剛性需求有所下滑 焦炭市場(chǎng)繼續(xù)偏弱運(yùn)行

今日（12月19日）天津港一級(jí)冶金焦平倉(cāng)價(jià)為2500元/噸雙焦走勢(shì)低迷，焦煤看至下方1175支撐，跌破則繼續(xù)看空焦炭價(jià)格受下游打壓嚴(yán)重，短期思路偏空，關(guān)注上方2000阻力位和下方1955支撐位煉焦煤市場(chǎng)暫時(shí)弱穩(wěn)運(yùn)行，實(shí)際成交價(jià)格維持前期水平，銷售出貨相對(duì)順暢，預(yù)計(jì)短期價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行 焦炭方面，由于鋼廠盈利低位，對(duì)焦炭漲價(jià)接受程度不高，近日唐山地區(qū)部分鋼廠加大限產(chǎn)力度，同時(shí)嚴(yán)格控制到貨量，在剛性需求有所下滑的局面下，焦炭市場(chǎng)繼續(xù)偏弱運(yùn)行。

機(jī)構(gòu)

下游采購(gòu)需求減弱 焦煤焦炭穩(wěn)中偏弱

行情回顧：焦煤1905合約震蕩整理，開(kāi)盤報(bào)1200.0元/噸，最高1205.5元/噸，最低1183.5元/噸，收盤報(bào)1199.0元/噸，漲1.0元/噸，日漲幅0.08%，成交量減少至25.04萬(wàn)手，持倉(cāng)量減少23062手至24.65萬(wàn)手。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：12月24日下游采購(gòu)需求減弱 焦煤焦炭穩(wěn)中偏弱

行情回顧：焦煤1905合約震蕩整理，開(kāi)盤報(bào)1200.0元/噸，最高1205.5元/噸，最低1183.5元/噸，收盤報(bào)1199.0元/噸，漲1.0元/噸，日漲幅0.08%，成交量減少至25.04萬(wàn)手，持倉(cāng)量減少23062手至24.65萬(wàn)手 焦炭1905合約震蕩偏弱，開(kāi)盤報(bào)1998.0元/噸，最高2002.5元/噸，最低1963.0元/噸，收盤報(bào)1980.0元/噸，跌7.0元/噸，日跌幅0.35%，成交量減少至57.83萬(wàn)手，持倉(cāng)量減少9386手至36.20萬(wàn)手。

機(jī)構(gòu)

Mysteel河北冶金焦：需求降低 焦價(jià)面臨下跌風(fēng)險(xiǎn)

自11月下旬以來(lái)，受鋼價(jià)急速下調(diào)影響，焦價(jià)迎來(lái)暴跌，10天連降450元/噸；焦企抵觸強(qiáng)烈，多家焦企聯(lián)合挺價(jià)，提漲100元/噸但因鋼材市場(chǎng)并未好轉(zhuǎn)，焦炭供需局面并未改變等因素，本輪提漲雖以失敗結(jié)束，但為焦炭市場(chǎng)帶來(lái)喘息空間，12月上中旬期間焦炭市場(chǎng)基本持穩(wěn)運(yùn)行 為?？諝赓|(zhì)量目標(biāo)，政府接連下達(dá)環(huán)保限產(chǎn)文件，再加上鋼材利潤(rùn)大幅收縮，鋼廠陸續(xù)安排高爐檢修。

日評(píng)

美錦能源全年凈利預(yù)增60%-88% 因焦炭需求旺盛

據(jù)美錦能源公告，預(yù)計(jì)2018年盈利17億元–20億元，同比增59.63%-87.81%；每股收益約0.42元-0.49元其中，第四季度歸母凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為5.2億元至8.2億元，同比增長(zhǎng)147.89%至290.91%業(yè)績(jī)同比大增，主因焦炭需求旺盛，價(jià)格有較大上漲；公司完成收購(gòu)錦富煤業(yè)，對(duì)利潤(rùn)有較大貢獻(xiàn)

