一、聚丙烯下游市場分析

從聚丙烯主要下游領域來看，節(jié)中下游各行業(yè)部分企業(yè)放假或檢修，開工多處于下滑狀態(tài)，其中注塑及無紡布行業(yè)開工持平；PP管材終端市場需求暫無明顯改善，整體交投不溫不火；BOPP薄膜方面多數(shù)企業(yè)裝置依舊處于檢修狀態(tài)，新單跟進零星；注塑行業(yè)需求表現(xiàn)依舊疲弱，板材、周轉箱等企業(yè)接單量不及往期；PP無紡布行業(yè)波動不大，開工維持穩(wěn)定，整體需求剛需量維持。

二、 聚丙烯下游行業(yè)數(shù)據(jù)一覽

單位：%、萬噸、天、元/噸

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

五一節(jié)后歸來，聚丙烯下游各行業(yè)整體開工水平下滑，較上周下降2.03%，BOPP行業(yè)節(jié)中廠家多裝置檢修，開工降幅明顯；消耗量方面，因BOPP企業(yè)裝置停車，原料采購減少，隨著基建及房地產行業(yè)的運行，PP管材消耗量有所增加，其他行業(yè)消耗量小幅波動；節(jié)中下游部分企業(yè)放假，補貨意愿有限，PP下游各行業(yè)原料庫存多減少；下游企業(yè)新單跟進情況暫無明顯改善，成品庫存多小幅增加。從各行業(yè)訂單情況來看，多數(shù)行業(yè)需求處于疲軟狀態(tài)，成交乏力，無紡布及CPP訂單同比去年情況好轉，反饋至PP方面需求仍顯偏弱。

三、聚丙烯市場分析

單位：萬噸

?產能利用率 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ??產量 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?

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?分品種產量 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ??總庫存

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? 港口庫存 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 影響產量

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本周期聚丙烯產能利用率環(huán)比上升1.22%至73.04%，中石化產能利用率環(huán)比上升1.94%至79.07%；鎮(zhèn)海煉化二線30萬噸/年重啟使得中石化產能利用率上升；河北海偉30萬噸/年、神華寧煤四線、恒力石化一線等裝置重啟使得聚丙烯平均產能利用率上升。下周產能利用率來看，金能化學45萬噸/年、中韓石化JPP線有重啟計劃；青島大煉油、萬華化學、寧夏寶豐等裝置有檢修計劃；近期檢修仍相對集中，然前期停車裝置陸續(xù)重啟，聚丙烯產能利用率存上升預期。隨著原油、丙烷價格回落，聚丙烯生產企業(yè)估值端修復，聚丙烯企業(yè)生產意愿提升，預計下周聚丙烯產能利用率或提升至75%附近。

四、下游細分行業(yè)分析

1.聚丙烯下游行業(yè)運行分析

?平均開工 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?原料消耗量 ?

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?原料庫存 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?成品庫存

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?? 訂單天數(shù) ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?? 平均利潤

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聚丙烯下游行業(yè)平均開工下跌2.03個百分點至44.57%，本周無紡布行業(yè)及注塑行業(yè)平均開工與上周持平，其他產品行業(yè)平均開工均下跌。

2.塑編行業(yè)分析

?平均開工 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ??消耗量 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?

?原料庫存 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ??成品庫存 ?

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? 訂單天數(shù) ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?? 平均利潤

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分析：本周塑編企業(yè)開工率在42.66%，較上周-0.56%，同比去年-1.34%。五一期間，國際油價下跌，PP期貨盤面走低，打壓業(yè)者心態(tài)，原料PP價格多延續(xù)僵持震蕩走勢。據(jù)隆眾資訊了解，五一假期，部分塑編企業(yè)工人放假，中大型工廠開工在6成左右，小型工廠開工在3成左右，多數(shù)企業(yè)新增訂單不足，多反饋訂單量比往年同期低20%左右。節(jié)后歸來，中大型工廠原料庫存天數(shù)較節(jié)前小幅下行，多剛需采買為主，囤貨意愿不強。成品庫存消化緩慢，產銷壓力持續(xù)增大，編織袋價格上漲空間乏力。

3.BOPP薄膜行業(yè)分析

?平均開工 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?消耗量 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?

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?原料庫存 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?成品庫存 ?

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?訂單天數(shù) ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?平均利潤

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分析：原油走跌，PP期貨震蕩下行，現(xiàn)貨市場穩(wěn)中有落，成本面支撐乏力，BOPP挺價支撐，各膜企出廠價格基本走穩(wěn)，雖臨近假期，但下游自身需求不佳，新單跟進乏力，各膜企訂單排產多在一周左右，因下游接貨進度緩慢，膜企成品庫存小幅下降，膜企平均利潤較前期稍有好轉，隨著行業(yè)開工水平逐漸下降，BOPP行業(yè)對于原料需求減弱。出口方面，海外下游跟進亦乏力，各膜企外銷訂單不佳。原料心理采購意向在7550元/噸。

4.膠帶母卷行業(yè)分析

?平均開工 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 價格 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?

