導(dǎo)語:節(jié)前原料價(jià)格一路走高，塑編成本支撐強(qiáng)勁。節(jié)中終端需求依舊，塑編企業(yè)積極出庫，市場(chǎng)成交氛圍尚可。預(yù)計(jì)節(jié)后歸來停車企業(yè)或?qū)㈥懤m(xù)恢復(fù)，市場(chǎng)心態(tài)向好，開工負(fù)荷或?qū)⑻嵘?8%左右。終端企業(yè)仍有囤貨需求，訂單天數(shù)環(huán)比+4.52%，塑編價(jià)格上漲200元/噸至10700元/噸。

1、行情回顧（9月23日-30日）

圖1 國(guó)內(nèi)塑編市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)圖

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

表1 國(guó)內(nèi)塑編及相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格表單

單位：元/噸

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

節(jié)前原料聚丙烯市場(chǎng)有所反彈，政策端超預(yù)期助力，且原油表現(xiàn)偏堅(jiān)挺，PP預(yù)期及估值端支撐走強(qiáng)，推動(dòng)盤面反彈向上，現(xiàn)貨同步保持反彈趨勢(shì)，但漲幅弱于盤面，截止9月30日，華東地區(qū)拉絲價(jià)格在7680元/噸，較上周漲240元/噸，漲幅3.23%。

塑編行業(yè)而言，在原料與需求雙重帶動(dòng)下，終端囤貨意愿增加，業(yè)者心態(tài)表現(xiàn)向好。加之國(guó)慶假期臨近，食品包裝袋等需求驟增，市場(chǎng)氣氛活躍，訂單情況升溫，中大型企業(yè)訂單天數(shù)多維持在10-15天，部分企業(yè)提高負(fù)荷。另外，9月份多地重點(diǎn)工程資金到位后開工，10月后將會(huì)集中用量，因此拉動(dòng)水泥袋需求，水泥袋價(jià)格小幅上漲。整體而言，塑編市場(chǎng)仍存向好預(yù)期，預(yù)計(jì)節(jié)后歸來，銀十旺季需求延續(xù)，塑編價(jià)格或?qū)⒃?0500-10700元/噸之間震蕩。

2、數(shù)據(jù)分析

圖2 國(guó)內(nèi)塑編生產(chǎn)毛利及價(jià)格走勢(shì)圖

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

表2 國(guó)內(nèi)塑編及相關(guān)產(chǎn)品數(shù)據(jù)表單

單位：%、天、噸、元/噸

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

生產(chǎn)毛利：國(guó)慶佳節(jié)提振，終端補(bǔ)貨意愿增加，包裝袋訂單明顯升溫，市場(chǎng)成交氛圍活躍，塑編價(jià)格穩(wěn)中提升。原料端聚丙烯市場(chǎng)有所反彈，政策端超預(yù)期助力，價(jià)格強(qiáng)勢(shì)整理。塑編價(jià)格漲幅不及原料，故利潤(rùn)呈現(xiàn)震蕩下滑走勢(shì)。據(jù)隆眾資訊調(diào)研了解，本周期（20240920-0926）中國(guó)塑編樣本企業(yè)（50家）平均利潤(rùn)在439.44元/噸，環(huán)比上周-3.50%。

開工率：本周（20240920-0926）中國(guó)塑編樣本企業(yè)（50家）開工率在45.40%，與上周+0.3%。十一國(guó)慶佳節(jié)提振，場(chǎng)內(nèi)成交氣氛活躍。加之此時(shí)正處塑編旺季，食品包裝袋以及建筑項(xiàng)目需求增加，塑編袋訂單明顯升溫，企業(yè)提升負(fù)荷積極配合生產(chǎn)。雖有個(gè)別小型企業(yè)出現(xiàn)停車放假現(xiàn)象，但整體而言，塑編行業(yè)開工率仍呈現(xiàn)穩(wěn)中上行態(tài)勢(shì)。預(yù)計(jì)節(jié)后歸來，在雙十一電商節(jié)日刺激下，塑編市場(chǎng)或?qū)⒀永m(xù)旺季模式，停車企業(yè)陸續(xù)開工，塑編行業(yè)開工或?qū)q至48%左右。

3、節(jié)后預(yù)測(cè)

表3 國(guó)內(nèi)塑編數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)表單

單位：%、天

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圖3 心態(tài)調(diào)查

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

截至2024年9月30日，對(duì)中國(guó)塑編市場(chǎng)參與者10月節(jié)后歸來心態(tài)調(diào)研的結(jié)果顯示，20%的企業(yè)看跌，25%的企業(yè)看穩(wěn)，55%的企業(yè)看漲。

看跌者心態(tài)為：今年行情特殊，原料端價(jià)格若繼續(xù)上漲，則塑編利潤(rùn)或?qū)⒊霈F(xiàn)倒掛，一定程度挫敗企業(yè)積極性。其次不排除旺季不旺現(xiàn)象，塑編工廠負(fù)荷下降，工人放假，企業(yè)開工延續(xù)低位；另塑編價(jià)格越來越透明，推漲的幾次“熱情”被澆滅，暫無利好消息提振市場(chǎng)?？捶€(wěn)者心態(tài)為：部分工廠由于訂單短缺而存在工人輪崗及放假現(xiàn)象，裝置負(fù)荷降低，但又隨時(shí)有復(fù)工的可能性，不確定性較大，所以主要看后期原料價(jià)格漲跌情況以及需求端能否提振?？礉q者心態(tài)為：當(dāng)前受宏觀政策影響，利好因素依然存在。加之受十一國(guó)慶佳節(jié)提振，終端市場(chǎng)仍存需求，包裝袋、水泥袋等訂單驟增，塑編工廠積極補(bǔ)庫，節(jié)后訂單情況或?qū)⒊掷m(xù)升溫。

未來預(yù)測(cè)：宏觀面貨幣寬松利好驅(qū)動(dòng)，市場(chǎng)情緒驅(qū)動(dòng)偏向正向發(fā)展。供應(yīng)面檢修利好密集，緩和市場(chǎng)需求端疲軟態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)節(jié)后歸來聚丙烯市場(chǎng)圍繞7550-7750元/噸重心緩慢上移后震蕩走勢(shì)。需求端來看，10月份是塑編行業(yè)需求旺季，雙十一雙十二等電商節(jié)提振，市場(chǎng)各種營(yíng)銷手段顯現(xiàn)，業(yè)者心態(tài)向好，塑編訂單持續(xù)升溫概率較大。預(yù)計(jì)“銀十”旺季提振下，塑編市場(chǎng)或?qū)⒃俣取捌痫w”，塑編價(jià)格或?qū)q至10700元/噸。

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