Mysteel：2025新春團(tuán)拜會(huì)——煤焦邯鄲站圓滿落幕

首先由上海鋼聯(lián)煤焦事業(yè)部焦煤分析師王岸楠發(fā)表了《焦煤供需失衡延宕，價(jià)格重心難尋支撐》主題演講他表示產(chǎn)地煤礦逐漸復(fù)工復(fù)產(chǎn)，精、原煤庫存仍相對(duì)充足；蒙古方面，中蒙兩國雙方領(lǐng)導(dǎo)人持續(xù)推進(jìn)，蒙方欲繼續(xù)擴(kuò)大兩國煤炭貿(mào)易，口岸在節(jié)后通關(guān)趨于正?；?，運(yùn)輸能力逐漸到位海運(yùn)方面，預(yù)計(jì)一季度有所波動(dòng)向下，但全年寬松預(yù)期仍在俄煤當(dāng)前國內(nèi)貿(mào)易商出庫效率下降，主要以消化當(dāng)前庫存為主旋律，投機(jī)外盤采購行為減弱，一季度到華總量可能受影響波動(dòng)向下。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel參考丨行業(yè)利潤明顯收窄，焊管供需情況淺析

自5月初開始，我國焊管行業(yè)利潤開始長期處于利潤倒掛狀態(tài)究其原因，從成本端來看，國際市場(chǎng)上的原油、煤炭、鐵礦石、鋅錠等大宗商品價(jià)格偏高，嚴(yán)重壓縮鋼鐵企業(yè)盈利空間，從需求端來看，今年下游鋼鐵市場(chǎng)復(fù)蘇進(jìn)度整體不及預(yù)期，雖然基礎(chǔ)設(shè)施投資明顯回升拉動(dòng)鋼鐵消費(fèi)，但房地產(chǎn)持續(xù)低迷拖累鋼鐵整體需求，整體鋼鐵表觀消費(fèi)量低于前期預(yù)測(cè)值，焊管行業(yè)經(jīng)營效益偏差 圖2：近年來焊管利潤變化情況（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 圖3：近年來鍍鋅管利潤變化情況（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、焊管生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)量、及出庫情況 1.企業(yè)年產(chǎn)量及廠庫年同比減少 截止到7月31日，從焊管生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)量情況來看，2024年1-7月管廠整體產(chǎn)量同比小幅減少，全年產(chǎn)能利用率均值為55.6%，年同比下降9.5%。

Mysteel參考

Mysteel盤點(diǎn)：19日動(dòng)力煤市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行 內(nèi)外貿(mào)煤價(jià)同步走弱

當(dāng)前外礦價(jià)格走勢(shì)有所分化，高卡煤種報(bào)價(jià)相對(duì)堅(jiān)挺，而印尼低卡煤價(jià)連續(xù)小幅下跌；故國內(nèi)電廠對(duì)低價(jià)低卡印尼煤詢貨較為積極，而投標(biāo)價(jià)也不斷向下刷新在陸續(xù)采買9-10月部分貨盤后，電廠仍維持最低價(jià)少量剛需采購節(jié)奏而國內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)同樣表現(xiàn)不佳，需求難有明顯提振，出庫壓力較大截止8月16日華南區(qū)域港口庫存1843.0萬噸，周環(huán)比增加50萬噸短期內(nèi)進(jìn)口煤價(jià)或延續(xù)弱穩(wěn)，后續(xù)需關(guān)注電廠日耗及庫存變化情況 目前煤炭市場(chǎng)延續(xù)僵持局勢(shì)，水泥、化工等非電終端用戶采購則按需進(jìn)行為主，對(duì)市場(chǎng)觀望情緒濃厚，需求端整體難以對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)形成有力支撐，以維持現(xiàn)有庫存為主。

盤點(diǎn)

Mysteel盤點(diǎn)：遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤漲跌互現(xiàn)，港口煉焦煤市場(chǎng)博弈加劇

