看期貨市場如何助力京津冀鋼鐵、煤炭產(chǎn)業(yè)避險增效

河北省物流與采購聯(lián)合會會長喬曉林表示，近年來，河北通過“退城進園”、推動超低排放改造等措施，持續(xù)優(yōu)化鋼鐵產(chǎn)業(yè)布局，推動產(chǎn)業(yè)向綠色化、集約化、智能化、高端化轉(zhuǎn)型 與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級等同步的是，近幾年國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)品和煤焦礦原料市場價格波動加劇，給鋼鐵、煤炭產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來了嚴峻挑戰(zhàn) 以焦煤、焦炭為例，受到供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、供求關系調(diào)整等因素影響，近年來焦煤、焦炭價格波動頻繁一德期貨煤焦分析師趙晴介紹，2016年推出煤炭供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革后，焦煤、焦炭價格大幅反彈。

鋼材

塔牌集團：今年水泥行業(yè)經(jīng)營環(huán)境和效益有望好于去年

煤炭每波動100元/噸將影響水泥成本約10元/噸我們的煤炭采購周期大約是1個半月左右，一般2-3個月煤價下降的影響將基本體現(xiàn)到水泥成本中，煤炭價格下降將在二季度的業(yè)績中得到體現(xiàn) 6、公司是否有兼并重組的計劃？ 答：公司堅持致力于做強做精水泥主業(yè)，不斷鞏固公司區(qū)域水泥龍頭企業(yè)優(yōu)勢地位近幾年水泥需求不斷下降，行業(yè)效益不斷下滑，但從相關數(shù)據(jù)來看，水泥企業(yè)并購重組案例數(shù)量不多，行業(yè)并購重組尚不活躍。

企業(yè)動態(tài)

[隆眾聚焦]：甲醇市場仍需新驅(qū)動力

自 2024 年底以來，煤炭價格大幅回落至低位運行，甲醇企業(yè)利潤空間較為可觀但對于下游行業(yè)而言，尤其是 MTO、MTBE、甲醛以及依賴外采甲醇的冰醋酸企業(yè)，近幾年虧損程度持續(xù)加劇與此同時，甲醛、MTO、冰醋酸等行業(yè)產(chǎn)能仍在陸續(xù)新增落地，進一步加劇了下游市場的競爭格局企業(yè)自身擴產(chǎn)動力不足，疊加原料甲醇價格帶來的較大成本壓力，導致下游行業(yè)在部分時段不得不被動降低負荷甚至停車 三、傳統(tǒng)規(guī)律以及供需局面繼續(xù)僵持 從歷年內(nèi)地甲醇市場價格走勢來看，5 月份通常屬于內(nèi)地甲醇市場的 “價格洼地”。

熱點聚焦

焦煤價格尋底，企業(yè)積極利用期貨對沖風險

相關人士對記者表示，近幾年，為降低成本，下游焦化廠、鋼廠一方面會降低入爐的焦煤配比另一方面，在對焦煤的使用中，不再單一使用焦煤煤種，而是混配多個焦煤煤種 與此同時，質(zhì)檢是嚴把交割質(zhì)量標準的關鍵環(huán)節(jié)“我們在質(zhì)檢中嚴格對標交割質(zhì)量標準，采用科學、嚴格的抽樣和檢驗流程，以保證檢驗結(jié)果的客觀性和公正性通過專業(yè)的檢測設備和科學的檢測方法，能夠準確地測定焦煤的各項指標”煤炭科學技術研究院有限公司實驗室主任趙奇說。

原料

Mysteel參考丨印尼出口風波對中國動力煤擾動有限

印尼作為全球煤炭第一大出口國，在全球煤炭海運市場中有著不言而喻的重要地位進入2025年，在經(jīng)歷全球氣候變暖、能源品價格重心下移及煤炭高庫存，全球煤炭市場表現(xiàn)低迷，煤價進入持續(xù)的下跌行情，并跌至2021上半年水平雖然已簽訂合同的稅額由礦方承擔，但由于新舊定價方式存在一定價差，且市場習慣短期較難改變，在未來實施中仍存在不確定性 三、高庫存壓力 動力煤價格繼續(xù)走弱 近幾年來，中國進口動力煤呈逐年增長趨勢，且在2024年創(chuàng)下新高，全年進口動力煤4.05億噸，同比增長15%；主要來自印尼、澳大利亞、俄羅斯、蒙古國、菲律賓、哥倫比亞等國家，分別占比59%、18%、12%、6%、2%、2%。

