導(dǎo)語(yǔ)：節(jié)后歸來(lái)，棉花現(xiàn)貨小幅上漲，純棉紗成本支撐堅(jiān)挺，企業(yè)價(jià)格暫無(wú)調(diào)低操作，在內(nèi)需良好支撐之下，部分排單緊密貨源價(jià)格有所上調(diào)，純棉紗穩(wěn)中有漲，重心走高。

一、上游棉花期現(xiàn)走勢(shì)偏強(qiáng)

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

（1）鄭棉走勢(shì)分析

元旦過(guò)后，鄭棉在15600元/噸上方窄幅震蕩，2-4日午后收盤(pán)價(jià)格在15600-15670元/噸之間，雖1月5日鄭棉2405價(jià)格小幅走低，但上午價(jià)格仍在15600元/噸以上。整體來(lái)看節(jié)后棉花期貨走勢(shì)偏強(qiáng)。

（2）棉花現(xiàn)貨走勢(shì)分析

節(jié)后歸來(lái)，棉花現(xiàn)貨價(jià)格接連小幅上漲，目前新疆市場(chǎng)3128B新疆機(jī)采棉主流價(jià)格區(qū)間在16100-16300元/噸，目前新棉加工已進(jìn)入后期，軋花廠日度加工量減少，現(xiàn)貨整體供應(yīng)充足，但節(jié)后紡企需求支撐良好，場(chǎng)內(nèi)交投氣氛偏暖，棉花現(xiàn)貨走勢(shì)窄幅偏強(qiáng)。

二、純棉紗價(jià)格穩(wěn)中有漲

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

節(jié)后歸來(lái)，純棉紗價(jià)格穩(wěn)中有漲，普梳環(huán)錠紡32S主流價(jià)格區(qū)間在22000-23600元/噸，前期低價(jià)收緊上移。主因節(jié)后上游棉花走勢(shì)偏強(qiáng)，純棉紗成本壓力持續(xù)，短期價(jià)格難以繼續(xù)下探；且節(jié)后歸來(lái)，下游需求買氣仍有持續(xù)，企業(yè)仍存一定新單支撐，疊加前期待交付訂單，整體仍處去庫(kù)狀態(tài)，部分供應(yīng)偏緊，需排單發(fā)貨品種價(jià)格有所上漲。

三、純棉紗成品庫(kù)存繼續(xù)下降

自12月中下旬以來(lái)，下游采購(gòu)氣氛有所回暖，企業(yè)走貨進(jìn)度加快，純棉紗成品庫(kù)存陸續(xù)下降，節(jié)后歸來(lái)，下游需求仍有一定持續(xù)，新舊訂單兩項(xiàng)支撐下，企業(yè)庫(kù)存繼續(xù)下降，截至1月4日，樣本企業(yè)成品庫(kù)存在26.71天，較節(jié)前下降10.50%。目前部分企業(yè)成品庫(kù)存在10-20天附近；少部分企業(yè)反饋幾乎沒(méi)有庫(kù)存，部分品種欠貨，需陸續(xù)排單發(fā)貨；但亦有部分企業(yè)前期累庫(kù)情況嚴(yán)重，近期成品庫(kù)存雖有下降，但數(shù)量仍在30-40天附近。

四、純棉紗開(kāi)工有所上升

在下游需求良好支撐之下，近期濱州個(gè)別紗廠限產(chǎn)力度略有減小，節(jié)后開(kāi)工由前期的5成左右，提升至8成；菏澤個(gè)別前期停機(jī)企業(yè)，也于今日恢復(fù)生產(chǎn)，目前暫開(kāi)兩個(gè)班。純棉紗開(kāi)工小幅回升，至1月5日樣本企業(yè)綜合開(kāi)工水平在67.11%左右，較節(jié)前上升1.5%。

五、后市行情展望

近期，上游棉花仍無(wú)較多擾動(dòng)，或繼續(xù)窄幅震蕩，上下波動(dòng)有限。純棉紗成本面影響較小，短期走勢(shì)或繼續(xù)迎合需求，部分走貨良好，供應(yīng)偏緊紗支或仍穩(wěn)中看漲，利潤(rùn)緩慢修復(fù)；但其余走貨偏慢，出貨承壓紗支，后市或逐步商談寬松，虧損狀態(tài)難改。