【進(jìn)口煤炭】15日煉焦煤遠(yuǎn)期市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行澳洲遠(yuǎn)期海外煉焦煤一線主焦CFR218.0美金/噸，日環(huán)比暫無變化澳大利亞遠(yuǎn)期煉焦煤市場(chǎng)購買興趣依舊低迷，市場(chǎng)參與者采買意向價(jià)下行，短期內(nèi)遠(yuǎn)期價(jià)格難言支撐俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，終端需求表現(xiàn)疲軟，遠(yuǎn)期市場(chǎng)價(jià)格性價(jià)比偏弱，市場(chǎng)整體采購節(jié)奏放緩 進(jìn)口港口方面，15日海運(yùn)煉焦煤港口現(xiàn)貨弱勢(shì)運(yùn)行庫存方面，港口配焦煤庫存仍處高位，到貨量稀少，出庫效率分每種有抬頭趨勢(shì)；需求方面，焦鋼企業(yè)博弈加劇，第四輪焦炭提降落地，對(duì)港口焦煤采購亦多壓價(jià)詢貨；價(jià)格及情緒方面，貿(mào)易環(huán)節(jié)紛紛降價(jià)，加速出貨，對(duì)后市悲觀情緒依舊。

盤點(diǎn)

[船用油]：需求持續(xù)低迷，船燃推漲乏力

南方進(jìn)入梅雨天氣，降水豐富，水電資源充足，煤電方面日耗偏低，電廠維持剛需采購，市場(chǎng)交投活躍度偏低，煤炭需求釋放受限，外貿(mào)方面集裝箱小船表現(xiàn)向好，但難以帶動(dòng)內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)，內(nèi)貿(mào)船多貨少態(tài)勢(shì)延續(xù)，運(yùn)價(jià)持續(xù)底部運(yùn)行，船東入不敷出，多降低采購需求，逢低補(bǔ)油，合同周期延長 二、市場(chǎng)剛需交投，船燃庫存與出庫齊落 來源數(shù)據(jù)：隆眾資訊 截至2024年6月19日，內(nèi)貿(mào)船用重油樣本庫存量：7.30萬噸，較上周期6月12日庫存減少0.37萬噸，環(huán)比跌4.82%。

熱點(diǎn)聚焦

[數(shù)據(jù)分析]：中國石油焦港口庫存及出貨量周數(shù)據(jù)分析（20240308-0314）

石油焦,港存

庫存

[隆眾聚焦]：弱供需淡交易 聚丙烯困境中尋找新突破

塑料 聚丙烯 消費(fèi)結(jié)構(gòu)

熱點(diǎn)聚焦

百年建筑月報(bào)：12月全國水泥價(jià)格行情或?qū)⑾葥P(yáng)后抑

隨著日耗提高，電廠需求恢復(fù)，終端需求將逐漸釋放，疊加近期大范圍、高強(qiáng)度寒潮降溫，電廠采購需求或?qū)?em class='keyword'>進(jìn)一步提升，煤炭供需關(guān)系有所好轉(zhuǎn) 4、全國水泥價(jià)格先揚(yáng)后抑 總體來看，11月全國水泥需求表現(xiàn)可圈可點(diǎn)，雖然北方工地除了少量重點(diǎn)工程未停工，多數(shù)項(xiàng)目已停工，但南方基建、市政等項(xiàng)目拉動(dòng)，支撐全國水泥出庫量并未明顯下滑。

月報(bào)

光大證券：預(yù)計(jì)下半年煤炭供需格局優(yōu)于上半年，動(dòng)力煤價(jià)格有望震蕩走強(qiáng)

