[隆眾聚焦]：情緒提振 浮法玻璃市場(chǎng)重心走高

進(jìn)入7月份，國(guó)內(nèi)浮法玻璃市場(chǎng)在宏觀消息提振下重心上行，現(xiàn)貨整體氛圍表現(xiàn)向好，但區(qū)域間操作差異化較大影響下，區(qū)域間較差明顯縮窄，現(xiàn)貨業(yè)者操作亦愈發(fā)謹(jǐn)慎，觀望氣氛更重 宏觀政策提振下帶動(dòng)市場(chǎng)情緒 7月1日，中央財(cái)經(jīng)會(huì)議提到的“反內(nèi)卷”； 7月3號(hào)工信部召開(kāi)光伏座談會(huì)，刺激光伏產(chǎn)業(yè)板塊上移； 7月10日，市場(chǎng)擴(kuò)散下周的中央城市工作會(huì)議；7月16日，湖南省工業(yè)和信息化廳發(fā)布的開(kāi)展全省石化化工行業(yè)老舊裝置摸底評(píng)估工作的通知；7月19日，中國(guó)雅江集團(tuán)有限公司成立，以及剛開(kāi)工的1.2萬(wàn)億的項(xiàng)目引起關(guān)注；關(guān)于超公告產(chǎn)能查處-7月20日，河南工信廳發(fā)布了關(guān)于轉(zhuǎn)發(fā)國(guó)能綜通煤炭〔2025〕108 號(hào)開(kāi)展煤礦生產(chǎn)情況核查促進(jìn)煤炭供應(yīng)平穩(wěn)有序的通知。

熱點(diǎn)聚焦

“十五五”我國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)布局調(diào)整方向及發(fā)展建議

形成鋼鐵布局北重南輕、東多西少特征的原因： 從資源因素來(lái)看，我國(guó)鐵礦資源主要分布在華北和東北地區(qū)，我國(guó)許多鋼企都是依托當(dāng)?shù)罔F礦石資源基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的，如鞍鋼、包鋼、太鋼等，至今仍是我國(guó)重要的鋼鐵生產(chǎn)基地與此同時(shí)，北方煤炭資源豐富，尤其是山西、內(nèi)蒙古等地，為我國(guó)鋼鐵工業(yè)提供充足的能源支持，長(zhǎng)期形成我國(guó)鋼鐵工業(yè)北重南輕的布局特點(diǎn) 這些年，很多城市鋼廠搬遷將沿海地區(qū)作為首選地，原因既有環(huán)境容量大，有利于污染物擴(kuò)散，且擁有豐富的海水資源；又臨近大型港口，可以大幅降低原燃料運(yùn)輸成本。

鋼材

湖南省工業(yè)領(lǐng)域鼓勵(lì)發(fā)展的綠色低碳先進(jìn)適用技術(shù)、裝備和產(chǎn)品目錄（2025年版）

湘工信節(jié)能〔2025〕180號(hào) 各市州工信局，有關(guān)企業(yè)： 為加快推動(dòng)湖南省工業(yè)綠色低碳循環(huán)發(fā)展，加大綠色低碳技術(shù)、裝備和產(chǎn)品推廣應(yīng)用力度，積極穩(wěn)妥推進(jìn)工業(yè)領(lǐng)域碳達(dá)峰碳中和，我廳組織開(kāi)展了湖南省工業(yè)領(lǐng)域鼓勵(lì)發(fā)展的綠色低碳先進(jìn)適用技術(shù)、裝備和產(chǎn)品遴選工作經(jīng)企業(yè)申報(bào)、市州推薦、專家評(píng)審和網(wǎng)上公示等程序，確定了《湖南省工業(yè)領(lǐng)域鼓勵(lì)發(fā)展的綠色低碳先進(jìn)適用技術(shù)、裝備和產(chǎn)品目錄（2025年版）》，現(xiàn)予以公布。

鋼材

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說(shuō)廢鋼——中美貿(mào)易博弈 節(jié)后廢鋼或先揚(yáng)后抑

