Mysteel：“金九”成色不足 冷軋“銀十”前景幾何

概述:傳統(tǒng)“金九”旺季已接近尾聲，但冷軋市場(chǎng)并未迎來(lái)預(yù)期的火熱行情價(jià)格在區(qū)間內(nèi)窄幅震蕩，呈現(xiàn)出“漲跌兩難”的格局需求雖較前期有所回暖，但釋放速度緩慢，“供強(qiáng)需弱”的基本面矛盾仍是市場(chǎng)的主旋律在此背景下，被寄予厚望的“銀十”能否如期而至，成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)？筆者將從價(jià)格、需求、心態(tài)等方面進(jìn)行淺析 一、價(jià)格漲跌空間有限 截止9月28日，全國(guó)冷軋（1.0*1250mm）均價(jià)為3957元/噸，月環(huán)比下跌15元/噸，年同比上漲156元/噸。

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[隆眾聚焦]：瓦楞紙市場(chǎng)“金九”漲聲不斷，“銀十”成色幾何？

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[液化天然氣]：2025年美國(guó)LNG出口量增長(zhǎng)明顯，原因幾何？

【導(dǎo)語(yǔ)】：2025年1-8月份美國(guó)以6836.29萬(wàn)噸的出口量保持首位，同比增長(zhǎng)20.39%，占全球LNG出口總量的24.53%。

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[隆眾聚焦]：“金九” VS 弱現(xiàn)實(shí) 雙節(jié)備貨對(duì)PP市場(chǎng)成效幾何？

導(dǎo)語(yǔ)：雙節(jié)在即，聚丙烯備貨在近期展開(kāi)，得益于月餅、大米等節(jié)禮的需求增加，食品包裝需求快速增加，BOPP膜成交量短期出現(xiàn)上漲，助推PP需求。

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Mysteel：印尼政府暫停190家采礦企業(yè)60天，對(duì)鎳礦影響幾何

印尼能源與礦產(chǎn)資源部（ESDM）通過(guò)礦產(chǎn)與煤炭總局（Direktorat Jenderal Minera dan Batu Bara，簡(jiǎn)稱 Ditjen Minerba）采取強(qiáng)硬舉措，對(duì) 190 家采礦企業(yè)處以行政制裁，暫停其采礦活動(dòng)在這 190 家企業(yè)中，有 39 家為鎳礦企業(yè)，具體分布為：北馬魯古省 3 家、南蘇拉威西省 2 家、中蘇拉威西省 14 家、東南蘇拉威西省 20 家 政府采取這一強(qiáng)硬措施的原因是，這些企業(yè)未按 2010 年第 78 號(hào)政府條例《關(guān)于礦山修復(fù)與礦后治理的規(guī)定》要求，繳納礦山修復(fù)保證金（Jaminan Reklamasi，簡(jiǎn)稱 Jamrek）。

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[成品油]：國(guó)慶前后開(kāi)停工煉廠較多 對(duì)市場(chǎng)影響幾何？

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Mysteel日?qǐng)?bào)：電池183N報(bào)價(jià)領(lǐng)漲 大尺寸落地承壓

9月23日，電池片N型M10價(jià)格在0.315元/瓦，電池片N型G10L價(jià)格在0.315元/瓦，電池片N型G12R價(jià)格在0.29元/瓦，電池片N型G12價(jià)格在0.305元/瓦 電池片市場(chǎng)延續(xù)分化格局，不同尺寸之間的價(jià)格走勢(shì)出現(xiàn)明顯分化，實(shí)際落地情況也略顯差異據(jù)Mysteel調(diào)研了解，頭部企業(yè)183N電池報(bào)價(jià)自上周已上漲至0.33元/瓦然而，其余電池企業(yè)目前仍處于觀望狀態(tài)，暫未跟進(jìn)調(diào)價(jià)。

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[隆眾聚焦]：聚羧酸減水劑單體金九“旺”氣不足，銀十改善空間幾何？

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Mysteel早報(bào)：硅片大尺寸價(jià)格下調(diào)

