看期貨市場如何助力京津冀鋼鐵、煤炭產業(yè)避險增效

河北省物流與采購聯合會會長喬曉林表示，近年來，河北通過“退城進園”、推動超低排放改造等措施，持續(xù)優(yōu)化鋼鐵產業(yè)布局，推動產業(yè)向綠色化、集約化、智能化、高端化轉型 與產業(yè)轉型升級等同步的是，近幾年國內鋼鐵產品和煤焦礦原料市場價格波動加劇，給鋼鐵、煤炭產業(yè)發(fā)展帶來了嚴峻挑戰(zhàn) 以焦煤、焦炭為例，受到供給側結構性改革、供求關系調整等因素影響，近年來焦煤、焦炭價格波動頻繁一德期貨煤焦分析師趙晴介紹，2016年推出煤炭供給側結構性改革后，焦煤、焦炭價格大幅反彈。

鋼材

中州期貨：煤炭或震蕩運行

①焦炭第4輪提降開啟，計劃對濕熄焦炭價格下調50元/噸、干熄焦下調55元/噸，預計今日落地，前3輪提降累積降幅為170-185元/噸需求端鐵水反增，日均242.18萬噸/天，較上期上升0.57萬噸/天，略超市場預期庫存方面，焦炭總庫存小幅去化，鋼廠庫存水平尚可，補庫意愿不足焦煤方面，本周樣本礦山開始復產，上游礦山庫存高企，累庫幅度擴大，頂庫降價壓力較大目前煤焦供應過剩局面未改，上方壓力較大，但中東局勢繼續(xù)升級，原油上行風險加大或帶動煤炭系價格，建議觀望為主。

機構

廣發(fā)期貨：關注煤炭價格階段性見底的信號

策略方面，考慮到煤炭價格仍處于下跌趨勢，成材基本面好于煤焦，建議單邊擇機逢高做空焦煤2509合約，套利多熱卷空焦煤（等貨值）策略繼續(xù)持有，關注煤炭價格階段性見底的信號

機構

廣發(fā)期貨：淺議煤炭行業(yè)供給側改革

此外，政府還通過財政和貨幣政策，支持煤炭供給側改革的實施例如，設立專項基金，支持煤炭企業(yè)去產能和轉型升級；提供貸款貼息和稅收優(yōu)惠，鼓勵企業(yè)進行技術創(chuàng)新和環(huán)保改造；推動煤炭企業(yè)發(fā)行綠色債券，籌集資金用于環(huán)保項目和技術研發(fā) 總體來看，煤炭供給側改革的實施離不開一系列強有力的政策、措施的支持這些政策、措施不僅有效推動了煤炭行業(yè)去產能、優(yōu)化產業(yè)結構、提升供給質量，還為煤炭行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展奠定了堅實的基礎。

原料

開行92列煤炭直達列車保障冬季能源運輸，國鐵太原局實行貨列運行新圖

2025年1月5日零時起，國鐵太原局實行新的貨物列車運行圖，安排開行92列煤炭直達列車保障冬季能源運輸 近年來，國鐵太原局進一步優(yōu)化貨物列車開行結構，積極挖潛提效，助力鐵路貨運向現代物流轉型發(fā)展、降低全社會物流成本，貨運產品進一步優(yōu)化，貨運能力和服務品質實現新提升 此次運行圖調整后，國鐵太原局安排開行跨局貨物班列18列，跨局大宗直達貨物列車118列其中，電煤中長協(xié)直達列車70列，其他煤炭直達列車22列，非煤炭直達列車26列，提升大宗貨物運輸效率，全力保障冬季能源運輸需求。

原料

國內煤炭企業(yè)首個非經營性危險貨物運輸許可證在烏海能源正式啟運

9月23日，烏海能源公司非經營性危險貨物運輸許可證經過近一年的試運行，安全生產標準化實現二級達標，開始正式啟運，烏海能源成為國內除科研軍工單位外首家取得該運輸許可證的煤炭企業(yè) 烏海能源物資供應中心火工品儲運部承擔著全公司火工品儲備及向各礦區(qū)的運輸工作運輸過程中，要規(guī)劃合理的運輸路線，避開人員密集區(qū)域和重要設施，以降低運輸風險2021年，內蒙古自治區(qū)公安機關提出爆破工作安全監(jiān)管“十條措施”，烏海能源積極配合，協(xié)商辦證事宜，經烏海市交通局、司法局及優(yōu)化營商辦公室等部門反復調研考察確認，烏海能源于2023年10月取得非經營性危險貨物運輸許可證，進入試運行階段。

