【熱點聚焦】:BOPET供需雙重博弈及價格走勢
【導語】2024年BOPET行情走勢受多種因素的驅動。產能增長使得市場供過于求,價格受到壓制,毛利長期負值對市場底部價格有一定支撐,但隨著毛利修復,對價格續(xù)漲推動力減弱,開工負荷率的變化影響市場供應量,進而影響價格,整體來看,2024 年BOPET市場供需矛盾依然存在。
2024年春節(jié)假期后,成本端支撐 BOPET 春節(jié)后迎 “開門紅”,開盤首日聚酯原料 PTA、乙二醇期貨上漲,帶動現(xiàn)貨價格上行,BOPET 價格被動跟漲原料。然而,隨著原料價格的波動,BOPET 企業(yè)的經營壓力也持續(xù)存在。上半年,受宏觀經濟復蘇緩慢,行業(yè)新增產能釋放,市場競爭加劇等因素影響,BOPET價格持續(xù)承壓,部分中端品功能膜價格也出現(xiàn)下壓趨勢。整個四季度來看,BOPET價格因成本端波動幅度受限,價格或先抑后揚。三季度 BOPET 因毛利長期負值以及訂單階段好轉帶動震蕩上漲,但供需矛盾難緩解限制漲幅。四季度新增減緩行業(yè)產能利用率窄幅回升,終端需求仍存拖累預期,供需矛盾仍在。
周度BOPET價格走勢及加工費對比表
品種 | 本周 | 上周 | 漲跌值 | 漲跌幅 |
12μ印刷膜 | 7750 | 7760 | -10 | -0.13% |
切片法加工費 | 1718 | 1683 | 35 | 2.08% |
直熔法加工費 | 2130 | 2140 | -10 | -0.45% |
來源:隆眾資訊
臨近年末,下游部分行業(yè)可能存在一定的節(jié)前備貨需求,但整體需求恢復仍較為緩慢,難以對加工費形成有力支撐。供給端,前期停機檢修的產線已陸續(xù)重啟,市場供應逐漸恢復,供應壓力依然存在,這對加工費的上漲形成一定阻力。11 月下旬下游企業(yè)放量使BOPET訂單有所增加,但進入 12 月后,新單數(shù)量出現(xiàn)下降走勢。2024年BOPET市場毛利繼續(xù)壓縮,切片法季均毛利整年維持在-570元/噸附近,直熔法雖相對較好但也處于負毛利狀態(tài),企業(yè)經營壓力大,在一定程度上會限制加工費的上漲空間。
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來源:隆眾資訊
三季度來看,BOPET行業(yè)加工費較去年同期存修復,年初至 8 月中旬前BOPET市場新投產能增加,但下游需求恢復緩慢,市場供應過剩局面加劇,加工費持續(xù)被壓縮。9月因現(xiàn)金流承壓疊加訂單增加推動價格向上突破,但隨著原料下跌,毛利修復以及未交付訂單天數(shù)縮短,后續(xù)續(xù)漲動能減弱,同時產能過剩問題以及需求端雖有 “金九銀十”需求推動,但整體恢復力度不及預期,加工費難以持續(xù)上漲,在短暫上升后有所回落。10月至今市場需求沒有明顯改善,供應端在前期停機檢修的產線陸續(xù)重啟后逐漸恢復,加工費維持在低位平穩(wěn)運行,且隨著市場供應的進一步增加,加工費有繼續(xù)下滑風險 。臨近年末,下游部分行業(yè)雖有節(jié)前備貨需求,但市場供大于求的狀態(tài)難以改善,同時BOPET行業(yè)競爭激烈,加工費以及價格的博弈或將加劇加工費的下滑趨勢。