廣發(fā)期貨：上漲預(yù)期待兌現(xiàn)，焦炭建議觀望

【焦煤】 邏輯：煤炭產(chǎn)地煤價穩(wěn)中偏強，山西競拍成交回暖，下游補庫需求支撐；但煤企產(chǎn)能利用率回升（86.39%，+1.13%），供應(yīng)端壓力漸顯 數(shù)據(jù)：焦煤主力合約漲0.57%報1224.5元/噸，山西主焦煤倉單1270元/噸（基差+45.5元）；精煤庫存114.69萬噸（-10.27萬噸） 觀點：高位震蕩，推薦多焦煤空焦炭套利，注意波動風(fēng)險。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦炭期貨提前走反彈預(yù)期

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨震蕩回落走勢，截至9月22日收盤，焦炭主力2601合約下跌20.5（-1.18%）至1718.0，遠月2605合約下跌31.5（-1.67%）至1851.0，1-5價差走強至-133.09月15日主流鋼廠第二輪提降落地，幅度為50/55元/噸，降價后呂梁準一級濕熄冶金焦出廠價格報1240元/噸（第2輪提降價格），日環(huán)比持平，對應(yīng)廠庫倉單1510元/噸，基差-208.0；日照準一級冶金焦貿(mào)易價格報1500元/噸，環(huán)比持平，對應(yīng)港口倉單1657元/噸（對標），基差-61.0。

機構(gòu)

Mysteel盤點：焦炭市場暫穩(wěn)運行，提漲預(yù)期偏強

原料煤受到產(chǎn)能核查影響，有較明顯的減產(chǎn)預(yù)期，現(xiàn)貨價格保持堅挺，盤面向好鋼廠目前庫存偏低，積極采購，市場對于焦炭第六輪落地有一定的預(yù)期 7日Mysteel冶金焦國產(chǎn)現(xiàn)貨價格指數(shù)1359.1，較上日持平，8月均價1349.8。

盤點

Mysteel：焦炭節(jié)前補庫預(yù)期及節(jié)后價格走向預(yù)測

焦炭價格已連續(xù)下降兩輪，原料的企穩(wěn)反彈，以及節(jié)前補庫預(yù)期使得焦炭的降價預(yù)期在第二輪落地之后逐漸減小，市場普遍認為焦炭節(jié)前價格將保持平穩(wěn)現(xiàn)在鋼廠確實存在節(jié)前補庫預(yù)期，但是在目前的低利潤及唐山減產(chǎn)不確定因素增加的背景下，實際補庫動作能否支撐焦炭企穩(wěn)，節(jié)后焦炭價格又將如何變化，我們從調(diào)研結(jié)果及數(shù)據(jù)中來分析一下。

煤焦熱點

Mysteel盤點：焦炭市場暫穩(wěn)運行，唐山鋼廠限產(chǎn)預(yù)期增強

【焦炭】16日焦炭市場價格暫穩(wěn)運行，今日盤面繼續(xù)走強，雙焦受到宏觀影響，情緒良好，好情緒延伸到現(xiàn)貨方面，焦煤競拍價格率先上漲，主力煤種價格上漲明顯。

盤點

廣發(fā)期貨：焦炭短期來看有6輪提漲預(yù)期

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨觸底反彈走勢，截至8月4日收盤，焦炭主力2509合約下跌2.5（-0.15%）至1615.0，焦炭遠月2601合約上漲17.0（+1.03%）至1675.5，9-1價差走弱至-614日主流焦化企業(yè)第五輪提漲落地，幅度為50/55元/噸，仍有提漲預(yù)期呂梁準一級冶金焦出廠價格報1240元/噸，環(huán)比+50，對應(yīng)廠庫倉單1510元/噸，基差-105.0；日照準一級冶金焦貿(mào)易價格報1320元/噸，環(huán)比持平，對應(yīng)港口倉單1460元/噸（對標），基差-155.0。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦炭仍有提漲預(yù)期

