導語：本周PVC期現(xiàn)貨市場持續(xù)下跌，除PVC生產(chǎn)企業(yè)新增檢修偏少，市場供應維持高位外，下游需求回落是拖累市場下滑的主要因素，其中PVC型材企業(yè)開工負荷也是出現(xiàn)回落。

PVC型材企業(yè)開工下滑

表一、PVC型材樣本企業(yè)開工與清明節(jié)放假調(diào)研匯總

目前PVC型材企業(yè)開工在3-6成，較3月中旬下降1-2成，部分企業(yè)有清明節(jié)放假計劃。自2022年開始，房地產(chǎn)行業(yè)表現(xiàn)低迷，以及斷橋鋁型材的興起，PVC型材產(chǎn)業(yè)持續(xù)萎縮，在PVC中的需求占比由15%左右下降至11%左右，逢節(jié)放假現(xiàn)象也逐漸成為常態(tài)。

PVC生產(chǎn)企業(yè)供應維持高位

圖一、國內(nèi)PVC生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)量走勢圖

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊?

3月份PVC生產(chǎn)企業(yè)新增檢修裝置偏少，目前只有福建萬華、廣州東曹、新疆天業(yè)，涉及產(chǎn)能86萬噸，產(chǎn)量處于偏高水平。

PVC社會庫存高企難下

圖二、國內(nèi)PVC社會庫存走勢圖

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

3月份以來PVC社會庫存持續(xù)上升，近期更是突破60萬噸，除了PVC生產(chǎn)企業(yè)供應偏高外，下游需求疲軟也是一個重要因素。

綜合來看，僅依靠內(nèi)需難以消化當前高庫存，4月份PVC生產(chǎn)企業(yè)集中檢修導致供應端減量才是去庫的主要動力，4月PVC生產(chǎn)企業(yè)新增檢修產(chǎn)能274萬噸左右，占國內(nèi)產(chǎn)能的10%左右，疊加國內(nèi)PVC出口預期向好，四月份市場價格仍有反彈預期，不過受需求拖累預計反彈力度有限。