導(dǎo)語(yǔ)：本周歸來(lái)，棉花在上周回調(diào)基礎(chǔ)上，再次迎來(lái)上漲行情，價(jià)格陸續(xù)重回高位；但下游追高買漲動(dòng)力不足，純棉紗企業(yè)新單跟進(jìn)力度有限，周內(nèi)大部分紗線延續(xù)盤整運(yùn)行狀態(tài)，僅部分精緊高支紗跟隨上漲。

一、上游棉花先抑后揚(yáng) 重回高位

進(jìn)入中旬疆內(nèi)天氣回暖，棉花多頭可炒作因素減少，加之棉價(jià)漲至高位后下游需求跟進(jìn)力度減弱，市場(chǎng)略顯有價(jià)無(wú)市，棉價(jià)陸續(xù)回調(diào)，至上周五下午收盤，鄭棉主力合約收至15440元/噸，新疆市場(chǎng)3128B機(jī)采棉價(jià)格參考15700-15800元/噸，較節(jié)后高點(diǎn)回調(diào)200-300元/噸。

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

本周歸來(lái)，美國(guó)USDA5月供需報(bào)告利好余溫猶在，且ICE美棉期貨在周五收盤基礎(chǔ)上繼續(xù)上漲，國(guó)內(nèi)棉花期現(xiàn)價(jià)格走高，棉花價(jià)格重回高位，且周中以后美棉持續(xù)在86美分/磅以上偏強(qiáng)整理，國(guó)內(nèi)棉花雖高位承壓漲勢(shì)收斂，但短期仍難弱勢(shì)回調(diào)。截至周五下午收盤，鄭棉期貨主力合約收于15995元/噸，盤中最高觸及16040元/噸，已十分接近五一節(jié)后高點(diǎn)16065元/噸。

二、純棉紗大穩(wěn)小動(dòng) 僅部分精緊高支紗上漲

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五一節(jié)后，純棉紗企業(yè)多已跟隨棉花價(jià)格上漲，部分漲勢(shì)過(guò)猛，需求跟進(jìn)并不理想企業(yè)，實(shí)盤已于上周五附近有所回調(diào)，本周歸來(lái)，雖棉花價(jià)格再次反彈，但純棉紗下游需求跟進(jìn)力度依舊有限，場(chǎng)內(nèi)高位出貨承壓，市場(chǎng)狀態(tài)仍偏于整理，企業(yè)調(diào)漲意向減弱，大部分紗線延續(xù)橫盤整理姿態(tài)，整體出貨為主；僅精梳緊密紡中高支紗因訂單排期較長(zhǎng)繼續(xù)跟隨原料上漲，周內(nèi)部分企業(yè)漲幅在500-1000元/噸。

三、下游開工雖有上升 但整體支撐有限

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本周期，棉紡織造開工與上周持平，全國(guó)棉紡織綜合開工率為55.18%，江浙地區(qū)印染行業(yè)綜合開機(jī)率為64.44%，環(huán)比上期+2.79%。但整體需求端來(lái)看，支撐向好有限，內(nèi)需缺乏突破性向好支撐，整體仍以剛需小單為主，且追高能力偏弱；出口外環(huán)境仍無(wú)過(guò)多好轉(zhuǎn)，整體訂單支撐力度有限。

四、純棉紗后市展望：上漲壓力較大 利潤(rùn)水平面臨進(jìn)一步壓縮

綜合來(lái)看，短期上游原料棉花高位震蕩，純棉紗成本支撐猶存，價(jià)格短期仍難松動(dòng)，部分排單緊密紗線價(jià)格走勢(shì)仍顯偏強(qiáng)；但下游追高能力偏弱，場(chǎng)內(nèi)高位出貨承壓，其余紗線上行承壓，整體趨勢(shì)或仍顯偏穩(wěn)，但利潤(rùn)水平面臨進(jìn)一步壓縮。