統(tǒng)計(jì)局：11月煤炭等原材料價(jià)格上漲勢頭得到初步遏制，PPI漲幅回落

二、PPI環(huán)比持平，同比漲幅回落 11月份，隨著保供穩(wěn)價(jià)政策落實(shí)力度不斷加大，煤炭、金屬等能源和原材料價(jià)格快速上漲勢頭初步得到遏制，PPI漲幅有所回落 從環(huán)比看，PPI由上月上漲2.5%轉(zhuǎn)為持平其中，生產(chǎn)資料價(jià)格由上漲3.3%轉(zhuǎn)為下降0.1%；生活資料價(jià)格上漲0.4%，漲幅擴(kuò)大0.3個(gè)百分點(diǎn)多部門聯(lián)動(dòng)遏制煤炭價(jià)格非理性上漲，煤炭產(chǎn)量和市場供應(yīng)量持續(xù)增加，煤炭開采和洗選業(yè)價(jià)格由上漲20.1%轉(zhuǎn)為下降4.9%，煤炭加工價(jià)格由上漲12.8%轉(zhuǎn)為下降8.4%。

國內(nèi)

[數(shù)據(jù)分析]：中國聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤周數(shù)據(jù)分析（20250808-0814）

成本端國際原油市場來看，地緣局勢有望進(jìn)一步緩和，疊加國際能源署下調(diào)全球需求增速預(yù)測，均給予油市壓力，本周國際油價(jià)下跌，油制PP利潤上漲在-149.67元/噸動(dòng)力煤市場來看，市場煤炭供應(yīng)處于恢復(fù)階段，需求持續(xù)穩(wěn)定釋放，動(dòng)力煤價(jià)格小幅上漲支撐，煤制PP利潤下滑在439.56元/噸。

利潤分析

[隆眾聚焦]：供需與成本激烈抗?fàn)?聚丙烯僵局尋新突破

綜述 本期聚丙烯現(xiàn)貨小幅調(diào)整，運(yùn)行區(qū)間在7050-7130元/噸，低端較上周回落40元/噸。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：透明聚丙烯8月臨近筑底 9月反彈預(yù)期受制于供應(yīng)增量

外采丙烯制透明PP憑借原料價(jià)格走低，利潤空間持續(xù)修復(fù)至中高位水平，刺激企業(yè)維持高排產(chǎn)比例；油制路線受國際原油低位震蕩影響，成本支撐乏力，利潤處于盈虧平衡線；煤制工藝則因動(dòng)力煤供需寬松，市場煤炭供應(yīng)處于恢復(fù)階段，利潤收窄趨勢明顯。

熱點(diǎn)聚焦

7月份中國核心CPI同比持續(xù)回升，PPI環(huán)比降幅收窄

全國統(tǒng)一大市場建設(shè)縱深推進(jìn)，煤炭、鋼材、光伏、水泥和鋰電等行業(yè)市場競爭秩序持續(xù)優(yōu)化，煤炭開采和洗選業(yè)、黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)、光伏設(shè)備及元器件制造、水泥制造、鋰離子電池制造價(jià)格環(huán)比降幅比上月分別收窄1.9個(gè)、1.5個(gè)、0.8個(gè)、0.3個(gè)和0.1個(gè)百分點(diǎn)，合計(jì)對PPI環(huán)比的下拉影響比上月減少0.14個(gè)百分點(diǎn)此外，國際輸入性因素拉動(dòng)國內(nèi)石油和有色金屬相關(guān)行業(yè)價(jià)格上行，石油和天然氣開采業(yè)價(jià)格上漲3.0%，有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價(jià)格上漲0.8%。

聚焦

Mysteel：2025年8月11日錫產(chǎn)業(yè)早讀

8月11日錫市場早評：隔夜滬錫2509合約報(bào)收于267450元/噸，跌0.26%，錫價(jià)夜盤維持高位震蕩，夜盤下游觀望情緒較重，掛單較少 宏觀方面：1）中俄兩國元首通電話中國外交部回應(yīng)特朗普可能征次級關(guān)稅講話：中方同包括俄羅斯在內(nèi)的世界各國開展正常經(jīng)貿(mào)能源合作，正當(dāng)合法2）中國7月CPI同比持平，PPI環(huán)比降幅收窄，煤炭、光伏等行業(yè)競爭秩序優(yōu)化減少價(jià)格拖累3）北京：符合條件家庭五環(huán)外不再限制購房套數(shù)。

主編視角

[數(shù)據(jù)分析]：透明PP利潤周度分析

動(dòng)力煤市場來看，目前受臺風(fēng)天氣影響，南方地區(qū)高溫暫退，后續(xù)隨著臺風(fēng)天氣的結(jié)束，高溫天氣將再次卷土重來，煤炭日耗將再度拉升，電廠可能會(huì)集中釋放補(bǔ)庫需求，動(dòng)力煤價(jià)格或偏強(qiáng)，預(yù)計(jì)下周煤制PP利潤窄幅下滑 樣本說明：數(shù)據(jù)發(fā)布日當(dāng)天，由隆眾資訊統(tǒng)計(jì)的中國聚丙烯主要生產(chǎn)地區(qū)的原料價(jià)格和聚丙烯主流價(jià)格進(jìn)行理論利潤監(jiān)測。

