Mysteel參考丨印尼出口風(fēng)波對中國動力煤擾動有限

概述：印尼作為全球最大動力煤出口國，煤炭相關(guān)政策的變化對全球煤炭市場影響深遠(yuǎn)此次煤炭定價方式的轉(zhuǎn)變，雖然意在提高印尼在全球市場中的話語權(quán)，但由于未完善其細(xì)則，引發(fā)市場熱議，導(dǎo)致交易階段性停滯后隨著細(xì)則逐步完善，煤炭出口有序恢復(fù)，市場熱度逐步下降 一、印尼HBA動力煤參考價 印尼HBA（全稱Harga Batubara Acuan）動力煤參考價是印尼能源與礦產(chǎn)資源部（ESDM，以下簡稱印尼能礦部）每月發(fā)布的一種動力煤基準(zhǔn)價格。

Mysteel參考

Mysteel：2月制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）錄得136.93點，環(huán)比下降9.05%

春節(jié)假期后企業(yè)開工復(fù)工較慢，企業(yè)生產(chǎn)熱度不足，但不同產(chǎn)成品企業(yè)情況有一定差異，化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)景氣指數(shù)環(huán)比上升，橡膠、塑料及其他聚合物制品制造業(yè)景氣指數(shù)環(huán)比下降展望后期，隨著宏觀政策陸續(xù)落地，加之需求逐漸恢復(fù)，化工市場景氣度或有望小幅上升 2月煤焦價格弱勢運行2月煤炭業(yè)供給指數(shù)為131.94，同比下降12.37%，環(huán)比下降13.35%。

產(chǎn)業(yè)分析

[PVC]：隆眾早訊-周一版

由于需求減少，Saudi Aramco下調(diào)了向亞洲出口的3月份液化石油氣價格 交通運輸部：要持續(xù)強(qiáng)化廢舊動力電池運輸監(jiān)管 配合做好新能源汽車動力電池回收等工作 央行等五部門：推動完善融資配套機(jī)制 下大氣力解決民營企業(yè)融資難、融資貴問題 住房城鄉(xiāng)建設(shè)部：提升城市無障礙設(shè)施建設(shè)水平 統(tǒng)籌適老化設(shè)施建設(shè) 煤炭“遇冷” 四年來最低點！兩大煤炭協(xié)會呼吁控制產(chǎn)量 美商務(wù)部長：3月4日將對加墨加征關(guān)稅 關(guān)稅水平待特浪普決定 五部門召開金融支持民企高質(zhì)量發(fā)展座談會 支持民營企業(yè)通過資本市場發(fā)展壯大 科技日報：大模型既要“吃得飽”更要“吃得好” 海通證券：持續(xù)看好AI和新消費投資主線 中信建投：外部擾動穩(wěn)定之后 春季行情依然有望繼續(xù) 華泰證券：當(dāng)前房地產(chǎn)市場熱度或仍將持續(xù) 。

早間提示

中國煤炭運銷協(xié)會：當(dāng)前焦煤供需形勢雖偏弱，但利好因素正在逐步累積

展望后市，中國煤炭運銷協(xié)會表示，春節(jié)前后，國內(nèi)一線城市樓市延續(xù)成交熱度，二三線城市也呈現(xiàn)鞏固止跌回穩(wěn)態(tài)勢，房地產(chǎn)融資等指標(biāo)繼續(xù)改善，宏觀經(jīng)濟(jì)信心得到提振，帶動鋼材市場平穩(wěn)運行鋼價持穩(wěn)和原料成本下降，緩解了鋼廠近期運營壓力；再加上節(jié)后各省相繼公布重大項目清單，基建項目開工集中，鋼材后期需求支撐較強(qiáng)，市場趨穩(wěn)概率較大在此背景下，考慮全國兩會宏觀政策可期以及礦山安監(jiān)力度強(qiáng)化，研判當(dāng)前焦煤供需形勢雖偏弱，但利好因素正在逐步累積，不宜再過度悲觀看待市場。

原料

Mysteel：12月制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）錄得163.13點，環(huán)比上升4.36%

展望后期，財政政策更加積極給予市場一定信心，但臨近春節(jié)，市場需求和企業(yè)生產(chǎn)熱度均有放緩，疊加特朗普上臺后帶來的政策不確定性增加，1月化工市場景氣度或有所回落 12月煤焦價格弱勢運行12月煤炭業(yè)供給指數(shù)為168.11，同比下降4.26%，環(huán)比下降3.73%焦煤方面，12月隨著需求持續(xù)性下移以及冬儲效應(yīng)進(jìn)一步減弱，供應(yīng)端出貨明顯乏力，高庫存和相對高供應(yīng)背景下，煤礦價格承壓下行。

