火電廠采取低庫(kù)存策略，煤炭剛需間斷平穩(wěn)采購(gòu)為主

上半年，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)加速?gòu)?fù)蘇和國(guó)際疫情尚在反復(fù)的背景下，內(nèi)外需求同時(shí)發(fā)力，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)能源消費(fèi)增速回升；但受安檢、環(huán)保、超產(chǎn)監(jiān)管，以及進(jìn)口煤減少等多重因素制約，煤炭需求與供應(yīng)的階段性錯(cuò)配矛盾非常突出，疊加金融資本對(duì)大宗商品的持續(xù)推高，煤炭市場(chǎng)價(jià)格整體呈現(xiàn)出大幅上漲的格局 目前，電廠存煤策略是：以長(zhǎng)協(xié)煤拉運(yùn)為主，增加進(jìn)口煤采購(gòu)，少量國(guó)內(nèi)市場(chǎng)煤做補(bǔ)充，保持中等庫(kù)存水平；因此，港口煤價(jià)上漲后，始終呈現(xiàn)“有價(jià)少量”的狀態(tài)。

爐料

2025年（第七屆）全國(guó)洗煤及煉焦產(chǎn)業(yè)研討會(huì)圓滿落幕

他從五個(gè)方面介紹了EBC系統(tǒng)首先，EBC賦能智慧決策該系統(tǒng)是高質(zhì)量產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)微調(diào)DeepSeek，打造大宗商品行業(yè)尖端大模型，直觀掌握市場(chǎng)信息全貌、交易邏輯、策略建議，實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)市場(chǎng)，洞悉供需、庫(kù)存等基本面變化，尋找降本機(jī)會(huì)全面評(píng)價(jià)采購(gòu)業(yè)務(wù)，監(jiān)測(cè)原料采購(gòu)降本情況，優(yōu)化采購(gòu)策略其次，EBC賦能經(jīng)營(yíng)分析該系統(tǒng)緊跟國(guó)際環(huán)境，解讀國(guó)內(nèi)宏觀政策預(yù)期，把握行業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)；監(jiān)測(cè)產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌?chǎng)價(jià)格變化，清晰產(chǎn)業(yè)上下游成本傳導(dǎo)邏輯；追蹤高質(zhì)量實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)，全天候預(yù)警異常動(dòng)態(tài)，感知風(fēng)險(xiǎn)把握機(jī)會(huì)；空間多模態(tài)大數(shù)據(jù)，地?？仗烊娓采w大宗商品各關(guān)鍵環(huán)節(jié)；煤市價(jià)格基本面總覽，為煤炭采購(gòu)進(jìn)行全景賦能；精準(zhǔn)價(jià)格監(jiān)測(cè)，價(jià)產(chǎn)地圖互聯(lián)，掌握招采商機(jī)；智能尋源，推薦匹配最佳采購(gòu)方案；煤炭采購(gòu)尋源，推薦匹配最佳采購(gòu)方案；直觀呈現(xiàn)運(yùn)距運(yùn)費(fèi)成本，智能推薦最優(yōu)運(yùn)輸路線；需求分析，煤源銷售智能決策支持；全程監(jiān)測(cè)原料運(yùn)輸實(shí)況動(dòng)態(tài)，把控供應(yīng)鏈在途風(fēng)險(xiǎn)。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel：煤焦供給政策和需求現(xiàn)實(shí)博弈下價(jià)格走勢(shì)

