導語：近來原油價格偏弱震蕩運行，對市場心態(tài)及聚丙烯成本支撐逐步減弱，節(jié)后盡管國際原油上漲，但累庫及需求壓力下，業(yè)者對市場前景擔憂猶存。商家適當低價讓利出貨，原料PP價格延續(xù)走低態(tài)勢，給予下游制品行業(yè)成本支撐不足。節(jié)前終端企業(yè)有囤貨意愿，企業(yè)走貨積極向尚可，但假期期間消耗速度放緩，配合接貨意愿不高，累庫現象存在，市場成交氛圍偏淡。

來源：隆眾資訊

原料端：節(jié)前原油持續(xù)走低，成本面對市場拖累明顯，PP盤面持續(xù)下行。小長假期間，原油反彈，疊加節(jié)后美聯儲降息超預期，盤面探底回升，現貨逐步收窄跌幅。節(jié)后聚丙烯價格跌勢放緩，但整體交易氛圍表現冷清。短期PP維持震蕩，下游備貨需求分散，難以提振市場看多，截止9月19日，華東拉絲均價在7457元/噸，較上周漲10元/噸，漲幅0.13%。

表1 PP制品數據一覽表

單位：天、元/噸

來源：隆眾資訊

需求端：美國颶風一度導致供應收縮，且美聯儲4年來首次啟動降息，一定程度上提振市場信心，國際原油窄幅上行，但市場對需求前景的憂慮難以迅速改善，各大機構對未來需求前景的展望均不樂觀，利空壓力還將持續(xù)。受宏觀氛圍偏弱以及供強需弱影響，聚丙烯價格亦弱勢下滑，成本面對下游制品行業(yè)指引向下。隨著天氣轉涼，外賣冷飲等消費量小幅縮減，而建筑、修路等施工增多，水泥袋用量增加。中秋節(jié)假期提振，部分企業(yè)發(fā)放福利，大米袋，面袋等消耗量提升，臨近國慶假，禮盒禮袋等包裝增加，但 CPP市場當前貨源供應較寬松，高價貨源減少，企業(yè)利潤倒掛，旺季氛圍暫未顯現。

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供應端：據隆眾調研了解，國內聚丙烯下游行業(yè)（包括塑編、注塑、BOPP、PP管材、PP無紡布、CPP、PP透明共7個下游行業(yè)）平均開工呈現下滑態(tài)勢。周內原料聚丙烯價格弱勢運行，盡商家適當低價讓利出貨。隨著天氣轉涼，加之中秋佳節(jié)提振，終端需求逐步向旺季轉移，大米袋、面粉袋等包裝類訂單驟增，市場交投氣氛較活躍。除CPP行業(yè)因訂單冷清負荷下滑以外，其余行業(yè)裝置多平穩(wěn)運行。整體而言，PP下游行業(yè)平均開工下跌0.08個百分點至50.41%，較去年同期低3.58個百分點（注:平均開工率為PP上述行業(yè)算數平均）

表2 PP制品行情預測表

單位：%、萬噸、天、元/噸

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未來預測：后期伴隨國慶假期臨近，市場存在節(jié)日經濟與政策導向的支撐預期，下游終端制品需求或逐漸增加，建筑及秋季備肥正處于旺季，塑編及管材的需求量或增加；雙十一、雙十二電商促銷及禮盒包裝等或能提升CPP、BOPP及無紡布的包裝應用；注塑及透明行業(yè)剛需量維持。部分制品行業(yè)十一前后裝置或存檢修計劃，市場貨源減少，或將帶動價格上行。

加之出于對原料后期上漲的不確定性及資金壓力，工廠未有強烈的備貨意愿節(jié)。綜上所述，后期下游行業(yè)或逐步轉入旺季狀態(tài)，短期各行業(yè)對原料采購仍維持謹慎心態(tài)。

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