一、本月熱點(diǎn)關(guān)注

1）2月，國(guó)內(nèi)PBT行業(yè)產(chǎn)量縮量，產(chǎn)能利用率較上月下跌13.33%。

2）2月，國(guó)內(nèi)PBT行業(yè)平均毛利-418元/噸，較上月上漲13.64%。

3）2月，PBT市場(chǎng)淡弱運(yùn)行，市場(chǎng)面利空充斥。

二、本月市場(chǎng)行情回顧

圖1 華東地區(qū)PBT價(jià)格走勢(shì)圖

來源:隆眾資訊

2月，月內(nèi)PBT市場(chǎng)淡弱運(yùn)行，市場(chǎng)面利空充斥。截止2月28日收盤，華東江蘇市場(chǎng)中低粘度PBT切片主流商談8150-8350元/噸，較上月下跌150元/噸。供應(yīng)面，2月份PBT裝置面檢修增加，月內(nèi)產(chǎn)量下滑。成本面，月內(nèi)PTA市場(chǎng)漲后轉(zhuǎn)跌，加工費(fèi)壓縮；BDO市場(chǎng)重心小幅下探。2月前半旬仍處在春節(jié)假期氛圍，市場(chǎng)面交易停滯。2月中旬后下游及終端需求緩慢恢復(fù)，整體采購(gòu)意向偏淡，供應(yīng)端心態(tài)有所分歧，部分廠商庫(kù)存壓力加大，讓利出貨操作增多，市場(chǎng)報(bào)盤回落。而供應(yīng)端長(zhǎng)鴻生物PBT裝置技改后產(chǎn)能提升，加重場(chǎng)內(nèi)觀望情緒，業(yè)者多對(duì)后市持悲觀態(tài)度。需求方面，改性整體需求較好，紡絲領(lǐng)域剛需恢復(fù)，但整體采購(gòu)意向不強(qiáng)，仍以消化前期庫(kù)存為主。整體來看，成本及供需面缺乏利好推動(dòng)，市場(chǎng)面利空充斥，市場(chǎng)跌后僵持。

三、市場(chǎng)影響因素分析

1）7.8萬噸產(chǎn)量：國(guó)內(nèi)供應(yīng)縮量，產(chǎn)量下跌13.33%；

2）43.45%：本月國(guó)內(nèi)PBT產(chǎn)能利用率下滑，環(huán)比下跌6.93%；

3）-418元/噸：行業(yè)利潤(rùn)小幅恢復(fù)，PBT月均利潤(rùn)上漲13.64%至-418元/噸。

四、PBT后市預(yù)測(cè)

3月，預(yù)計(jì)PBT市場(chǎng)價(jià)格偏弱震蕩。供應(yīng)面前期檢修、停車裝置存開車預(yù)期，供應(yīng)增量預(yù)計(jì)明顯。需求方面，傳統(tǒng)“金三銀四”旺季來臨，但需求的恢復(fù)情況仍待觀望。成本方面，PTA市場(chǎng)價(jià)格反彈承重，BDO市場(chǎng)穩(wěn)中下探。PBT市場(chǎng)2月中旬下游及終端返市后，交投未有明顯放量，仍以消化前期庫(kù)存為主，故3月需求方面仍有補(bǔ)貨行情。供應(yīng)端前期技改結(jié)束的長(zhǎng)鴻生物PBT裝置產(chǎn)量趨穩(wěn)，福建湄洲灣PBT裝置存復(fù)產(chǎn)可能，整體供應(yīng)壓力增加，廠家?guī)齑鎵毫鄯e下存讓利出貨可能，市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)下跌可能較大。綜合考慮下，預(yù)計(jì)3月國(guó)內(nèi)PBT市場(chǎng)價(jià)格偏弱震蕩，華東中低粘度PBT切片主流商談看在7900-8300元/噸。

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