Mysteel參考

山東齊盛期貨：PP弱勢難改

不過，近幾年原油及煤炭整體處于下行趨勢，跌幅明顯大于PP，PP盈利情況明顯改善目前油制PP已經(jīng)接近成本線，煤制PP甚至扭虧為盈，一度接近1000元/噸在產(chǎn)能擴張周期之下，利潤反而達到近幾年峰值，PP成本支撐明顯減弱 雖然PP即將進入春季檢修，開工率有望明顯下降，但是考慮到產(chǎn)能基數(shù)增加，或抵消檢修利好，而需求端已經(jīng)進入傳統(tǒng)淡季，加之成本支撐明顯減弱，PP后期依然存在一定下行空間，利潤壓縮空間較大，空頭配置屬性有望再次發(fā)酵。

市場播報

【隆眾聚焦】多空因素共振 乙二醇陷入僵持

另一方面，節(jié)后煤炭價格持續(xù)低位，煤制乙二醇工廠利潤回暖明顯，煤制企業(yè)開工積極性出現(xiàn)一定提升，目前煤制開工率在65%附近，為近幾年較高水平，后期開工率仍有一定的上升空間。

熱點聚焦

永安期貨：甲醇走勢還看需求“臉色”

若3月興興不重啟，或出現(xiàn)其他減量情況，庫存可能小幅去化或保持穩(wěn)定總體而言，3月港口庫存呈去化趨勢此外，內(nèi)地甲醇后期也有春季檢修計劃，預計港口和內(nèi)地庫存均無累積壓力，這將為甲醇價格提供底部支撐 春節(jié)過后，內(nèi)地甲醇價格震蕩偏弱，主要原因是下游需求疲軟由于煤炭價格較低，煤制甲醇利潤處于近幾年高位，甲醇工廠維持高開工率，導致春節(jié)假期期間工廠庫存大幅增加在降價排庫推動下，內(nèi)地價格明顯下降，港口與內(nèi)地價差擴大，內(nèi)地甲醇性價比提升。

市場播報

[隆眾聚焦]：2024年全球天然橡出口總量下滑，供應缺口放大

【導語】天然橡膠是全球重要的工業(yè)原料，與煤炭、鋼鐵、石油齊名，被視為四大基礎工業(yè)原料之一，廣泛應用于輪胎、橡膠制品、醫(yī)療用品等領域，全球天然橡膠主要生產(chǎn)國主要集中在東南亞其中泰國、印度尼西亞、越南是天然橡膠主要的生產(chǎn)國也是主要的出口國，出口總量占全球總供應量的70%左右，近幾年隨著天然橡膠主產(chǎn)國總產(chǎn)能峰值釋放高點回落，物候異常疊加膠價低迷，主力主產(chǎn)國出現(xiàn)減產(chǎn)，致使全球出口總量呈下滑趨勢 2024年泰國天然橡膠出口量同比下降2.8%。

熱點聚焦

寶城期貨：焦炭短線波動或加大

從上游來看，焦煤產(chǎn)量企穩(wěn)運行，春節(jié)后山西煤礦迅速復產(chǎn)，元宵節(jié)當周主產(chǎn)區(qū)煤炭產(chǎn)量基本恢復正常盡管外貿(mào)煤進口量小幅下滑，但仍處于近幾年同期偏高水平，整體焦煤供應高位運行，2025年大概率維持寬松格局，難以給焦炭提供足夠的成本端支撐 下游方面，國內(nèi)地產(chǎn)、基建等傳統(tǒng)鋼材終端表現(xiàn)低迷雖然2024年9月央行、財政部等部委出臺多項利好政策，但現(xiàn)階段建材需求仍在止跌回穩(wěn)過程中，內(nèi)需擔憂尚未消除，外需又面臨關稅問題以及反傾銷調(diào)查的壓力，年內(nèi)焦炭需求難言樂觀。

