煤炭債上半年凈融出近200億，“反內卷”政策或將重新定價煤炭供需結構

煤價仍在磨底，供需持續(xù)重構，或成為煤炭行業(yè)上半年最好的注腳 數據統計，在煤價持續(xù)下行階段，市場融資節(jié)奏也相對萎靡，上半年煤炭債凈融出近200億，在產業(yè)債中排名墊底 不過，市場分析人士指出，隨著7月“反內卷”政策出臺落地，疊加步入傳統需求旺季的三季度，供需環(huán)境或將有所改善，不過煤炭供需格局仍需看到實質性好轉，行業(yè)整體新增融資環(huán)境才能企穩(wěn)回升 據央視新聞報道，記者7日從國務院國資委獲悉，33家建筑類企業(yè)聯合發(fā)出建筑行業(yè)“反內卷”倡議書，共同推動行業(yè)轉型，摒棄“內卷式”競爭。

原料

新疆最大煤炭生產企業(yè)上半年煤炭生產近4500萬噸

截至6月30日，國家能源集團新疆公司煤炭生產年累計完成4495萬噸，疆煤出區(qū)年累計完成1085萬噸，為迎峰度夏能源保供奠定了堅實基礎 作為新疆最大的煤炭生產企業(yè)，2024年以來，國能新疆公司聚焦安全發(fā)展，嚴格落實安全責任制，強化現場作業(yè)管理，加強系統性風險、高風險及特殊作業(yè)安全管控，完善礦井災害預警監(jiān)測智能化體系，深化隱患專項排查治理，推動整改閉環(huán)管理，有效防控重大風險，提升本質安全水平，不斷夯實安全生產基礎。

爐料

EIA預計2022年美國煤炭產量增長近4%

EIA預計2022年美國煤炭產量增長近4% 根據美國能源信息署（EIA）6月7日發(fā)布的報告，2022年美國煤炭產量預計將達到6億短噸（5.4億噸），同比增長3.9%這一預測高于5月時預測的5.9億短噸 根據預測，2023年美國的煤炭產量預計將下降到5.88億短噸（5.3億噸），同比下降2.1%，低于5月預測的6.05億短噸（5.5億噸）。

快訊

內蒙古全區(qū)煤炭日產量保持在320萬噸左右 創(chuàng)下近年來新高

對此，內蒙古加快推進煤礦手續(xù)辦理，去年10月份以來，全區(qū)新增生產煤礦30處，煤炭保供能力有效提升，去年第四季度生產煤炭2.87億噸，同比增長19%，是近5年來產量最高的季度 記者了解到，春節(jié)期間，內蒙古倡導煤礦職工就地過年，全區(qū)正常生產煤礦數量197處、產能8.6億噸/年，保證煤炭穩(wěn)定生產目前全區(qū)煤炭庫存在2500萬噸以上，保持在合理水平；鐵路部門也進行了周密安排，運力準備充足，可以滿足煤炭運輸需求。

爐料

新疆精河縣煤炭儲備項目竣工投用

近日，經建設、設計、勘察、施工、監(jiān)理及質監(jiān)站組成的驗收小組全面查驗，新疆精河縣煤炭儲備項目順利通過竣工驗收并正式投用，為區(qū)域能源安全保障及新疆“十四五”經濟社會發(fā)展注入動能 據悉，該儲煤基地總占地面積13.6萬平方米，總投資1.5億元，規(guī)劃建設兩座靜態(tài)儲煤倉，設計總儲煤能力達50萬噸該項目是區(qū)域能源安全重點工程，2023年10月1日開工 本次投運的一期工程包含1座靜態(tài)儲煤倉，儲煤能力達25萬噸。

原料

貴州印發(fā)宣傳貫徹落實《煤礦安全規(guī)程》工作方案

請各有關縣（市、區(qū)、特區(qū)）煤礦安全監(jiān)管部門立即將此通知轉發(fā)至轄區(qū)煤礦企業(yè)、煤礦 國家礦山安全監(jiān)察局貴州局 貴州省能源局 2025年9月19日 宣傳貫徹落實《煤礦安全規(guī)程》工作方案 一、總體要求 （一）指導思想以習近平總書記關于安全生產重要論述為根本遵循，全面貫徹《中華人民共和國安全生產法》《煤礦安全生產條例》及國家礦山安全監(jiān)察局工作部署，立足我省“西南地區(qū)煤炭主產區(qū)”定位，聚焦煤礦瓦斯、水害、頂板等重大災害防治，以“學規(guī)程、講規(guī)程、用規(guī)程”為主線，推動煤礦安全治理模式向事前預防轉型，切實保障礦工生命安全和身體健康。