光大證券研報(bào)表示，在三峽出庫流量并未明顯好轉(zhuǎn)的情況下，預(yù)計(jì)2023年全年水電發(fā)電量較2022年有所下降，將間接帶動(dòng)煤炭的需求，而下半年國內(nèi)煤炭產(chǎn)量和進(jìn)口量預(yù)計(jì)環(huán)比都將有所下降（保供弱化、安監(jiān)趨嚴(yán)、國內(nèi)煤價(jià)下降導(dǎo)致進(jìn)口煤性價(jià)比降低），預(yù)計(jì)下半年煤炭供需格局優(yōu)于上半年，動(dòng)力煤價(jià)格有望震蕩走強(qiáng)

爐料

【證券時(shí)報(bào)】煤價(jià)年內(nèi)弱勢(shì)運(yùn)行，供應(yīng)寬松格局或延續(xù)

焦炭分析師裴亞梅也分析，三月初焦企發(fā)起提漲，但受制鋼企利潤收縮，焦企的提漲被擱淺，主流地區(qū)焦炭出廠價(jià)格持穩(wěn)，港口出庫價(jià)格隨期貨走弱價(jià)格下跌近期澳煤恢復(fù)通關(guān)，疊加蒙煤通關(guān)高位，進(jìn)口煤預(yù)期增加，原料煤價(jià)格重心下移 動(dòng)力煤市場(chǎng)方面，淡季走勢(shì)表現(xiàn)明顯據(jù)CCTD中國煤炭市場(chǎng)網(wǎng)數(shù)據(jù)，北方港口高庫存格局未改，當(dāng)前環(huán)渤海港口庫存再度逼近2700萬噸關(guān)口，其中秦皇島港煤炭庫更是向上突破620萬噸，各港口檢修前庫存較為充裕。

媒體報(bào)道

Mysteel早報(bào)：上海市場(chǎng)中厚板價(jià)格預(yù)計(jì)盤整運(yùn)行

3、中煤協(xié)：2022年全國規(guī)模以上煤炭企業(yè)營業(yè)收入4.02萬億元，同比增19.5%，利潤總額1.02萬億元，同比增44.3%；資產(chǎn)負(fù)債率60.7% 【市場(chǎng)預(yù)測(cè)】 周末兩日，唐山鋼坯及成材價(jià)格弱穩(wěn)調(diào)整，成交表現(xiàn)偏弱市場(chǎng)開市，下游需求釋放狀態(tài)待進(jìn)一步兌現(xiàn)，貿(mào)易商整體心態(tài)還是較為謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)今日上海中板市場(chǎng)價(jià)格盤整運(yùn)行 【樣本說明】 1、價(jià)格均為我的鋼鐵網(wǎng)當(dāng)日最后一次網(wǎng)價(jià)； 2、表列漲跌幅為與前一交易日收盤價(jià)相比價(jià)差； 3、以上表列價(jià)格為現(xiàn)款、含稅、倉庫自提價(jià)格，不含出庫費(fèi)； 。

日?qǐng)?bào)

船用油:散貨運(yùn)價(jià)持續(xù)下行 內(nèi)貿(mào)船燃漲無可漲

導(dǎo)語：國內(nèi)主營混兌原料價(jià)格不斷上行，但內(nèi)貿(mào)船燃價(jià)格漲幅卻微乎其微，尋根究底，無非是運(yùn)利不足，需求疲軟 一、船燃混兌成本上行，批發(fā)商成本承壓 圖1 船用180cst混兌原料圖 當(dāng)前綜合測(cè)算理論成本約5553元/噸，較上周期漲55元/噸。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel周報(bào)：唐山熱卷價(jià)格下跌 市場(chǎng)趨弱（4.22-4.29）

庫存方面，全國熱卷社會(huì)庫存較上周下降6.74萬噸，廠內(nèi)庫存較上周下降0.99萬噸，表觀需求較上周增加14.22萬噸據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，本周唐山地區(qū)熱軋板卷社會(huì)庫存49.71萬噸，港口庫存58.17萬噸，總庫存107.88萬噸，較上周減少3.76萬噸很直觀的看出庫存有了小幅降庫，但整體庫存仍呈偏高水平，庫存壓力偏大 三、后市預(yù)判 從宏觀來看，今日下午財(cái)務(wù)部頒發(fā)為加強(qiáng)能源供應(yīng)保障，推進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展，國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)按程序決定，自2022年5月1日至2023年3月31日，對(duì)煤炭實(shí)施稅率為零的進(jìn)口暫定稅率。

