央地全力保障采暖季煤炭安全供應(yīng)，煤炭供需緊張局勢(shì)料將緩解

新華財(cái)經(jīng)上海9月27日電 為保障今冬明春采暖季煤炭安全穩(wěn)定供應(yīng)，近期中央、地方多部門作出系列部署，補(bǔ)簽煤炭中長期合同、壓實(shí)中長期合同履約踐諾責(zé)任、確定應(yīng)急儲(chǔ)煤基地、督導(dǎo)煤炭保供穩(wěn)價(jià)等措施紛紛出臺(tái) 業(yè)內(nèi)人士表示，目前，央地保障煤炭供應(yīng)的力度相當(dāng)大，預(yù)計(jì)煤炭后期量價(jià)走勢(shì)有望企穩(wěn)，重要的民生需求和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展合理的用能需求都能得到有效保障 東北地區(qū)發(fā)電采暖用煤中長期合同全覆蓋集中簽約儀式9月25日在北京舉行。

爐料

發(fā)改委運(yùn)行局組織召開會(huì)議研究做好東北地區(qū)今冬明春采暖季煤炭保供工作

8月26日，發(fā)改委運(yùn)行局組織內(nèi)蒙古自治區(qū)、遼寧省、吉林省、黑龍江省有關(guān)部門和有關(guān)中央企業(yè)召開會(huì)議，專題研究東北地區(qū)今冬明春采暖季煤炭保供工作 會(huì)議認(rèn)為，迎峰度夏用煤高峰期已基本結(jié)束，煤炭需求逐步回落，隨著部分優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能逐步釋放，全國煤炭產(chǎn)量穩(wěn)步提升，電廠供煤已持續(xù)多日大于耗煤，存煤水平不斷提升 會(huì)議強(qiáng)調(diào)，按目前煤炭供需發(fā)展勢(shì)頭，利用2個(gè)月的備冬儲(chǔ)煤期，電廠存煤有條件提升到一個(gè)較為合理的水平，但也不能掉以輕心，要堅(jiān)持底線思維，把困難想得更多一些，把準(zhǔn)備工作做得更充分一些，扎實(shí)做好采暖季煤炭保供各項(xiàng)工作。

爐料

Mysteel月報(bào)：10月份國內(nèi)帶鋼價(jià)格或弱勢(shì)震蕩

9月份鋼材出口量有望保持高位水平，但同比或依舊面臨回落壓力10月受貿(mào)易政策限制以及東南亞市場(chǎng)反傾銷政策影響，整體出口或繼續(xù)承壓，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)正在累積 六、10月份國內(nèi)帶鋼價(jià)格或弱勢(shì)震蕩運(yùn)行 （一）、成本面 原料方面，節(jié)前鋼廠補(bǔ)庫焦炭需求支撐偏強(qiáng)，價(jià)格較為堅(jiān)挺，10月即將進(jìn)去采暖季，煤炭需求或有所增加，因此價(jià)格仍有支撐鐵礦石10月發(fā)運(yùn)量預(yù)計(jì)季節(jié)性下滑，綜合前期發(fā)運(yùn)、海漂庫存及到港比例來看，47港到港量預(yù)計(jì)表現(xiàn)為環(huán)比小幅減少，同比增加，港口庫存或小幅累庫趨勢(shì)，月度鐵礦石均價(jià)或環(huán)比下跌。

研究報(bào)告

山西：前8個(gè)月生產(chǎn)原煤近9億噸

走進(jìn)晉能控股煤業(yè)集團(tuán)塔山煤礦的干燥車間，一股熱意撲面而來，3臺(tái)直徑2米多的干燥機(jī)緩緩轉(zhuǎn)動(dòng)，管道內(nèi)的煤泥經(jīng)過烘干，進(jìn)入精煤運(yùn)輸倉，隨后裝車運(yùn)出，發(fā)往北方港口……地處山西省北部的塔山煤礦，是國家首批智能化示范煤礦在當(dāng)前穩(wěn)產(chǎn)保供的背景下，這座礦井每天外運(yùn)的煤炭，能裝滿8公里長的重載列車車廂 作為全國綜合能源基地，山西強(qiáng)力推進(jìn)煤炭穩(wěn)產(chǎn)保供，以長協(xié)價(jià)保障24個(gè)省份的電煤需求隨著今冬明春供暖季將至，山西不少煤炭企業(yè)都在積極備戰(zhàn)迎峰度冬，一批智能開采、綠色開采、固廢綜合利用新技術(shù)的應(yīng)用，成為山西筑牢煤炭“壓艙石”的重要力量。

