導(dǎo)語：近期原油價格雖維持高位，但整體對BOPP產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品的提振效果減弱。原料聚丙烯價格先漲后跌，成本面對BOPP的支撐先強(qiáng)后弱。BOPP下游需求有階段性好轉(zhuǎn)但持續(xù)時間不長，整體維持剛需。BOPP市場基本面利好指引有限，短期預(yù)計成本支撐仍存、供應(yīng)縮減、需求改善不大，BOPP價格或穩(wěn)中窄調(diào)。

聚丙烯走勢震蕩，成本助力欠佳

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

受地緣局勢的擾動影響以及美國原油庫存下降等影響，國際原油價格持續(xù)處于高位，布倫特原油維持在88元/桶以上波動。當(dāng)高油價對PP成本端支撐處于一種常態(tài)時，其對PP行情的影響力度會有所減弱。聚丙烯市場價格承壓回調(diào)，隨著期貨價格回落，現(xiàn)貨成交有所好轉(zhuǎn)，基差走強(qiáng)，當(dāng)前聚丙烯下游原料庫存偏低，節(jié)前存在補(bǔ)庫需求，供需矛盾不大，市場相對抗跌。綜合來看，估值與供需端仍有支撐，價格維持高位。截止25日，華東拉絲主流報盤在7560元/噸，較上周跌10元/噸，跌幅0.13%。

BOPP部分裝置檢修 ?供應(yīng)小幅縮減

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

臨近五一假期，部分BOPP企業(yè)裝置開啟檢修狀態(tài)，截至4月25日，BOPP行業(yè)周度開工率環(huán)比下降0.28%，市場貨源供應(yīng)略有縮減，整體供應(yīng)依舊充足。后續(xù)仍有膜企裝置有停車計劃，供應(yīng)壓力或進(jìn)一步減緩，供應(yīng)縮減對BOPP價格會有一定支撐，但提振力度較為有限。

需求釋放有限 ?剛需是主流

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

周初在原油上漲及聚丙烯期貨沖高漲勢氛圍刺激下，BOPP下游恐漲入市采購增加，需求有階段性好轉(zhuǎn)；隨后原料聚丙烯價格弱調(diào)，同時BOPP下游對高價貨源接受力度有限，市場交投轉(zhuǎn)淡。截至2024年4月24日，中國BOPP樣本訂單天數(shù)較上期+0.90%。膜價變動不大，新單零星跟進(jìn)，終端整體需求欠佳，下游補(bǔ)貨意向有限，多逢低適量采購，部分膜企反饋近期新單成交壓力較大。

后市展望

原料面來看：聚丙烯供應(yīng)端預(yù)計近期延續(xù)增量，市場檢修利好集中于4月中下月及5月全月，短期供應(yīng)端縮量利好市場。終端制品企業(yè)訂單表現(xiàn)整體疲軟，原料采購多維持按需采購模式。聚丙烯市場驅(qū)動主要來自邊際成本及宏觀政策助推，預(yù)計短期走勢或偏強(qiáng)震蕩為主。

供應(yīng)面來看：五一假期期間部分BOPP企業(yè)有停車檢修計劃，時間多在5-10天左右，開工負(fù)荷率或下滑，供應(yīng)縮減，短期預(yù)計BOPP供應(yīng)端對市場暫無明顯利空影響，維持相對平穩(wěn)運(yùn)行。

需求面來看：目前下游終端用戶節(jié)前備貨的意愿暫未有明顯顯現(xiàn)，下游多消耗前期儲備庫存為主，對高價貨源存抵觸心態(tài)，膜廠累積訂單周期縮短，接單意愿提升。短期預(yù)計BOPP市場需求跟進(jìn)仍以剛需為主。

綜上所述，短期BOPP成本端支撐尚存，供應(yīng)短暫性利好，需求剛需跟進(jìn)，預(yù)計BOPP市場短期走勢或穩(wěn)中窄調(diào)，幅度在50-100元/噸。建議密切關(guān)注膜廠裝置變動、下游需求及原料價格的變化。