導(dǎo)語(yǔ)：聚氯乙烯（PVC）糊樹(shù)脂屬于聚氯乙烯（PVC）樹(shù)脂的一個(gè)產(chǎn)品分枝，PVC糊樹(shù)脂以其高分散性的粉料用于糊料加工而得名。性能優(yōu)良以及分散性能良好，主要應(yīng)用于PVC樹(shù)脂的軟材料領(lǐng)域，可適用于涂布、浸漬、噴涂、發(fā)泡等加工工藝，廣泛應(yīng)用于人造革、裝飾材料、地板革、篷布、墻壁紙、工業(yè)用輸送帶、運(yùn)動(dòng)場(chǎng)地、涂料、粘合劑、玩具、醫(yī)用一次性手套、日用裝飾材料、電器儀表和電工工具等諸多材料和制品領(lǐng)域。

PVC糊樹(shù)脂產(chǎn)品生產(chǎn)流程圖

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

一、PVC糊樹(shù)脂的主要生產(chǎn)工藝簡(jiǎn)介

隨著科技的進(jìn)步和市場(chǎng)的變化，PVC糊樹(shù)脂的工藝也在不斷發(fā)展，以提高生產(chǎn)效率和滿足更廣泛的市場(chǎng)需求。新的聚合方法、加工技術(shù)和成型技術(shù)的出現(xiàn)，為PVC糊樹(shù)脂的生產(chǎn)和應(yīng)用提供了更多的可能性。同時(shí)，環(huán)保意識(shí)的提高也推動(dòng)了PVC糊樹(shù)脂工藝向更環(huán)保、更可持續(xù)的方向發(fā)展。其中主要的生產(chǎn)工藝包括以下幾種類(lèi)型：

1、乳液法：乳液聚合配方主要有VCM、水、水溶性引發(fā)劑和乳化劑。乳液聚合對(duì)攪拌要求很?chē)?yán)格，引發(fā)作用是在水相中進(jìn)行的，通常使用的引發(fā)劑是水溶性過(guò)硫酸鹽。一般情況下，乳液聚合得到的乳膠粒徑小于0.2μm，為了達(dá)到增大乳膠粒徑的目的，開(kāi)發(fā)了乳液種子聚合法，使乳膠粒徑增大到1.0μm左右。隨著科技的進(jìn)步和環(huán)保意識(shí)的提高，PVC糊樹(shù)脂乳液法的工藝也在不斷改進(jìn)和創(chuàng)新。新的乳化劑和引發(fā)劑的開(kāi)發(fā)，以及新的聚合技術(shù)的出現(xiàn)，都為提高PVC糊樹(shù)脂的性能和降低生產(chǎn)過(guò)程中的環(huán)境污染提供了可能。

2、微懸浮法：微懸浮聚合是制得PVC糊樹(shù)脂較新的一種方法，早在20世紀(jì)60年代中期已工業(yè)化。首先將部分氯乙烯單體（VCM，通常約為5%）通過(guò)機(jī)械均化的方式制成穩(wěn)定的乳狀，其粒徑需控制在大約1.0μm左右。完成這一步后，進(jìn)行聚合反應(yīng)，而在此過(guò)程中，必須選用油溶性的引發(fā)劑。這種微懸浮聚合方法所生產(chǎn)的PVC糊樹(shù)脂具有優(yōu)良的流動(dòng)性，且乳化劑的用量較少，同時(shí)它的熱穩(wěn)定性和抗水性也得到了顯著的改善。

3、混合法：混合法PVC糊樹(shù)脂生產(chǎn)工藝主要是集乳液聚合和微懸浮聚合于一體，在整個(gè)反應(yīng)過(guò)程中要加入經(jīng)過(guò)乳液聚合后的種子和其他乳化劑、引發(fā)劑、各種助劑及VCM一起參與反應(yīng)。這種方法的目的是通過(guò)混合不同性質(zhì)的PVC糊樹(shù)脂，以調(diào)整和優(yōu)化最終產(chǎn)品的性能，滿足特定應(yīng)用的需求。這種方法在人造革、壁紙、地板革等行業(yè)中得到了廣泛應(yīng)用，為提高產(chǎn)品質(zhì)量和降低成本提供了有效的解決方案。