原料

Mysteel：蒙古國煤炭競拍更進一步，交貨地增加策、滿口岸

目前馬克A煤口岸庫存較少，貿易企業(yè)捂貨不出，口岸成交較少 國有企業(yè)蒙古鐵路有限公司、塔奔陶勒蓋鐵路有限責任公司、蒙古過境線有限責任公司的三條鐵路線開始聯合運輸“額爾德尼斯塔奔陶勒蓋”有限公司通過交易所交易的煤炭，今天（5月7日）裝載運到中蒙邊境滿都拉口岸煤炭的第一列列車已發(fā)車。

煤焦熱點

國務院常務會議決定對《煤炭送貨辦法》等13部行政法規(guī)予以廢止

會議決定，對《教學成果獎勵條例》等8部行政法規(guī)的部分條款予以修改，對《煤炭送貨辦法》等13部行政法規(guī)予以廢止會議討論并原則通過《關于授權國務院在海南自由貿易港暫時調整適用〈中華人民共和國食品安全法〉有關規(guī)定的決定（草案）》，決定將草案提請全國人大常委會審議 會議強調，應急管理工作事關人民安危和社會大局穩(wěn)定要深入貫徹落實習近平總書記重要指示精神，堅持總體國家安全觀，著力加強應急預案體系建設，切實提高應對處置突發(fā)事件、防范化解重大安全風險的能力。

爐料

Mysteel：2023年煤炭進口量創(chuàng)新高 短期海運現貨市場預計先抑后揚

據海關數據統(tǒng)計，2023年我國進口煤炭總值達4.7億噸，同比增長61.8%，創(chuàng)5年來進口量新高，11月進口煉焦煤總值已接近1億噸，雖2023年受政治因素、關稅等因素擾動，進口量走勢仍以遞增為趨勢，預計2024年進口量只增不減 宏觀方面，繼2023年四季度萬億人民幣國債增發(fā)后，中國據悉考慮今年發(fā)行1萬億元超長期特別國債，或將進一步加大財政刺激力度，提振經濟復蘇。

煤焦熱點

陜煤集團召開2024年度煤炭訂貨工作啟動會

為進一步貫徹落實集團公司發(fā)展戰(zhàn)略，陜煤集團對2024年度煤炭訂貨工作進行了統(tǒng)一部署11月21日，集團公司黨委副書記、董事、總經理趙福堂，黨委副書記、紀委書記、監(jiān)察專員王海帆在運銷集團召開了2024年度煤炭訂貨工作啟動會 趙福堂強調，能源保供依然是當前的首要“政治任務”，集團公司高度重視2024年度煤炭訂貨工作，并召開專題會研究確定了明年煤炭訂貨“保供優(yōu)先、效益導向、陽光銷售”的原則，并針對電煤、化工用煤、建材及冶金用煤、公路地銷等不同客戶群體，制定了細分訂貨政策，運銷集團要不打折扣、不搞變通，堅決執(zhí)行集團公司決策部署。

爐料

中州期貨：煤炭延續(xù)弱勢，震蕩偏弱運行

①節(jié)假日期間，焦炭首輪提漲并未落地，鋼廠抵觸意愿較強產地部分煤企將動力煤降價出售，并在節(jié)日最后一天帶動產地出現恐慌性拋售現象雖然由于節(jié)日高溫帶動民用電量的增加，但由于工業(yè)企業(yè)的放假，使得假日間總用電量下滑由此帶動動力煤需求走弱此外，近日由于梅雨季節(jié)造成水位短期上漲從而水電有所發(fā)力這兩個因素是造成假日期間動煤價格下跌的主要原因所以動力煤的弱勢將會對焦煤形成一定壓制，預計節(jié)后煤焦首日或偏弱運行 ②2023年5月份，中國進口煉焦煤672.47萬噸，占煤炭總進口量的16.98%，環(huán)比下降19.82%。

機構

[隆眾聚焦]：近端庫存積累 煤炭持續(xù)下挫 甲醇現貨繼續(xù)探底

綜述 上周預期回顧： 周內現貨市場弱勢下滑。

熱點聚焦

廣發(fā)期貨：煤炭矛盾不斷積累，短期難言觸底

【期現】截至5月15日，主力合約收盤價報1389元，環(huán)比上漲37元，主焦煤（介休）沙河驛報1280元，環(huán)比持平，期貨升水109元，汾渭主焦煤（蒙3）沙河驛報1415元，環(huán)比持平，主焦煤（蒙5）沙河驛報1370元，環(huán)比持平，期貨升水（蒙5）19元情緒略有修復，部分超跌煤種采購趨于好轉,但整體需求偏弱，大部分煤價仍承壓 【供給】統(tǒng)計樣本煤礦原煤產量周環(huán)比下降4.2萬噸至606.34萬噸，精煤產產量周環(huán)比下降1.08萬噸至240.91萬噸。

