導(dǎo)語：進(jìn)入2月份，PVC市場需求恢復(fù)不及預(yù)期，庫存連續(xù)累庫，雖有政策端利好刺激，但價(jià)格漲至一定高度后，成交下滑明顯，下游對高價(jià)抵觸，PVC市場價(jià)格動(dòng)向仍依靠需求指引。

圖一 國內(nèi)PVC主要市場走勢圖

來源：隆眾資訊

2月份PVC市場基本面變化不大，低價(jià)成交為主。月初行業(yè)庫存持續(xù)增加，元宵節(jié)過后下游開工雖有恢復(fù)，但不及庫存累庫速度，PVC供需矛盾表現(xiàn)明顯，現(xiàn)貨價(jià)格承壓下行，月內(nèi)低價(jià)跌至6220元/噸附近；近期隨著房地產(chǎn)政策調(diào)整，市場心態(tài)好轉(zhuǎn)，價(jià)格震蕩上行，但終端詢盤一般，成交難跟進(jìn)，限制市場價(jià)格漲幅，截至2月24日，華東SG-5主流價(jià)格在6480元/噸。

供應(yīng)寬松

圖二 PVC生產(chǎn)企業(yè)周度產(chǎn)量

來源：隆眾資訊

當(dāng)前PVC生產(chǎn)企業(yè)基本維持正常生產(chǎn)，本周PVC生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能利用率環(huán)比增加1.05%在78.59%，同比減少1.87%，多數(shù)企業(yè)近期暫無檢修計(jì)劃，疊加新增產(chǎn)能產(chǎn)量流通市場，庫存壓力明顯，在庫存壓力下，PVC市場低價(jià)成交為主。

圖三 電石出廠價(jià)格走勢圖

本周國內(nèi)電石市場整體觸底反彈，出廠價(jià)格持穩(wěn)整理為主。截止今日烏海地區(qū)主流出廠價(jià)格在3300元/噸，生產(chǎn)企業(yè)去庫明顯，貿(mào)易拿貨積極。下游待卸車出現(xiàn)區(qū)域性不均，整體待卸車高位。由于甘肅、河南地區(qū)電石開工負(fù)荷的下降，導(dǎo)致部分下游待卸車進(jìn)入消耗階段。目前煤炭價(jià)格觸底反彈，蘭炭止跌，加強(qiáng)市場挺價(jià)信心，預(yù)計(jì)下周電石市場漲勢初現(xiàn)，對PVC成本支撐提升。

后市展望

后市來看，PVC市場價(jià)格動(dòng)向仍依靠需求指引。目前電石法PVC企業(yè)利潤仍為負(fù)值，在此支撐下，預(yù)計(jì)PVC市場向下空間有限，供應(yīng)端，3月份PVC廠家暫無集中檢修計(jì)劃，整體行業(yè)開工率或維持在78%附近，且有新增產(chǎn)能釋放，產(chǎn)量預(yù)期維持高位；下游方面，隨著下游陸續(xù)恢復(fù)至正常水平，需求有望增量。綜合來看，需求逐漸恢復(fù)，可緩解部分庫存壓力，部分業(yè)者對3月份保持樂觀，預(yù)計(jì)市場高位震蕩。