總體來看，四季度煤焦市場(chǎng)價(jià)格博弈加劇，核心在于供需控產(chǎn)均有邊際擾動(dòng)，風(fēng)險(xiǎn)提示有以下幾點(diǎn)：1、鋼廠企業(yè)的控產(chǎn)效率，粗鋼產(chǎn)量政策前期暫未提及，針對(duì)性有有效率的減產(chǎn)仍有發(fā)動(dòng)趨勢(shì)，鐵水減量，煤焦市場(chǎng)平衡或偏弱；2、煤炭產(chǎn)量約束力度不減，四季度的控產(chǎn)仍然不會(huì)放松，煤企生產(chǎn)謹(jǐn)慎，根據(jù)統(tǒng)計(jì)局煤炭產(chǎn)量數(shù)據(jù)能明顯看出，下半年煤炭產(chǎn)量增速放緩趨勢(shì)2025年煤焦市場(chǎng)價(jià)格機(jī)遇和風(fēng)險(xiǎn)并存，仍需保持靈活且謹(jǐn)慎的采購(gòu)策略。

煤焦熱點(diǎn)

黑色期貨早報(bào)：各品種多數(shù)上漲，多機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行

數(shù)據(jù)：中國(guó)煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，9月上旬，重點(diǎn)監(jiān)測(cè)煤炭企業(yè)產(chǎn)量完成5800萬噸，同比減少30萬噸、下降0.5%；日均產(chǎn)量580萬噸，日均環(huán)比8月下旬增加70萬噸、增長(zhǎng)13.8%，日均同比減少3萬噸、下降0.5% 據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)9月22日14家期貨機(jī)構(gòu)操作策略，其中多數(shù)機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行，鐵礦石震蕩運(yùn)行。

期評(píng)

中國(guó)煤科印尼子公司正式揭牌

作為中國(guó)煤科在印尼及東南亞地區(qū)設(shè)立的首家覆蓋煤炭礦山全產(chǎn)業(yè)鏈的專業(yè)化境外子企業(yè)，印尼子公司將承擔(dān)起拓展東南亞市場(chǎng)、增強(qiáng)中國(guó)煤科在東南亞市場(chǎng)技術(shù)引領(lǐng)與品牌影響力的戰(zhàn)略使命公司依托中國(guó)煤科在煤炭領(lǐng)域的全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)，致力于為印尼及東南亞地區(qū)礦山行業(yè)提供技術(shù)服務(wù)、高端煤機(jī)裝備與安全產(chǎn)品等綜合解決方案印尼子公司將堅(jiān)持長(zhǎng)期化、屬地化發(fā)展策略，積極融入當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)生態(tài)，以科技創(chuàng)新和務(wù)實(shí)合作推動(dòng)中印尼礦業(yè)領(lǐng)域高質(zhì)量共贏發(fā)展。

原料

Mysteel：化工煤價(jià)趨穩(wěn)運(yùn)行 尿素企業(yè)剛需采購(gòu)

據(jù)Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，尿素樣本企業(yè)無煙塊煤到廠均價(jià)為834元/噸，參考實(shí)際到廠煤炭價(jià)格，推算行業(yè)成本水平，固定床企業(yè)完全成本大約1600-1700元/噸不等，尿素小顆?；緹o利潤(rùn)，大顆粒利潤(rùn)20-50元/噸不等 需求方面，當(dāng)前農(nóng)業(yè)秋季肥未集中性釋放，整體需求較為分散，工業(yè)復(fù)合肥廠因成品庫(kù)存走貨不暢，開工小幅下滑，對(duì)尿素需求量有限，市場(chǎng)交投氛圍偏謹(jǐn)慎，下游普遍采取逢低適量補(bǔ)倉(cāng)策略，大規(guī)模集中備貨意愿不足。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel黑色市場(chǎng)周度觀察：政策預(yù)期與旺季補(bǔ)庫(kù)定義價(jià)格方向，成材需求與鋼廠利潤(rùn)主導(dǎo)彈性空間

