[隆眾聚焦]：內(nèi)地與沿海甲醇或延續(xù)區(qū)域價(jià)差走擴(kuò)

煤炭與天然氣外盤(pán)大跌，在一定程度上逐步傳導(dǎo)并支撐全球開(kāi)工率前者，據(jù)了解近期進(jìn)口煤已相應(yīng)給出300元/噸的利潤(rùn)空間，再加上政策性因素等其他原因，定將繼續(xù)拖拽港口煤市場(chǎng)，從而壓制坑口。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel數(shù)據(jù)：全球煤炭發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)(10.3 - 10.9)

全球發(fā)往中國(guó)發(fā)運(yùn)量398.7萬(wàn)噸，環(huán)比降7.3% 本期全球主要煤炭發(fā)運(yùn)國(guó)發(fā)運(yùn)量，除加拿大不斷修復(fù)因泰克資源洗煤廠事故大跌的出口量，略微上漲以外，整體小幅下跌俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)的持續(xù)深化，國(guó)際能源供給的結(jié)構(gòu)性短缺，使海外能源價(jià)格持續(xù)上漲。

澳洲發(fā)運(yùn)

俄烏局勢(shì)丨大宗商品價(jià)格一覽表（6月7日）

近期，受國(guó)際局勢(shì)影響，全球金融及大宗商品市場(chǎng)出現(xiàn)較大波動(dòng)6月7日，國(guó)際天然氣價(jià)格大跌，國(guó)際油價(jià)小幅上漲 烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基當(dāng)?shù)貢r(shí)間7日在發(fā)表視頻講話時(shí)稱，今年烏克蘭將遭遇自獨(dú)立以來(lái)形勢(shì)最復(fù)雜的一個(gè)冬季為了做好供暖準(zhǔn)備，烏克蘭將暫停出口天然氣和煤炭，以滿足國(guó)內(nèi)供應(yīng)不過(guò)，他沒(méi)有說(shuō)明將何時(shí)停止出口 美國(guó)6月EIA當(dāng)年短期前景美國(guó)原油產(chǎn)量預(yù)期1192萬(wàn)桶/日，前值1191萬(wàn)桶/日。

資訊

俄烏局勢(shì)丨大宗商品價(jià)格一覽表（4月11日）

近期，受國(guó)際局勢(shì)影響，全球金融及大宗商品市場(chǎng)出現(xiàn)較大波動(dòng)4月11日，國(guó)際能源、煤炭價(jià)格大跌 烏克蘭國(guó)防部11日表示，俄羅斯軍隊(duì)在烏克蘭東部地區(qū)的部署工作已接近完成，預(yù)計(jì)兩軍將在當(dāng)?shù)乇l(fā)激烈沖突 Mysteel匯總情況如下： 。

資訊

上海五波鋼結(jié)構(gòu)材料有限公司董事長(zhǎng)任慶平：今年鋼市將呈“供穩(wěn)需弱”格局

綜合來(lái)看，“鋼需”強(qiáng)度減弱是大趨勢(shì) 任慶平表示，“三重壓力”對(duì)今年鋼市的影響還體現(xiàn)在原料端上2021年，鐵礦石價(jià)格大幅震蕩，前期大跌后期大漲，下跌時(shí)跌幅最大超過(guò)50%，導(dǎo)致鋼企生產(chǎn)成本大幅回落，波及鋼材價(jià)格，導(dǎo)致鋼市震蕩2021年下半年以來(lái)，全球石油、煤炭資源緊缺，原料價(jià)格大漲 任慶平表示，自2019年以來(lái)，鐵礦石價(jià)格在我國(guó)從最低時(shí)的70美元/噸左右漲到最高時(shí)的233美元/噸，去年11月份跌破100美元/噸后，現(xiàn)在又漲到150美元/噸左右，其價(jià)格已經(jīng)嚴(yán)重背離基本面。

鋼材

Mysteel：2021年鋼鐵市場(chǎng)回顧及2022年展望

此外，9-10月煤炭價(jià)格暴漲，市場(chǎng)進(jìn)入強(qiáng)監(jiān)管階段，成本崩塌再次拖累鋼價(jià)大跌 二、2022年鋼材市場(chǎng)展望 1、主要運(yùn)行邏輯 1）疫情淡化，通脹壓力使得全球貨幣政策或趨向收緊據(jù)統(tǒng)計(jì)測(cè)算，全球各主要經(jīng)濟(jì)體均將在2022年完成100%的疫苗接種率。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：東北市場(chǎng)優(yōu)特鋼2021年回顧及2022年展望

而且隨著中國(guó)對(duì)疫情的有效防控，中國(guó)進(jìn)入后疫情時(shí)期，相比國(guó)外，中國(guó)更早復(fù)工，成為全球的加工廠，這也進(jìn)一步刺激了原料的上漲，鐵礦石從年初的159美元/噸上漲到最高點(diǎn)233.7美元/噸，而下半年隨著鋼廠限產(chǎn)加劇，鐵礦石價(jià)格大跌，最低點(diǎn)86.85美元/噸；煤炭隨著進(jìn)口驟降，疊加國(guó)內(nèi)嚴(yán)禁超產(chǎn)，三季度主焦煤價(jià)格創(chuàng)歷史新高，相信大家對(duì)10月份供電局限電仍有印象，但隨著電價(jià)市場(chǎng)化改革及一系列保供的舉措也讓能源市場(chǎng)價(jià)格開(kāi)始逐步降溫。