煤焦

焦炭市場(chǎng)繼續(xù)弱勢(shì)下行 焦炭需求不斷走弱

今日（11月27日）京唐港主焦煤庫(kù)提價(jià)為1870元/噸焦煤小幅回暖，需求端尚穩(wěn)，短期看至下方1290，等待低位反彈焦炭開(kāi)盤繼續(xù)走低，近期受成材走弱影響較大，關(guān)注2080支撐位，跌破則繼續(xù)看空煉焦煤市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)，在焦企高開(kāi)工支撐下，焦煤需求不減，現(xiàn)貨下跌節(jié)奏較慢，除配焦煤市場(chǎng)承壓外其余焦煤價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺焦炭市場(chǎng)繼續(xù)弱勢(shì)下行，現(xiàn)主流地區(qū)累計(jì)下跌150-200元/噸左右，焦企陸續(xù)接受下調(diào)鋼材持續(xù)下滑導(dǎo)致市場(chǎng)悲觀情緒蔓延，且近期鋼廠的檢修有增多趨勢(shì)，焦炭需求更是不斷走弱。

機(jī)構(gòu)

焦炭需求趨弱 鋼廠打壓爐料意愿較強(qiáng)

焦炭方面，鋼價(jià)暴跌之下，鋼廠檢修、限產(chǎn)增多，隨著利潤(rùn)不斷收縮，鋼廠將逐漸調(diào)整爐料配比，焦炭需求趨弱，鋼廠打壓爐料意愿較強(qiáng)價(jià)格方面，鋼廠上周連續(xù)提降兩次，降幅大超預(yù)期，鋼價(jià)大幅快速下跌之下，焦價(jià)下跌或有加速之勢(shì)焦炭前期空單謹(jǐn)慎持有，反彈加空 焦煤方面：目前焦企僅部分限產(chǎn)，焦煤需求偏強(qiáng)，但隨著焦價(jià)回落，焦企主動(dòng)限產(chǎn)范圍或擴(kuò)大，焦煤需求邊際走弱產(chǎn)業(yè)鏈預(yù)期不斷惡化，焦煤現(xiàn)貨價(jià)格強(qiáng)勢(shì)格局或難以維持，不過(guò)降價(jià)時(shí)間將滯后焦炭價(jià)格半個(gè)月至一個(gè)月左右的時(shí)間，理論上JM1901下方空間有限，但不排除資金進(jìn)一步打壓。

機(jī)構(gòu)

焦炭需求拐點(diǎn)或已出現(xiàn)

焦化廠內(nèi)庫(kù)存持續(xù)處于低位，支撐焦企漲價(jià)心態(tài)，現(xiàn)貨第二輪調(diào)漲陸續(xù)推進(jìn)，現(xiàn)貨價(jià)格回升至較高水平，但鋼廠方面庫(kù)存矛盾并不突出，且后期高爐面臨限產(chǎn)，鋼廠按需采購(gòu)， 現(xiàn)貨提漲或難持續(xù)汾渭平原限產(chǎn)方案出臺(tái)但力度不及預(yù)期，昨日盤面大幅下跌，當(dāng)前盤面已深度貼水，持續(xù)大跌可能性較小，短期寬幅震蕩焦煤方面，下游焦化開(kāi)工水平較高位，支撐焦煤需求；因環(huán)保及超能力生產(chǎn)檢查，近期山西呂梁、臨汾地區(qū)煤礦產(chǎn)量有所下滑，另外，山東鄆城部分煤礦昨日開(kāi)始陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，但前期停產(chǎn)已帶動(dòng)山西、山東地區(qū)配焦煤價(jià)格普遍上漲。

機(jī)構(gòu)

