán)，隆眾數(shù)據(jù)顯示：國(guó)產(chǎn)TDI價(jià)格在16200-16400元/噸，上海貨在16500-16600元/噸，較上周下跌700元/噸。

隆眾認(rèn)為：全球經(jīng)濟(jì)衰退初見(jiàn)端倪，TDI較難獨(dú)善其身。歐美TDI雙雙下跌，對(duì)中國(guó)TDI心態(tài)難有較好提振。需求來(lái)看，軟泡終端需求貼近日常消費(fèi)，在房地產(chǎn)危機(jī)預(yù)期下，投機(jī)者避險(xiǎn)情緒不斷高漲，僅保持剛需采購(gòu)下較難對(duì)原材料行程較大支撐。供需博弈下，預(yù)計(jì)下周TDI市場(chǎng)仍以疲軟觀市姿態(tài)運(yùn)行，延續(xù)窄幅陰跌態(tài)勢(shì)。

TDI供應(yīng)利好仍存，無(wú)奈需求面?zhèn)鲗?dǎo)不暢。利好信息較明確：1）上海兩大TDI裝置分別于7月下旬恢復(fù)重啟，暫無(wú)庫(kù)存壓力。2）萬(wàn)華福建裝置無(wú)貨源流通于市。3）甘肅白銀TDI裝置重啟時(shí)間未定，年內(nèi)TDI產(chǎn)品釋放存較大不確定性。4）匈牙利寶思德年產(chǎn)25萬(wàn)噸TDI裝置于7月15日停車(chē)檢修，為期35天。國(guó)內(nèi)外TDI供應(yīng)大幅縮量預(yù)期下利好不言而喻，TDI下探空間有限。無(wú)奈大環(huán)境表現(xiàn)不佳，終端需求拖累明顯。1）歐美居高難下的通脹水平，美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布最新數(shù)據(jù)，生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)PPI的增速已經(jīng)超過(guò)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)CPI,2021年美國(guó)終端庫(kù)存過(guò)高，百貨存貨及物流中心存貨數(shù)據(jù)量較去年同期增加15-30%。2）上半年國(guó)家生產(chǎn)總值GDP同比增長(zhǎng)2.5%。3）房地產(chǎn)隱患猶存，對(duì)軟泡需求存直接影響。4）原油價(jià)格反復(fù)波動(dòng)，歐美股票大跌傳遞出悲觀情緒，業(yè)者傾向于原油下半年破位下行。整體來(lái)看，TDI消息面偏樂(lè)觀指引，但需求疲軟拖累下國(guó)內(nèi)TDI市場(chǎng)或延續(xù)下跌趨勢(shì)。

三、國(guó)內(nèi)TDI裝置運(yùn)行情況

單位：萬(wàn)噸

來(lái)源：隆眾資訊

四、后市行情分析及預(yù)測(cè)

當(dāng)前TDI消息面乏善可陳，仍難言樂(lè)觀。雖7月多套TDI裝置停車(chē)檢修，暫無(wú)庫(kù)存壓力，然需求整體表現(xiàn)不及預(yù)期，海綿價(jià)格存暗降出貨跡象。短期內(nèi)，由于需求支撐乏量，預(yù)計(jì)下周TDI價(jià)格波動(dòng)向下概率較大，仍表現(xiàn)出繼續(xù)探底態(tài)勢(shì)。