唐山品種周報(bào)

Mysteel：氧化鋁現(xiàn)貨日評(píng)（10月15日）

上海地區(qū)庫存增加明顯，主要是由于進(jìn)口貨源大量到貨，出庫表現(xiàn)不佳導(dǎo)致；無錫地區(qū)前期在途貨源到貨，出庫偏弱 3、10月初，山西遭遇持續(xù)降雨，多地接連發(fā)生崩塌、滑坡等地質(zhì)災(zāi)害，城市內(nèi)澇嚴(yán)重 4、10月13日，國務(wù)院新聞辦公室就今冬明春能源保障供應(yīng)有關(guān)情況舉行政策例行吹風(fēng)會(huì)，會(huì)中提出切實(shí)保障人民群眾溫暖過冬、進(jìn)一步推動(dòng)加快釋放煤炭先進(jìn)產(chǎn)能、抓緊落實(shí)深化燃煤發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)市場(chǎng)化改革的相關(guān)措施（將市場(chǎng)交易電價(jià)上下浮動(dòng)的范圍，調(diào)整為上下浮動(dòng)原則上均不超過20%，并做好分類調(diào)節(jié)。

日?qǐng)?bào)

Mysteel：氧化鋁現(xiàn)貨日評(píng)（10月14日）

上海地區(qū)庫存增加明顯，主要是由于進(jìn)口貨源大量到貨，出庫表現(xiàn)不佳導(dǎo)致；無錫地區(qū)前期在途貨源到貨，出庫偏弱 3、10月初，山西遭遇持續(xù)降雨，多地接連發(fā)生崩塌、滑坡等地質(zhì)災(zāi)害，城市內(nèi)澇嚴(yán)重 4、10月13日，國務(wù)院新聞辦公室就今冬明春能源保障供應(yīng)有關(guān)情況舉行政策例行吹風(fēng)會(huì)，會(huì)中提出切實(shí)保障人民群眾溫暖過冬、進(jìn)一步推動(dòng)加快釋放煤炭先進(jìn)產(chǎn)能、抓緊落實(shí)深化燃煤發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)市場(chǎng)化改革的相關(guān)措施（將市場(chǎng)交易電價(jià)上下浮動(dòng)的范圍，調(diào)整為上下浮動(dòng)原則上均不超過20%，并做好分類調(diào)節(jié)。

日?qǐng)?bào)

我的有色早餐：中國-東盟倡議建立數(shù)字經(jīng)濟(jì)合作伙伴關(guān)系 內(nèi)外盤金屬普漲

海南自貿(mào)港首張“零關(guān)稅”清單共有169個(gè)貨品，包括椰子等農(nóng)產(chǎn)品，煤炭等資源性產(chǎn)品，以及飛機(jī)、船舶等零部件等 中國-東盟倡議建立數(shù)字經(jīng)濟(jì)合作伙伴關(guān)系，強(qiáng)化雙方在通信、互聯(lián)網(wǎng)、衛(wèi)星導(dǎo)航等各領(lǐng)域合作，共同致力于推進(jìn)4G網(wǎng)絡(luò)普及，促進(jìn)5G網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用 表3：有色金屬上海現(xiàn)貨市場(chǎng)均價(jià)及升貼水（單位：元/噸） 表4：中國有色金屬社會(huì)庫存（單位：萬噸） 表5：中國有色金屬保稅區(qū)庫存（單位：萬噸） 表6：中國有色金屬出庫量（單位：萬噸） 產(chǎn)業(yè)資訊 ◎中國已經(jīng)開始進(jìn)入國內(nèi)鋁二次資源快速增長時(shí)期。

有色聚焦