一、樣本趨勢定性分析

本周煤制PP利潤修復(fù)，油制、甲醇制、外采丙烯制、PDH制PP利潤下滑。 美國商業(yè)原油庫存降幅超預(yù)期，亞洲需求前景有望改善，且美國東北部地區(qū)將迎來寒冷天氣，提振燃油消費(fèi)需求預(yù)期，本周國際油價上漲，且均價也上漲，油制PP利潤下滑。動力煤市場來看，受日耗提升不及預(yù)期、中下游環(huán)節(jié)高庫存、進(jìn)口煤量高位等因素的壓制，煤礦庫存不斷增加，礦方考慮到減輕庫存壓力選擇跟降刺激銷售，下游終端均放緩采購節(jié)奏，動力煤價呈現(xiàn)持續(xù)陰跌趨勢，煤制PP利潤上漲。

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中國PP不同工藝間成本分析表

單位：元/噸

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中國PP不同工藝間利潤分析表

單位：元/噸

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二、樣本趨勢預(yù)測分析

?下周，油制PP利潤預(yù)計為-400元/噸左右，較本周下滑；外采甲醇制PP利潤預(yù)計為-980元/噸左右，較本周修復(fù)；外采丙烯制PP利潤預(yù)計為-250元/噸左右，較本周窄幅下滑；PDH制PP利潤預(yù)計為-530元/噸左右，較本周修復(fù)；煤制PP利潤預(yù)計為470元/噸左右，較本周修復(fù)。短期來看，洲需求前景改善帶來利好支撐，但歐美需求改善緩慢和強(qiáng)勢美元抑制油價上行空間，預(yù)計下周國際油價或有小漲空間。動力煤市場來看，在市場供需主線邏輯維持寬松的客觀格局下，上下游將延續(xù)分歧博弈局面，預(yù)計春節(jié)前夕或有階段性需求釋放，后期隨著供給進(jìn)一步收縮和工業(yè)企業(yè)開工率下降，動力煤市場將進(jìn)入供需兩弱的狀態(tài)，預(yù)計短期市場煤價弱穩(wěn)運(yùn)行。預(yù)計油制PP利潤下滑、煤制PP利潤修復(fù)。

名詞解釋：成本：生產(chǎn)成本是工業(yè)企業(yè)為生產(chǎn)一定種類、一定數(shù)量的產(chǎn)品所發(fā)生的直接費(fèi)用、直接人工和間接制造費(fèi)用的總和。聚丙烯生產(chǎn)成本指的是五大原料（原油、煤炭、甲醇、丙烯、丙烷）來源的理論生產(chǎn)成本。

?利潤：指不同原料來源的聚丙烯生產(chǎn)企業(yè)的出廠價格減去其生產(chǎn)成本之后的毛利，分為油制、煤制、外采甲醇制、外采丙烯制、丙烷脫氫制五類企業(yè)。

統(tǒng)計口徑：統(tǒng)計周期為上周四-本周三（油制成本、油制利潤、丙烷脫氫制成本、丙烷脫氫制利潤）；上周五-本周四（煤制成本、煤制利潤、外采甲醇制成本、外采甲醇制利潤、外采丙烯制成本、外采丙烯制利潤），數(shù)據(jù)發(fā)布時間為工作日每周四下午。