從供需平衡角度分析，前期能源局開展的煤炭產(chǎn)量核查行動(dòng)繼續(xù)推進(jìn)下一步措施，大概率導(dǎo)致年底煤炭產(chǎn)量回升難度加大，但當(dāng)前礦山產(chǎn)量已同比偏低，根據(jù)生產(chǎn)節(jié)奏來看，市場(chǎng)反饋9-10月旺季產(chǎn)量有繼續(xù)環(huán)比上升預(yù)期，即便鐵水維持240萬噸高位波動(dòng)，旺季碳元素供需基本維持平衡 另外，從終端補(bǔ)庫(kù)情況來看，對(duì)高價(jià)原料的接受度短期依然有限一是前期鋼廠盈利較好狀態(tài)下對(duì)煤焦采購(gòu)策略有邊際調(diào)整，以及此前一波上漲時(shí)期鋼廠原料庫(kù)存已恢復(fù)至合理水平，鋼廠當(dāng)前煤焦庫(kù)存天數(shù)同比高于過去兩年，一定程度上壓縮補(bǔ)庫(kù)空間；二是在碳元素供需基本平衡條件下，成材庫(kù)存壓力和未來需求空間受限對(duì)原料價(jià)格的限制作用放大。

觀點(diǎn)

[隆眾聚焦]：悲觀情緒延續(xù) 乙二醇上漲動(dòng)力不足

“金九”傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，但市場(chǎng)訂單復(fù)蘇情況不及預(yù)期，行業(yè)訂單表現(xiàn)分化臨近國(guó)慶假期，部分企業(yè)計(jì)劃安排停工放假，基本天數(shù)在5–7天，少數(shù)高達(dá)10天左右，具體生產(chǎn)節(jié)奏將視假期前后訂單實(shí)際成交情況而定目前內(nèi)銷市場(chǎng)整體仍顯疲軟，外銷訂單差異顯著，多數(shù)工廠仍以去庫(kù)存為主要策略 綜上所述，國(guó)際原油、煤炭價(jià)格連續(xù)小漲，成本端支撐上移；供需格局來看，下游聚酯需求穩(wěn)定，因終端訂單平平，對(duì)聚酯需求一般，因此聚酯負(fù)荷多維持穩(wěn)定；國(guó)內(nèi)乙二醇供應(yīng)量預(yù)期大幅增加，而下游聚酯提升空間有限，在供需預(yù)期悲觀情況下，市場(chǎng)商談價(jià)格持續(xù)下跌；臨近月底國(guó)慶長(zhǎng)假之前，低位下游存補(bǔ)貨預(yù)期，但力度有限，短線乙二醇市場(chǎng)或小幅上漲，預(yù)計(jì)華東現(xiàn)貨自提價(jià)格在4300-4350元/噸區(qū)間運(yùn)行。

熱點(diǎn)聚焦

[原油]：2025年國(guó)內(nèi)原油進(jìn)口量回暖，來源國(guó)結(jié)構(gòu)維持穩(wěn)定

今年7月不僅是原油，天然氣和煤炭自美國(guó)的進(jìn)口也已基本清零 綜上所述，今年國(guó)內(nèi)原油進(jìn)口量較去年同期有所增長(zhǎng)，反映出國(guó)內(nèi)煉油行業(yè)需求較去年出現(xiàn)一定回暖而進(jìn)口來源國(guó)也基本維持了結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定，雖然因關(guān)稅問題自美國(guó)進(jìn)口量大跌，但并未對(duì)國(guó)內(nèi)原油供應(yīng)形成明顯影響，自美國(guó)的進(jìn)口原油油種均有替代選項(xiàng)，反映出我國(guó)多元化進(jìn)口策略的成功 。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：本周蒙古國(guó)電子競(jìng)拍成交呈分化態(tài)勢(shì)，總流拍率高達(dá)83%

