海通證券：電廠煤炭庫存反彈，電力板塊具備投資價值

海通證券研報指出，電廠煤炭庫存反彈，電力板塊具備投資價值上周沿海電廠煤炭庫存回升，目前電力板塊具備一定投資價值7月用電量同比改善，居民增長較多預計和天氣相關性較大電力龍頭估值長期低位區(qū)間，預計23Q3盈利上行海通證券認為火電23年Q1盈利筑底提升，政策支持下盈利好轉(zhuǎn)是趨勢海外電力龍頭PE普遍在20倍左右，國內(nèi)火電投資機會明顯

爐料

Mysteel：煤焦國際市場熱點動態(tài)（2025.9.17）

目前印度約90%煉焦煤依賴進口，政府通過"焦煤使命"推動"自力更生煤炭計劃"，目標將國內(nèi)原煤產(chǎn)量從2024財年的6680萬噸提升至2030財年的1.4億噸（印度煤炭公司貢獻1.05億噸，私營企業(yè)3500萬噸），同時將洗煤產(chǎn)能擴大至1500萬噸政策改革包括允許采礦業(yè)100%外商直接投資、實施收益分成拍賣機制、為洗選廠提供20%-30%資本補貼，旨在將進口依賴度降至80%以下印度鋼鐵協(xié)會主席納文·金達爾強調(diào)煉焦煤供應對國家發(fā)展的戰(zhàn)略意義，業(yè)界同時呼吁建立印度到岸價指數(shù)及掛鉤期貨合約以對沖全球價格波動風險。

日評

美國煤炭巨頭皮博迪豪言：特朗普時代下煤炭需求將飆升五成

根據(jù)美國煤炭巨頭皮博迪能源公司（Peabody Energy, Inc.）的最新預測，美國不斷增長的電力需求可能會推動煤炭消費量增加高達57% 當?shù)貢r間周三（9月3日），皮博迪在投資者說明會上表示，隨著美國努力滿足迅速攀升的用電需求，加上特朗普政府推動支撐煤炭行業(yè)，預計公用事業(yè)公司將提升目前大幅閑置的燃煤電廠運轉(zhuǎn)水平 皮博迪公司表示，若能把運轉(zhuǎn)率恢復到“歷史最高產(chǎn)能”，未來幾年美國的煤炭年需求量可能會增加超過2.5億噸——如果這一預測成真，對該國多年低迷的煤炭行業(yè)來說將是一個重大轉(zhuǎn)折。

聚焦

日本制鐵投資3億美元翻新美國鋼鐵加里鋼廠14號高爐

廠內(nèi)擁有4座高爐，其中14號高爐是其最大高爐，年產(chǎn)能約250萬噸此次翻新工作預計可延長該燃煤設施壽命20年 日本制鐵于今年6月完成對美國鋼鐵的收購，此次投資是日本制鐵對美投資110億美元計劃的一部分，旨在升級美國鋼鐵公司的生產(chǎn)資產(chǎn)然而，該決策意味著未來較長時間內(nèi)將繼續(xù)依賴高污染的煤炭煉鋼工藝，與美國制造業(yè)低碳轉(zhuǎn)型方向相悖，當?shù)厣鐓^(qū)及環(huán)保組織呼吁建設低碳鋼廠替代傳統(tǒng)燃煤設施。

鋼廠動態(tài)

山西長治新能源項目加快建設

8月5日，山西長治高新區(qū)管委會與正坤元（北京）科技有限公司舉行交流座談，簽訂年產(chǎn)2萬噸第四代磷酸錳鐵鋰項目合作協(xié)議該項目總投資3億元，規(guī)劃建設年產(chǎn)2萬噸第四代磷酸錳鐵鋰正極材料生產(chǎn)線，分兩期建設其中，一期總投資8000萬元，使用標準化廠房面積為5000㎡ 今年年初，長治把縱深推進能源革命作為其2025年經(jīng)濟工作八大重點任務之一，提出要推動煤炭產(chǎn)銷運儲一體化，加快新能源基地建設，著力構(gòu)建新型電力系統(tǒng)。