【熱點(diǎn)聚焦】 1.國(guó)務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)公告稱，自2025年2月10日起，對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的部分進(jìn)口商品加征關(guān)稅其中，對(duì)煤炭、液化天然氣加征15%關(guān)稅；對(duì)原油、農(nóng)業(yè)機(jī)械、大排量汽車、皮卡加征10%關(guān)稅 2. 商務(wù)部、海關(guān)總署2月4日聯(lián)合發(fā)布公告稱，為維護(hù)國(guó)家安全和利益、履行防擴(kuò)散等國(guó)際義務(wù)，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，決定對(duì)鎢、碲、鉍、鉬、銦相關(guān)物項(xiàng)實(shí)施出口管制。

看數(shù)據(jù)說(shuō)廢鋼

MCS鋼材掉期日?qǐng)?bào)：期市首日高開(kāi)低走，節(jié)后市場(chǎng)預(yù)期何從

其中，對(duì)煤炭、液化天然氣加征15%關(guān)稅；對(duì)原油、農(nóng)業(yè)機(jī)械、大排量汽車、皮卡加征10%關(guān)稅；商務(wù)部、海關(guān)總署2月4日聯(lián)合發(fā)布公告稱，為維護(hù)國(guó)家安全和利益、履行防擴(kuò)散等國(guó)際義務(wù)，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，決定對(duì)鎢、碲、鉍、鉬、銦相關(guān)物項(xiàng)實(shí)施出口管制 ?據(jù)報(bào)道，特朗普將于當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二簽署一項(xiàng)指令，恢復(fù)對(duì)伊朗的“最大壓力”，白宮將實(shí)施一項(xiàng)“旨在將伊朗的石油出口降至零”的運(yùn)動(dòng)，但尚不清楚美國(guó)政府打算具體如何實(shí)現(xiàn)或是否可能實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。

場(chǎng)外衍生品分析

Mysteel早報(bào)：深圳建筑鋼材價(jià)格預(yù)計(jì)窄幅震蕩

其中，對(duì)煤炭、液化天然氣加征15%關(guān)稅；對(duì)原油、農(nóng)業(yè)機(jī)械、大排量汽車、皮卡加征10%關(guān)稅 2、商務(wù)部、海關(guān)總署2月4日聯(lián)合發(fā)布公告稱，為維護(hù)國(guó)家安全和利益、履行防擴(kuò)散等國(guó)際義務(wù)，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，決定對(duì)鎢、碲、鉍、鉬、銦相關(guān)物項(xiàng)實(shí)施出口管制 3、本期Mysteel五大品種鋼材供應(yīng)806.63萬(wàn)噸，較上期降4.95萬(wàn)噸；五大品種鋼材總庫(kù)存1570.3萬(wàn)噸，較上期上升317萬(wàn)噸；五大品種鋼材周消費(fèi)量為621.71萬(wàn)噸，其中建材消費(fèi)較上期降30.6%，板材消費(fèi)較上期降6.3%。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：國(guó)內(nèi)建筑鋼材價(jià)格降幅收窄 成交略有改善

（2）7月規(guī)上工業(yè)原煤產(chǎn)量3.9億噸，同比增長(zhǎng)2.8%，1-7月規(guī)上工業(yè)原煤產(chǎn)量26.6億噸，同比下降0.8%進(jìn)口煤炭3.0億噸，同比增長(zhǎng)13.3% （3）7月有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)9.4%，1-7月累計(jì)增加值同比增長(zhǎng)10.8%；7月十種有色金屬產(chǎn)量為656萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)8.2% 4、8月15日，商務(wù)部、海關(guān)總署發(fā)布公告稱，為維護(hù)國(guó)家安全和利益、履行防擴(kuò)散等國(guó)際義務(wù)，決定對(duì)銻等物項(xiàng)實(shí)施出口管制。

日?qǐng)?bào)