本周蒙古國(guó)煤炭競(jìng)拍市場(chǎng)呈現(xiàn)顯著波動(dòng)，成交率整體下行趨勢(shì)明顯，反映出市場(chǎng)參與者積極性減弱和情緒分化焦煤競(jìng)拍成交率從周初高位滑落，而不同煤種價(jià)格表現(xiàn)分化，部分煉焦煤品種維持穩(wěn)定或小幅上漲，動(dòng)力煤則面臨流拍壓力市場(chǎng)動(dòng)態(tài)受期貨市場(chǎng)疲軟、投機(jī)需求低迷影響，導(dǎo)致競(jìng)拍活躍度下降本周焦炭第一輪提降已全面落地，且于今日已提出第二輪提降，預(yù)計(jì)下周落地期貨市場(chǎng)夜盤下跌同時(shí)抑制了投機(jī)需求，貿(mào)易商轉(zhuǎn)向出貨主導(dǎo)策略，導(dǎo)致競(jìng)拍參與積極性減弱。

煤焦熱點(diǎn)

干散貨市場(chǎng)承壓，煤炭分化成為航運(yùn)市場(chǎng)關(guān)鍵變量

馬來西亞增長(zhǎng)5.6%至2360萬噸，越南大幅增長(zhǎng)11.2%至3970萬噸歐盟增長(zhǎng)2.2%至3590萬噸，土耳其增長(zhǎng)1.0%至2200萬噸 中國(guó)供應(yīng)鏈格局發(fā)生改變 Banchero Costa表示，盡管2025年進(jìn)口量出現(xiàn)回調(diào)，但中國(guó)在2024年創(chuàng)下的4.271億噸歷史進(jìn)口紀(jì)錄（同比增長(zhǎng)15.9%）仍凸顯其市場(chǎng)重要性，并指出當(dāng)前進(jìn)口調(diào)整主要受到“可再生能源發(fā)電占比提升、國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)能釋放和庫(kù)存策略調(diào)整”三方面的影響。

船舶

Mysteel：9月10日東北市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格行情

10日東北市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行供應(yīng)方面，區(qū)域內(nèi)主流煤礦多維持正常生產(chǎn)節(jié)奏，煤炭供應(yīng)水平相對(duì)穩(wěn)定下游方面，市場(chǎng)情緒偏弱，看降情緒仍存，終端采購(gòu)多持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度，采購(gòu)策略剛需補(bǔ)庫(kù)，后續(xù)焦煤仍有進(jìn)一步降價(jià)預(yù)期綜合來看，短期內(nèi)東北市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格將穩(wěn)中偏弱運(yùn)行現(xiàn)沈陽主流大礦瘦煤A10.0、S1.3、G55執(zhí)行1215元/噸；地方洗煤廠雙鴨山氣煤A9.5、S0.6、G80價(jià)格950元/噸；鶴崗1/3焦煤A7.5、S0.5、G70、CSR30價(jià)格950元/噸，以上均為出廠價(jià)現(xiàn)金含稅。

日評(píng)

廣發(fā)期貨：焦煤建議前期空單繼續(xù)持有

現(xiàn)貨市場(chǎng)小幅回調(diào)，近月臨近交割，倉(cāng)單交割打壓09合約至深度貼水，遠(yuǎn)月估值仍然升水近月蒙煤倉(cāng)單形成跨期利差內(nèi)蒙、山西、陜西個(gè)別煤礦停產(chǎn)引發(fā)限產(chǎn)不足以扭轉(zhuǎn)現(xiàn)貨下跌趨勢(shì)，9月份煤價(jià)或繼續(xù)回落8月28日鋼鐵行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)工作方案發(fā)布，提出嚴(yán)禁新增產(chǎn)能和實(shí)施產(chǎn)量壓減控總量，對(duì)于煤焦需求有一定利空陜西省發(fā)展和改革委員會(huì)發(fā)布《關(guān)于優(yōu)化煤炭生產(chǎn)供給促進(jìn)煤炭市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行的通知》，需關(guān)注實(shí)際執(zhí)行情況策略方面，投機(jī)建議前期空單繼續(xù)持有，套利推薦多鐵礦空焦煤，盤面波動(dòng)加大注意風(fēng)險(xiǎn)。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：8月長(zhǎng)治市場(chǎng)煉焦煤回顧及9月展望