產(chǎn)業(yè)資訊

瑞達期貨：焦炭震蕩偏強運行對待

夜盤，焦炭2601合約收盤1771.5，上漲2.16%，現(xiàn)貨端，第五輪提漲落地中國7月CPI同比持平，PPI環(huán)比降幅收窄，煤炭、光伏等行業(yè)競爭秩序優(yōu)化減少價格拖累基本面，原料端庫存回升，本期鐵水產(chǎn)量242.23萬噸，-0.39萬噸，鐵水高位，煤礦端庫存已經(jīng)不存在壓力，庫存向下游轉(zhuǎn)移，焦煤總庫存則連續(xù)4周增加利潤方面，本期全國30家獨立焦化廠平均噸焦虧損16元/噸技術(shù)方面，日K位于20和60均線上方，操作上，震蕩偏強運行對待，請投資者注意風險控制。

機構(gòu)

富源縣十八連山鎮(zhèn)四角地煤礦有限公司四角地煤礦45萬噸年項目核準獲批

雙回路電源分別引自老廠110千伏變電站和雨汪35千伏變電站 五、項目建設總投資22002.84萬元，由項目單位以企業(yè)自行融資解決 六、項目單位要從嚴控制建設用地規(guī)模，做到節(jié)約集約用地，不得超標準用地；要采取節(jié)能措施，優(yōu)化工程設計，選用節(jié)能設備，強化節(jié)能管理，各項能耗指標必須達到規(guī)定標準 七、項目建設要認真落實環(huán)境保護措施，嚴格執(zhí)行環(huán)境保護設施與主體工程同時設計、同時施工、同時投入使用的“三同時”制度；要進一步優(yōu)化設計，提高煤炭資源回收率，加強礦井水、煤矸石等資源綜合利用。

原料

瑞達期貨：焦煤震蕩偏多對待

夜盤，焦煤2509合約收盤964.0，上漲3.38%，現(xiàn)貨端，蒙5#原煤報785宏觀面，中國煤炭運銷協(xié)會召開上半年運行分析會議強調(diào)，科學把握生產(chǎn)節(jié)奏，提升煤炭供給質(zhì)量，加強行業(yè)自律，整治內(nèi)卷式競爭，促進煤炭市場供需平衡基本面，礦端庫存總體保持下降，市場信心好轉(zhuǎn)，下游拿貨意愿轉(zhuǎn)好，精煤庫存繼續(xù)從上游礦山及洗煤廠向下游用煤企業(yè)轉(zhuǎn)移，進口累計增速下降，總庫存中性偏高技術(shù)方面，4小時周期K線位于20和60均線上方，操作上，震蕩偏多對待，請投資者注意風險控制。

機構(gòu)

瑞達期貨：錳硅震蕩運行對待，注意風險控制

技術(shù)方面，4小時周期K線位于20和60均線上方，4小時K線放量收陰下跌，操作上，震蕩運行對待，請投資者注意風險控制 昨日，錳硅2509合約收盤5948，下跌0.13%，現(xiàn)貨端，內(nèi)蒙硅錳現(xiàn)貨報5700，下跌30元/噸工業(yè)和信息化部總工程師謝少鋒在7月18日國新辦新聞發(fā)布會上表示，工業(yè)和信息化部將推動重點行業(yè)著力調(diào)結(jié)構(gòu)、優(yōu)供給、淘汰落后產(chǎn)能，受此影響，煤炭連續(xù)大幅上漲基本面來看，廠家開工率低位連續(xù)8周回升，庫存中性偏高，成本端，本期原料端進口錳礦石港口庫存-4.20萬噸，下游鐵水產(chǎn)量高位。

機構(gòu)

瑞達期貨：硅鐵震蕩偏強運行對待，注意風險控制

技術(shù)方面，4小時周期K線位于20和60均線上方，操作上，震蕩偏強運行對待，請投資者注意風險控制 昨日，錳硅2509合約收盤5938，下跌0.37%，現(xiàn)貨端，內(nèi)蒙硅錳現(xiàn)貨報5730，上漲30元/噸工業(yè)和信息化部總工程師謝少鋒在7月18日國新辦新聞發(fā)布會上表示，工業(yè)和信息化部將推動重點行業(yè)著力調(diào)結(jié)構(gòu)、優(yōu)供給、淘汰落后產(chǎn)能，受此影響，煤炭連續(xù)大幅上漲基本面來看，廠家開工率低位連續(xù)8周回升，庫存中性偏高，成本端，本期原料端進口錳礦石港口庫存-4.20萬噸，下游鐵水產(chǎn)量高位。

機構(gòu)