熱點(diǎn)資訊

Mysteel：焦炭市場(chǎng)2021年回顧和2022年展望

究其原因在于碳中和背景下的環(huán)保檢查干擾、焦鋼雙方限產(chǎn)幅度的差異，導(dǎo)致供需上的錯(cuò)配，焦炭出現(xiàn)大漲大跌，寬幅震蕩，重心上升的走勢(shì) 分時(shí)間段來(lái)看，2021 年焦炭?jī)r(jià)格經(jīng)歷了大起大落，可分為三個(gè)階段，先是一季度焦炭?jī)r(jià)格震蕩下跌階段，主要是前期新增焦?fàn)t陸續(xù)投產(chǎn)供應(yīng)上升，還有當(dāng)時(shí)鋼廠利潤(rùn)偏低，疊加一季度本身鋼材需求低位，鋼廠出現(xiàn)了明顯減產(chǎn)，于是價(jià)格下跌；第二階段二三季度，焦價(jià)處于快速上漲階段，在疫情后全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇邏輯下，鋼材消費(fèi)高漲，尤其是海外需求旺盛，使得焦炭消費(fèi)大增，鋼廠在高利潤(rùn)刺激下，雖然一季度之后原料供應(yīng)受到安監(jiān)環(huán)保限制，但是開(kāi)工率仍維持偏高水平，在供需存在缺口的情況下，庫(kù)存逐步去化，價(jià)格一路上漲，三季度末到四季度初，焦炭市場(chǎng)供需兩弱，鋼廠、焦化廠限產(chǎn)均有加強(qiáng)，但原材料短缺的問(wèn)題開(kāi)始顯現(xiàn)，尤其在保電煤政策下，加劇了焦煤緊張局面，動(dòng)力煤擠壓煉焦配煤，雙焦成本直線上升，成本支撐成為焦價(jià)上漲的最大推力；最后一階段在四季度價(jià)格快速回落，焦炭消費(fèi)受粗鋼產(chǎn)量壓減、宏觀環(huán)境疲軟、鋼廠限產(chǎn)預(yù)期加強(qiáng)等因素影響，下游鋼材消費(fèi)下滑，焦炭需求開(kāi)始下降，而且政策面對(duì)于煤炭保供限價(jià)，進(jìn)口蒙煤通關(guān)量上升，港口堆積澳煤放量，焦煤緊張局面得到緩解，焦炭成本支撐坍塌，價(jià)格從高位直線下跌。

煤焦熱點(diǎn)

2021年12月1日期貨公司滬鋁短線操作建議

弘業(yè)期貨 中國(guó)11月官方制造業(yè)PMI 50.1，預(yù)期49.6，前值49.2美國(guó)11月諮商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)下滑至109.5低于預(yù)期，創(chuàng)今年2月份以來(lái)新低歐元區(qū)11月CPI年率初值錄得4.9%，創(chuàng)紀(jì)錄新高中國(guó)11月制造業(yè)PMI超預(yù)期，但全球疫情和歐美通脹因素打擊市場(chǎng)信心，隔夜原油大跌，有色金屬全線下跌隔夜煤炭小漲，倫鋁沖高回落收中陰，滬鋁夜盤(pán)高開(kāi)，沖高回落收小陰，收于18875.滬鋁成交持倉(cāng)小幅下降，市場(chǎng)情緒偏向中性。

期貨公司評(píng)論

成本支撐，PTA暫難深跌

10月以來(lái)，原油價(jià)格上漲8%—9%，PX價(jià)格上漲約10%，成本端對(duì)PTA價(jià)格的提振比較明顯，PTA節(jié)后最高上漲10%正是由于成本受煤炭影響有限，上周煤炭大跌帶動(dòng)MEG等品種大幅回調(diào)，但PTA跌幅相對(duì)更小 目前，全球能源緊張格局并沒(méi)有有效緩解，市場(chǎng)對(duì)北半球冬季原油的取暖需求向好的預(yù)期將繼續(xù)支撐原油價(jià)格，而本次能源緊張最直接的體現(xiàn)是天然氣價(jià)格暴漲后市只有天然氣價(jià)格下跌，才標(biāo)志著能源緊張的緩解。

市場(chǎng)播報(bào)

瑞達(dá)期貨：煤炭大跌影響，原油減倉(cāng)回落

美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要顯示預(yù)計(jì)將從11月中旬或12月中旬開(kāi)始縮減購(gòu)債規(guī)模，企業(yè)盈利報(bào)告強(qiáng)勁提振美股上漲，美元指數(shù)呈現(xiàn)回落亞洲氣溫下降使得市場(chǎng)擔(dān)憂冬季期間供暖需求增長(zhǎng)，俄羅斯暗示歐洲要批準(zhǔn)北溪2號(hào)管道才會(huì)向其輸送更多天然氣，全球能源供應(yīng)短缺憂慮支撐油市，而發(fā)改委研究對(duì)煤炭價(jià)格實(shí)施干預(yù)措施，煤炭系期貨品種大跌影響市場(chǎng)氛圍，高位獲利了結(jié)有所增加，短線油市呈現(xiàn)高位震蕩技術(shù)上，SC2112合約繼續(xù)回落，期價(jià)考驗(yàn)515一線支撐，短線上海原油期價(jià)呈現(xiàn)高位震蕩走勢(shì)。