隨著前期 “查超產(chǎn)”“安全檢查” 等限制性因素的影響邊際減弱，當(dāng)?shù)責(zé)捊姑汗?yīng)進(jìn)入恢復(fù)期，但整體復(fù)產(chǎn)進(jìn)程相對(duì)緩慢疊加八月底至九月初受重大活動(dòng)期間安全檢查升級(jí)的影響，產(chǎn)量短暫出現(xiàn)小幅回落，全月煉焦精煤日產(chǎn)環(huán)比增加0.47萬噸，供應(yīng)端恢復(fù)力度有限庫(kù)存方面，全月煤礦端基本呈現(xiàn)累庫(kù)趨勢(shì)，主要受雙重因素制約：一方面，下游需求端采購(gòu)節(jié)奏明顯放緩，在市場(chǎng)預(yù)期偏謹(jǐn)慎及需求減弱的背景下，下游企業(yè)多維持低庫(kù)存策略，采購(gòu)積極性不足；另一方面，區(qū)域內(nèi)公路煤炭發(fā)運(yùn)受限導(dǎo)致煤炭物流效率有所下降也進(jìn)一步加劇了煤礦端的庫(kù)存壓力。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.9.5）

2025年上半年，公司冶金級(jí)氧化鋁、電解鋁、煤炭產(chǎn)量分別為860萬噸、397萬噸和661萬噸，同比分別增長(zhǎng)4.88%、9.37%和3.61%公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1164億元，同比增長(zhǎng)5.12%上半年，中國(guó)鋁業(yè)堅(jiān)持極致經(jīng)營(yíng)理念，持續(xù)降本增效、穩(wěn)產(chǎn)優(yōu)產(chǎn)，關(guān)鍵設(shè)備運(yùn)轉(zhuǎn)效率大幅優(yōu)化；搶抓市場(chǎng)機(jī)遇，動(dòng)態(tài)調(diào)整產(chǎn)供銷策略，氧化鋁與電解鋁匹配度不斷優(yōu)化；新建電解鋁項(xiàng)目快速投產(chǎn)，電解鋁產(chǎn)能全部釋放公司制定的2025年主要經(jīng)營(yíng)目標(biāo)為：冶金級(jí)氧化鋁產(chǎn)量1681萬噸，精細(xì)氧化鋁產(chǎn)量446萬噸，原鋁（含合金）產(chǎn)量780萬噸，原煤產(chǎn)量1410萬噸，發(fā)電量412億千瓦時(shí)。

日?qǐng)?bào)

166家煤焦生產(chǎn)企業(yè)齊聚青島！2025 第十四屆中國(guó)煤焦鋼產(chǎn)業(yè)大會(huì)亮點(diǎn)前瞻

四大核心亮點(diǎn) ①權(quán)威領(lǐng)航：解讀人工智能時(shí)代的能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型 包含雙碳目標(biāo)下煤炭清潔高效利用 焦?fàn)t化產(chǎn)品深加工與高附加值產(chǎn)品開發(fā) 下半年宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析 ②高新模型：產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)大模型生態(tài)協(xié)同應(yīng)用戰(zhàn)略 產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)智慧經(jīng)營(yíng)管理體系建設(shè) 多家企業(yè)出席戰(zhàn)略啟動(dòng)儀式 ③首席觀點(diǎn)：下半年煤焦鋼市場(chǎng)分析與展望 鋼鐵行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)與機(jī)遇 2025&2015煤炭市場(chǎng)周期分析 破解配煤指標(biāo)與煉焦工藝精細(xì)化管理 ④專享服務(wù)：多場(chǎng)同期活動(dòng)精彩紛呈 焦煤產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理交流，產(chǎn)業(yè)鏈深耕與周期博弈 動(dòng)力煤市場(chǎng)策略分析探討 歡迎晚宴與優(yōu)質(zhì)煤焦企業(yè)頒獎(jiǎng)活動(dòng) 。