二、生產(chǎn)廠家選擇微懸浮法居多

中國(guó)PVC糊樹(shù)脂廠家生產(chǎn)工藝一覽表

單位：萬(wàn)噸/年

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

從PVC糊樹(shù)脂廠家的工藝情況來(lái)看的話，PVC糊樹(shù)脂的主要生產(chǎn)工藝是微懸浮法，代表企業(yè)是沈陽(yáng)化工、山東朗暉、唐山三友等企業(yè)，該工藝總產(chǎn)能79萬(wàn)噸，占比在53%。微懸浮法生產(chǎn)的PVC糊樹(shù)脂還具有其他優(yōu)點(diǎn)，例如聚合熱易擴(kuò)散、聚合反應(yīng)溫度易于控制、聚合產(chǎn)物分子量分布窄等。然而也存在一些缺點(diǎn)，例如存在自動(dòng)加速作用、必須使用分散劑且難以從聚合產(chǎn)物中除去、以及聚合產(chǎn)物顆粒可能殘留少量單體等。

第二占比高的工藝是種子乳液法+微懸浮法，代表企業(yè)是康寧化學(xué)、寧波臺(tái)塑和伊東東興，總產(chǎn)能在27萬(wàn)噸，占比在18%。但是康寧化學(xué)尚未恢復(fù)生產(chǎn)，伊東東興計(jì)劃近期恢復(fù)生產(chǎn)，從而寧波臺(tái)塑的市場(chǎng)需求在近兩年備受寵愛(ài)，一貨難求成為寧波臺(tái)塑某些牌號(hào)的代言詞。將種子乳液法與微懸浮法相結(jié)合，可以進(jìn)一步優(yōu)化PVC糊樹(shù)脂的制備工藝。

占比第三的是種子乳液法，代表企業(yè)是內(nèi)蒙君正，該工藝的總產(chǎn)能在21.5萬(wàn)噸，占比在14%。乳液聚合法的應(yīng)用廣泛，能夠制備出性能優(yōu)良的PVC糊樹(shù)脂。這種樹(shù)脂具有良好的成糊性能和分散性能，因此在人造革、裝飾材料、地板革、墻壁紙等多個(gè)領(lǐng)域都有廣泛的應(yīng)用。

再就是新疆中泰的混合法+種子乳液法，托克遜廠區(qū)是近幾年來(lái)新投產(chǎn)的廠區(qū)，使用的工藝是種子乳液法，阜康廠區(qū)使用的是混合法工藝。安徽天辰使用的工藝是種子微懸浮法，該工藝的優(yōu)點(diǎn)在于它能夠有效控制聚合過(guò)程中的粒徑分布，使得制備出的PVC糊樹(shù)脂具有更優(yōu)異的性能。同時(shí)，這種方法還能夠提高聚合反應(yīng)的效率，降低生產(chǎn)成本。

三、種子乳液法&微懸浮法成本利潤(rùn)對(duì)比

成本利潤(rùn)對(duì)比均選取的使用原料電石的企業(yè)，從成本角度來(lái)看，成本主要包括原材料成本、設(shè)備折舊、人工成本以及能源消耗等。其中，原材料成本是主要的成本來(lái)源，包括電石、氯乙烯單體、乳化劑、引發(fā)劑等化學(xué)原料的采購(gòu)費(fèi)用。設(shè)備折舊和人工成本則取決于生產(chǎn)規(guī)模和生產(chǎn)效率。能源消耗則包括電力、蒸汽等生產(chǎn)過(guò)程中的能源使用。

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

目前種子乳液法的市場(chǎng)價(jià)格偏低，再加上種子乳液法的主要廠家都是自備電石廠，在成本上具有一定的優(yōu)勢(shì)，種子乳液法市場(chǎng)價(jià)格偏低可能意味著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的利潤(rùn)空間受到壓縮。然而，對(duì)于自備電石廠的主要廠家來(lái)說(shuō)，它們?cè)诔杀旧暇哂酗@著優(yōu)勢(shì)。電石是生產(chǎn)氯乙烯單體的重要原料，自備電石廠能夠確保原料的穩(wěn)定供應(yīng)，并可能通過(guò)內(nèi)部供應(yīng)降低成本，2024年以來(lái)國(guó)內(nèi)種子乳液法的平均理論利潤(rùn)在1514元/噸左右。