原料

Mysteel解讀：雙焦現(xiàn)貨價(jià)格拐點(diǎn)將至，但供應(yīng)擾動(dòng)對(duì)旺季煤價(jià)影響有限

節(jié)奏上看，需求端預(yù)估鐵水產(chǎn)量在9-10月持續(xù)維持235-240萬噸的高位水平震蕩，與二季度時(shí)產(chǎn)量高點(diǎn)基本一致，而在11-12月可能因北方地區(qū)采暖季空氣質(zhì)量問題出現(xiàn)減量而焦煤產(chǎn)量節(jié)奏同樣可能在9-10月呈回升狀態(tài)，且根據(jù)調(diào)研反饋情況，在九月初安全因素控產(chǎn)之后，煤礦生產(chǎn)恢復(fù)迅速，雖然存在個(gè)別礦山復(fù)產(chǎn)延遲的情況，但整體產(chǎn)量當(dāng)前仍呈現(xiàn)上升態(tài)勢(shì)同時(shí)，7月份提出反內(nèi)卷以及能源局產(chǎn)量核查行動(dòng)之后，市場(chǎng)反饋前期如山西等地的確有上報(bào)產(chǎn)能的情況，但后續(xù)未見到進(jìn)一步嚴(yán)控產(chǎn)量的措施，而且從季節(jié)性角度看，用電高峰階段煤炭主動(dòng)控產(chǎn)概率較低。

觀點(diǎn)

百年建筑半年報(bào)：2025下半年國內(nèi)水泥價(jià)格或先抑后揚(yáng)

同期全國多地水泥企業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)密集，執(zhí)行差異化停窯計(jì)劃：山東非采暖季不少于90天、7月汛期加20天；四川7月每條線停15天并補(bǔ)欠停；廣東全年計(jì)劃95天/窯，較2024年增15天；河北2024-2025年度總150天；甘肅6月20日-7月31日停25天錯(cuò)峰力度加大致水泥綜合成本提升，覆蓋原燃材料降價(jià)帶來的成本降幅 綜上所述，上半年春節(jié)前后需求下滑，后期需求回升但供應(yīng)增幅更大，疊加競(jìng)爭(zhēng)加劇壓制價(jià)格；錯(cuò)峰執(zhí)行嚴(yán)格時(shí)支撐價(jià)格，執(zhí)行不佳則致下行，煤炭成本下降被錯(cuò)峰成本上升部分抵消，水泥市場(chǎng)價(jià)格整體承壓。

月報(bào)

Mysteel月報(bào)：4月動(dòng)力煤市場(chǎng)煤價(jià)或區(qū)間震蕩運(yùn)行

（單位：萬噸） 3月全國港口動(dòng)力煤庫存持續(xù)居高不下，分析其原因：季節(jié)性用煤需求回落，北方供暖季結(jié)束，民用負(fù)荷降低，且電廠日耗進(jìn)入季節(jié)性下滑階段；下游采購積極性低迷，非電終端剛需支撐有限，貿(mào)易商觀望氛圍濃厚，市場(chǎng)成交清淡；前期進(jìn)口煤大量涌入疊加國內(nèi)煤炭產(chǎn)能穩(wěn)定釋放，使得整體市場(chǎng)供應(yīng)較為充足。

月評(píng)