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[瀝青]：供應(yīng)充裕，“金九”成色幾何？

導(dǎo)語(yǔ)：近期原油走勢(shì)震蕩偏強(qiáng)，對(duì)于成本端來(lái)說(shuō)有一定壓制，加之國(guó)內(nèi)瀝青現(xiàn)貨市場(chǎng)低價(jià)貨源頻出，市場(chǎng)呈現(xiàn)成本支撐強(qiáng)勁，供應(yīng)高位運(yùn)行，需求緩慢復(fù)蘇的格局。

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[隆眾聚焦]：2025年MMA裝置損失量不增反降 原因幾何？

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Mysteel：德國(guó)呼吁歐洲限制對(duì)華出口廢銅影響幾何？

德國(guó)經(jīng)濟(jì)部長(zhǎng)卡塔琳娜·萊希(Katherina Reiche)2025年9月初在柏林西門(mén)子能源公司舉行的活動(dòng)中表示：“中國(guó)正大規(guī)模收購(gòu)廢銅，導(dǎo)致德國(guó)大型銅冶煉廠幾乎無(wú)原料可用 ”，并呼吁歐洲采取行動(dòng)，制止廢銅“大量”流向中國(guó)的局面，以支持本地銅冶煉廠，這反映出歐洲冶煉廠面臨的原料短缺現(xiàn)狀這一表態(tài)也凸顯在全球貿(mào)易緊張背景下，大宗商品供應(yīng)正日益政治化，并可能對(duì)中歐雙方乃至全球的銅產(chǎn)業(yè)和貿(mào)易格局產(chǎn)生多重影響。

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Mysteel調(diào)研：鋼價(jià)北高南低 廣東資源流向幾何？

一、【調(diào)研背景】 2025年以來(lái)，廣東地區(qū)建筑鋼材價(jià)格震蕩趨弱，年初至今螺紋鋼價(jià)格下跌超300元/噸，跌幅高達(dá)8%遠(yuǎn)超外圍，導(dǎo)致建筑材價(jià)格全面低于華東與北方區(qū)域，為了緩解市場(chǎng)銷售壓力，本地鋼廠亦在積極探索鑒于此，筆者針對(duì)廣東市場(chǎng)鋼廠資源外發(fā)、出口等數(shù)據(jù)進(jìn)行相應(yīng)調(diào)研，形成如下報(bào)告 二、【調(diào)研時(shí)間】：2025年9月9日-9月11日 三、【調(diào)研樣本】：本地主導(dǎo)鋼廠共計(jì)11家 四、【調(diào)研方式】：電話及微信調(diào)研 五、【核心觀點(diǎn)】： 1、從調(diào)研結(jié)果看，11家鋼企中，資源外發(fā)的企業(yè)有9家，占比82%；其中有資源出口的企業(yè)有5家，占比45%；發(fā)其他省份的5家，占比45%；既有出口，又有省外的企業(yè)2家，占比18%； 2、從調(diào)研數(shù)據(jù)可以看出，目前已發(fā)運(yùn)的總量約為130.5萬(wàn)噸，較去年增加約87.75萬(wàn)噸。

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Mysteel早報(bào)：大尺寸硅片調(diào)漲價(jià)格逐步落地

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機(jī)構(gòu)：預(yù)計(jì)2025年中國(guó)大陸大尺寸顯示面板電源管理芯片市場(chǎng)規(guī)模增至約27.2億元

9月11日，據(jù)CINNO?ICResearch統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2024年中國(guó)大陸大尺寸顯示面板電源管理芯片市場(chǎng)規(guī)模增至約24.9億人民幣，市場(chǎng)需求量增至約10.8億顆，2022-2024年間市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)率分別為-4.4%、-11.8%與7.8%，市場(chǎng)需求量增長(zhǎng)率分別為-2.9%、-8.9%與8.7%預(yù)計(jì)2025年該市場(chǎng)規(guī)模增至約27.2億元，市場(chǎng)需求量增至約11.3億顆，2028年市場(chǎng)規(guī)模進(jìn)一步增至約29.3億人民幣，市場(chǎng)需求量增至約12.6億顆。

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[隆眾聚焦]：預(yù)期與現(xiàn)實(shí)博弈：結(jié)合下游行業(yè)開(kāi)工看“金九銀十”成色幾何？

