聚乙烯市場(chǎng)對(duì)需求前景不振的擔(dān)憂顯著高于供應(yīng)增加造成的影響，現(xiàn)貨市場(chǎng)讓利行為增加。截止1月4日，華東地區(qū)國(guó)產(chǎn)料市場(chǎng)聚乙烯線型薄膜主流價(jià)格在8150-8250元/噸，低壓薄膜主流價(jià)在7950-8150元/噸，高壓薄膜主流價(jià)格在9000-9300元/噸。

本周聚乙烯價(jià)格漲跌50-100元/噸。消息面指引有限，進(jìn)入1月后，可預(yù)見(jiàn)的供需矛盾使得貿(mào)易商出貨態(tài)度不改，仍積極預(yù)售。春節(jié)前終端訂單延續(xù)性不強(qiáng)，采購(gòu)堅(jiān)持剛需，給予現(xiàn)貨底部支撐，疊加部分庫(kù)存資源成本較高，抑制現(xiàn)貨讓利空間。

短周期停車(chē)增加 各品類(lèi)排產(chǎn)量有所下滑

單位：萬(wàn)噸

來(lái)源：隆眾資訊

齊魯石化65萬(wàn)噸裝置、鎮(zhèn)海煉化低壓裝置持續(xù)處于停車(chē)狀態(tài)，影響量上升，茂名石化大修，新增海南煉化30萬(wàn)噸、中化泉州40萬(wàn)噸低壓裝置停車(chē)，另外中海殼牌、連云港石化、塔里木石化等多套裝置新停車(chē)，聚乙烯整體產(chǎn)能利用率下降明顯。聚乙烯產(chǎn)能利用率周環(huán)比下滑5.22%至82.07%。

受多套低壓裝置停車(chē)影響，本周低壓各品類(lèi)生產(chǎn)均有所下滑，從各區(qū)域價(jià)格來(lái)說(shuō)，低壓薄膜、小中空價(jià)格較其他品種偏低，階段時(shí)間仍需消化，貿(mào)易商不乏讓利行為。線型薄膜周環(huán)比下降1.87%至36.66%，國(guó)內(nèi)排產(chǎn)下滑，目前進(jìn)口報(bào)盤(pán)也相對(duì)有限，因中國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)抵觸高價(jià)資源，現(xiàn)貨多橫盤(pán)整理，價(jià)格波動(dòng)20-50元/噸。高壓薄膜生產(chǎn)受裝置停車(chē)以及專(zhuān)用料排產(chǎn)影響，略低于年均水平，市場(chǎng)積極預(yù)售，銷(xiāo)售進(jìn)度良好的情況下，價(jià)格較為堅(jiān)挺。

美金盤(pán)報(bào)盤(pán)不多 進(jìn)口施壓有限

歲末年初，不同時(shí)區(qū)的假期對(duì)報(bào)盤(pán)有所影響，部分商家表示美國(guó)圣誕假期后對(duì)中國(guó)報(bào)盤(pán)依舊有限，然陸續(xù)有低價(jià)資源報(bào)盤(pán)。消息面顯示，紅海事件的影響或在雨季有所緩解，歐洲供應(yīng)偏緊的情況下，市場(chǎng)對(duì)歐洲資源調(diào)配的關(guān)注度一直較高，近期聽(tīng)聞美國(guó)資源有對(duì)歐洲市場(chǎng)適當(dāng)調(diào)配的情況。本周原油市場(chǎng)依然擔(dān)憂OPEC+自愿減產(chǎn)效果及全球經(jīng)濟(jì)前景，抑制了原油期貨市場(chǎng)的交投氛圍，烯烴成本波動(dòng)有限，下游市場(chǎng)抵觸高價(jià)聚乙烯的情況下，美金盤(pán)漲跌有限。內(nèi)外盤(pán)價(jià)差情況來(lái)看，除低壓管材及低壓注塑外，其他類(lèi)別窗口處于關(guān)閉或待開(kāi)啟狀態(tài)，1月份供應(yīng)壓力尚可。LLDPE線型美金價(jià)940-950美元/噸，折合人民幣8244元/噸以上，較國(guó)內(nèi)市場(chǎng)高150元/噸以上。HDPE薄膜美金價(jià)在940-950美元/噸，折合人民幣較國(guó)內(nèi)市場(chǎng)高500元/噸左右。LDPE薄膜美金價(jià)在1000-1030美元/噸，折合人民幣價(jià)格較國(guó)內(nèi)市場(chǎng)高50元/噸左右，本周環(huán)比上漲10美元/噸。