原料

[二氧化碳]：全面貫徹落實能源法 以能源高質(zhì)量發(fā)展助力經(jīng)濟大省挑大梁

2024年，煤炭消費占比繼續(xù)下降，非化石能源占比提升至19.5%左右，近幾年非化石能源占比增速位居全國前列萬元GDP能耗達到0.3噸標準煤左右，能耗強度水平位居全國前列下一步，將按照“統(tǒng)籌保障能源安全、優(yōu)化能源結(jié)構(gòu)、促進能源轉(zhuǎn)型和節(jié)約能源等能源綠色低碳發(fā)展制度”要求，進一步優(yōu)化提升能源開發(fā)利用水平化石能源清潔高效利用方面，嚴格控制非電行業(yè)用煤，統(tǒng)籌謀劃推進天然氣有序利用，積極安全有序發(fā)展核電新能源發(fā)展方面，規(guī)范有序發(fā)展陸上風電，持續(xù)推動海上風電開發(fā)，加快推進風電以舊換新、上大壓小，集中式與分布式并舉發(fā)展光伏發(fā)電。

行業(yè)要聞

[船用油]：冷空氣來襲，船燃價格速降

伴隨冷空氣來襲，西北及東北地區(qū)運輸受限，運費持續(xù)增加，煤系輔料到貨價格有上行預期整體而言，船燃混兌成本預計穩(wěn)中有下行可能終端拉運市場，火電需求增加，煤炭拉運迎來年底行情，同時伴隨兼營船持續(xù)外流，國內(nèi)散貨拉運市場運力預計有收緊可能，運價仍有小幅上行表現(xiàn)對于船東而言，當前拉運市場油價處近幾年高位水平，油價成本偏高，船只盈利較低，船東補油仍顯謹慎，剛需補貨為主整體而言船燃價格仍存下行空間，預計內(nèi)貿(mào)180cst批發(fā)出庫價格維持4800-5200元/噸左右運行。

熱點聚焦

Mysteel解讀：碳排放權對鋼鐵行業(yè)影響淺析

最近幾年，發(fā)布企業(yè)低碳行動規(guī)劃的鋼廠越來越多，但還需要通過國際認證機構(gòu)(SGS)碳排放認證，穩(wěn)步推進低碳實踐，形成產(chǎn)品差異化競爭優(yōu)勢目前在探索的碳減排路徑主要是煤炭到低碳氫和電力的能源替代，煉鐵工藝設備替代和CCUS，然而這些項目毫無疑問都需要巨大的投資，但是下游行業(yè)愿意對這些“綠鋼”支付額外的溢價么？如果不能，則鋼廠很有可能將會在逐漸擴大的成本差中退出這個行業(yè)。

主編視角

塔牌集團：7月份出貨量環(huán)比大約增長10%

公司將積極應對市場變化，優(yōu)化經(jīng)營策略，做好現(xiàn)金流管理工作，不斷提高經(jīng)營質(zhì)量 4、從數(shù)據(jù)上看，今年二季度煤炭采購成本及人工成本繼續(xù)下降，為什么二季度水泥銷售成本環(huán)比一季度降幅不明顯，是什么原因造成的？ 答：近幾年來公司持續(xù)推進降本增效工作并取得預期效果，今年上半年公司的水泥平均銷售成本同比下降 14.67%，其中煤炭采購價格的下降貢獻了成本下降的大部分金額二季度公司的水泥銷售成本環(huán)比一季度沒有下降，主要是二季度受長時間的持續(xù)性降雨的影響，特別“616”水災的影響，公司水泥銷售量價齊跌，庫存增加，公司不得不進行了水泥生產(chǎn)線的停產(chǎn)，使得水泥產(chǎn)量的相應下降，噸水泥成本分攤的固定費用相應增加，抵消了煤炭價格下降對成本下降的貢獻，從而掩蓋了二季度成本沒有下降的事實。

企業(yè)動態(tài)

機構(gòu)人士：鋼鐵行業(yè)深度調(diào)整后將趨好

此外，五大材雖為鋼材主要消費品種，但近幾年消費占比持續(xù)下降，鋼材消費結(jié)構(gòu)已出現(xiàn)明顯變化，冷軋板卷、中厚板已成為消費增長主力”司衛(wèi)朋說 他進一步表示，鋼鐵行業(yè)是中游行業(yè)，整條產(chǎn)業(yè)鏈是自下而上傳導，即下游需求影響鋼鐵產(chǎn)量，進而影響上游原料的需求另外，鋼鐵行業(yè)的產(chǎn)品差異化不大，以及競爭優(yōu)勢不明顯、附加值不足這導致鋼鐵企業(yè)的議價權相比下游客戶處于弱勢地位，采購權在買方市場手中鋼廠議價權薄弱的同時，煤炭、鐵礦石行業(yè)不斷擠壓鋼鐵行業(yè)毛利率水平，造成近兩年鋼鐵和煤炭、鐵礦石毛利率分位值的差距不斷拉大。