會(huì)議報(bào)道

166家煤焦生產(chǎn)企業(yè)+106家焦鋼終端將于8月20日相聚青島！煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈大能齊聚！

2025第十四屆中國(guó)煤焦鋼產(chǎn)業(yè)大會(huì)”將于2025 年 8 月 20-22日在青島香格里拉酒店召開。

會(huì)議報(bào)道

浩吉鐵路累計(jì)發(fā)運(yùn)貨物列車突破80000列

截至8月4日，浩吉鐵路累計(jì)運(yùn)輸貨物4.35億噸 在促進(jìn)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展方面，浩吉鐵路的“動(dòng)脈”作用更顯突出它不僅帶動(dòng)了沿線地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，更推動(dòng)數(shù)個(gè)百億級(jí)項(xiàng)目的落地，印證了運(yùn)輸通道對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的重塑作用來自內(nèi)蒙古鄂爾多斯、陜西榆林等地的煤炭實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)分流，加速了西部地區(qū)資源開發(fā)，推動(dòng)傳統(tǒng)能源基地向產(chǎn)業(yè)鏈中高端攀升 面對(duì)新能源浪潮與煤炭市場(chǎng)周期共振等市場(chǎng)形勢(shì)，中國(guó)鐵路西安局集團(tuán)有限公司聯(lián)合浩吉鐵路股份有限公司以市場(chǎng)為導(dǎo)向，通過深挖“產(chǎn)、運(yùn)、儲(chǔ)、貿(mào)、銷”全鏈條潛力，推動(dòng)增運(yùn)上量；堅(jiān)持產(chǎn)銷兩端齊發(fā)力，上游強(qiáng)化與煤炭生產(chǎn)企業(yè)“總對(duì)總”營(yíng)銷，下游對(duì)輻射電廠啟動(dòng)“需求激勵(lì)”，針對(duì)礦主、貿(mào)易商、集運(yùn)站業(yè)主等產(chǎn)業(yè)鏈主體定制個(gè)性化策略。

原料

寶武資源上半年創(chuàng)佳績(jī)

船效提升方面，采用“煤炭、礦石航線穿插運(yùn)行”模式，打造“精準(zhǔn)調(diào)度+勞動(dòng)競(jìng)賽+逐船優(yōu)化”三位一體的船效提升方案今年上半年，自有船隊(duì)月均運(yùn)量達(dá)92萬噸，同比增長(zhǎng)11%中聯(lián)海運(yùn)通過建立市場(chǎng)預(yù)測(cè)分析機(jī)制，動(dòng)態(tài)優(yōu)化航線規(guī)劃，實(shí)現(xiàn)運(yùn)輸效益最大化加強(qiáng)與港口方面的深度協(xié)作，提高船舶裝卸效率，縮短在港停留時(shí)間，確保船舶高效周轉(zhuǎn)，實(shí)現(xiàn)運(yùn)量的最大化提升寶船公司靈活運(yùn)用船貨互換策略，通過與集團(tuán)內(nèi)貨主的高效協(xié)同，優(yōu)化船舶調(diào)度與貨物匹配。

原料

黑色期貨早報(bào)：全部下跌，多機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行

8月1日晚，中國(guó)神華公告稱，公司當(dāng)日收到控股股東國(guó)家能源集團(tuán)的《關(guān)于籌劃重大事項(xiàng)的通知》，初步考慮擬由公司發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買國(guó)家能源集團(tuán)持有的煤炭、坑口煤電以及煤制油煤制氣煤化工等相關(guān)資產(chǎn)并募集配套資金 數(shù)據(jù)：8月1日，全國(guó)主港鐵礦石成交60.70萬噸，環(huán)比減11%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交8.67萬噸，環(huán)比增11% 據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)8月4日18家期貨機(jī)構(gòu)操作策略，其中多數(shù)機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行，鐵礦石震蕩運(yùn)行。

期評(píng)