節(jié)后聚丙烯市場(chǎng)價(jià)格小幅調(diào)整，節(jié)后首日，受成本端及宏觀面預(yù)期走強(qiáng)支撐，價(jià)格較節(jié)前出現(xiàn)一定上行，然終端工廠尚未全面復(fù)工，元宵節(jié)前仍為銷售淡季，基本面表現(xiàn)偏弱下，價(jià)格受此承壓漲幅回落。伴隨下游復(fù)工將帶動(dòng)補(bǔ)庫預(yù)期，價(jià)格將獲得一定支撐，然上中游庫存壓力較大，貿(mào)易商積極降價(jià)出貨，下游以消耗節(jié)前庫存為主，上漲驅(qū)動(dòng)偏弱，預(yù)計(jì)價(jià)格維持震蕩運(yùn)行。截止22日，華東拉絲主流報(bào)盤在7350元/噸，較節(jié)前漲30元/噸，漲幅0.41%。

復(fù)工首日產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品價(jià)格變化情況：

節(jié)日期間國際原油上漲帶動(dòng)，市場(chǎng)看漲氣氛升溫，受成本端及宏觀預(yù)期支撐，貿(mào)易商報(bào)盤試探性上漲，盤面走勢(shì)強(qiáng)勁，場(chǎng)內(nèi)看漲氣氛走高，然復(fù)工節(jié)奏不一，成交難有支撐，價(jià)格漲幅受限。

從跟蹤不同環(huán)節(jié)復(fù)工情況來看，追蹤資源變化情況：

一、生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存累積明顯

銷售公司復(fù)工時(shí)間集中于2月18日，生產(chǎn)企業(yè)春節(jié)期間臨停裝置不多，部分前期檢修裝置假期重啟，裝置檢損量回落。新裝置方面，近期惠州立拓（30萬噸/年）PP裝置已成功產(chǎn)出拉絲料G1003GD，當(dāng)前為副牌產(chǎn)品，其余新裝置暫未量產(chǎn)。

節(jié)后歸來，兩油庫存出現(xiàn)大幅累積，2月18日庫存在99萬噸，較節(jié)前增加41.5萬噸。聚丙烯生產(chǎn)企業(yè)庫存方面，中石化庫存，較上期+117.78%，中石油庫存，較上期+71.92%；非兩油企業(yè)庫存包括煤制企業(yè)庫存，較上期+76.51%，PDH制企業(yè)庫存，較上期+189.23%，民營地方企業(yè)庫存，較上期+118.61%。

當(dāng)前生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存偏高，臨近月底，貿(mào)易商積極完成本月計(jì)劃量，生產(chǎn)企業(yè)降庫速度加快，因此預(yù)計(jì)下周兩油庫存下跌。

二、貿(mào)易環(huán)節(jié)降價(jià)去庫操作增加

貿(mào)易商復(fù)工時(shí)間與生產(chǎn)企業(yè)一致，集中交易時(shí)間點(diǎn)在2月18日，由于假期期間國際原油強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行，節(jié)后市場(chǎng)看漲氣氛走強(qiáng)，成本端給予市場(chǎng)明顯支撐，貿(mào)易商報(bào)盤上行。終端工廠尚未全面復(fù)工，前半周市場(chǎng)成交有限，供強(qiáng)需弱格局維持。中間商庫節(jié)日期間計(jì)劃量陸續(xù)到貨后，貿(mào)易商樣本企業(yè)庫存出現(xiàn)累積性上漲，伴隨炒漲氣氛降溫，期貨出現(xiàn)下行，貿(mào)易商報(bào)盤跟跌，中間環(huán)節(jié)去庫緩慢，降價(jià)去庫操作增加。

三、下游復(fù)工節(jié)點(diǎn)不一，成交不多

近期北方雨雪冰凍天氣來襲，部分地區(qū)物流運(yùn)輸受阻，節(jié)后工人到崗滯后，集中復(fù)工時(shí)間在正月十五以后，需求制約使得市場(chǎng)上行難以維持，目前開工企業(yè)以消耗節(jié)前庫存為主，采購積極性表現(xiàn)偏弱。三月份PP將步入傳統(tǒng)的生產(chǎn)旺季，下游需求表征數(shù)據(jù)持續(xù)恢復(fù)，元宵節(jié)后下游復(fù)工帶動(dòng)補(bǔ)庫預(yù)期，價(jià)格將獲得一定支撐有望出現(xiàn)弱反彈。

近期市場(chǎng)受煤炭減產(chǎn)消息影響，焦煤、焦炭等產(chǎn)品出現(xiàn)明顯反彈，聚丙烯受此帶動(dòng)，價(jià)格有望堅(jiān)挺。3月，價(jià)格關(guān)鍵影響因素為需求旺季行情復(fù)蘇。市場(chǎng)對(duì)國內(nèi)宏觀政策釋放存在一定預(yù)期，需求旺季下游心態(tài)有所回暖，下游適當(dāng)補(bǔ)庫。聚丙烯供應(yīng)充裕，價(jià)格上行阻力較大，預(yù)計(jì)聚丙烯短期受消息面提振表現(xiàn)偏堅(jiān)挺，或維持震蕩走高態(tài)勢(shì)。