導(dǎo)語：本周國內(nèi)PVC市場走勢仍呈上升趨勢，受證監(jiān)會啟動不動產(chǎn)私募投資基金試點影響，市場氣氛好轉(zhuǎn)，加之近期下游需求好轉(zhuǎn)，雖然房地產(chǎn)表現(xiàn)一般，但是基建市場起色明顯，尤其管材和線纜方面開工表現(xiàn)較好，給予市場一定支撐，但是目前PVC行業(yè)開工高位，庫存壓力較大，國內(nèi)PVC市場繼續(xù)承壓運行，價格向上突破壓力仍較大。

表1 近期國內(nèi)PVC投產(chǎn)計劃

單位：萬噸

來源：隆眾資訊

從供應(yīng)端來看，目前企業(yè)開工高位，隆眾數(shù)據(jù)顯示，本周PVC生產(chǎn)企業(yè)廠庫庫存初步統(tǒng)計環(huán)比減少2%；同比增加一倍，其中乙烯法環(huán)比減少9%左右，電石法環(huán)比減少1%。PVC企業(yè)春檢計劃暫時沒有明確時間，加之近期仍有部分新產(chǎn)能投放市場，供應(yīng)面繼續(xù)呈增加趨勢。

來源：隆眾資訊

表2 國內(nèi)PVC制品周度開工對比

單位：%

來源：隆眾資訊

從需求端來看，本周PVC制品企業(yè)開工逐步提升，線纜企業(yè)以及中大型管材企業(yè)開工有所提升。國內(nèi)PVC型材企業(yè)來看，整體開工負(fù)荷仍然不高，北方部分企業(yè)因后續(xù)訂單不足，在生產(chǎn)年年前訂單后后期有降負(fù)預(yù)期。型材企業(yè)原料方面，庫存周期在10-32天不等，企業(yè)多按訂單接貨，對原料暫無存貨意愿，多等待終端訂單。制品庫存方面：庫存周期在15-25天不等，部分為待交付訂單，部分大型企業(yè)制品庫存略高。行業(yè)開工維持在3.5-5成，僅有新疆個別處于于停車狀態(tài)。市場對于3月后有一定預(yù)期，但多集中在保交樓方面，新開工仍然相對較弱。

圖3 電石各地采購價格走勢圖

從原料端來看，本周國內(nèi)電石市場整體觸底反彈，出廠價格持穩(wěn)整理為主。截止今日烏海地區(qū)主流出廠價格在3350元/噸，生產(chǎn)企業(yè)去庫明顯，貿(mào)易拿貨積極。下游待卸車出現(xiàn)區(qū)域性不均，整體待卸車高位。由于甘肅、河南地區(qū)電石開工負(fù)荷的下降，導(dǎo)致部分下游待卸車進(jìn)入消耗階段。目前煤炭價格觸底反彈，加強市場挺價信心。預(yù)計下周電石市場漲勢初現(xiàn)，市場依舊為待卸車消耗為主。

整體來看，后期國內(nèi)PVC市場繼續(xù)供需博弈，PVC生產(chǎn)企業(yè)開工緩增，新增產(chǎn)能有釋放，下游開工部分大型企業(yè)提升至高位，出口簽單持續(xù)利好；然后市電石等原料存在止跌上漲，加之燒堿價格下跌，產(chǎn)業(yè)盈利預(yù)期承壓，成本壓力疊加遠(yuǎn)期檢修季，市場供應(yīng)或減弱，市場價格表現(xiàn)震蕩。