產(chǎn)業(yè)分析

【長沙永洋】預(yù)計節(jié)后建筑鋼材價格有一定上漲空間

另外，鋼材市場可能會受到原材料價格波動的影響，尤其是煤炭、鐵礦石等主要生產(chǎn)要素的價格變化，可能會進(jìn)一步影響鋼鐵生產(chǎn)成本全球經(jīng)濟(jì)形勢和國際貿(mào)易政策也會對國內(nèi)市場產(chǎn)生一定影響，尤其是進(jìn)口鋼材的價格和供應(yīng)情況總體而言，年后鋼材市場可能會呈現(xiàn)一定的回暖趨勢，價格有所上漲，但仍需關(guān)注國內(nèi)政策變化、市場需求變化及國際經(jīng)濟(jì)形勢等因素的綜合影響 企業(yè)簡介：湖南永洋注冊資金1000萬，常備庫存3000噸，提貨方便，主營鋅鋁鎂方管、熱度鋅方管、鋅鋁鎂防水槽、光伏支架、等一站式光伏材料，一站式采購，平臺24小時提供服務(wù) 。

建筑鋼材

[液化天然氣]：2024年LNG市場淡旺季差異消失 三季度為全年價格高點

四季度國內(nèi)氣源供應(yīng)充足，LNG價格震蕩走跌，支撐整體消費量上漲但天然氣重卡市場超長20個月銷量連增記錄在2024年7月結(jié)束，且后續(xù)銷量連續(xù)下滑 2024年7月31日由交通運輸部、公安部、財政部、商務(wù)部聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步做好老舊營運貨車報廢更新工作的通知》以舊換新政策不包含燃?xì)廛?，因此對LNG重卡增量形成制約，天然氣重卡市場銷量火爆的熱度逐漸褪去疊加國內(nèi)氣溫始終偏暖，對煤炭運輸和天然氣供暖需求均不及預(yù)期，因此下半年國內(nèi)LNG消費量增長有所放緩，不及上半年漲勢強(qiáng)勁。

熱點聚焦

Mysteel周報：進(jìn)口煤炭市場一周概覽（1.6-1.10）

印度對于貢耶拉的熱度仍在上升，本周有兩次海運PLV煤炭的報價，但目前來自中國的需求似乎非常疲弱，價格先揚后抑 價格方面，港口K4主焦煤河北港口1050元/噸，周環(huán)比漲20元/噸；GJ1/3焦煤河北港口1160元/噸，周環(huán)比降10元/噸；Elga肥煤河北港口1140元/噸，周環(huán)比漲20元/噸；伊娜琳肥煤河北港口1160元/噸，周環(huán)比持平；K10瘦煤河北港口1130元/噸，周環(huán)比降20元/噸；GZH1/3焦煤河北港口1150元/噸，周環(huán)比降20元/噸；百麗氣肥煤河北港口1050元/噸，周環(huán)比降10元/噸；黑水1/3焦煤河北港口1280元/噸，周環(huán)比持平；貢耶拉主焦煤河北港口1480元/噸，周環(huán)比降20元/噸；以上均為港口現(xiàn)金含稅自提價。

周評

Mysteel盤點：遠(yuǎn)期海運煉焦煤偏弱運行，港口煉焦煤市場出貨壓力不減

【進(jìn)口煤炭】14日煉焦煤遠(yuǎn)期市場穩(wěn)中偏弱運行澳大利亞遠(yuǎn)期海外煉焦煤一線主焦CFR220.0美金/噸，日環(huán)比暫無變化澳大利亞遠(yuǎn)期煉焦煤整體市場終端需求較為平靜，下游接貨較為謹(jǐn)慎，市場交易活動相對冷清俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤市場偏弱運行，個別主流煤種因報盤價格有所下降，部分接貨端意向價偏低，整體市場情緒呈下行趨勢，成交較為困難 進(jìn)口港口方面，14日海運煉焦煤港口現(xiàn)貨弱穩(wěn)運行庫存方面，港口拉運熱度一般，去庫效率仍相對平淡；需求方面，終端按需采購，分煤種詢盤熱度分化，整體壓價力度不減；情緒方面，貿(mào)易環(huán)節(jié)報價松動，實盤成交量較少，對后市仍持觀望態(tài)度。

