導語：受美聯(lián)儲激進加息影響，美國硅谷銀行，第一共和銀行等多家銀行接連關閉，然而，美聯(lián)儲5月3號宣布再次加息25個基點。美國堅持激進貨幣緊縮政策，銀行業(yè)危機以及債務違約風險造成的市場恐慌情緒將引發(fā)原油等風險資產(chǎn)的拋售，進一步打壓油價。節(jié)后庫存壓力增大，下游需求低迷，業(yè)者對未來預期持保守態(tài)度。截止5月4日，聚乙烯價格下跌50-150元/噸左右。

一、美國區(qū)域性銀行危機增強，投資者對原油資產(chǎn)信心不足

截止5月4日美股銀行全線走低，摩根大通跌1.37%，高盛跌2.25%，花旗跌1.69%。區(qū)域性銀行遭受重創(chuàng)，其中西太平洋合眾國銀行跌50.62%。盤中跌幅接近62%。阿萊恩斯西部銀行跌38.55%，第一地平線銀行跌33.55%。

僅今年三至四月一個月時間國際原油期貨WTI、SC主力合約、布倫特、阿曼分別下降12.84%-21.42%，進入五月仍呈下跌趨勢。

表1 國際原油期貨月均價統(tǒng)計表

單位：美元/桶

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

由于聚乙烯產(chǎn)業(yè)本身定價能力弱，價格漲跌跟隨原油，受國際油價、社會庫存壓力加大等影響本周聚乙烯期貨市場下滑明顯，至5月5日下探至7876點。

圖1 線型期貨現(xiàn)貨價差對比

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

圖2 原油與線型價格對比圖

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

二、聚乙烯社會庫存增加，下游消化能力不足

本周勞動節(jié)假期，國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)正常生產(chǎn)，但是市場交投基本停滯；生產(chǎn)企業(yè)樣本庫存量在53.67萬噸，較上期漲12.51萬噸，其次國際原油連續(xù)走低，打壓業(yè)者信心。

表2 中國聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)樣本庫存周數(shù)據(jù)對比

單位：萬噸

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

中國聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)LDPE庫存較上期漲38.55%，HDPE庫存較上期漲22.70%，LLDPE庫存較上期漲37.65%，HDPE庫存漲幅最小。主因生產(chǎn)企業(yè)HDPE裝置停車較多，供應有所減少，所以HDPE庫存積累較慢。節(jié)后PE管材工廠新增訂單有限，需求恢復緩慢，原料庫存消化緩慢，存在一定壓力，導致對原料采購積極性不高。農(nóng)膜進入生產(chǎn)淡季，需求較弱，訂單跟進稀少，零星成交。

圖3 中國棚膜地膜樣本企業(yè)開工率統(tǒng)計圖

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

三、業(yè)者持保守態(tài)度，看跌情緒增長

圖4 聚乙烯下周心態(tài)預測圖

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

根據(jù)隆眾資訊調(diào)研結果下周37.14%的企業(yè)看跌，17.62%的企業(yè)看漲，45.24%的企業(yè)看穩(wěn)。其中看跌+1.90%,看漲-2.38%,看穩(wěn)占比+0.48%。短期內(nèi)業(yè)者心態(tài)仍持保守態(tài)度。