瑞達期貨：鐵合金震蕩偏強運行對待

技術(shù)方面，4小時周期K線位于20和60均線上方，操作上，震蕩偏強運行對待，請投資者注意風險控制 昨日，錳硅2509合約收盤6012，上漲1.76%，現(xiàn)貨端，內(nèi)蒙硅錳現(xiàn)貨報5700，上漲20元/噸工業(yè)和信息化部總工程師謝少鋒在7月18日國新辦新聞發(fā)布會上表示，工業(yè)和信息化部將推動重點行業(yè)著力調(diào)結(jié)構(gòu)、優(yōu)供給、淘汰落后產(chǎn)能，受此影響，煤炭大幅上漲基本面來看，廠家開工率低位連續(xù)7周回升，庫存中性偏高，成本端，本期原料端進口錳礦石港口庫存-4.20萬噸，下游鐵水產(chǎn)量高位。

晨報速遞

瑞達期貨：焦炭震蕩偏多對待，注意風險控制

夜盤，焦煤2509合約收盤938.0，上漲3.88%，現(xiàn)貨端，蒙5#原煤報785宏觀面，中國煤炭運銷協(xié)會召開上半年運行分析會議強調(diào)，科學把握生產(chǎn)節(jié)奏，提升煤炭供給質(zhì)量，加強行業(yè)自律，整治內(nèi)卷式競爭，促進煤炭市場供需平衡基本面，礦端庫存總體保持下降，市場信心好轉(zhuǎn)，下游拿貨意愿轉(zhuǎn)好，精煤庫存繼續(xù)從上游礦山及洗煤廠向下游用煤企業(yè)轉(zhuǎn)移，進口累計增速下降，總庫存中性技術(shù)方面，4小時周期K線位于20和60均線上方，操作上，震蕩偏多對待，請投資者注意風險控制。

機構(gòu)

瑞達期貨：錳硅震蕩偏強運行對待

技術(shù)方面，4小時周期K線位于20和60均線上方，操作上，震蕩偏強運行對待，請投資者注意風險控制 昨日，錳硅2509合約收盤5914，上漲1.55%，現(xiàn)貨端，內(nèi)蒙硅錳現(xiàn)貨報5680，上漲50元/噸工業(yè)和信息化部總工程師謝少鋒在7月18日國新辦新聞發(fā)布會上表示，工業(yè)和信息化部將推動重點行業(yè)著力調(diào)結(jié)構(gòu)、優(yōu)供給、淘汰落后產(chǎn)能，受此影響，煤炭大幅上漲基本面來看，廠家開工率低位連續(xù)7周回升，庫存中性偏高，成本端，本期原料端進口錳礦石港口庫存-4.20萬噸，下游鐵水產(chǎn)量高位。

機構(gòu)

瑞達期貨：焦煤震蕩偏多對待，注意風險控制

夜盤，焦煤2509合約收盤904.5，下跌0.00%，現(xiàn)貨端，蒙5#原煤報785，上漲3元/噸宏觀面，中國煤炭運銷協(xié)會召開上半年運行分析會議強調(diào)，科學把握生產(chǎn)節(jié)奏，提升煤炭供給質(zhì)量，加強行業(yè)自律，整治內(nèi)卷式競爭，促進煤炭市場供需平衡基本面，礦端庫存總體保持下降，市場信心好轉(zhuǎn)，下游拿貨意愿轉(zhuǎn)好，精煤庫存繼續(xù)從上游礦山及洗煤廠向下游用煤企業(yè)轉(zhuǎn)移，進口累計增速下降，總庫存中性技術(shù)方面，4小時周期K線位于20和60均線上方，操作上，震蕩偏多對待，請投資者注意風險控制。

機構(gòu)

瑞達期貨：硅鐵震蕩偏強運行對待

技術(shù)方面，4小時周期K線位于20和60均線上方，操作上，震蕩偏強運行對待，請投資者注意風險控制 上周五，錳硅2509合約收盤5804，上漲0.17%，現(xiàn)貨端，內(nèi)蒙硅錳現(xiàn)貨報5630，上漲30元/噸工業(yè)和信息化部總工程師謝少鋒在7月18日國新辦新聞發(fā)布會上表示，工業(yè)和信息化部將推動重點行業(yè)著力調(diào)結(jié)構(gòu)、優(yōu)供給、淘汰落后產(chǎn)能，受此影響，夜盤煤炭大幅上漲基本面來看，廠家開工率低位連續(xù)7周回升，庫存中性偏高，成本端，本期原料端進口錳礦石港口庫存+7.70萬噸，下游鐵水產(chǎn)量高位。