瑞達(dá)期貨：硅鐵市場(chǎng)偏弱運(yùn)行

硅鐵市場(chǎng)偏弱運(yùn)行成本方面，蘭炭暫穩(wěn)，若煤炭市場(chǎng)持續(xù)弱勢(shì)或?qū)⑺蓜?dòng)產(chǎn)業(yè)方面，貿(mào)易商挺價(jià)，但盤(pán)面連續(xù)下行，上下游博弈反復(fù)，現(xiàn)貨成交一般，廠家向原料端索取利潤(rùn)意愿強(qiáng)，主產(chǎn)區(qū)停減產(chǎn)增加，硅鐵日均產(chǎn)量明顯下滑需求方面，終端需求低迷，鋼市偏弱，市場(chǎng)悲觀情緒蔓延，高爐停減產(chǎn)增多，鋼廠減產(chǎn)范圍擴(kuò)大，鋼招集中采購(gòu)短暫釋放需求，多空博弈，但基本面壓力下硅鐵或延續(xù)弱震蕩運(yùn)行策略建議：SF2409合約弱勢(shì)震蕩，一小時(shí)MACD指標(biāo)顯示綠色動(dòng)能柱擴(kuò)散，操作上建議維持弱震蕩思路對(duì)待，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

策略研究

Mysteel：進(jìn)口海運(yùn)焦煤市場(chǎng)暖意初現(xiàn)，基本面修復(fù)仍待求索

本周焦炭市場(chǎng)第八輪提降落地后，焦煤市場(chǎng)對(duì)后市態(tài)度有所好轉(zhuǎn)宏觀角度，3月份國(guó)統(tǒng)PPI同比數(shù)據(jù)顯示，煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)價(jià)格下降15.0%幅度相對(duì)較大，然近期煤價(jià)筑底情緒擴(kuò)散微觀上來(lái)看，雙焦盤(pán)面近期走勢(shì)表現(xiàn)良好，貿(mào)易商挺價(jià)意愿走強(qiáng)，市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)暖，結(jié)合下游終端復(fù)產(chǎn)進(jìn)度推進(jìn)，需求存在一定的修復(fù)預(yù)期，中間投機(jī)環(huán)節(jié)抄底行為增加港口現(xiàn)貨方面，貨源方存在穩(wěn)價(jià)待漲的情況，個(gè)別海運(yùn)焦煤煤種性價(jià)比優(yōu)勢(shì)存在，走貨效率相對(duì)突出，11日整體成交氛圍轉(zhuǎn)暖。

煤焦熱點(diǎn)

河北：下足管理“繡花功” “鐵老大”成了環(huán)?！皟?yōu)等生”

在無(wú)組織排放改造方面，他們?cè)谌忾]機(jī)械化料場(chǎng)內(nèi)及皮帶運(yùn)輸通廊增設(shè)干霧抑塵、刮料器、工業(yè)吸塵器等設(shè)施，有效抑制粉塵擴(kuò)散，在各料場(chǎng)出入口建設(shè)車輛清洗裝置，對(duì)進(jìn)出廠區(qū)、料倉(cāng)區(qū)域車輛進(jìn)行沖洗 記者行走在唐鋼的廠區(qū)內(nèi)，發(fā)現(xiàn)這里的道路干凈整潔，鐵礦石、煤炭等原料的傳輸都是通過(guò)全密閉式通廊，然后運(yùn)達(dá)無(wú)人料場(chǎng)，工人可以遠(yuǎn)程控制、物料跟蹤、智能混勻配料。

熱點(diǎn)

[隆眾聚焦]：外圍貨源擠壓 本周寧夏甲醇市場(chǎng)價(jià)格回調(diào)

本周，寧夏地區(qū)整體供應(yīng)稍有收緊，部分裝置不穩(wěn)定導(dǎo)致整體寧夏供應(yīng)端有所下滑，而對(duì)整體可外售量而言，無(wú)明顯變化部分剛性需求量依舊擴(kuò)散至寧夏周邊地區(qū)采購(gòu) 三、短線行情邏輯總結(jié)及預(yù)測(cè) 整體來(lái)看，原料煤炭價(jià)格本周弱穩(wěn)運(yùn)行，價(jià)格穩(wěn)定。

熱點(diǎn)聚焦

[液化天然氣日評(píng)]：物流活躍度提升帶動(dòng)需求增加，后市價(jià)格仍有上行空間（20230921）

國(guó)產(chǎn)方面：今日西北地區(qū)出貨順暢，部分工廠穩(wěn)中小幅上漲新疆部分工廠降負(fù)生產(chǎn)，西北LNG產(chǎn)量減少；西北局部煤炭冬儲(chǔ)開(kāi)始，寧夏以西出貨順暢，短暫出現(xiàn)供不應(yīng)求，陜西液資源向西擴(kuò)散，預(yù)計(jì)明日價(jià)格堅(jiān)挺。