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? 原料庫存 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?成品庫存 ? ?

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? 訂單天數(shù) ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?? 平均利潤

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分析：本周膠帶母卷行業(yè)依舊維持低負荷開工，平均開工率在42.80%，環(huán)比上周-0.87%。五一節(jié)后歸來，原料BOPP價格下調100-300元/噸，丙烯酸丁酯低價上漲600-800元/噸，原料端整體給到的指引向上，膠帶母卷廠家報價小幅跟漲100-300元/噸，廠家盈利空間被壓縮，膠帶母卷價格探漲一定程度提振場內業(yè)者心態(tài)，下游用戶多，謹慎觀望市場動態(tài)，截至5月4日，50U膠帶母卷華東地區(qū)主流價格在9400-9700元/噸，隆眾測膠帶母卷價格短期或低價上探，建議密切關注下游需求及原料價格的變化。

5.CPP薄膜行業(yè)分析

?平均開工 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?消耗量 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?

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?原料庫存 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?成品庫存 ? ? ? ? ? ?

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? 訂單天數(shù) ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 平均利潤

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分析：本周CPP企業(yè)開工率在57.9%，環(huán)比上周-0.5%，同比去年+16.9%。周內聚丙烯價格漲跌互現(xiàn)，利好消息有限，膜企心態(tài)一般，低溫復合膜、蒸煮膜、鍍鋁膜價格維穩(wěn)運行，CPP市場需求跟進有限，謹慎觀望心態(tài)為主，本周CPP廠家平均成品庫存天數(shù)較上周-0.05天，較去年同期+1.04天。本周，浙江市場低溫復合膜主流價格在10850元/噸，環(huán)比上周無明顯變化，同比去年-1450元/噸。預計下周聚丙烯價格或將橫盤整理，需求預測或將有所增加。

6.PP無紡布行業(yè)分析

?平均開工 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?消耗量 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?

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?原料庫存 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?成品庫存 ?

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? 訂單天數(shù) ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 平均利潤

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分析：本周PP無紡布行情持續(xù)低位震蕩，雖遇假期，但前期PP無紡布行業(yè)低迷，本周PP無紡布企業(yè)訂單低位維持，下游開工率亦不高。企業(yè)開工率在28.45%，較上周持平，較去年-31.55%。本周聚丙烯纖維偏弱震蕩，PP紡粘無紡布均價維持在10300元/噸。預計近期東南亞等進口訂單的加入PP無紡布企業(yè)開工有小幅走高預期。

7.PP管材行業(yè)分析

?平均開工 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?

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分析：本周PP管材料的生產比例小幅增加，供應端壓力依舊，下游工廠需求暫無改善，采購積極性表現(xiàn)不佳，觀望情緒明顯居多，短期內預計PP價格或將延續(xù)震蕩走勢。目前管材企業(yè)開工負荷小幅下降，多根據(jù)自身訂單補貨。隆眾資訊預計管材市場下游用戶或剛需小單采購，短期國內PP管材市場價格或穩(wěn)中窄調，商談成交。

8.PP注塑行業(yè)分析

?平均開工 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?

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分析：本周PP注塑行業(yè)開工持穩(wěn)。各地區(qū)注塑企業(yè)訂單跟進不足，企業(yè)心態(tài)承壓，PP價格走勢持續(xù)下行，原料補貨意向偏弱，多維持剛需跟進。

五、后市預測

單位：%、萬噸、天、元/噸

需求預測： 隨著前期停車檢修的裝置逐漸恢復，PP下游各行業(yè)開工多有不同幅度的提升，預計下周PP下游整體開工負荷處于上漲趨勢。剛需采購或仍是下游廠家的采購趨勢，但隨著前期庫存的消耗下游或存一定的補貨意愿，需求端或暫難有明顯支撐，預計PP市場價格或弱勢整理，對下游的指引有限。

后期關注點：1：下游各行業(yè)新單跟進情況 2.各行業(yè)的開工恢復情況 3.季節(jié)變化對行業(yè)的影響

下周預測：

現(xiàn)階段來看，PP下游終端需求壓制，成本傳到受阻，市場整體偏弱運行。塑編行業(yè)多消耗自身庫存為主，采購意愿不高；PP管材市場交投不溫不火，偏穩(wěn)運行；CPP需求未見明顯好轉，廠家去庫緩慢，預計短期有松動可能；PP注塑受需求拖累，市場人士對后市信心不足；BOPP廠家低負荷生產減少庫存累積，隨著檢修裝置恢復供應增加，需求或剛需跟進，價格或偏弱維穩(wěn)；PP無紡布原料端支撐一般加之下游無大幅向好情況下，預計PP紡粘無紡布價格窄幅波動；膠帶母卷市場成本端有提振，需求謹慎商談成交，成本帶動下，或有上行空間。