Mysteel：全國多數(shù)地區(qū)天氣漸暖 終端電廠庫存持續(xù)去化

3月份是傳統(tǒng)用煤淡季，隨著天氣轉(zhuǎn)暖，北方取暖季結(jié)束，煤炭消耗淡季來臨，居民用電需求走弱，電廠日耗面臨下行壓力，且煤炭供需寬松依舊，終端大規(guī)模采購的動(dòng)力依舊不足 下面對(duì)部分區(qū)域終端電廠進(jìn)行調(diào)研了解： 華東區(qū)域電廠A：雙機(jī)運(yùn)行，存煤可用天數(shù)有所下降 華南區(qū)域電廠B：?jiǎn)螜C(jī)運(yùn)行，庫存小幅增加 華北區(qū)域電廠C：2臺(tái)機(jī)組運(yùn)行，按需拉運(yùn) 西南區(qū)域電廠D：開機(jī)率100%，日平均負(fù)荷率68.62%。

煤焦熱點(diǎn)

[數(shù)據(jù)分析]：透明PP利潤周度分析

油制透明聚丙烯利潤隨油價(jià)低位維持上漲態(tài)勢(shì)煤炭方面，動(dòng)力煤市場(chǎng)來看，盡管供暖季結(jié)束，北方地區(qū)電煤需求進(jìn)入季節(jié)性下降階段，但非電行業(yè)復(fù)產(chǎn)對(duì)發(fā)電有一定需求拉動(dòng)隨著價(jià)格持續(xù)回落，電廠采購現(xiàn)貨意愿增強(qiáng)，動(dòng)力煤價(jià)呈現(xiàn)小幅探長走勢(shì)，拖累煤制透明聚丙烯的利潤走軟 預(yù)計(jì)下周國際油價(jià)有小漲空間，美國加征關(guān)稅及地緣局勢(shì)存在不確定性，且市場(chǎng)對(duì)需求前景的擔(dān)憂有所改善雖然油價(jià)有上漲趨勢(shì)，但預(yù)計(jì)整體漲幅不大，油制透明聚丙烯的利潤或維持上漲趨勢(shì)。

利潤

Mysteel盤點(diǎn)：12日動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 下游需求暫無好轉(zhuǎn)

北港方面，市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行昨日市場(chǎng)較為平穩(wěn)，整體報(bào)價(jià)區(qū)間暫無變化現(xiàn)階段臨近供暖季結(jié)束，貿(mào)易商對(duì)后期持悲觀態(tài)度發(fā)運(yùn)積極性不高，下游需求暫無好轉(zhuǎn)詢貨寥寥，后期煤價(jià)支撐不足，價(jià)格將維持陰跌狀態(tài)，后期需持續(xù)關(guān)注港口實(shí)際成交情況及下游庫存變化截至3月11日環(huán)渤海八港庫存2913萬噸，日環(huán)比減少23萬噸 下游方面，近期，隨全國大部分地區(qū)天氣轉(zhuǎn)暖，北方取暖季結(jié)束，居民用電需求持續(xù)走弱，疊加水電等清潔能源出力增加，火電機(jī)組將陸續(xù)進(jìn)入檢修狀態(tài)，電廠日耗仍有回落預(yù)期，加上上下游港口煤炭庫存壓力較大，煤價(jià)下行壓力仍存，終端大規(guī)模采購動(dòng)力依舊不足，后續(xù)或仍以剛需拉運(yùn)為主。

盤點(diǎn)

Mysteel盤點(diǎn)：10日動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行供大于求局面仍存

下游方面，近期，部分地區(qū)低溫天氣仍有反復(fù)，民用取暖負(fù)荷支撐尚存，加上下游工業(yè)企業(yè)復(fù)工達(dá)產(chǎn)，工業(yè)用電量回升，電廠日耗延續(xù)增長，庫存保持去化，終端整體采購意愿并不強(qiáng)烈，僅維持少量剛需拉運(yùn)3月份是傳統(tǒng)用煤淡季，隨著天氣轉(zhuǎn)暖，北方取暖季結(jié)束，煤炭消耗淡季來臨，居民用電需求走弱，電廠日耗面臨下行壓力，且煤炭供需寬松依舊，終端大規(guī)模采購的動(dòng)力依舊不足 進(jìn)口方面，市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行印尼供應(yīng)端多因素?cái)_動(dòng)下，礦方報(bào)價(jià)維持堅(jiān)挺，印尼Q3800巴拿馬船F(xiàn)OB報(bào)價(jià)51美金/噸。

盤點(diǎn)

Mysteel日評(píng)：12日動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 下游需求暫無好轉(zhuǎn)

