Mysteel解讀：2023年中國進口動力煤累計3.53億噸 同比增長62%

（單位：萬噸） 從主要進口來源國同比增速來看，澳大利亞最為顯著，其次為蒙古國、俄羅斯及印尼進口澳洲動力煤自3月份放開以后，及歐盟各國在地緣沖突效應減弱下，對煤炭采購需求下降，因此澳煤降價轉口至中國市場銷售進口蒙古動力煤方面，一方面由于煤炭進口零關稅政策實施，另一方面由于蒙古動力煤價格低廉，可以用做配煤以此降低成本，全年進口增量顯著 俄羅斯方面由于出口方向的改變以及中國市場結構性不均衡，全年進口量也有顯著增長。

煤焦熱點

國信期貨：焦煤區(qū)間波動為主

煤炭進口政策限制及通關限制放開后，今年我國焦煤進口量同比出現(xiàn)明顯增長分國別來看，蒙古與俄羅斯是目前我國焦煤主要進口來源國，二者合計進口占比80%以上其中，蒙古方面，國內疫情防控政策優(yōu)化后，口岸可容許的通關上限增加 今年年初，國家雖然放開了針對澳洲煤炭的進口限制，但前期銷往我國的資源逐漸被印度、日本以及歐盟承接，國際貿易流向改變需要一定時間另外，2023年國際焦煤價格雖有回落，但國內焦煤價格下跌使得海外資源缺少性價比，1—4月澳煤累計進口僅52.9萬噸。

爐料

Mysteel數據：全球煤炭發(fā)運數據(2.20 - 2.26)

歐盟對俄正醞釀新一輪的制裁，擴大禁運的范圍，印度正嘗試補充替代歐盟對俄需求的空缺，對俄進口量上漲較多 （3）澳大利亞 本期澳洲煤炭總發(fā)運量663.3萬噸，環(huán)比增14.6%。

澳洲發(fā)運

Mysteel數據：全球煤炭發(fā)運數據(2.6 - 2.12)

處于歷年中間水平本周國際能源市場反復討論歐盟對俄設置石油產品價格上限的后續(xù)影響，作為回應，俄羅斯決定減產原油，來修復市場供給關系，使其回到應有的價格區(qū)間而印度再次表明印方只會考慮最具有性價比的能源供給，因此在俄方石油被設置上限后，印方去年12月從俄羅斯進口石油是同期的33倍，預計印方對俄進口將再度保持一個較高的增長 （3）澳大利亞 本期澳洲煤炭總發(fā)運量373.7萬噸，環(huán)比降24.6%，同比降40.8%。

澳洲發(fā)運

Mysteel數據：全球煤炭發(fā)運數據(1.30 - 2.5)

同比增14.5%俄羅斯對歐煤炭發(fā)運到達近六個月來的一個新高點，雖然歐盟對俄的制裁在擴大化，但歐洲仍然不能解決能源問題 （3）澳大利亞 本期澳洲煤炭總發(fā)運量495.8萬噸，環(huán)比降19.5%。

澳洲發(fā)運

Mysteel數據：全球煤炭發(fā)運數據(1.23 - 1.29)

環(huán)比增14.6%本周歐洲對俄羅斯的新一輪制裁即將生效，針對的是俄羅斯的成品油市場以柴油為例，12月份俄羅斯一半的柴油出口到歐洲目前歐洲部分國家對俄柴油進口到達新的高點，高于去年同期水平歐盟有意對俄柴油也限定最高價格，以減輕能源壓力 （3）澳大利亞 本期澳洲煤炭總發(fā)運量614.9萬噸，環(huán)比增91.3%。

澳洲發(fā)運

Mysteel：假設澳煤進口放開對煉焦煤的影響

近幾年在全球煤炭貿易格局變化后，澳洲煤炭出口情況也發(fā)生了變化 在禁止澳煤進口后，澳大利亞煉焦煤貿易流重塑，原來出口到中國這部分量逐步被日本、印度、東南亞、歐盟等國家或地區(qū)承接，因此即使國內放開澳煤進口，在全球高品質焦煤資源稀缺、供應緊張的情況下，由于日本、歐盟等地區(qū)的需求依然強勁，貿易流的改變需要一定的時間，短期來看放開后澳煤出口到我國的量比較有限 二是進口利潤并不大：影響進口的最主要因素是利潤，截至1月4日澳大利亞峰景主焦煤到岸價約2450元/噸，國內山西同品質主焦煤運至港口成本約2700元/噸，進口利潤大約250元/噸，但國內對于煉焦煤市場普遍有下跌的擔憂，考慮到船期等時間成本，進口利潤并不明顯。