內(nèi)蒙古冶金焦：第二輪提漲逐步落實(shí) 下游需求良好

Mysteel煤焦事業(yè)部?jī)?nèi)蒙古訊：近期內(nèi)蒙古地區(qū)焦炭市場(chǎng)延續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行；焦炭方面，隨著焦企第二輪漲價(jià)逐步擴(kuò)大，多數(shù)下游鋼廠也接受提漲，但仍有部分鋼廠因到貨良好，暫時(shí)未接受焦企漲價(jià)，有一定抵觸情緒，而內(nèi)蒙地區(qū)焦企緊跟主流市場(chǎng)上調(diào)100元/噸，現(xiàn)烏海二級(jí)冶金焦A13.5、S0.8、CSR>65承兌含稅報(bào)價(jià)2200-2250元/噸，但烏海環(huán)保檢查仍在繼續(xù)，其實(shí)際影響有限，目前內(nèi)蒙焦企整體開(kāi)工維持在83.7%左右，場(chǎng)地庫(kù)存普遍偏低或者無(wú)庫(kù)存狀態(tài)，焦企多數(shù)執(zhí)行前期合同，貨源基本流上終端企業(yè)用戶，銷售情況良好，對(duì)市場(chǎng)持樂(lè)觀心態(tài)。

日評(píng)

焦炭需求維持良好

由于前期貿(mào)易商積極采購(gòu)，焦化廠內(nèi)庫(kù)存持續(xù)處于低位，部分焦企廠內(nèi)已無(wú)庫(kù)存，山西地區(qū)焦企第二輪提漲開(kāi)始落實(shí)，但當(dāng)前主流大型鋼廠暫未接受提漲，現(xiàn)貨市場(chǎng)整體偏強(qiáng)當(dāng)前現(xiàn)貨漲勢(shì)未止，現(xiàn)貨再度出現(xiàn)升水且擴(kuò)大至較高水平，盤面或難深跌，寬幅震蕩為主焦煤方面，下游焦化開(kāi)工持續(xù)處于年內(nèi)高位，支撐焦煤需求；因環(huán)保及管理部門檢查，近期呂梁、臨汾等地煤礦產(chǎn)量有所下滑，另外，山東龍鄆礦難事故后山東存在安全隱患的 42 處煤礦已停產(chǎn)整頓，預(yù)計(jì)氣煤、1/3 焦煤減量將較為明顯，主產(chǎn)地現(xiàn)貨價(jià)格上調(diào) 30-50 元/噸。

機(jī)構(gòu)

焦炭焦煤：高爐限產(chǎn)打壓需求 焦炭下行

周五，焦炭1901低位開(kāi)盤，窄幅震蕩運(yùn)行，尾盤跌幅擴(kuò)大受上海進(jìn)博會(huì)及長(zhǎng)三角地區(qū)大氣污染整治等疊加影響，周邊地區(qū)鋼廠高爐進(jìn)行限停產(chǎn)唐山地區(qū)下達(dá)通知重新核定限產(chǎn)比例高爐生產(chǎn)受限，打壓焦炭需求供給端焦炭產(chǎn)能利用率周環(huán)比繼續(xù)小幅增加，期貨價(jià)格承壓下行，建議短線偏空操作 周五，焦煤1901低位開(kāi)盤，窄幅震蕩運(yùn)行據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局今日公布數(shù)據(jù)顯示，9月全國(guó)原煤產(chǎn)量30601萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5.2%。

機(jī)構(gòu)

Mysteel煤焦：臨汾第二批鋼廠限產(chǎn)對(duì)焦炭需求影響

關(guān)于印發(fā)《臨汾市重點(diǎn)工業(yè)企業(yè)差異化生產(chǎn)管控方案》的通知，9月1日至9月20日第一批停產(chǎn)高爐即將期滿復(fù)產(chǎn)，而緊接著第二批停產(chǎn)高爐也在著手準(zhǔn)備停產(chǎn)。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：從港口焦炭情況看中間環(huán)節(jié)需求潛力

引言：從近幾次的焦炭上漲行情中不難看出，中間環(huán)節(jié)在價(jià)格上漲初期不僅僅扮演著探路者的角色，貿(mào)易商的補(bǔ)庫(kù)能在短期內(nèi)較為明顯的提升焦市的成交活躍度，從而加速即將到來(lái)的行情。

煤焦熱點(diǎn)