原料

百年建筑: 2025年國慶期間全國粉煤灰運行情況

概述：國慶節(jié)前，由于局部供應緊張，在供應穩(wěn)定而需求顯著收縮的背景下，市場供大于求的格局不斷強化，最終共同推動了粉煤灰價格下跌；國慶期間，部分市場由于火電廠發(fā)電量下降，粉煤灰供應緊張而價格略有上漲 據百年建筑網數據顯示，截至9月29日，百年建筑全國重點城市粉煤灰Ⅱ級均價為99.5元/噸，環(huán)比下降10.76%，同比下降0.27%近期煤炭價格相對平穩(wěn)，電廠為保障電力供應保持較高負荷運行，導致粉煤灰市場供應量較為充足。

日評

[國慶專題]：供需預期偏弱 節(jié)后乙二醇弱勢難改

月內原料端煤炭價格有所反彈，原油端區(qū)間持穩(wěn)震蕩，整體成本端表現穩(wěn)中偏強，然自身供需邊際惡化的預期—供應端新裝置投產與存量裝置重啟，市場對遠期供需累庫的擔憂情緒主導下，價格下沉明顯雖月內港口庫存保持低位、月中庫存水平更是跌至5年來低點，但未來新增投產計劃影響下，期貨盤面承壓明顯，市場強現實弱預期主導下，乙二醇月內表現以強基差弱價格為主，現貨基差最高走強至152的水平，此后基差回落至60附近，華東現貨價格從月初的4510元/噸，下跌至月末的4270元/噸附近徘徊整理。

熱點聚焦

華源期貨：純堿難以走出獨立行情

當前氨堿及聯堿工藝利潤虧損并未影響實際供應情況8月以來，純堿產量處于高位水平運行截至9月25日當周，純堿周度產量77.69萬噸，創(chuàng)近年來歷史新高此外，2025年純堿新增產能主要集中在四季度，遠興能源二期280萬噸天然堿項目已點火成功，預計試車1至3個月，或在年底前投放市場，將提升純堿產能超過7%，進一步加劇供應過剩預期 原材料端，近期煤炭價格松動雖然10月份主要運煤通道檢修將導致環(huán)渤海港口庫存難有明顯修復，優(yōu)質煤炭供應結構問題依然存在，市場仍存支撐，但隨著前期停產煤礦逐漸恢復生產，供應形勢改善，當前電廠庫存遠高于往年同期水平，且10—11月電力需求壓力不大，整體以長協或剛需采購為主。

市場播報

百年建筑月報：10月全國粉煤灰價格穩(wěn)中偏強運行

一、9月全國粉煤灰市場回顧 1.1、9月粉煤灰價格持續(xù)偏弱運行 截至9月29日，百年建筑全國重點城市粉煤灰Ⅱ級均價為99.5元/噸，環(huán)比下降10.76%，同比下降0.27%近期煤炭價格相對平穩(wěn)，電廠為保障電力供應保持較高負荷運行，導致粉煤灰市場供應量較為充足。

月報

“十四五”能源成就企業(yè)談丨聚力創(chuàng)新驅動，推動煤炭行業(yè)高質量發(fā)展

科技成果不斷涌現，授權專利連續(xù)三年實現40%以上增長，累計有效專利超1萬件；中國專利獎銀獎2項，優(yōu)秀獎24項，獲獎總數居中央企業(yè)前列近五年獲國家級科技獎6項，其中國家技術發(fā)明獎二等獎3項、國家科學技術進步獎二等獎3項，省部級科技獎勵近500項連續(xù)兩屆獲中央企業(yè)熠星創(chuàng)新創(chuàng)意大賽一等獎獲中國煤炭工業(yè)協會科學技術獎特等獎、一等獎數量占行業(yè)總數45% 積極構建創(chuàng)新生態(tài)中國煤科實施知識產權資本化，堅持“破四唯”和“立新標”并舉，探索構建以知識產權資本化為核心的新型科技創(chuàng)新體系，推動科技創(chuàng)新體制機制改革。

原料

山西累計建成智能化礦山298座，煤炭先進產能占比提升至83%以上

截至目前，山西已累計建成智能化礦山298座，煤炭先進產能占比提升到83%以上，風電、光伏等新能源和清潔能源裝機占比超過50%近年來，山西堅持貫徹能源安全新戰(zhàn)略，全面推進能源革命綜合改革試點，在優(yōu)化能源結構、推進煤炭清潔高效利用、培育綠電新優(yōu)勢、深化能源市場改革和擴大能源合作等方面取得新成效

原料

山西風電、光伏等新能源和清潔能源裝機占比超過50%

9月27日消息，截至目前，山西已累計建成智能化礦山298座，煤炭先進產能占比提升到83%以上，風電、光伏等新能源和清潔能源裝機占比超過50%近年來，山西堅持貫徹能源安全新戰(zhàn)略，全面推進能源革命綜合改革試點，在優(yōu)化能源結構、推進煤炭清潔高效利用、培育綠電新優(yōu)勢、深化能源市場改革和擴大能源合作等方面取得新成效