煤焦熱點

全球煤炭貿易格局加速重構

俄羅斯是歐洲能源的第一大供應國從煤炭的角度來看，2020年俄羅斯煤炭占歐盟煤炭總進口量的56%、美國占比17%、澳大利亞占比15%、哥倫比亞占比6%、南非占比1%、其他國家占比5% 由于歐美以及日本、韓國宣布對俄羅斯煤炭的禁運，使得俄羅斯煤炭向西的貿易完全受阻，只能轉向中國和印度，而歐盟也轉向亞太地區(qū)尋求新的煤炭供應亞太地區(qū)主要的煤炭供應國是澳大利亞和印尼，由于澳洲此前的貿易流向多為日本和韓國，短期內向歐洲發(fā)運的實力有限，而歐盟對印尼的高卡煤訴求也擠占了原本中國、日本、韓國以及印度的需求。

爐料

Mysteel數據：全球煤炭發(fā)運數據(10.17 - 10.23)

隨著歐盟天然氣儲備的不斷釋放，天然氣價格逐漸回落，七國集團（G7）和歐盟正試圖對俄羅斯石油和天然氣設置價格上限俄羅斯煤炭價格漲跌互現(xiàn) （3）澳大利亞 本期澳洲煤炭總發(fā)運量522萬噸，環(huán)比增14.3%。

澳洲發(fā)運

Mysteel數據：全球煤炭發(fā)運數據(10.10 - 10.16)

10月12日，普京在莫斯科舉行的能源論壇上表示，盡管目前歐盟拒絕進口俄羅斯的能源，但俄羅斯仍然愿意履行之前以較低價格簽訂的出口合同，俄羅斯至今依舊是歐盟的主要能源供應商 （3）澳大利亞 本期澳洲煤炭總發(fā)運量456.9萬噸，環(huán)比增13.3%。

澳洲發(fā)運

Mysteel數據：全球煤炭發(fā)運數據(10.3 - 10.9)

發(fā)運中國60.4萬噸，環(huán)比降44%因國際能源價格居高不下，歐盟主要國家德國迎來小微企業(yè)破產潮，據央視新聞10月9日報道，在德國在野黨德國選擇黨組織下，數以千計德國民眾10月8日聚集在首都柏林議會大廈外，表達對德國官方能源政策的不滿，呼吁取消對俄羅斯制裁 （3）澳大利亞 本期澳洲煤炭總發(fā)運量403.4萬噸，環(huán)比降5.3%。

澳洲發(fā)運

[液化天然氣]：北溪一號無限期停供 歐洲冬季行情并不悲觀

澳洲紐卡斯港口貿易主要供應地為歐洲地區(qū)，因此紐卡斯煤炭期貨價格直觀反映了歐洲對煤炭的瘋狂采購行為 （三）歐盟決策松口，俄歐關系有緩沖余地 針對北溪一號完全斷供的境況，9月9日歐盟成員國能源部長在布魯塞爾召開緊急會議，討論是否要對俄氣和進口天然氣作出限價對此，俄方于9月14日東方經濟論壇公開警告，如果歐洲對俄氣限價，將停止天然氣、石油和柴油等能源的供應。

熱點聚焦

歐洲持續(xù)在海外市場搶購煤炭，國際煤價或將繼續(xù)走強

根據ICE報價，澳洲紐卡斯爾近月（煤炭）期貨本周沖破460美元/噸關口根據油價情報服務機構OPIS的數據，上周五紐卡斯爾港的現(xiàn)貨煤炭即期價格達到436.71美元/噸，不僅創(chuàng)歷史新高，也是去年同期的三倍紐卡斯爾港運出的煤炭主要供應亞洲地區(qū)，因此紐卡斯爾的現(xiàn)期貨價格更多體現(xiàn)亞洲煤價 機構人士指出，北溪一號停止向歐洲供應天然氣，預計歐洲將持續(xù)在海外市場搶購煤炭，疊加歐盟對俄煤炭禁運生效，歐洲各國開啟搶煤囤煤應對俄羅斯能源抵制產生的短缺，供給有限而需求大增，預計國際煤價將繼續(xù)保持高位運行。