焦炭基本面偏空 期價(jià)反彈后也存在調(diào)整需求

焦煤周五夜盤下跌7元，至1193.5元，跌幅0.58%焦炭下跌15元，至2102.5元，跌幅0.71%消息面上，近日，應(yīng)急管理部、國(guó)家煤礦安監(jiān)局公布第四批一級(jí)安全生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)化煤礦名單按照《煤礦安全生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)化考核定級(jí)辦法（試行）》的規(guī)定，經(jīng)過(guò)資料審查、現(xiàn)場(chǎng)檢查、網(wǎng)上公示，目前已確認(rèn)開(kāi)灤能源化工股份有限公司范各莊礦業(yè)分公司等100處煤礦為一級(jí)安全生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)化煤礦，自公布之日起3年內(nèi)將在減產(chǎn)、停產(chǎn)和產(chǎn)能核增等方面享受激勵(lì)政策。

機(jī)構(gòu)

需求強(qiáng)勁支撐焦炭期價(jià)

焦化企業(yè)庫(kù)存迅速消耗 近日，焦炭期貨1809合約持續(xù)回落，自最高點(diǎn)2205元/噸開(kāi)始跌幅接近200元/噸我們認(rèn)為，在鋼價(jià)回調(diào)的背景下，焦炭價(jià)格也面臨調(diào)整壓力，但需求強(qiáng)勁將會(huì)對(duì)期貨價(jià)格構(gòu)成支撐 鋼價(jià)承壓下行 螺紋鋼是黑色系商品的龍頭品種，從歷史上看，焦炭價(jià)格在大部分情況下跟隨鋼價(jià)波動(dòng)，很少走出獨(dú)立行情。

煤焦

需求強(qiáng)勁支撐焦炭期價(jià)

焦化企業(yè)庫(kù)存迅速消耗 近日，焦炭期貨1809合約持續(xù)回落，自最高點(diǎn)2205元/噸開(kāi)始跌幅接近200元/噸我們認(rèn)為，在鋼價(jià)回調(diào)的背景下，焦炭價(jià)格也面臨調(diào)整壓力，但需求強(qiáng)勁將會(huì)對(duì)期貨價(jià)格構(gòu)成支撐 鋼價(jià)承壓下行 螺紋鋼是黑色系商品的龍頭品種，從歷史上看，焦炭價(jià)格在大部分情況下跟隨鋼價(jià)波動(dòng)，很少走出獨(dú)立行情。

資訊

需求強(qiáng)勁支撐焦炭期價(jià)

焦化企業(yè)庫(kù)存迅速消耗 近日，焦炭期貨1809合約持續(xù)回落，自最高點(diǎn)2205元/噸開(kāi)始跌幅接近200元/噸。

爐料

需求強(qiáng)勁支撐焦炭期價(jià)

焦化企業(yè)庫(kù)存迅速消耗 近日，焦炭期貨1809合約持續(xù)回落，自最高點(diǎn)2205元/噸開(kāi)始跌幅接近200元/噸我們認(rèn)為，在鋼價(jià)回調(diào)的背景下，焦炭價(jià)格也面臨調(diào)整壓力，但需求強(qiáng)勁將會(huì)對(duì)期貨價(jià)格構(gòu)成支撐 鋼價(jià)承壓下行 螺紋鋼是黑色系商品的龍頭品種，從歷史上看，焦炭價(jià)格在大部分情況下跟隨鋼價(jià)波動(dòng)，很少走出獨(dú)立行情。

聚焦

從鋼廠日均鐵水產(chǎn)量看焦炭需求（6月4日-6月8日）

Mysteel調(diào)研247家鋼廠高爐開(kāi)工率為83.28%，環(huán)比下降0.34%，同比下降5.92%；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率為81.61%，環(huán)比下降0.02%，同比下降3.51% 247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量為228.21萬(wàn)噸，環(huán)比下降0.06萬(wàn)噸，同比下降9.8萬(wàn)噸。

資訊

從鋼廠鐵水日均產(chǎn)量看焦炭需求（5月28日-6月1日）

Mysteel調(diào)研247家鋼廠高爐開(kāi)工率為83.62%，環(huán)比增加0.23%，同比下降4.88%；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率為81.63%，環(huán)比增加0.14%，同比下降2.09% 247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量228.27萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.4萬(wàn)噸，同比下降5.82萬(wàn)噸。

資訊