鋼材

百年建筑：2024上半年江蘇市場水泥回顧及下半年展望

其主要原因還是供需關系持相對穩(wěn)定的狀態(tài)，五月后，隨著天氣回暖，用電量增加，煤炭價格也保持一定的增長，后較穩(wěn)運行 三、總結(jié) 江蘇省上半年水泥出庫量均不及去年同期，其主要原因是目前新開工不足，市場需求不及預期，價格推漲表現(xiàn)無力后，穩(wěn)中偏弱運行“旺季”表現(xiàn)低迷，終端市場資金暫未得到改善，導致市場競爭日益激烈多數(shù)廠家反饋，今年水泥市場需求下滑的趨勢難以避免，利潤不斷壓縮也逐漸成為常態(tài)，近幾年水泥行業(yè)是否能堅挺渡過難關或如何渡過難關是我們值得持續(xù)關注的問題。

日評

礦產(chǎn)資源保障宜重點關注十種礦產(chǎn)

“雙碳”目標下，雖然國內(nèi)鎳、鈷、鋰等供需小體量的礦產(chǎn)也很緊缺，但是這些礦產(chǎn)近幾年走出去成果較為豐碩，且對經(jīng)濟社會發(fā)展暫不會造成全局性影響，可暫不作為保供重點 這十種礦產(chǎn)保供沒有統(tǒng)一的“靈丹妙藥”，需區(qū)別對待 原油、天然氣、煤炭、鐵礦石、銅精礦、鋁土礦、錳礦、鉻鐵礦、鉀鹽、磷礦等10種礦產(chǎn)資源，影響供應能力提升的因素各不相同。

爐料

熱烈祝賀湖州久立榮獲上海鋼聯(lián)“2024春節(jié)市場大家說”三等獎

我司近幾年來，每年都完成銷售收入超 20 億元，利潤保持穩(wěn)定增長我司的主營代理產(chǎn)品包括了金屬材料、不銹鋼板材、建材、化工產(chǎn)品、煤炭焦炭、機械設備、五金交電、電子產(chǎn)品、糧油等的收購與銷售，同時還經(jīng)營進出口業(yè)務我司一直秉持誠信公正，互惠互利的原則開展購銷業(yè)務，因送貨及時、價格優(yōu)勢、售后服務優(yōu)質(zhì)在各個上下游個客戶處享有較好的口碑 聯(lián)系人：鄭國華（總經(jīng)理） 邢淦清（副總經(jīng)理） 聯(lián)系方式：13706726693/0572-2539908， 18767271008/0572-2539707 。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel：2023年俄羅斯煤炭市場情況分析

隨著近幾年煤炭消費上升，煤炭行業(yè)地位提升，俄羅斯煤炭也在加速布局，提高開采計劃以及物流運輸能力據(jù)《俄羅斯 2035 年前能源戰(zhàn)略》，預計2024 年前俄國煤炭年開采量達到 4.48-5.30 億噸，2035 年達到 4.85-6.68 億噸 三、俄羅斯煤炭出口情況 俄羅斯是重要煤炭出口國，近十年來煤炭出口量在世界煤炭出口量穩(wěn)居第三。

煤焦熱點

【湖州久立】年底采購漸熱，鎳鐵庫存較大

后期主要關注印尼的選舉及政策調(diào)整上的變數(shù) 企業(yè)簡介：湖州久立實業(yè)投資有限公司成立于2013年2月5日，是久立集團股份有限公司的全資子公司我司近幾年來，每年都完成銷售收入超20億元人民幣，利潤保持穩(wěn)定增長我司的主營代理產(chǎn)品主要為鎳鐵、水淬鎳、鎳板、高碳鉻鐵、金屬材料、不銹鋼板材、建材、化工產(chǎn)品、煤炭焦炭、糧油等的收購與銷售，同時還經(jīng)營進出口業(yè)務我司一直秉持誠信公正，互惠互利的原則開展購銷業(yè)務，因送貨及時、價格優(yōu)勢、售后服務優(yōu)質(zhì)在各個上下游個客戶處享有較好的口碑。

鎳大家說市場