進入下半年，聚丙烯迎來年內高光時刻，從宏觀環(huán)境到國家政策到能源原料到下游恢復，PP都表現(xiàn)出強勁動力，多重利好集中刺激下，進入旺季，現(xiàn)貨由跌轉漲，一度突破8000元/噸大關，逼近年內高點。在此次上漲中，韌性，是絕地反擊的勇氣，下半年需求旺季周期和雙節(jié)補庫支撐，聚丙烯走勢強于上半年。

估值分析-原油高位震蕩，估值端支撐仍在

因加沙地區(qū)展開的中東動蕩而興起的油價大幅動蕩，中東局勢對油價影響屬于“脈沖”性質，今后一段時間內，以90美元的價格筑頂判斷一步確立，聚丙烯估值端支撐依舊處于高位水平。丙烷價格短期仍跟隨原油高位震蕩，外盤價格仍強。煤炭方面，供暖需求上升一定程度上推動動力煤下游需求，煤炭強勢上漲，成本端支撐持續(xù)偏強。

供應分析-新產(chǎn)能釋放與檢修回落

進入下半年，聚丙烯新增產(chǎn)能逐步釋放，截止目前東華能源（茂名）、寧波金發(fā)40萬噸、寧夏寶豐三期進入穩(wěn)定生產(chǎn)階段，后續(xù)產(chǎn)能釋放壓力推遲至12月份。檢修方面，檢修高峰期已過，檢修回落，新產(chǎn)能投放市場后供應壓力大，若遇價格回落，利潤空間被壓縮，不排除上游生產(chǎn)企業(yè)因成本因素重新進入檢修高峰的可能。

下半年積極恢復和擴大需求是行情發(fā)展的關鍵。從供需基本面來看，供需表現(xiàn)雙強，旺季預期向好，尤其隨著宏觀政策利多提振，商品需求回升，市場情況明顯好轉，之前持續(xù)困擾商品市場的供需錯配矛盾正在緩和。

需求分析-隨著旺季來臨，下半年市場氛圍逐漸好轉，訂單情況有所升溫，整體成交氣氛尚可。

8月份開始PMI顯示制造業(yè)供需均有所好轉，新訂單及采購量已會升至枯榮線以上，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動預期持續(xù)回暖，出廠價格企穩(wěn)回升。需求側，新訂單指數(shù)自今年4月以來重回榮枯線以上，而出口訂單指數(shù)仍偏弱，顯示外需仍有待回升。國內來看，基建進度加快而房屋建筑業(yè)仍偏弱，服務業(yè)增長緩慢，總體來看，穩(wěn)經(jīng)濟力度的適當加大推動制造業(yè)繼續(xù)邊際改善，但地產(chǎn)投資偏弱抑制經(jīng)濟恢復力度。

耐用品方面，表現(xiàn)仍不樂觀，由于地產(chǎn)數(shù)據(jù)偏弱，受此影響，家電、家居家具等于地產(chǎn)端相關的消費依舊偏弱，汽車8月份銷量呈現(xiàn)回升態(tài)勢?？煜放cPP相關度較高，伴隨下半年復蘇節(jié)奏加快，疊加國家政策與電商平臺的刺激下，開工情況要好于上半年。

從聚丙烯出口數(shù)據(jù)來看，好于預期，外需短期修復與低基數(shù)效應帶動出口增速邊際改善，但由于海外經(jīng)濟放緩預期仍存，出口增速承壓。

未來來看，出口仍是緩解國內供應壓力的最直接手段，驅動出口增加的因素：1，國內供需失衡導致供應過剩；2，國內低價競爭加??；3，低價競爭下利潤受損；4，未來裝置投產(chǎn)后消納壓力增加；5，終端消費難以吸納較大的供應增量，因此聚丙烯出口趨勢保持增長態(tài)勢。

因此，下半年來看，消費是恢復和擴大需求的關鍵所在，受國家政策刺激，當前消費向好恢復的基調基本確定，樂觀估計春節(jié)前市場情況將持續(xù)向好。遠期行情決定因素仍是需求的可持續(xù)性，以及是否有其他因素對需求恢復造成擾動，在明朗之前不易盲目“抄底”建立庫存。

2023年12月中旬，第二屆塑料大會即將在淄博召開

這里有最新的行業(yè)前沿熱點分享，有最專業(yè)的行業(yè)專家，有最關注的下游動態(tài)變化，有最新的行業(yè)發(fā)展方向~讓隆眾帶你了解不一樣的塑料，了解你所不知道的淄博！

亮點一：?把脈宏觀，分析塑料市場發(fā)展

亮點二：?關注全球塑料行業(yè)熱點問題

亮點三：突出新產(chǎn)品、新技術的展示和交流

一切就緒，只等你來！