機構

中州期貨：焦炭一降再降，煤炭支撐有限

①焦炭目前7輪提降全面落地，市場降幅在600-700元/噸左右供應方面，在經過7輪提降之后，焦企利潤雖受損程度不高，但是由于下游鐵水產量的持續(xù)下滑以及累庫幅度較大，開工積極性有所降低需求方面，由于鋼廠高爐利潤現階段尚可，鐵水降幅有所收窄，考慮到下游鋼廠陸續(xù)公布檢修計劃以及現實端的消費情況，鐵水還有進一步下降空間庫存方面，焦炭總庫存累積，獨立焦企累庫幅度較大，出庫壓力較為明顯，下游鋼廠目前仍以按需補庫為主，隨采隨用。

機構

Mysteel：印尼煤炭發(fā)運效率降低 中低卡貨盤供應緊張

一、惡劣天氣影響，裝期時間延長 近日印尼煤炭產區(qū)受惡劣天氣影響，煤炭發(fā)運效率下降，部分裝期推遲其中位于南加里曼丹的BORNEO INDOBARA（簡稱BIB）,受雨季影響，進行生產調節(jié)，船只滯期嚴重另JHONLIN GROUP(簡稱JL)亦因此原因，等裝時間延長據了解，以上兩礦均以生產中低卡煤為主，約有70-80%的出口煤炭流向中國市場，或影響中低卡煤市場供應，進而抬升市場價格煤價。

煤焦熱點

廣發(fā)期貨：煤炭矛盾不斷積累，短期難言觸底

【需求】 截至5月4日，247家鋼廠焦炭日均產量47.3萬噸，環(huán)比下降0.1萬噸，全樣本獨立焦化廠焦炭日均產量69萬噸，環(huán)比下降1萬噸西北地區(qū)受到利潤壓縮影響，開始有減產動作，供應端產量稍有下降，但多數焦企仍維持高負荷開工水平鋼廠繼續(xù)減產為主，影響焦煤需求繼續(xù)回落 【庫存】 截至5月4日，247家鋼廠焦炭日均產量47.3萬噸，環(huán)比下降0.1萬噸，全樣本獨立焦化廠焦炭日均產量69萬噸，環(huán)比下降1萬噸。

機構

廣發(fā)期貨：焦煤煤炭矛盾不斷積累，短期難言觸底

【期現】截至5月9日，主力合約收盤價報1352元，環(huán)比下跌61元，主焦煤（介休）沙河驛報1300元，環(huán)比下跌50元，期貨升水52元，汾渭主焦煤（蒙3）沙河驛報1465元，環(huán)比持平，主焦煤（蒙5）沙河驛報1452元，環(huán)比下跌51元，期貨貼水（蒙5）100元情緒略有修復，但整體需求偏弱，煤價仍承壓 【供給】統(tǒng)計樣本煤礦原煤產量周環(huán)比下降3.23萬噸至610.55萬噸，精煤產產量周環(huán)比下降3.24萬噸至241.91萬噸。

機構

廣發(fā)期貨：進口煤對我國煤炭市場的影響

雖然當前我國煤炭進口貿易格局相對穩(wěn)定，但在合適的利潤下，下游企業(yè)仍會選擇進口澳煤此外，澳大利亞煤炭進口不僅影響進口量的絕對值，也是國內用煤企業(yè)與其他上游談判的籌碼因此，今年澳大利亞煤炭重新開放對我國煤炭的影響不可小覷（作者單位：廣發(fā)期貨）

爐料

廣發(fā)期貨：煤炭供給寬松，成本支撐有所走弱

【觀點】煤炭供給寬松，成本支撐有所走弱，利潤好轉下生產速度進一步加快，短期鐵水繼續(xù)增長，后市需求較為關鍵隨著焦炭基本面走向寬松，焦企出貨節(jié)奏有所放緩，下游鋼廠開始逐步控制到貨節(jié)奏，投機需求離場，提降預期漸起關注下游實際需求變化以及現貨提降動向，建議暫且觀望

機構

中州期貨：煤炭系領跌，鋼材暫且觀望

主要邏輯： ①昨唐山鋼坯漲20，上海螺紋維穩(wěn)，上海熱卷跌20螺紋周度表需環(huán)比大幅下降，庫存仍去化247家鋼廠日均鐵水增至239.82萬噸，增2.24萬噸中共中央、國務院印發(fā)擴內需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要，今年政府工作報告表示要將恢復和擴大消費擺在首位為保證煤炭穩(wěn)定供應，4月1日至12月31日繼續(xù)實施煤炭進口零關稅 ②地產銷售、新開工和施工面積同比下降，降幅收窄1-2月地產銷售面積同比降3.6%，新開工降9.4%，施工降4.4%。

機構