機(jī)構(gòu)

市場(chǎng)人士：大宗商品后市分化明顯

10月13日，大宗商品一改前幾日的強(qiáng)勢(shì)上午開(kāi)盤(pán)后多個(gè)品種加速下跌，PVC、甲醇、LPG、尿素、硅鐵、錳硅等品種觸及跌停板，蘋(píng)果、紅棗、油脂等農(nóng)產(chǎn)品也受到波及一度大跌不過(guò)10點(diǎn)半之后許多品種快速收復(fù)跌幅，上午走出了一個(gè)深V但下午部分品種重新走弱，至收盤(pán)時(shí)PVC、乙二醇、硅鐵、錳硅仍封在跌停板 對(duì)于10月13日大宗商品早盤(pán)出現(xiàn)大范圍的下跌，寶城期貨金融研究所所長(zhǎng)程小勇認(rèn)為，一是此前大多數(shù)商品價(jià)格上漲過(guò)快，尤其是煤炭和化工品價(jià)格漲幅過(guò)大，市場(chǎng)需要新的利好接力驅(qū)動(dòng)繼續(xù)上漲，而部分多頭資金也出現(xiàn)平倉(cāng)的動(dòng)作，當(dāng)日商品總持倉(cāng)下降了22萬(wàn)手左右；二是美元利率攀升，這意味著市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)即將宣布縮減QE，全球主要央行貨幣政策出現(xiàn)了拐點(diǎn)；三是10月份旺季即將過(guò)去，除部分出口、新能源行業(yè)訂單飽滿之外，部分制造業(yè)訂單開(kāi)始回落，且原材料高價(jià)格也在抑制下游消費(fèi)；四是針對(duì)部分商品如煤炭的保供作用逐漸見(jiàn)效，市場(chǎng)供應(yīng)缺口在收斂。

鋼材

BDI創(chuàng)11年新高，大宗商品“要變天”？

本輪鐵礦石價(jià)格下跌對(duì)BDI影響不大，究其原因，一方面在于干散貨船舶除了鐵礦石之外，還會(huì)裝載煤炭、糧食、鋼材、木材、鎳礦、鋁礬土等貨種，這些貨種在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇背景下保持著較高的需求量，對(duì)BDI存在支撐；另一方面，本輪國(guó)內(nèi)鐵礦石期貨價(jià)格大跌主要是受到粗鋼減產(chǎn)政策調(diào)控引發(fā)的看空情緒影響，而實(shí)際上，從澳大利亞、巴西兩國(guó)鐵礦石單周發(fā)運(yùn)量和國(guó)內(nèi)進(jìn)口礦庫(kù)存并未出現(xiàn)大幅回調(diào)并且，即便中國(guó)鐵礦石進(jìn)口量預(yù)期回調(diào)，但全球鋼材需求量較大，船舶依然會(huì)有較充沛的鐵礦石貨盤(pán)作為支撐。

爐料

Mysteel煤焦部&Mysteel空間數(shù)據(jù)：貨源緊俏 澳煤發(fā)運(yùn)持續(xù)下跌

Mysteel空間數(shù)據(jù)顯示，本期（2021/5/31-2021/6/6）澳大利亞七大主要港口煤炭發(fā)運(yùn)量共計(jì)536.1萬(wàn)噸，環(huán)比下降8.3% 圖一：澳洲煤炭周度發(fā)貨量 信息來(lái)源：鋼聯(lián)空間數(shù)據(jù) 鋼聯(lián)煤焦 圖二：澳洲動(dòng)力煤周度發(fā)貨量 信息來(lái)源：鋼聯(lián)空間數(shù)據(jù) 鋼聯(lián)煤焦 圖三：澳洲煤炭主要港口周度發(fā)貨（5.31-6.6） 信息來(lái)源：鋼聯(lián)空間數(shù)據(jù) 鋼聯(lián)煤焦 全球芯片短缺導(dǎo)致日本汽車廠商接連宣布減產(chǎn)，日本對(duì)煤炭的需求也隨之下降，本期發(fā)往日本的澳煤環(huán)比下降24.8%；中國(guó)港口的多數(shù)澳煤已經(jīng)卸貨，等待通關(guān)；韓國(guó)1.4GW核反應(yīng)堆發(fā)生故障，燃煤發(fā)電站被迫推遲發(fā)電機(jī)組下線時(shí)間；受疫情影響，澳洲發(fā)往印度的煤炭數(shù)量環(huán)比出現(xiàn)大跌，具體影響有待繼續(xù)觀察；越南本期的澳煤到貨量環(huán)比下跌21%。

周評(píng)