每日點(diǎn)評(píng)

[液化天然氣]：9月21日全國(guó)主要城市LNG價(jià)格匯總

國(guó)產(chǎn)方面：陜西部分工廠穩(wěn)中小幅上漲，局部煤炭冬儲(chǔ)開(kāi)始，寧夏以西出貨順暢，短暫出現(xiàn)供不應(yīng)求，陜西液資源向西擴(kuò)散；西南川渝液廠價(jià)格普遍上漲，遠(yuǎn)端市場(chǎng)供應(yīng)減少，采買積極性增加，且本地供應(yīng)稍顯緊張，液廠出貨氛圍較好。

LNG市場(chǎng)價(jià)格匯總

[液化天然氣]：9月21日陜西市場(chǎng)LNG價(jià)格行情

【市場(chǎng)動(dòng)態(tài)】：截止發(fā)稿，21日陜西地區(qū)LNG主流出廠價(jià)格4283元/噸，上調(diào)24元/噸今日陜西榆林地區(qū)出貨順暢，部分工廠穩(wěn)中小幅上漲。

LNG市場(chǎng)國(guó)產(chǎn)氣行情

2家燃料電池關(guān)鍵材料企業(yè)完成融資

國(guó)科領(lǐng)纖于2023年在江蘇常州武進(jìn)區(qū)成立，聚焦氫燃料電池關(guān)鍵材料碳紙及相關(guān)“卡脖子”材料的技術(shù)攻關(guān)和產(chǎn)業(yè)化，是目前國(guó)內(nèi)唯一具備從連續(xù)纖維處理、碳原紙生產(chǎn)、碳紙生產(chǎn)全流程技術(shù)、批量化生產(chǎn)的團(tuán)隊(duì) 創(chuàng)始人吳剛平博士，其帶領(lǐng)的團(tuán)隊(duì)核心成員均來(lái)自于國(guó)內(nèi)最早從事氫燃料電池碳紙研究單位——中科院山西煤炭化學(xué)研究所在吳剛平博士的帶領(lǐng)下，國(guó)科領(lǐng)纖現(xiàn)已打通從碳原紙到氣體擴(kuò)散層環(huán)節(jié)的工藝，并攻克了碳紙專用粘結(jié)劑配方與適用性工藝設(shè)備，實(shí)現(xiàn)了碳紙“點(diǎn)焊接，強(qiáng)粘結(jié)”，獲得了專利授權(quán)，可為高質(zhì)量碳紙制備提供技術(shù)基礎(chǔ)，同時(shí)儲(chǔ)備了下一代工藝，有望實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步降本50%。

行業(yè)要聞

Mysteel：2022年12月中國(guó)氧化鋁成本分析及預(yù)測(cè)

煤炭方面，12月份國(guó)內(nèi)煤炭價(jià)格承壓運(yùn)行由于國(guó)家疫情防控政策優(yōu)化調(diào)整，產(chǎn)運(yùn)環(huán)節(jié)得到有效改善，市場(chǎng)煤炭供應(yīng)有所增加，但下游整體需求在短暫釋放后再次轉(zhuǎn)弱，產(chǎn)地整體供應(yīng)局面略顯寬松，而疫情擴(kuò)散對(duì)下游工廠生產(chǎn)效率造成影響，加之需求進(jìn)入年末疲軟期，底部支撐明顯偏弱，礦方為刺激拉運(yùn)紛紛下調(diào)煤價(jià)，且貿(mào)易商讓利意愿增強(qiáng)，報(bào)價(jià)下行以加速出貨 據(jù)Mysteel調(diào)研發(fā)現(xiàn)：截至2022年12月31日，中國(guó)氧化鋁行業(yè)盈利能力進(jìn)一步改善，虧損面顯著下降至12%左右。