利潤

瑞達(dá)期貨：焦炭震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行對待

夜盤，焦炭2601合約收盤1771.5，上漲2.16%，現(xiàn)貨端，第五輪提漲落地中國7月CPI同比持平，PPI環(huán)比降幅收窄，煤炭、光伏等行業(yè)競爭秩序優(yōu)化減少價(jià)格拖累基本面，原料端庫存回升，本期鐵水產(chǎn)量242.23萬噸，-0.39萬噸，鐵水高位，煤礦端庫存已經(jīng)不存在壓力，庫存向下游轉(zhuǎn)移，焦煤總庫存則連續(xù)4周增加利潤方面，本期全國30家獨(dú)立焦化廠平均噸焦虧損16元/噸技術(shù)方面，日K位于20和60均線上方，操作上，震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行對待，請投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

機(jī)構(gòu)

[數(shù)據(jù)分析]：抗沖共聚PP利潤周度分析（20250725-0731）

且美國可能對俄羅斯采取新制裁引發(fā)潛在供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)，共同給予油價(jià)支撐油制抗沖共聚pp利潤下降；動(dòng)力煤來看，月末完成產(chǎn)銷任務(wù)停產(chǎn)的煤礦增多，市場煤炭有所收緊下游用戶拉運(yùn)需求穩(wěn)定釋放，部分煤廠及貿(mào)易商采購積極，在產(chǎn)煤礦整體銷售順暢，煤價(jià)連續(xù)上漲煤制抗沖共聚PP利潤下跌；丙烯下游需求改觀有限，疊加企業(yè)出貨分化，拖累報(bào)盤繼續(xù)走低偏高成交相對較少，低價(jià)亦無溢價(jià)跡象，實(shí)單重心窄幅走低外采丙烯制抗沖共聚PP利潤上漲。

利潤

[數(shù)據(jù)分析]：中國聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤周數(shù)據(jù)分析（20250725-0731）

動(dòng)力煤市場來看，目前受臺風(fēng)天氣影響，南方地區(qū)高溫暫退，后續(xù)隨著臺風(fēng)天氣的結(jié)束，高溫天氣將再次卷土重來，煤炭日耗將再度拉升，電廠可能會(huì)集中釋放補(bǔ)庫需求，動(dòng)力煤價(jià)格或偏強(qiáng)，預(yù)計(jì)下周煤制PP利潤窄幅下滑。

利潤分析

[隆眾聚焦]：宏觀與供需抗衡尋找新平衡 聚丙烯弱勢尋新機(jī)

綜述 本期聚丙烯現(xiàn)貨價(jià)格漲后回調(diào)，價(jià)格波動(dòng)區(qū)間在7135-7167元/噸宏觀對市場指引作用減弱，聚丙烯進(jìn)入需求定價(jià)階段基本面，寧波大榭投產(chǎn)時(shí)間推遲，預(yù)期供應(yīng)壓力后延，在投產(chǎn)空窗期下資源良性消耗需求，月末工廠采購節(jié)奏放緩，積極性下滑，難以形成向上推動(dòng)力。

熱點(diǎn)聚焦

[數(shù)據(jù)分析]：透明PP利潤周度分析

動(dòng)力煤市場來看，目前受臺風(fēng)天氣影響，南方地區(qū)高溫暫退，后續(xù)隨著臺風(fēng)天氣的結(jié)束，高溫天氣將再次卷土重來，煤炭日耗將再度拉升，電廠可能會(huì)集中釋放補(bǔ)庫需求，動(dòng)力煤價(jià)格或偏強(qiáng)，預(yù)計(jì)下周煤制PP利潤窄幅下滑 樣本說明：數(shù)據(jù)發(fā)布日當(dāng)天，由隆眾資訊統(tǒng)計(jì)的中國聚丙烯主要生產(chǎn)地區(qū)的原料價(jià)格和聚丙烯主流價(jià)格進(jìn)行理論利潤監(jiān)測。

利潤

[隆眾聚焦]：宏觀政策密集釋放 聚丙烯市場逆勢反彈

綜述 具體來看，本期聚丙烯現(xiàn)貨價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，價(jià)格波動(dòng)區(qū)間在7099-7141元/噸。

熱點(diǎn)聚焦

[數(shù)據(jù)分析]：中國聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤周數(shù)據(jù)分析（20250718-0724）