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨觸底反彈走勢，截至7月29日收盤，焦炭主力2509合約上漲24.5（+1.52%）至1633.0，焦炭遠月2601合約上漲40.0（+2.42%）至1690.5，9-1價差走弱至-58主流焦化企業(yè)第四輪提漲落地，幅度為50/55元/噸，仍有提漲預(yù)期呂梁準一級冶金焦出廠價格報1190元/噸，環(huán)比50，對應(yīng)廠庫倉單1460元/噸，基差-173.0；日照準一級冶金焦貿(mào)易價格報1400元/噸，環(huán)比持平，對應(yīng)港口倉單1547元/噸（對標），基差-86.0。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦化利潤微薄，焦炭仍有提漲預(yù)期

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨弱勢跌停走勢，截至7月28日收盤，焦炭主力2509合約下跌139.5（-7.98%）至1608.5，焦炭遠月2601合約下跌143.5（-8.00%）至1650.5，9-1價差走強至-42主流焦化企業(yè)第四輪提漲部分落地，幅度為50/55元/噸，仍有提漲預(yù)期呂梁準一級冶金焦出廠價格報1140元/噸，環(huán)比持平，對應(yīng)廠庫倉單1410元/噸，基差-198.5；日照準一級冶金焦貿(mào)易價格報1400元/噸，環(huán)比-30，對應(yīng)港口倉單1547元/噸（對標），基差-61.5。

機構(gòu)

Mysteel盤點：焦炭市場暫穩(wěn)運行，看漲預(yù)期下降

【焦炭】28日焦炭市場價格暫穩(wěn)運行，近期鋼廠減產(chǎn)日期臨近，鐵水有較明顯的下降預(yù)期，鋼廠雖原料庫存偏緊，但整體接漲意向較低。

盤點

廣發(fā)期貨：焦化利潤有所修復(fù)，焦炭仍有提漲預(yù)期

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨震蕩上漲走勢，截至8月11日收盤，焦炭主力2509合約上漲32.5（+1.97%）至1660.5，焦炭遠月2601合約上漲30.0（+1.73%）至1759.5，9-1價差走強至-79.04日主流焦化企業(yè)第五輪提漲落地，幅度為50/55元/噸，8日第六輪提漲啟動呂梁準一級濕熄冶金焦出廠價格報1240元/噸，環(huán)比持平，對應(yīng)廠庫倉單1510元/噸，基差-150.5；日照準一級冶金焦貿(mào)易價格報1370元/噸，環(huán)比持平，對應(yīng)港口倉單1514元/噸（對標），基差-146.5。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦炭仍有提降預(yù)期，本周或提降第四輪

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨震蕩偏強走勢，截至6月18日收盤，焦炭主力2509合約上漲8.5（+0.62%）至1375，焦炭遠月2601合約上漲15.0（+1.08%）至1403，9-1價差走弱至-28主流鋼廠6月6日第三輪提降落地，降幅70/75元/噸，累計降幅120/135元/噸，6月9日干熄焦額外降價20元/噸，本周仍有提降第四輪可能盡管現(xiàn)貨繼續(xù)偏弱，但是期貨開始走反彈預(yù)期，市場分歧加大呂梁準一級冶金焦出廠價格報1040元/噸，環(huán)比持平，對應(yīng)廠庫倉單1310元/噸，基差-65；日照準一級冶金焦貿(mào)易價格報1120元/噸，環(huán)比持平，對應(yīng)港口倉單1242元/噸（對標），基差-133。

機構(gòu)

Mysteel盤點：焦炭市場暫穩(wěn)運行，市場看穩(wěn)預(yù)期增強

【焦炭】24日焦炭市場價格暫穩(wěn)運行，原料價格逐步向穩(wěn)，煤價已接近歷史低位，礦端庫存壓力仍較大，貿(mào)易商買貨情緒不高，煤價繼續(xù)向下動力不足，成本支撐顯現(xiàn)。

盤點

Mysteel盤點：焦炭市場暫穩(wěn)運行，提降落地預(yù)期偏強

目前整體原料煤供應(yīng)偏高，降價預(yù)期較強，煉焦煤預(yù)計仍有一定下降空間鋼材價格今日持穩(wěn)，午后部分現(xiàn)貨價格出現(xiàn)10元的小幅下降，鋼廠盈利情況較好成本支撐偏弱，預(yù)計焦炭提降將按計劃于明日落地預(yù)計近期焦炭價格偏弱運行 15日Mysteel冶金焦國產(chǎn)現(xiàn)貨價格指數(shù)1339.6，較上日持平，5月均價1339.6。