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

微懸浮法市場(chǎng)價(jià)格偏高，兩者市場(chǎng)價(jià)差目前較大在500-1000元/噸的價(jià)差，微懸浮法市場(chǎng)價(jià)格偏高有部分原因是其產(chǎn)品質(zhì)量、性能或應(yīng)用領(lǐng)域的特殊性所致，微懸浮法生產(chǎn)的PVC糊樹(shù)脂在某些特定領(lǐng)域具有優(yōu)勢(shì)，如需要更高性能或更嚴(yán)格質(zhì)量要求的場(chǎng)合。并且微懸浮法的廠家多以采購(gòu)電石和VCM為主，其成本受到市場(chǎng)供應(yīng)和價(jià)格波動(dòng)的影響，2024年以來(lái)國(guó)內(nèi)微懸浮法的平均理論利潤(rùn)在725元/噸左右。

四、種子乳液法&微懸浮法二季度市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

2024年一季度市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)“先揚(yáng)后抑”的價(jià)格走勢(shì)，前期價(jià)格走高主要是因?yàn)樯舷掠螌?duì)后市的心態(tài)較好，上游庫(kù)存壓力不大積極挺價(jià)，下游PVC手套接單較多產(chǎn)能利用率走高。3月中旬過(guò)后國(guó)內(nèi)PVC糊樹(shù)脂市場(chǎng)價(jià)格下滑，一方面是生產(chǎn)企業(yè)長(zhǎng)期停車(chē)裝置計(jì)劃恢復(fù)生產(chǎn)，導(dǎo)致市場(chǎng)供應(yīng)預(yù)期增量；另一方面是下游企業(yè)在采購(gòu)大盤(pán)料時(shí)力度有限，訂單變化不大，尤其是下游需求新增訂單較少。此外，貿(mào)易商面臨著較大的庫(kù)存壓力，積極出貨以緩解，這也對(duì)市場(chǎng)價(jià)格產(chǎn)生了下拉作用。

種子乳液法市場(chǎng)價(jià)格偏低但產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域有限，企業(yè)出貨帶來(lái)一定的挑戰(zhàn)，但自備電石廠的成本優(yōu)勢(shì)為廠家提供了應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化的有力支撐。通過(guò)優(yōu)化生產(chǎn)工藝、提高產(chǎn)品質(zhì)量和關(guān)注市場(chǎng)需求變化，廠家可以在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中保持盈利能力。在成本利潤(rùn)方面，微懸浮法廠家可以通過(guò)優(yōu)化采購(gòu)策略、提高生產(chǎn)效率、降低能耗和減少?gòu)U料等方式來(lái)降低成本，提高產(chǎn)品利潤(rùn)。此外，廠家還可以加強(qiáng)產(chǎn)品研發(fā)，提升產(chǎn)品質(zhì)量和性能，以滿足市場(chǎng)需求并獲得更高的售價(jià)。

綜上所述，國(guó)內(nèi)PVC糊樹(shù)脂產(chǎn)品各類(lèi)生產(chǎn)工藝都有其自身發(fā)展的特性。2024年P(guān)VC糊樹(shù)脂產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)依然激烈，同時(shí)新增產(chǎn)能在快速建設(shè)過(guò)程中，后期產(chǎn)品供應(yīng)仍有增量預(yù)期下，企業(yè)降本增效、提高產(chǎn)品質(zhì)量、擴(kuò)充產(chǎn)品市場(chǎng)占有量成為企業(yè)運(yùn)行的關(guān)鍵要素。二季度，下游需求延續(xù)疲軟狀態(tài)，加之行業(yè)庫(kù)存維持高位的現(xiàn)狀下，預(yù)計(jì)PVC糊樹(shù)脂產(chǎn)品價(jià)格震蕩偏弱整理趨勢(shì)，建議企業(yè)關(guān)注成本及下游需求情況指引，持續(xù)提高自身行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，規(guī)避行業(yè)操盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)。