盤點

Mysteel盤點：遠(yuǎn)期海運煉焦煤穩(wěn)中偏弱運行，港口煉焦煤市場壓價采購行為不減

【進(jìn)口煤炭】4日煉焦煤遠(yuǎn)期市場穩(wěn)中偏弱運行澳大利亞遠(yuǎn)期海外煉焦煤一線主焦CFR215.4美金/噸，日環(huán)比暫無變化澳大利亞遠(yuǎn)期煉焦煤市場需求基本面偏弱，終端用戶多維持低庫存運行策略，市場多傾向于購買港口現(xiàn)貨資源，對遠(yuǎn)期貨物購買興趣偏低俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤市場偏弱運行，買家出價下行，采購節(jié)奏有所放緩 進(jìn)口港口方面，4日海運煉焦煤港口現(xiàn)貨漲跌互現(xiàn)供應(yīng)方面，現(xiàn)貨分煤種存在偏庫情況，新船仍有到港，港口拉貨熱度一般；需求方面，終端市場壓價采購行為不減，采貨易得性持續(xù)，整體保持安全庫存；市場情緒方面，庫存高企煤種，價格仍舊松動尋求出貨，價格下降10元/噸，同時，盤面稍有向上走強(qiáng)，個別煤種成交價上漲20元/噸。

盤點

Mysteel：9月制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）錄得148.95點，環(huán)比上升5.39%

但隨著宏觀熱度的消退，市場情緒重回理性，成材價格出現(xiàn)二次探底，原燃料上漲預(yù)期落空，9月10日焦炭第八輪降價落地，煤價重回下跌區(qū)間而中秋假期之后，焦鋼企業(yè)國慶補(bǔ)庫節(jié)奏加快，煤價逐步企穩(wěn)9月下旬，央行接連宣布多項重磅政策，有利于促進(jìn)投資和消費，提振市場信心，焦炭連續(xù)提漲四輪，煤價重回上漲通道整體來看，焦煤價格震蕩偏強(qiáng)動力煤方面，價格震蕩上漲隨著水泥錯峰停產(chǎn)陸續(xù)結(jié)束，加之沿海日耗持續(xù)高位運行，下游煤炭的詢貨需求也有些許改善；前期市場預(yù)期偏弱，加之發(fā)運持續(xù)倒掛，因此除有資源優(yōu)勢的大企業(yè)維持發(fā)運外，中小貿(mào)易商集港意愿低迷，港口現(xiàn)貨供應(yīng)處于偏低水平；受民用冬儲需求和部分工業(yè)需求小幅釋放影響，9月以來產(chǎn)地煤炭市場也開始走強(qiáng)，發(fā)運成本繼續(xù)對港口價格形成支撐。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel月報：10月全國動力煤價格或震蕩運行

盡管俄羅斯煤炭出口受物流和制裁影響，出口量有一定減少，但印尼和澳大利亞等主要動力煤出口國供應(yīng)持續(xù)增加所以目前國際市場上動力煤供應(yīng)較為充足然而，今年歐洲和日韓地區(qū)對動力煤的采購需求較為有限，中國作為進(jìn)口煤炭大國，在有充足價格優(yōu)勢下，下游傾向于使用性價比更高的進(jìn)口煤，進(jìn)口量相比去年大幅增長 六、總結(jié) 展望后市，進(jìn)口方面，進(jìn)口煤相比內(nèi)貿(mào)煤具有價格優(yōu)勢，國內(nèi)終端對進(jìn)口煤的詢貨熱度仍然不減，預(yù)計后期進(jìn)口量將繼續(xù)維持高位；庫存方面，火電廠庫存維持高位，短期內(nèi)不具備大量囤煤的可能，少量剛需也無法拉動煤價強(qiáng)勢反彈，而電廠也不具備大量需求釋放的可能。

月評

Mysteel：2024首屆新疆地區(qū)蘭炭市場研討會圓滿落幕

然而，今年歐洲和日韓地區(qū)對動力煤的采購需求較為有限，中國作為進(jìn)口煤炭大國，在有充足價格優(yōu)勢下，下游傾向于使用性價比更高的進(jìn)口煤，進(jìn)口量相比去年大幅增長最后對國慶節(jié)后動力煤市場進(jìn)行展望，認(rèn)為節(jié)后動力煤市場將小幅探漲后回歸弱穩(wěn)態(tài)勢進(jìn)口量：國內(nèi)終端對進(jìn)口煤的詢貨熱度仍然不減，主要原因還是在于進(jìn)口煤相比內(nèi)貿(mào)煤具有價格優(yōu)勢社會庫存：從社會各環(huán)節(jié)庫存來看，火電廠庫存維持高位，短期內(nèi)不具備大量囤煤的可能，少量剛需也無法拉動煤價強(qiáng)勢反彈，而電廠也不具備大量需求釋放的可能；即使受需求拉動，煤價上漲持續(xù)時間也非常短，漲幅也不會太大，屬于波動式反彈。

