導(dǎo)語(yǔ)：進(jìn)入三季度后PVC市場(chǎng)逐漸走出下跌行情，自7月中旬以來(lái)PVC價(jià)格重心緩慢上移，漲價(jià)動(dòng)力主要來(lái)自于出口放量、成本增強(qiáng)，政策預(yù)期又起及內(nèi)需略有好轉(zhuǎn)等相互作用影響。目前市場(chǎng)對(duì)即將到來(lái)的九月份存向好預(yù)期。

多重因素共振 PVC價(jià)格重心上移

圖1 國(guó)內(nèi)PVC主要市場(chǎng)走勢(shì)圖

來(lái)源：隆眾資訊

進(jìn)入8月份以后，市場(chǎng)參與者對(duì)市場(chǎng)又多了幾分期待，一般情況下，8月是下游需求由淡季向傳統(tǒng)旺季的轉(zhuǎn)折月份，受出口持續(xù)向好，企業(yè)待交付量增加，可售庫(kù)存減少，企業(yè)庫(kù)存壓力緩解，疊加成本端上漲、大宗商品上漲帶動(dòng)等影響，自7月中旬開(kāi)始PVC價(jià)格陸續(xù)上漲，結(jié)束了今年持續(xù)下跌的趨勢(shì)。截至8月24日，華東SG-5主流價(jià)格在6270元/噸，較7月底上漲120元/噸，漲幅1.95%，較去年同期下跌310元/噸，跌幅在4.94%。

原料貨源緊張 價(jià)格上揚(yáng)

圖2 電石各地區(qū)采購(gòu)區(qū)域價(jià)格

進(jìn)入8月份，國(guó)內(nèi)電石市場(chǎng)持續(xù)上調(diào)，截至8月24日，烏海地區(qū)主流貿(mào)易價(jià)格漲至3200元/噸，貨源整體緊張。下游待卸車(chē)消耗殆盡，到貨持續(xù)緊張甚至不足。預(yù)計(jì)下周市場(chǎng)配套電石外銷(xiāo)量有所縮減，但是隨著生產(chǎn)企業(yè)成本的修復(fù)，開(kāi)工積極性出現(xiàn)明顯提升，供應(yīng)進(jìn)入上升階段，不過(guò)短期難改供不應(yīng)求的局面。電石原料方面，煤礦安全檢查推動(dòng)原料的上漲，蘭炭呈現(xiàn)易漲難跌的局面，電石市場(chǎng)依舊陸續(xù)呈現(xiàn)區(qū)域性的調(diào)漲，給到PVC成本端一定支撐，截至8月24日，全國(guó)電石法PVC生產(chǎn)企業(yè)平均成本在6151元/噸，環(huán)比上周增加2.24%。

檢修減少預(yù)期供應(yīng)回升 壓制價(jià)格漲幅

表1 下周計(jì)劃?rùn)z修企業(yè)

來(lái)源：隆眾資訊

由上表可看，除了前期停車(chē)企業(yè)外，下周新增檢修企業(yè)不多，現(xiàn)階段企業(yè)庫(kù)存緩慢下降，多數(shù)已經(jīng)無(wú)明顯庫(kù)存壓力，加之對(duì)后期傳統(tǒng)旺季存一定預(yù)期，企業(yè)開(kāi)工積極性提升，8月PVC企業(yè)開(kāi)工率預(yù)估在73.5%附近，較去年同期提升2個(gè)百分點(diǎn)，且產(chǎn)能基數(shù)較去年增加120萬(wàn)噸，市場(chǎng)供應(yīng)量增加，一定程度上抑制價(jià)格漲幅。

需求端

圖3 下游開(kāi)工走勢(shì)圖

來(lái)源：隆眾資訊

本周PVC制品企業(yè)開(kāi)工窄幅提升，整體仍顯低位，部分企業(yè)等待后期訂單好轉(zhuǎn)。當(dāng)前國(guó)內(nèi)板片材、膜料等后市預(yù)期持續(xù)利好。后續(xù)“金九銀十”是否發(fā)力仍有待觀(guān)望。

后市預(yù)測(cè)

從基本面看，供需或均有回升，剛需存好轉(zhuǎn)預(yù)期支撐市場(chǎng)報(bào)盤(pán)堅(jiān)挺。首先，受傳統(tǒng)旺季及印度季風(fēng)即將結(jié)束，市場(chǎng)需求預(yù)期向好，遠(yuǎn)期出口需求利好延續(xù)；第二，隨著檢修減少，供應(yīng)預(yù)計(jì)增加，但需求預(yù)期改善對(duì)市場(chǎng)支撐力度增強(qiáng)，價(jià)格重心或小幅上漲；其次，成本端電石及乙烯價(jià)格穩(wěn)中上漲，成本持續(xù)支撐PVC價(jià)格。綜合看，后期市場(chǎng)交易氣氛好轉(zhuǎn)，供需矛盾緩和，預(yù)計(jì)華東SG-5主流價(jià)格或在6150-6300元/噸區(qū)間震蕩。