1. 本月市場(chǎng)行情回顧

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數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

本月聚丙烯價(jià)格窄幅走跌，月尾跌幅擴(kuò)大，月均價(jià)環(huán)比下降0.34%。2月市場(chǎng)處于下游集中復(fù)工復(fù)產(chǎn)階段，月中元宵節(jié)后工廠開(kāi)工陸續(xù)提升，市場(chǎng)預(yù)期向好，且點(diǎn)價(jià)訂單的交付使得節(jié)后庫(kù)存壓力尚可，聚丙烯現(xiàn)貨矛盾不足，價(jià)格處于震蕩盤(pán)整態(tài)勢(shì)。月尾，長(zhǎng)時(shí)間的弱成交壓制市場(chǎng)心態(tài)，疊加原油、煤炭等原料端下行刺激上游開(kāi)工積極性，聚丙烯供應(yīng)壓力回升，現(xiàn)貨矛盾累積激化，價(jià)格下跌通道開(kāi)啟。短期來(lái)看，低位聚丙烯彈性需求良好，需求或可有力支撐下方空間，聚丙烯短線進(jìn)入修復(fù)盤(pán)整態(tài)勢(shì)。

2.需求情況分析

2月份BOPP市場(chǎng)價(jià)格重心下移，整體均價(jià)較1月份走跌0.12%。截至2月28日，厚光膜華東主流價(jià)格在8600-8900元/噸，環(huán)比上月-100元/噸，跌幅在1.15%。國(guó)際油價(jià)整體呈現(xiàn)下跌趨勢(shì)，給予產(chǎn)業(yè)鏈方面存拖累，PP期貨漲后下行，現(xiàn)貨市場(chǎng)亦跟隨走跌，成本端存一定拖累，各膜企出廠價(jià)格均穩(wěn)中下行，部分走跌50-100元/噸，部分地區(qū)市場(chǎng)價(jià)格小幅回調(diào)百元，下游觀望原料價(jià)格回調(diào)，謹(jǐn)慎心態(tài)加重，補(bǔ)貨意向多維持剛需跟進(jìn)。

2024年12月全國(guó)塑料制品產(chǎn)量相較去年同期有所增加。2024年12月全國(guó)塑料制品產(chǎn)量為765.6萬(wàn)噸。1-12月全國(guó)塑料制品產(chǎn)量累計(jì)7707.6萬(wàn)噸。

3.下月PP行情展望

供應(yīng)預(yù)測(cè)：2月份檢修損失量在51.447萬(wàn)噸，其中涉及檢修產(chǎn)能共計(jì)1098萬(wàn)噸；2月份計(jì)劃內(nèi)檢修損失量預(yù)計(jì)在51.729萬(wàn)噸，計(jì)劃內(nèi)檢修損失量窄幅走高且計(jì)劃外檢修仍有較多不確定性，產(chǎn)能利用率存下行預(yù)期。產(chǎn)量來(lái)看，3月自然日天數(shù)增加且內(nèi)蒙古寶豐投產(chǎn)預(yù)期較為明確，使得產(chǎn)量增量明顯。綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)2025年3月聚丙烯產(chǎn)量環(huán)比上升10.85%在331萬(wàn)噸，產(chǎn)能利用率環(huán)比下降0.32%至78.48%。

消費(fèi)預(yù)測(cè)：下游工廠啟動(dòng)緩慢，市場(chǎng)剛需維持消耗產(chǎn)業(yè)鏈庫(kù)存。小家電類(lèi)在國(guó)家補(bǔ)貼政策利好推動(dòng)下，整體訂單向好發(fā)展。部分基建需求拉動(dòng)塑編及管材銷(xiāo)量，但整體下游訂單表現(xiàn)偏弱，阻礙市場(chǎng)貨源流通力度。三月伴隨下游需求緩慢恢復(fù)，市場(chǎng)貨源流通將逐步恢復(fù)正常。

進(jìn)出口預(yù)測(cè)：預(yù)計(jì)1月聚丙烯進(jìn)口數(shù)量窄幅波動(dòng)，出口數(shù)量顯現(xiàn)上漲，其中進(jìn)口量預(yù)計(jì)在34萬(wàn)噸，出口量預(yù)計(jì)在20萬(wàn)噸左右，主要判斷依據(jù)為1月國(guó)內(nèi)市場(chǎng)在新裝置投放陰影下，價(jià)格偏弱運(yùn)行，加之中東一季度集中檢修，海外供應(yīng)趨緊，進(jìn)口套利難有開(kāi)啟，但基于部分高端原料依賴(lài)進(jìn)口，春節(jié)前工廠適度補(bǔ)庫(kù)，故進(jìn)口量或略有上漲，保持相對(duì)高位；而海運(yùn)價(jià)格回落，人民幣貶值，貨幣利好強(qiáng)勢(shì)，加之國(guó)內(nèi)供應(yīng)壓力下，生產(chǎn)及貿(mào)易出口情緒積極，故出口量有望再度上漲。

生產(chǎn)企業(yè)方面：金誠(chéng)石化二線（15萬(wàn)噸/年）、內(nèi)蒙古寶豐三線（50萬(wàn)噸/年）均計(jì)劃一季度投產(chǎn)，來(lái)自供應(yīng)端壓力增加，然傳統(tǒng)金三旺季，需求端或有所好轉(zhuǎn)，因此預(yù)計(jì)生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存環(huán)比上月小幅下降，月末庫(kù)存預(yù)計(jì)在64-65萬(wàn)噸區(qū)間內(nèi)徘徊。

貿(mào)易商方面：3月傳統(tǒng)旺季需求或逐步好轉(zhuǎn)，工廠開(kāi)工負(fù)荷提升，訂單情況改善后適當(dāng)采買(mǎi)原料，因此下月貿(mào)易商庫(kù)存或在16-16.5萬(wàn)噸，環(huán)比上月末下降。