北港方面，市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行昨日市場(chǎng)較為平穩(wěn)，整體報(bào)價(jià)區(qū)間暫無變化現(xiàn)階段臨近供暖季結(jié)束，貿(mào)易商對(duì)后期持悲觀態(tài)度發(fā)運(yùn)積極性不高，下游需求暫無好轉(zhuǎn)詢貨寥寥，后期煤價(jià)支撐不足，價(jià)格將維持陰跌狀態(tài)，后期需持續(xù)關(guān)注港口實(shí)際成交情況及下游庫存變化截至3月11日環(huán)渤海八港庫存2913萬噸，日環(huán)比減少23萬噸 下游方面，近期，隨全國大部分地區(qū)天氣轉(zhuǎn)暖，北方取暖季結(jié)束，居民用電需求持續(xù)走弱，疊加水電等清潔能源出力增加，火電機(jī)組將陸續(xù)進(jìn)入檢修狀態(tài)，電廠日耗仍有回落預(yù)期，加上上下游港口煤炭庫存壓力較大，煤價(jià)下行壓力仍存，終端大規(guī)模采購動(dòng)力依舊不足，后續(xù)或仍以剛需拉運(yùn)為主。

日評(píng)

Mysteel日評(píng)：10日動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行供大于求局面仍存

下游方面，近期，部分地區(qū)低溫天氣仍有反復(fù)，民用取暖負(fù)荷支撐尚存，加上下游工業(yè)企業(yè)復(fù)工達(dá)產(chǎn)，工業(yè)用電量回升，電廠日耗延續(xù)增長，庫存保持去化，終端整體采購意愿并不強(qiáng)烈，僅維持少量剛需拉運(yùn)3月份是傳統(tǒng)用煤淡季，隨著天氣轉(zhuǎn)暖，北方取暖季結(jié)束，煤炭消耗淡季來臨，居民用電需求走弱，電廠日耗面臨下行壓力，且煤炭供需寬松依舊，終端大規(guī)模采購的動(dòng)力依舊不足 進(jìn)口方面，市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行印尼供應(yīng)端多因素?cái)_動(dòng)下，礦方報(bào)價(jià)維持堅(jiān)挺，印尼Q3800巴拿馬船F(xiàn)OB報(bào)價(jià)51美金/噸。

日評(píng)

Mysteel：2月電解鋁行業(yè)重回100%盈利 全年有望實(shí)現(xiàn)持續(xù)高利潤

春節(jié)過后煤礦快速復(fù)工，但終端電廠采購積極性不高，煤價(jià)承壓下行鄂爾多斯5500大卡動(dòng)力煤價(jià)格月內(nèi)下跌20-40元/噸，秦皇島港5500大卡動(dòng)力煤價(jià)格全月累積下跌65元/噸1-2月煤價(jià)持續(xù)低迷導(dǎo)致鋁廠自備電價(jià)下滑，2月全行業(yè)加權(quán)平均自備電價(jià)0.355元/度，較1月下降0.003元/度，是自2021年7月以來的最低電價(jià) 圖2 電解鋁行業(yè)加權(quán)平均電價(jià)走勢(shì)圖 數(shù)據(jù)來源:Mysteel 展望3月，北方采暖季進(jìn)入尾聲用煤量將表現(xiàn)下滑，煤炭市場(chǎng)整體仍然呈現(xiàn)供應(yīng)寬松的局面。

熱點(diǎn)分析

[甲醇周評(píng)]：本周國內(nèi)甲醇市場(chǎng)漲后回落（20250307-20250313）

甲醇行情，甲醇地區(qū)，甲醇價(jià)格，甲醇綜述

周/月評(píng)