機構(gòu)

瑞達期貨：雙焦震蕩偏多對待

夜盤，焦煤2509合約收盤905.5，下跌0.55%，現(xiàn)貨端，蒙5#原煤報782，上漲2元/噸宏觀面，中國煤炭運銷協(xié)會召開上半年運行分析會議強調(diào)，科學把握生產(chǎn)節(jié)奏，提升煤炭供給質(zhì)量，加強行業(yè)自律，整治內(nèi)卷式競爭，促進煤炭市場供需平衡基本面，礦端庫存總體保持下降，市場信心好轉(zhuǎn)，下游拿貨意愿轉(zhuǎn)好，精煤庫存繼續(xù)從上游礦山及洗煤廠向下游用煤企業(yè)轉(zhuǎn)移，進口累計增速下降，總庫存中性技術(shù)方面，4小時周期K線位于20和60均線上方，操作上，震蕩偏多對待，請投資者注意風險控制。

策略研究

瑞達期貨：焦炭震蕩偏多對待

夜盤，焦煤2509合約收盤915.5，上漲0.05%，現(xiàn)貨端，蒙5#原煤報780，上漲23元/噸宏觀面，中國煤炭運銷協(xié)會召開上半年運行分析會議強調(diào)，科學把握生產(chǎn)節(jié)奏，提升煤炭供給質(zhì)量，加強行業(yè)自律，整治內(nèi)卷式競爭，促進煤炭市場供需平衡基本面，礦端庫存總體保持下降，市場信心好轉(zhuǎn)，下游拿貨意愿轉(zhuǎn)好，精煤庫存繼續(xù)從上游礦山及洗煤廠向下游用煤企業(yè)轉(zhuǎn)移，進口累計增速下降，總庫存中性技術(shù)方面，4小時周期K線位于20和60均線上方，操作上，震蕩偏多對待，請投資者注意風險控制。

機構(gòu)

Mysteel早讀：首席展望下半年鋼市，控產(chǎn)與自律仍是核心任務

◎上周，全國90家獨立電弧爐鋼廠平均產(chǎn)能利用率50.36%，環(huán)比下降0.69個百分點，同比上升5.63個百分點；平均開工率63.59%，環(huán)比下降3.27個百分點，同比下降1.16個百分點 ◎山煤國際能源集團股份有限公司與國家電力投資集團有限公司成功簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，進一步深化雙方在煤炭銷售業(yè)務領域的合作。

資訊

新鋼集團超低排放助力鋼鐵綠色轉(zhuǎn)型

投資24.7億元建設綜合料場項目，替代原先露天料場、煤場，并建設22個筒倉，可實現(xiàn)貯煤、運煤系統(tǒng)全封閉，相當于讓各種煤炭住進了遮風擋雨的新房項目建成后廠區(qū)環(huán)境大大改善，從原來的“刮風不見天，下雨不見鞋”，變成了“用礦不見礦、用煤不見煤”經(jīng)計算，綜合料場建設完成后新鋼無組織排放量減少80%以上，減少無組織排放9400噸/年 投資34.8億元新建年產(chǎn)100萬噸產(chǎn)能電弧爐，用于替代原良山生產(chǎn)區(qū)2座50t電爐。

其它動態(tài)

耐普礦機擬投建Alacran銅金銀礦項目并設立哥倫比亞子公司

項目累計回收銅797百萬磅，金0.55百萬盎司，銀5.35百萬盎司 項目投資概算為4.204億美元，用于露天礦基建剝離、采礦工業(yè)場地、原礦粗碎站、粗礦堆、磨浮廠和重選廠、精礦濃縮及過濾系統(tǒng)、尾礦濃縮及輸送系統(tǒng)、尾礦庫、礦區(qū)道路、供水系統(tǒng)、總降壓變電站、外部供電線路、外部道路、辦公及生活營地、污水處理設施等 項目建設期為2年，建成后礦山壽命預計為14.2年 耐普礦機表示，哥倫比亞作為礦產(chǎn)資源最為豐富的國家之一，煤炭、金、銅、鎳等儲量巨大，國內(nèi)外知名礦業(yè)公司均有在當?shù)亻_展業(yè)務。

企業(yè)動態(tài)