【導(dǎo)語(yǔ)】期盼已久的“金九”季節(jié)已經(jīng)來(lái)臨，下半年消費(fèi)節(jié)日集中，且是基建及房地產(chǎn)項(xiàng)目集中開(kāi)工節(jié)點(diǎn)，部分改性用品亦是進(jìn)入秋冬季備貨高峰，“旺季”特點(diǎn)在于幾乎所有下游工廠開(kāi)工率會(huì)顯著提升，但剛進(jìn)入9月，市場(chǎng)對(duì)于終端需求釋放仍抱著非常謹(jǐn)慎的態(tài)度，時(shí)至今日，市場(chǎng)并未迎來(lái)預(yù)期中的火熱景象，下游開(kāi)工負(fù)荷提升相對(duì)緩慢，旺季特征遲遲未現(xiàn)，因此月初，SBS供價(jià)不漲反跌，多數(shù)客戶對(duì)此有所疑問(wèn)，難道本年度的“金九銀十”名不副實(shí)？后續(xù)市場(chǎng)走勢(shì)還有上漲空間嗎？小編認(rèn)為，此波下調(diào)在預(yù)期之內(nèi)，后續(xù)仍有上漲空間。

相關(guān)產(chǎn)品

TCL科技：大尺寸LCD的需求總量將呈穩(wěn)中有升趨勢(shì)

9月2日，TCL科技在機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，大尺寸LCD面板的下游應(yīng)用終端，除傳統(tǒng)電視以外，還包括交互白板、標(biāo)牌、會(huì)議屏等多種產(chǎn)品，因此，大尺寸LCD面板在教育、商業(yè)、會(huì)議等場(chǎng)景還有廣闊成長(zhǎng)空間，大尺寸LCD的需求總量將呈穩(wěn)中有升的趨勢(shì)

家電

Mysteel解讀：白羽肉雞上下游盈利獨(dú)屠宰承壓，原因幾何？

導(dǎo)語(yǔ)：眾所周知，當(dāng)前種禽企業(yè)、孵化企業(yè)以及商品代養(yǎng)殖企業(yè)盈利空間較大，唯獨(dú)屠宰企業(yè)月末承壓虧損，在產(chǎn)品走貨欠佳的壓力下，毛雞價(jià)格進(jìn)行下調(diào)，成本面促使雞苗、種蛋價(jià)格跟隨走低接下來(lái)就各個(gè)環(huán)節(jié)中的盈虧狀況及原因和大家做一下分享： 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 按照Mysteel農(nóng)產(chǎn)品數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，按照8月全國(guó)理論平均綜合售價(jià)8907.08元/噸，毛雞棚前成交均價(jià)3.53元/斤，產(chǎn)銷率100%計(jì)算的話，在現(xiàn)殺現(xiàn)賣的理論狀態(tài)下，屠宰企業(yè)平均理論盈利0.06元/只，甚至在月底開(kāi)始普遍進(jìn)入虧損。

熱點(diǎn)分析

[隆眾聚焦]：金九銀十在即 PP市場(chǎng)反饋幾何？

導(dǎo)語(yǔ)：當(dāng)前 “金九銀十” 臨近，PP市場(chǎng)呈現(xiàn)弱現(xiàn)實(shí)與強(qiáng)預(yù)期博弈的格局。

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格力電器上半年盈利微增1.95%，多品類拓展成效幾何？

8月28日晚間，格力電器公布2025年中報(bào)，其中營(yíng)業(yè)收入下滑2.46%，歸母凈利潤(rùn)則較上年同期微增1.95%今年以來(lái)，格力電器最受外界關(guān)注的動(dòng)作莫過(guò)于以門(mén)店升級(jí)為“董明珠健康家”為代表的渠道調(diào)整和多品類拓展但由于自去年年報(bào)開(kāi)始，格力電器就已對(duì)沿用多年的收入構(gòu)成分類進(jìn)行了調(diào)整，所以從半年報(bào)披露的數(shù)據(jù)來(lái)看，多品類戰(zhàn)略對(duì)格力電器上半年經(jīng)營(yíng)層面的影響，尚難找到確切答案 半年報(bào)顯示，格力電器上半年?duì)I業(yè)收入為973.25億元，同比下降2.46%；歸母凈利潤(rùn)為144.12億元，同比增長(zhǎng)1.95%。

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