【導(dǎo)語】節(jié)后油價大漲，成本帶動聚乙烯價格開盤暴漲400元/噸左右。據(jù)隆眾測算，油價波動5美元，聚乙烯成本波動約350元/噸。此波上漲原油功不可沒。

2010-2022年原油與聚乙烯價格對比圖

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

原油作為聚乙烯的主要原料，其對聚乙烯產(chǎn)品的影響可大可小。長周期來看，原油與聚乙烯相關(guān)系數(shù)在0.73，相關(guān)性相對較強(qiáng)（見上圖）。短周期來看，原油通常作為情緒的因素影響聚乙烯產(chǎn)品，因為影響產(chǎn)品走勢的因素眾多，原油與聚乙烯相關(guān)性減弱也屬正常現(xiàn)象。

但節(jié)后油價大漲，其對于聚乙烯價格的影響由情緒因素的支撐轉(zhuǎn)為成本面的支撐。據(jù)隆眾測算油價波動5美元，聚乙烯成本波動約350元/噸，在加上情緒面的刺激，促使節(jié)后聚乙烯盤面大漲。

下面一起來看看歷年不同油價與聚乙烯價格的對應(yīng)情況吧。

2010-2022年原油與聚乙烯價格對比表

單位：美元/桶、元/噸

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

從上表可以很明顯的看出，隨著行業(yè)的成熟化發(fā)展聚乙烯產(chǎn)品價格重心呈下降態(tài)勢，再加上14年油價攔腰砍半，20年疫情及國內(nèi)大幅度擴(kuò)能等因素影響，聚乙烯價格一度跌至6000元/噸左右，萬元以上的線型已變得遙不可及。21年9月底受煤炭暴漲帶動，線型價格一路上揚(yáng)，成功漲破萬元關(guān)口。

春節(jié)期間油價沖至90美元/桶以上，市場認(rèn)為此油價對于市場的影響或大于煤炭大漲帶來的刺激。從原料的角度來看，煤炭基本屬于中國特色的原料來源，其對于中國化工品起到一定的帶動作用。但原油面向全球，全球范圍內(nèi)的化工品處于高成本狀態(tài)，因此接下來成本將對于聚乙烯產(chǎn)品起到較強(qiáng)的支撐作用。

歷年90-95美元/桶的油價對應(yīng)的聚乙烯均價如下：

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

由于此番油價表現(xiàn)強(qiáng)勢，因此后續(xù)需要重點關(guān)注原油價格走勢。對于聚乙烯產(chǎn)品而言，一季度成本支撐較強(qiáng)，走勢或相對強(qiáng)勢，后續(xù)需重點關(guān)注進(jìn)口貨源供應(yīng)情況。