短周期終端開(kāi)工回升 中旬預(yù)期偏弱

元旦節(jié)前受環(huán)保影響，部分下游工廠停產(chǎn)，開(kāi)工下滑，節(jié)后陸續(xù)恢復(fù)，原料適量采購(gòu)。包裝膜市場(chǎng)交易偏冷清，新單虛入有限，整體開(kāi)工增加有限。部分食品復(fù)合包裝膜（袋）、基材膜等開(kāi)工尚可維持50%-60%，企業(yè)開(kāi)工率較節(jié)前變動(dòng)較小。其他日化包裝下游隨單消耗、適量采購(gòu)，收縮膜、拉伸套膜等包裝企業(yè)新單較少，已接訂單多集中生產(chǎn)，預(yù)計(jì)仍有提升空間，剛需給予市場(chǎng)支撐。部分洗化類(lèi)中空制品企業(yè)開(kāi)工受春節(jié)刺激也有所恢復(fù)，聽(tīng)聞江浙地區(qū)日化企業(yè)訂單有所增加，市場(chǎng)詢盤(pán)上升，然低壓小中空資源供應(yīng)充裕，包括連云港石化、鎮(zhèn)海煉化、上海賽科、獨(dú)山子石化等，削弱需求利好。預(yù)期來(lái)看，傳統(tǒng)春節(jié)在2月10日，市場(chǎng)多傳聞1月中旬后終端中小企業(yè)陸續(xù)停工放假，而規(guī)模以上企業(yè)按國(guó)家法定假日放假，按放假周期計(jì)算，中旬后原料采購(gòu)有縮減預(yù)期，引發(fā)貿(mào)易商擔(dān)憂情緒，抑制現(xiàn)貨上行。

生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存略高于同期水平

本周聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)樣本庫(kù)存環(huán)比漲3.37%，庫(kù)存趨勢(shì)由跌轉(zhuǎn)漲，同比上升0.68%，增量主要來(lái)自油制企業(yè)，其中煤制聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)樣本庫(kù)存量同比降低15.49%。春節(jié)前貿(mào)易商積極出貨為主，預(yù)售行為較多，盡管供需面有所好轉(zhuǎn)，多認(rèn)為是短期行為，在宏觀預(yù)期有明顯好轉(zhuǎn)前，多保持常態(tài)出貨進(jìn)度。

聚乙烯利好因素：

1.近期聚乙烯裝置停車(chē)增加。

2.終端企業(yè)開(kāi)工率較元旦節(jié)前小幅回升，市場(chǎng)詢盤(pán)增加。

聚乙烯利空因素：

1.全球經(jīng)濟(jì)前景仍存擔(dān)憂。

2.生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存元旦后攀升。

3.美國(guó)圣誕假期后陸續(xù)報(bào)盤(pán)，低價(jià)美金盤(pán)資源增加。

預(yù)計(jì)下周現(xiàn)貨行情偏弱震蕩，華東線型薄膜價(jià)格波動(dòng)區(qū)間在8100-8200元/噸。各品種進(jìn)入橫盤(pán)整理，部分受益于貨源偏少價(jià)格走高的牌號(hào)本周增長(zhǎng)有限，基于需求預(yù)期的擔(dān)憂，新停車(chē)以及進(jìn)口短期增量有限的利好有限，且終端抵觸高價(jià)資源，剛需為主，臨近春節(jié)，可預(yù)見(jiàn)交投的冷清使得貿(mào)易商多尋求積極出貨機(jī)會(huì)，確保利潤(rùn)為主。