成本端國際原油市場來看，OPEC+可能在9月繼續(xù)維持較大增產(chǎn)力度，疊加美國關(guān)稅政策仍令市場擔(dān)憂，給予油市壓力，本周國際油價(jià)小幅下跌，然下跌幅度不及油制PP價(jià)格，油制PP利潤窄幅下滑在-374.61元/噸動(dòng)力煤市場來看，多數(shù)煤礦維持正常生產(chǎn)，煤炭供應(yīng)水平較為穩(wěn)定，因大范圍高溫天氣持續(xù)，居民用電需求增加，對煤價(jià)形成一定支撐，厚煤制PP利潤下滑在732.33元/噸。

利潤分析

印尼能源與礦產(chǎn)資源部長巴利勒·拉哈達(dá)利亞稱RKAB審批機(jī)制將從明年開始恢復(fù)為年度審批

印尼能源與礦產(chǎn)資源部長巴利勒·拉哈達(dá)利亞證實(shí)，礦產(chǎn)和煤炭（minerba）工作計(jì)劃和預(yù)算（RKAB ）的審批機(jī)制將從明年開始恢復(fù)為年度審批RKAB 目前每三年通過數(shù)字系統(tǒng) e-RKAB 發(fā)布一次這符合 2024 年第 25 號政府條例（PP），該條例涉及對 2021 年第 96 號 PP 進(jìn)行修訂，該條例涉及礦產(chǎn)和煤炭開采業(yè)務(wù)活動(dòng)實(shí)施 巴利勒說，他的辦公室已經(jīng)為年度 RKAB 發(fā)布機(jī)制準(zhǔn)備好了一套系統(tǒng)。

產(chǎn)業(yè)資訊

上海鋼聯(lián)正式獲評2025年第一批次上海市“工賦鏈主”認(rèn)定企業(yè)

在培育期內(nèi)，鏈主企業(yè)均在各自產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域打造了不少于1個(gè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型超級場景，超級場景共計(jì)25個(gè)，一般場景超過160個(gè)，涵蓋離散制造、電子信息、裝備制造、時(shí)尚消費(fèi)品、新材料等行業(yè) 上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司構(gòu)建“大宗商品及相關(guān)產(chǎn)業(yè)數(shù)智化綜合賦能平臺”，開發(fā)6個(gè)工業(yè)軟件、2個(gè)工業(yè)APP ，連接鋼鐵、能源化工、建筑材料、煤炭等多領(lǐng)域上下游企業(yè)，日均發(fā)布近10萬條基準(zhǔn)價(jià)格指標(biāo)，支撐現(xiàn)貨貿(mào)易結(jié)算與衍生品清算。

鋼聯(lián)動(dòng)態(tài)

國家統(tǒng)計(jì)局：PPI環(huán)比降幅與上月相同，部分行業(yè)價(jià)格呈企穩(wěn)回升態(tài)勢

二是綠電增加帶動(dòng)能源價(jià)格下降夏季到來，西北地區(qū)太陽能、風(fēng)力發(fā)電及西南地區(qū)水力發(fā)電增多，使整體發(fā)電成本有所降低，電力熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)價(jià)格下降0.9%；同時(shí)綠電對火電的替代作用增強(qiáng)，電煤需求減少，加之煤炭生產(chǎn)保持穩(wěn)定，電廠、港口存煤充足，煤炭加工價(jià)格下降5.5%，煤炭開采和洗選業(yè)價(jià)格下降3.4%上述3個(gè)行業(yè)合計(jì)影響PPI環(huán)比下降約0.15個(gè)百分點(diǎn)三是一些出口占比較高的行業(yè)價(jià)格承壓全球貿(mào)易增長放緩，國際貿(mào)易環(huán)境的不確定性影響企業(yè)出口預(yù)期，我國一些出口占比較高的行業(yè)價(jià)格下行壓力加大，計(jì)算機(jī)通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)價(jià)格下降0.4%，電氣機(jī)械和器材制造業(yè)價(jià)格下降0.2%，紡織業(yè)價(jià)格下降0.2%。

國內(nèi)

[隆眾聚焦]：聚丙烯重回供需博弈局勢 市場價(jià)格回歸理性

塑料 聚丙烯 消費(fèi)結(jié)構(gòu)

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：宏觀與供需相互博弈 聚丙烯市場難逃頹勢

塑料 聚丙烯 消費(fèi)結(jié)構(gòu)

熱點(diǎn)聚焦

[數(shù)據(jù)分析]：中國聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤周數(shù)據(jù)分析（20250620-0626）

動(dòng)力煤市場來看，后期在沒有超預(yù)期的煤炭市場相關(guān)政策出現(xiàn)的情況下，煤炭市場仍將呈現(xiàn)供需偏寬松格局，煤價(jià)上漲持續(xù)動(dòng)能不足，預(yù)計(jì)短期市場煤價(jià)或區(qū)間震蕩為主，預(yù)計(jì)下周煤制PP利潤窄幅下滑。

利潤分析