產業(yè)資訊

Mysteel：煤焦國際市場熱點動態(tài)（2025.9.28）

目前該地區(qū)已實現年出口1400萬噸煤炭，并投入運營了俄羅斯最長的封閉式煤炭輸送帶（全長23公里）該輸送帶位于尼科爾斯克村附近，連接索爾涅茨夫斯基露天煤礦與沙赫特斯克海港，將支撐未來固體燃料產量與出口目標的實現據悉，9月25日至26日在薩哈林島無人機機場舉辦的國際遠東能源論壇，聚焦探討了薩哈林島、遠東及全球燃料能源行業(yè)的機遇與挑戰(zhàn)，旨在展示具有全球意義的俄羅斯能源項目及薩哈林島的前瞻性能源倡議 。

日評

“十四五”能源成就企業(yè)談丨堅定當好能源供應“壓艙石”

2025年上半年，國家能源集團疆煤出區(qū)量、鐵路非煤運輸量均創(chuàng)歷史新高，港口進出港量實現“硬過半”，北方港下水煤市場占有率穩(wěn)定保持在40%以上黃驊港務煤炭下水量國內占比近三分之一，連續(xù)5年突破2億噸、連續(xù)六年領跑北方煤港 科技創(chuàng)新持續(xù)驅動能源產業(yè) “智慧型”增長 這五年，新質生產力成為驅動能源安全的新引擎。

原料

[乙二醇月評]：供需預期偏弱 乙二醇市場震蕩下行（2025年9月）

月內原料端煤炭價格有所反彈，原油端區(qū)間持穩(wěn)震蕩，整體成本端表現穩(wěn)中偏強，然自身供需邊際惡化的預期—供應端新裝置投產與存量裝置重啟，市場對遠期供需累庫的擔憂情緒主導下，價格下沉明顯雖月內港口庫存保持低位、月中庫存水平更是跌至5年來低點，但未來新增投產計劃影響下，期貨盤面承壓明顯，市場強現實弱預期主導下，乙二醇月內表現以強基差弱價格為主，現貨基差最高走強至152的水平，此后基差回落至60附近，華東現貨價格從月初的4510元/噸，下跌至月末的4300元/噸附近徘徊整理。

周/月評

[液化天然氣]：LNG供應充足，后市需求變動或帶動價格上漲

供應端來看，下期內蒙古興潔200萬方/日、內蒙古古榮鴻盛銳200萬方/日LNG裝置復工復產，加之上游氣源處理廠檢修結束，預計部分工廠提高生產負荷，LNG供應量預計增加；需求端來看，“金九銀十”刺激下加之臨近冬季煤炭采購積極性增加，車用需求增加，同時氣溫降低提振城燃采購需求10-12月，國內LNG進入傳統旺季，由于今年天然氣供應充足，預計氣源供應充足，LNG工廠產量穩(wěn)中增加，工廠冬季競爭激烈。

熱點聚焦

[液氯]：山東液氯市場行情分析

上周末尾山東液氯價格受江蘇地區(qū)供應減少影響價格上調，后液氯價格維持穩(wěn)定周內山東地區(qū)供需暫無大的變化，下游平穩(wěn)拿貨臨近國慶假期，河北地區(qū)周內有下游備貨積極，開工提升，對液氯價格尚有支撐，從而影響山東液氯（見圖1） 圖1 2023年-2025年山東液氯價格走勢季節(jié)圖（元/噸） 據隆眾資訊數據核算，本周期內，原材料原鹽市場暫穩(wěn)整理，煤炭市場走勢上行燒堿理論生產成本持穩(wěn)，燒堿價格下行明顯，液氯周均價上調，氯堿利潤下調。

熱點聚焦

2025年全國煤焦鋼采購大會·烏海站 ——暨第八屆西北地區(qū)煤焦鋼市場研討會圓滿落幕

楊昊先生說2025年前三季度在供需基本面、市場情緒交叉擾動下，價格深跌后快速反彈，近期再次進入震蕩階段，國內煉焦煤價格再次拉高，進口煤利潤打開，1-8月進口蒙煤3574萬噸，同比下移9%，下移幅度355萬噸，下半年沖量預期，下游利潤擠壓，煤焦鋼產業(yè)利潤再分配博弈，2025煤礦供應持續(xù)恢復，階段性庫存壓力較為明顯，焦炭各環(huán)節(jié)庫存居于高位，基本面弱于焦煤，議價能力偏弱他認為2025年第四季度，全年煤炭供應穩(wěn)增長基調不變，四季度煉焦煤產量以穩(wěn)為主，四季度煤焦供應總體穩(wěn)定，邊際浮動變化相對有限。

會議報道

Mysteel早讀：沙鋼中天最新調價，超強臺風“樺加沙”來襲

◎截至9月21日11時，2025年第18號臺風“樺加沙”已加強為超強臺風，中心附近最大風力17級廣東省氣象局提醒，需提前做好巨災防御準備 ◎中國煤炭運銷協會數據顯示，9月上旬，重點監(jiān)測煤炭企業(yè)產量完成5800萬噸，同比減少30萬噸、下降0.5%；日均產量580萬噸，日均環(huán)比8月下旬增加70萬噸、增長13.8%，日均同比減少3萬噸、下降0.5%。

資訊