成本分析

【中煤西部煤炭銷售有限公司】預(yù)計(jì)節(jié)后動(dòng)力煤市場(chǎng)震蕩下行

供給方面：臨近春節(jié)，煤炭核心產(chǎn)地“三西地區(qū)”部分礦井陸續(xù)減產(chǎn)或停產(chǎn)，特別是民營(yíng)煤礦春節(jié)期間都以放假不生產(chǎn)為主，導(dǎo)致煤炭供應(yīng)整體有所降低 需求方面：近期受冷空氣強(qiáng)度轉(zhuǎn)弱、部分地區(qū)氣溫偏暖影響，電廠耗煤需求低于預(yù)期；化工、水泥等非電終端用煤企業(yè)因疫情持續(xù)擴(kuò)散導(dǎo)致開(kāi)工率不足提前放假總體看，下游用戶庫(kù)存充足，采購(gòu)意愿較差短期內(nèi)市場(chǎng)需求不會(huì)有明顯反彈，春節(jié)前后市場(chǎng)或維持現(xiàn)狀。

動(dòng)力煤

Mysteel：2022年動(dòng)力煤市場(chǎng)回顧與2023年展望

第二階段：2月底-6月底，在保供增產(chǎn)政策推進(jìn)下，供應(yīng)穩(wěn)增長(zhǎng)3月上旬，主產(chǎn)區(qū)煤礦產(chǎn)量已回升至正常水平；3月下旬，國(guó)家相關(guān)部委加快保供穩(wěn)價(jià)政策落實(shí)，煤炭供給增量顯著3月全國(guó)原煤產(chǎn)量3.96億噸，同比增長(zhǎng)14.8%，日均產(chǎn)量已達(dá)1277萬(wàn)噸，位于歷史同期最高水平，但受疫情擴(kuò)散影響，晉陜蒙煤炭外運(yùn)遭遇瓶頸，汽運(yùn)車輛減少，鐵路請(qǐng)車?yán)щy，供應(yīng)端出現(xiàn)庫(kù)存累積，疊加煤炭消費(fèi)淡季即將來(lái)臨，終端用戶補(bǔ)庫(kù)需求減弱。

月評(píng)

Mysteel月報(bào)：1月動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)回歸合理區(qū)間

概述：回顧12月，國(guó)家疫情防控政策優(yōu)化調(diào)整，產(chǎn)運(yùn)環(huán)節(jié)得到有效改善，市場(chǎng)煤炭供應(yīng)有所增加，但下游整體需求在短暫釋放后再次轉(zhuǎn)弱，產(chǎn)地整體供應(yīng)局面略顯寬松，而疫情擴(kuò)散對(duì)下游工廠生產(chǎn)效率造成影響，加之需求進(jìn)入年末疲軟期，底部支撐明顯偏弱，各環(huán)節(jié)煤價(jià)呈承壓狀態(tài)展望1月，隨著疫情高峰期的回落，年前需求或出現(xiàn)短暫回暖，煤炭價(jià)格或出現(xiàn)短暫支撐，但春節(jié)前全國(guó)氣溫暫未出現(xiàn)明顯下降，市場(chǎng)缺乏有力支撐，預(yù)計(jì)1月煤價(jià)大概率將繼續(xù)向合理區(qū)間靠攏。

月評(píng)

中州期貨：雙焦建議逢低做多

①焦炭三輪累計(jì)提漲300元/噸，利潤(rùn)大幅修復(fù)的原因主要是焦企入爐煤為漲價(jià)之前的焦煤庫(kù)存，目前焦煤價(jià)格漲速較快，焦化利潤(rùn)仍然承壓，第四輪提漲預(yù)期較強(qiáng)成材目前價(jià)格回升，生產(chǎn)積極性較高，補(bǔ)貨積極，焦炭短期需求較強(qiáng)，但鋼廠利潤(rùn)仍然低位，焦鋼博弈持續(xù)煉焦煤方面，產(chǎn)地煤礦疫情有擴(kuò)散趨勢(shì)，山西臨汾、呂梁等地均出現(xiàn)停產(chǎn)現(xiàn)象，產(chǎn)量有所下滑，短期供應(yīng)偏緊此外，澳洲訪華之旅結(jié)束，在貿(mào)易問(wèn)題上并未取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展 ②2022年10月份，中國(guó)進(jìn)口焦煤620.8萬(wàn)噸，占煤炭總進(jìn)口量的21.27%，同比增長(zhǎng)41.6%，環(huán)比下降9.3%。

機(jī)構(gòu)