導(dǎo)語(yǔ)：自4月22日，著名海外顏料制造商輝柏赫向德國(guó)布倫瑞克的破產(chǎn)法院遞交了破產(chǎn)申請(qǐng)的消息不斷發(fā)酵，國(guó)內(nèi)高性能有機(jī)顏料廠商有望受益。

（1）國(guó)際有機(jī)顏料制造業(yè)發(fā)展?fàn)顩r

按照化學(xué)組成,顏料可以分為有機(jī)顏料和無(wú)機(jī)顏料兩大類。一類是無(wú)機(jī)顏料，有毒性，常含各種重金屬；另一類是有機(jī)顏料，它又分為經(jīng)典有機(jī)顏料和高性能有機(jī)顏料兩類。經(jīng)典有機(jī)顏料產(chǎn)能處于飽和甚至過(guò)剩的狀態(tài)，產(chǎn)品價(jià)格和毛利率都呈下降趨勢(shì)；隨著環(huán)保政策不斷趨嚴(yán)，市場(chǎng)對(duì)所使用著色劑以及著色制品安全性要求快速提升，含有毒因子的染顏料產(chǎn)品將被逐漸淘汰，高性能有機(jī)顏料逐漸成為行業(yè)發(fā)展新趨勢(shì)。

在世界有機(jī)顏料市場(chǎng)上，歐美國(guó)家長(zhǎng)期占據(jù)主導(dǎo)地位；而20世紀(jì)80年代以后，世界有機(jī)顏料生產(chǎn)逐漸由歐美向亞洲低成本的國(guó)家轉(zhuǎn)移。目前有機(jī)顏料主要生產(chǎn)地區(qū)包括中國(guó)、印度、歐盟、美 國(guó)、日本等。

高性能有機(jī)顏料由于技術(shù)門檻較高，環(huán)保性強(qiáng)，國(guó)際市場(chǎng)份額大多被少數(shù)幾家全球化工龍頭掌握。目前，全球有機(jī)顏料廠商已經(jīng)形成了三個(gè)主要梯隊(duì)。

第一梯隊(duì)為國(guó)際巨頭巴斯夫、科萊恩、DIC、SUDARSHAN GROUP等；擁有各類有機(jī)顏料品種的專利技術(shù)，產(chǎn)品應(yīng)用于油墨、涂料、塑料、液晶、皮革等各個(gè)領(lǐng)域。

第二梯隊(duì)以百合花、七彩化學(xué)、雙樂(lè)股份、聯(lián)合化學(xué)、常州北美、勝達(dá)化工、山東陽(yáng)光、河北捷虹等規(guī)模性國(guó)內(nèi)廠商為主，以生產(chǎn)特定類型的有機(jī)顏料為主。產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域較為集中，以中端市場(chǎng)為主，部分高端。

第三梯隊(duì)擁有近100余家小企業(yè)（主要集中在我國(guó)），品種結(jié)構(gòu)單一且同質(zhì)化嚴(yán)重，競(jìng)爭(zhēng)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱。

（2）國(guó)內(nèi)有機(jī)顏料制造業(yè)發(fā)展?fàn)顩r

進(jìn)入21世紀(jì)，受成本及環(huán)保等問(wèn)題影響，世界有機(jī)顏料產(chǎn)業(yè)向亞洲轉(zhuǎn)移趨勢(shì)日益明顯；而基于產(chǎn)業(yè)配套需要，以及生產(chǎn)成本優(yōu)勢(shì)疊加國(guó)內(nèi)巨大的市場(chǎng)潛力等因素影響，我國(guó)快速承接了世界有機(jī)顏料產(chǎn)能和制造技術(shù)的轉(zhuǎn)移，有機(jī)顏料行業(yè)迅速發(fā)展。我國(guó)逐漸成為全球最主要的精細(xì)化工產(chǎn)品生產(chǎn)基地，同時(shí)也是全球最重要的消費(fèi)市場(chǎng)。

根據(jù)中國(guó)染料工業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，中國(guó)目前已成為世界有機(jī)顏料最大的生產(chǎn)國(guó)，近年來(lái)我國(guó)有機(jī)顏料制造業(yè)全行業(yè)的產(chǎn)量約為22萬(wàn)噸，產(chǎn)量多年位居世界第一。其中2018-2019 年，受環(huán)保政策、國(guó)際貿(mào)易關(guān)系等因素影響，我國(guó)有機(jī)顏料產(chǎn)量略有下降；2020 年，有機(jī)顏料產(chǎn)量和 2019 年基本持平；2021年，有機(jī)顏料產(chǎn)量回升至22萬(wàn)噸。

輝柏赫是全球領(lǐng)先的有機(jī)、無(wú)機(jī)和防銹顏料及顏料制備物生產(chǎn)商，其生產(chǎn)的苯并咪唑酮類、喹吖啶酮類等高性能有機(jī)顏料在全球市場(chǎng)占比近10%。它此次申請(qǐng)破產(chǎn)，這部分產(chǎn)能停產(chǎn)帶來(lái)的供給缺口有望被國(guó)內(nèi)企業(yè)填補(bǔ)。而伴隨環(huán)保政策不斷趨嚴(yán)，疊加下游需求持續(xù)上升，高性能有機(jī)顏料憑借技術(shù)壁壘優(yōu)勢(shì)，競(jìng)爭(zhēng)格局有望不斷優(yōu)化，國(guó)內(nèi)高性能有機(jī)顏料生產(chǎn)企業(yè)的行業(yè)地位以及競(jìng)爭(zhēng)能力將得以顯著提升，利好行業(yè)龍頭的發(fā)展。

（3）下游需求上行，有機(jī)顏料市場(chǎng)空間進(jìn)一步擴(kuò)大。

近年來(lái)世界有機(jī)顏料行業(yè)保持平穩(wěn)發(fā)展，產(chǎn)量和市場(chǎng)需求量基本保持平衡，至2022年全球有機(jī)顏料消費(fèi)量約為40.7萬(wàn)噸。從全球消費(fèi)區(qū)域看，歐洲、中國(guó)、美國(guó)是有機(jī)顏料最大的消費(fèi)市場(chǎng)。

從應(yīng)用領(lǐng)域來(lái)看，油墨、涂料、塑料是有機(jī)顏料三大主要應(yīng)用領(lǐng)域。根據(jù)有機(jī)顏料消費(fèi)量占比，2023年油墨行業(yè)用量占比約為40%、涂料行業(yè)用量占比約為28%、塑料行業(yè)用量占比約為27%、其他行業(yè)用量占比5%。

未來(lái)，一方面隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)穩(wěn)中向好的發(fā)展趨勢(shì)，下游油墨、涂料、塑料產(chǎn)量穩(wěn)步增長(zhǎng)將帶動(dòng)有機(jī)顏料產(chǎn)業(yè)需求繼續(xù)復(fù)蘇。分行業(yè)來(lái)看，油墨行業(yè)在環(huán)保政策的加持下，日益向高端化發(fā)展；涂料行業(yè)受汽車產(chǎn)銷兩旺的帶動(dòng)作用，需求逐漸復(fù)蘇；塑料行業(yè)全球產(chǎn)量穩(wěn)定增長(zhǎng)，我國(guó)占據(jù)較大市場(chǎng)份額。因此，在下游需求的剛性支撐下，有機(jī)顏料市場(chǎng)回暖。

另一方面我國(guó)未來(lái)環(huán)保工藝的不斷提升，以及國(guó)外龍頭企業(yè)的逐步退出，未來(lái)我國(guó)有機(jī)顏料市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿捎^。