[數(shù)據(jù)分析]：中國甲醇樣本生產(chǎn)利潤周度數(shù)據(jù)分析（20250314-0320）

一、樣本趨勢(shì)定性分析 本周(20250314-0320)國內(nèi)甲醇樣本周度平均利潤漲跌互現(xiàn)。

利潤

Mysteel周報(bào)：動(dòng)力煤市場(chǎng)一周概覽（3.3-3.7）

3月份是傳統(tǒng)用煤淡季，隨著天氣轉(zhuǎn)暖，北方取暖季結(jié)束，煤炭消耗淡季來臨，居民用電需求走弱，電廠日耗面臨下行壓力，且煤炭供需寬松依舊，終端大規(guī)模采購的動(dòng)力依舊不足據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，截止3月7日，全國368家電廠樣本日耗332.5萬噸/天，環(huán)比增2.1萬噸/天，廠內(nèi)存煤6660.9萬噸，環(huán)比降216.7萬噸，可用天數(shù)20.0天，環(huán)比降0.8天。

周評(píng)

Mysteel：動(dòng)力煤供應(yīng)稍緊 坑口煤價(jià)下行壓力猶存

需求端來看，隨著天氣轉(zhuǎn)暖，北方取暖季結(jié)束，煤炭消耗淡季來臨，市場(chǎng)煤采購動(dòng)力依舊不足；而非電行業(yè)用電基礎(chǔ)支撐依舊偏弱，耗煤需求增量空間受限，終端采購需求難有突出表現(xiàn)當(dāng)前動(dòng)力煤市場(chǎng)煤價(jià)跌至年度長協(xié)煤價(jià)區(qū)間，長協(xié)托底效應(yīng)顯現(xiàn)，煤價(jià)跌勢(shì)放緩，但市場(chǎng)供需形勢(shì)依舊寬松，下行壓力仍在，預(yù)計(jì)下周產(chǎn)地動(dòng)力煤價(jià)格震蕩小幅下跌

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel周評(píng)：動(dòng)力煤市場(chǎng)一周評(píng)述

本周動(dòng)力煤市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)，主產(chǎn)區(qū)大部分煤礦維持正常生產(chǎn)銷售，整體市場(chǎng)煤供應(yīng)基本穩(wěn)定，周內(nèi)坑口漲價(jià)煤礦數(shù)量開始增加，市場(chǎng)交投情緒有所好轉(zhuǎn)，貿(mào)易商、煤廠采購積極性增加，部分性價(jià)比高煤礦拉煤車輛增多，挺價(jià)意愿較明顯下游方面，近期部分地區(qū)低溫天氣仍有反復(fù)，民用取暖負(fù)荷支撐尚存，加上下游工業(yè)企業(yè)復(fù)工達(dá)產(chǎn)，工業(yè)用電量回升，電廠日耗延續(xù)增長，庫存保持去化，終端整體采購意愿并不強(qiáng)烈，僅維持少量剛需拉運(yùn)3月份是傳統(tǒng)用煤淡季，隨著天氣轉(zhuǎn)暖，北方取暖季結(jié)束，煤炭消耗淡季來臨，居民用電需求走弱，電廠日耗面臨下行壓力，且煤炭供需寬松依舊，終端大規(guī)模采購的動(dòng)力依舊不足。

周評(píng)

[數(shù)據(jù)分析]：中國甲醇樣本生產(chǎn)利潤周度數(shù)據(jù)分析（20250307-0313）

利潤方面，煤制甲醇周度平均利潤（根據(jù)完全成本折算）為293.40元/噸，較上周上漲66.62元/噸，環(huán)比+29.38%；煤制甲醇周度平均利潤（根據(jù)現(xiàn)金流成本折算）為694元/噸，較上周上漲171.40元/噸，環(huán)比+32.80%；焦?fàn)t氣制甲醇周度平均利潤為457元/噸，較上周上漲44元/噸，環(huán)比+10.65%；天然氣制甲醇周度平均利潤為-100元/噸，較上周上漲18元/噸，環(huán)比+15.25% 二、樣本趨勢(shì)預(yù)測(cè)分析 隨全國大部分地區(qū)天氣轉(zhuǎn)暖，北方取暖季結(jié)束，居民用電需求持續(xù)走弱，疊加水電等清潔能源出力增加，火電機(jī)組將陸續(xù)進(jìn)入檢修狀態(tài)，電廠日耗仍有回落預(yù)期，加上上下游港口煤炭庫存壓力較大，煤價(jià)下行壓力仍存，終端大規(guī)模采購動(dòng)力依舊不足，后續(xù)或仍以剛需拉運(yùn)為主。

利潤