導(dǎo)語：基本面來看，雖四季度新增投產(chǎn)較多，導(dǎo)致后續(xù)供應(yīng)面存較大壓力，但部分裝置投產(chǎn)延期，加之臨停裝置增加，供應(yīng)壓力放緩；而需求端來看，終端仍存支撐，供需面矛盾放緩，加之經(jīng)濟(jì)政策提振，聚丙烯近期止跌反彈。

一、新裝置投產(chǎn)放緩臨停增加 ?聚丙烯供應(yīng)壓力放緩

圖1 聚丙烯周度產(chǎn)量數(shù)據(jù)走勢(shì)圖

來源：隆眾資訊

2024年仍為聚丙烯擴(kuò)能大年，四季度中石化英力士（天津）35萬噸、金誠石化30萬噸、內(nèi)蒙古寶豐50萬噸均已投產(chǎn)，聚丙烯國(guó)內(nèi)產(chǎn)能擴(kuò)張迅速，供應(yīng)壓力增加，但裕龍石化110萬噸新裝置尚未投產(chǎn)，加之近期海天石化、廣西欽州等裝置停車檢修，使得聚丙烯平均產(chǎn)能利用率下降，國(guó)內(nèi)聚丙烯產(chǎn)量67.11萬噸，相較上周的67.65萬噸減少0.54萬噸，跌幅0.80%。短期中國(guó)聚丙烯供應(yīng)面壓力略有放緩。

二、聚丙烯部分下游轉(zhuǎn)好 ?終端仍存支撐

圖1 2022-2024年P(guān)P下游行業(yè)平均開工走勢(shì)對(duì)比圖

來源：隆眾資訊

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需求端來看，聚丙烯下游領(lǐng)域廣泛，當(dāng)前雖仍有部分下游開工較低，但例如PP無紡布、PP透明、PP改性等需求都有好轉(zhuǎn)，工廠開工有所增加，下游整體開工走勢(shì)向上。后續(xù)面臨假期，禮盒包裝類需求或有所好轉(zhuǎn)，屆時(shí)終端或給予聚丙烯更多支撐。

三、供需矛盾放緩經(jīng)濟(jì)政策提振 ?聚丙烯止跌反彈

圖2? 2023-2024年國(guó)內(nèi)聚丙烯市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)圖

來源：隆眾資訊

當(dāng)前部分裝置投產(chǎn)延期，加之臨停裝置增加，供應(yīng)壓力放緩；而需求端來看，終端仍存支撐，供需面矛盾放緩，加之近期國(guó)內(nèi)重要經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議召開，市場(chǎng)情緒提振明顯，消費(fèi)端相關(guān)政策預(yù)期強(qiáng)烈，對(duì)期價(jià)形成一定帶動(dòng)，盤中出現(xiàn)拉漲，現(xiàn)貨報(bào)盤小幅跟進(jìn)，聚丙烯市場(chǎng)止跌反彈。

整體來看：宏觀經(jīng)濟(jì)政策提振市場(chǎng)氛圍，供應(yīng)端檢修利好密集助推市場(chǎng)。因國(guó)家補(bǔ)貼政策帶動(dòng)邊際需求略有改善，但年底整體資金回籠制約貨源流動(dòng)及下游制品企業(yè)采購。新增擴(kuò)能壓力集中于05合約，市場(chǎng)短線面臨宏觀正向驅(qū)動(dòng)與供需變量博弈局勢(shì)，市場(chǎng)需更多利好刺激，預(yù)計(jì)短線市場(chǎng)徘徊7450-7600元/噸驗(yàn)證成交，重點(diǎn)關(guān)注中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議釋放政策、社會(huì)庫存及新增擴(kuò)能進(jìn)展。

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2025年3月份隆眾資訊將攜手企業(yè)積極拓展海外渠道，3月3日計(jì)劃再度起航印度尼西亞；3月23日將起航巴西，并參加同期舉辦的兩年一屆的國(guó)際橡塑展覽會(huì)，會(huì)議規(guī)模600家企業(yè)。