爐料

Mysteel數據：全球煤炭發(fā)運數據(8.8 - 8.14)

歐盟對俄羅斯煤炭禁運于8月11日正式生效，該禁令將改變傳統(tǒng)俄羅斯煤炭海運路線，導致更多俄羅斯煤炭涌向中國和印度 （3）澳大利亞 本期澳洲煤炭總發(fā)運量543.7萬噸，環(huán)比升12.5%。

澳洲發(fā)運

Mysteel：俄煤發(fā)運總量明顯下降 流向亞太地區(qū)環(huán)比增加

其中發(fā)往中國為89.6萬噸，環(huán)比下降33.2%，下降原因仍是受制于煤炭價格倒掛嚴重，進口煤貿易商采購意愿下降，發(fā)運量減少再來看歐洲市場，本期共60.5萬噸，環(huán)比下降29.1%，歐盟國家正減少對俄煤依賴，轉向其他國家采購，而隨煤炭禁令正式實施，未來發(fā)運量繼續(xù)呈下降趨勢 數據來源：鋼聯(lián)數據 澳洲降雨量減少，煤炭有序出口 澳大利亞本期本期共發(fā)運煤炭486.5萬噸，環(huán)比增長8.2%。

煤焦熱點

Mysteel：動力煤價格平穩(wěn)運行

今年1-5月我國累計進口煤炭0.96億噸，同比減少0.15億噸，降幅13.6%4月初歐盟已通過禁止進口俄羅斯煤炭的指令將于8月初實施印度同樣面臨國內煤炭供應緊張，電廠庫存低位的局面上述背景下南非、澳洲高卡煤價整體表現(xiàn)強于于印尼中低卡煤價盡管國內下調了煤炭進口關稅，但短期影響或較為有限，下半年需關注俄煤被制裁后我國的進口情況 四、港口方面 通過上述供需分析不難看出今年我國供需狀況較去年明顯改善，這也體現(xiàn)在各環(huán)節(jié)庫存的大幅增長。

日評

Mysteel：俄煤禁令實施在即 歐盟能源或將面臨緊張狀態(tài)

展望后期歐盟或將增加煤炭進口量，而極有可能從美國、澳洲及哥倫比亞尋求增量，此舉或加劇國際能源供需格局的緊張狀態(tài)，再次推動煤價高位震蕩

煤焦熱點

Mysteel日評：12日動力煤市場延續(xù)弱勢 港口庫存穩(wěn)步增加

進口方面，近期歐盟及日本發(fā)布將不再進口俄羅斯煤炭，并正在尋找可代替資源；而當前受印尼齋月及澳洲雨季影響，國際市場可流通資源緊張，煤價偏高運行；可見歐盟及日本想要在短期內找到可代替資源并非易事，后續(xù)需持續(xù)關注歐盟、日本最新政策及俄羅斯煤炭產運銷情況

日評

Mysteel日評：20日動力煤市場暫穩(wěn) 鐵路發(fā)運恢復正常

據Mysteel數據顯示，截止4月15日全國72家電廠樣本區(qū)域存煤總計1035.3萬噸，日耗39.42萬噸，可用天數26.3天 進口方面，國際市場，受澳洲生產受阻及歐盟等國對煤炭需求增加影響，推動海運費及國際煤價的持續(xù)上行，國際現(xiàn)貨資源緊張；國內市場，受港口情緒回溫及進口煤現(xiàn)貨資源緊張影響，進口煤貨盤數量有限，進口煤價偏穩(wěn)運行，預計短期內進口煤價仍有支撐

日評

Mysteel：東勝動力煤市場弱穩(wěn)運行

進口方面，世界煤炭格局改變，歐盟及日本尋求新的煤炭替代資源，而印尼處于齋月澳洲雨季影響，導致國際可流通現(xiàn)貨資源供應偏緊，需求端或將支撐國際煤價 綜上東勝區(qū)域動力煤價格弱穩(wěn)運行后續(xù)還需持續(xù)關注疫情、國際形勢和終端存耗變化

日評