主編視角

[船用油]：需求難見起色 7月船燃量價供需局面稍顯失衡

2024年煤炭市場整體運行偏弱，航運市場商談熱度低迷，新增貨盤釋放減少，且進(jìn)入7月迎峰度夏現(xiàn)象尚未顯現(xiàn)，目前水電相對強(qiáng)勢，對火電仍有一定壓制，沿海散貨運價上升動力不足，船東拉運需求疲軟，補(bǔ)油加注需求亦注定縮減，預(yù)計7月內(nèi)貿(mào)船用重油樣本企業(yè)重點港口消費量減少至34萬噸左右，跌幅3.95% 供船價格方面，大環(huán)境疲軟現(xiàn)狀下，三大海域內(nèi)企業(yè)競爭激烈，跌勢行情中各企業(yè)競價出貨，低位成交，而整體市場又一方面受制于完稅資源偏緊，供船商外采成本延續(xù)偏高，部分出現(xiàn)批零倒掛，供船議價走勢整體僵持偏弱。

熱點聚焦

木聯(lián)日報：全國木方價格持穩(wěn)運行

5月，迎峰度夏預(yù)期向好，煤炭市場補(bǔ)庫拉運積極，直至月末終端庫存接近上限，運輸市場熱度消散，綜合指數(shù)小幅上行。

日報

2024年5月份中國沿海（散貨）運輸市場分析報告

但由于南方降雨帶的持續(xù)發(fā)展，水電替代性作用也在增強(qiáng)，煤炭需求增量有限本周沿海八省日耗下降至179萬噸，庫存維持在3509萬噸左右高位煤炭價格方面，煤炭產(chǎn)地高壓安檢持續(xù)，坑口行情向好，優(yōu)質(zhì)煤種貨源偏緊狀態(tài)延續(xù)，疊加氣溫不斷上升，電煤旺季預(yù)期兌現(xiàn)概率增加，市場熱度不減，煤炭價格走勢偏強(qiáng)直至月末，終端電廠及中轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)庫存升至高位，壓制采購積極性，煤炭價格小幅回調(diào)，環(huán)渤海各港合計日均調(diào)出量122.2萬噸，港口庫存小幅上行。

船舶

Mysteel周報：進(jìn)口煤炭市場一周概覽（6.3-6.7）

【進(jìn)口煤炭】本周進(jìn)口煉焦煤偏弱運行成材淡季經(jīng)歷鐵水幾番小幅回調(diào)，焦炭或存第二輪提降預(yù)期，疊加盤面預(yù)期持續(xù)走弱，貿(mào)易商投機(jī)情緒低迷，成交多以下游剛需拿貨為主，存終端階段性補(bǔ)庫行為，港口庫存合理下調(diào)澳洲方面，一方面澳洲礦山7月將迎來新財年，按以往面臨檢修的因素可能會導(dǎo)致供應(yīng)偏緊，另一方面近期發(fā)運延緩為報盤提供支撐，另有印度大選后可能會有政策延續(xù)及鋼廠開工率上調(diào)預(yù)期，本周詢盤熱度有漲，澳煤指數(shù)周環(huán)比上漲14-14.5美金/噸。

周評

20240517Mysteel航運市場日評

海岬型船澳洲及巴西航線積極參與市場，終于在臨近周末的時候小幅拉升運價巴拿馬型船市場煤炭跟糧食運力需求熱度下降，印度航線及馬來航線空放船舶相對增加，運價仍小幅下調(diào)整體看來，今日國際海運干散貨市場運力需求度逐漸提升，但是市場成交支撐有限，預(yù)計國際干散貨運價將小幅上漲

日評

20240516Mysteel航運市場日評

海岬型船澳洲及巴西航線各礦山均有參與報盤，但受制于運力過剩及市場悲觀情緒升溫，運價小幅下跌巴拿馬型船市場煤炭跟糧食運力需求熱度下降，印度航線及馬來航線空放船舶相對增加，運價小幅下調(diào)整體看來，今日國際海運干散貨市場多余運力增加，租家普遍壓價，運價實質(zhì)支撐有限，預(yù)計國際干散貨運價仍將向弱勢調(diào)整

日評

[隆眾聚焦]：需求低迷價難起，180cst慘淡市場何時休

船用180CST價格,船用380CST價格,山東浩寶工貿(mào)船用380CST價格

熱點聚焦