[PP]：聚丙烯市場一周前瞻（20250127）
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一、關注點
1、1/24:市場權衡Trump政策帶來的不確定性，疊加歐洲部分經(jīng)濟數(shù)據(jù)改善，國際油價上漲。NYMEX原油期貨03合約74.66漲0.04美元/桶，環(huán)比+0.05%；ICE布油期貨03合約78.50漲0.21美元/桶，環(huán)比+0.27%。中國INE原油期貨主力合約2503跌6.5至610.5元/桶，夜盤跌8.4至602.1元/桶。
2、丙烯FOB韓國持穩(wěn)在850美元/噸，CFR中國持穩(wěn)在870美元/噸。
3、本周(20250117-0123)國內(nèi)聚丙烯下游行業(yè)平均開工下降6.9個百分點至43.60%。
4、1月27日：兩油聚烯烴庫存47萬噸，較昨日增加2萬噸。
核心邏輯：產(chǎn)業(yè)鏈去庫存進程加快、下游需求進入靜默期、市場交易情緒降溫。
二、價格表單
產(chǎn)品 | 類別 | 1月24日 | 1月26日 | 漲跌幅 | 單位 |
原油 | NYMEX | 74.66 | -- | -- | 美元/桶 |
ICE布油 | 78.50 | -- | -- | 美元/桶 | |
丙烯 | 國內(nèi)丙烯 | 6825 | 6775 | -50 | 元/噸 |
甲醇 | 國內(nèi)甲醇 | 2540 | 2540 | 0 | 元/噸 |
PP主力期貨合約 | 收盤價 | 7335 | -- | -- | 元/噸 |
拉絲主流價格 | 淄博 | 7361 | 7361 | 0 | 元/噸 |
寧波 | 7435 | 7435 | 0 | 元/噸 | |
廣州 | 7518 | 7518 | 0 | 元/噸 | |
相關產(chǎn)品 | PP粉 | 7250 | 7250 | 0 | 元/噸 |
PE | 8500 | 8500 | 元/噸 | ||
備注： | |||||
??1、上表人民幣價格均為現(xiàn)匯含稅價。 | |||||
??2、兩期價格為本周之前過往兩個工作周的時點價格，非周均價。 | |||||
??3、漲跌幅為環(huán)比變化幅度。 | |||||
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三、數(shù)據(jù)表單
PP行業(yè)供需數(shù)據(jù)表單 | |||||
數(shù)據(jù)類型 | 1月24日 | 1月16日 | 變化率 | 本周預期 | |
PP總庫存（萬噸） | 53.49 | 58.85 | -9.11% | ↓ | |
PP生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能利用率（%） | 76.61% | 78.66% | -2.05% | ↓ | |
PP檢修影響量（萬噸） | 13.797 | 12.87 | 7.20% | ↑ | |
國內(nèi)PP企業(yè)總產(chǎn)量（萬噸） | 71.77 | 73.69 | -2.61% | ↓ | |
生產(chǎn)利潤 | 油制PP企業(yè)利潤（元/噸） | -845.51 | -1073.09 | 21.21% | ↑ |
煤制PP企業(yè)利潤（元/噸） | 276.93 | 370.93 | -25.34% | ↓ | |
PDH制PP企業(yè)利潤（元/噸） | -910.27 | -988.64 | 7.93% | ↑ | |
PP進口利潤（元/噸） | -332.87 | -378.52 | 12.06% | ↑ | |
PP出口利潤（美元/噸） | 24.5 | 22.96 | 6.71% | ↑ | |
1、PP總庫存包含：生產(chǎn)企業(yè)總庫存、貿(mào)易商樣本企業(yè)庫存及港口庫存 2、PP生產(chǎn)企業(yè)開工率為開車中聚丙烯產(chǎn)能與聚丙烯總產(chǎn)能比值，反應企業(yè)生產(chǎn)情況 3、PP檢修影響量為生產(chǎn)企業(yè)因為成本、政策、故障及計劃內(nèi)檢修停車造成損失量 4、國內(nèi)PP企業(yè)總產(chǎn)量為樣本企業(yè)當周總產(chǎn)量，反應國內(nèi)聚丙烯的供應情況 5、生產(chǎn)利潤率為行業(yè)維度數(shù)據(jù)，反應油制聚丙烯生產(chǎn)企業(yè)成本及利潤變化 6、進出口利潤為企業(yè)進口資源與國內(nèi)市場價差，出口資源與國外市場價差分析 | |||||
四、行情展望
春節(jié)假期臨近，供需端驅動力量明顯減弱，尤其下游工廠多數(shù)進入放假模式。因市場對于節(jié)后預估偏空節(jié)前補倉意愿偏弱。產(chǎn)業(yè)鏈庫存進入全年低位狀態(tài)，市場規(guī)避風險情緒增多，預計今日市場弱勢震蕩有價無市狀態(tài)。預計華東拉絲主流7380-7480元/噸。
五、數(shù)據(jù)日歷
數(shù)據(jù)項目 | 發(fā)布日期 | 上期數(shù)據(jù) | 本期趨勢預計 | 單位 |
PP總庫存 | 周三16：30PM | 53.49 | ↓ | 萬噸 |
PP生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能利用率 | 周四16：30PM | 76.61% | ↓ | % |
PP周度檢修影響量 | 周四16：30PM | 13.797 | ↑ | 萬噸 |
國內(nèi)PP企業(yè)總產(chǎn)量 | 周四16：30PM | 71.77 | ↓ | 萬噸 |
油制PP企業(yè)利潤 | 周四16：30PM | -845.51 | ↑ | 元/噸 |
煤制PP企業(yè)利潤 | 周四16：30PM | 276.93 | ↓ | 元/噸 |
PDH制PP企業(yè)利潤 | 周四16：30PM | -910.27 | ↑ | 元/噸 |
PP進口利潤 | 周四16：30PM | -332.87 | ↑ | 元/噸 |
PP出口利潤 | 周四16：30PM | 24.5 | ↑ | 美元/噸 |
1、↓↑視為大幅波動，突出漲跌幅超過3%的數(shù)據(jù)維度 2、↗↘視為窄幅波動，突出漲跌幅在0-3%以內(nèi)的數(shù)據(jù) | ||||
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