盤點

Mysteel早報：焦炭價格四輪提降，市場預(yù)期偏穩(wěn)

日評

Mysteel：焦炭價格支撐乏力后續(xù)仍有下降預(yù)期

近期焦炭價格偏弱運行原料煤價格近期弱勢運行，截止目前部分市場現(xiàn)貨仍呈現(xiàn)持續(xù)下跌近期煉焦煤競拍整體成交價格跌多漲少，焦炭成本支撐繼續(xù)走弱鋼材價格維持相對低位震蕩運行，鋼廠焦炭庫存存在去庫，但仍處中位補庫意愿偏弱在成本不斷下移的前提下，焦炭價格下調(diào)空間仍存，鋼廠端于上一工作日提出焦炭第三輪降價落地，預(yù)計焦炭價格中下旬仍有下降空間 供應(yīng)端，據(jù)Mysteel 5日調(diào)研結(jié)果顯示：本周Mysteel煤焦事業(yè)部調(diào)研全國30家獨立焦化廠噸焦盈利情況，全國平均噸焦盈利-19元/噸；山西準一級焦平均盈利5元/噸，山東準一級焦平均盈利35元/噸，內(nèi)蒙二級焦平均盈利-49元/噸，河北準一級焦平均盈利48元/噸。

煤焦熱點

Mysteel：安澤低硫主焦跌破1200元/噸，6月焦炭仍有1-2輪提降預(yù)期

回顧5月煉焦煤市場依然沒有起色，跌勢貫穿全月煉焦煤國產(chǎn)現(xiàn)貨價格指數(shù)從月初的1085.1元/噸跌至月末1005.4元/噸，跌幅接近80元/噸以安澤為例，月初1300元/噸，當(dāng)前1180元/噸，該價格已破2017年以來的最低價格，且未來一個月仍有下跌預(yù)期展望6月，供需嚴重失衡矛盾仍將存在，疊加需求有季節(jié)性轉(zhuǎn)弱趨勢，煉焦煤價格中樞繼續(xù)下移是比較確定性的 5月初在央行宣布降息降準以及普遍關(guān)注的粗鋼平控政策之下，盤面及成材雖有反彈，也僅是曇花一現(xiàn)，尤其是煉焦煤現(xiàn)貨完全處于下跌，臨近月末盤面集體跳水。

煤焦熱點

Mysteel盤點：焦炭市場暫穩(wěn)運行，第二輪提漲預(yù)期出現(xiàn)

今日市場情緒較高，唐山遷安普方坯資源出廠含稅上調(diào)20，報2960（元/噸），這也給予了焦企一定的信心支持原料方面今日整體偏穩(wěn)，暫未出現(xiàn)明顯的漲跌，焦化廠按需采購，煤價支撐較弱，預(yù)計近期價格將保持偏穩(wěn)焦炭價格節(jié)前提漲預(yù)期偏強，有落地可能性 21日Mysteel冶金焦國產(chǎn)現(xiàn)貨價格指數(shù)1336.9，較上日+0.8，4月均價1307.5。

盤點

中州期貨：焦炭后續(xù)提降存預(yù)期，雙焦震蕩偏弱

①焦炭首輪提降落地后，后續(xù)提降存預(yù)期需求方面，鐵水產(chǎn)量繼續(xù)回落，預(yù)計已階段見頂庫存方面，焦炭總庫存繼續(xù)累積，鋼廠庫存水平尚可，補庫意愿不足焦煤方面，上游庫存持續(xù)累積，焦煤現(xiàn)貨價格承壓下跌，預(yù)期較為悲觀，盤面貼水總的來說，隨著需求見頂回落，煤焦現(xiàn)實正在由強轉(zhuǎn)弱，并且煤焦在黑色系中依然偏弱，伴隨著焦炭后續(xù)提降計劃，建議保持逢高做空的思路 ②據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，截止1月底，2025年中國進口煉焦煤總計999.94萬噸，較去年同期1070.99小幅下降0.22%。

晨報速遞

鋼市大家談：焦炭提降預(yù)期增強，鋼價延續(xù)弱勢震蕩

《鋼市大家談》直播簡介： （1）傳遞一手信息解讀行情趨勢Mysteel分析師視頻直播，為客戶講解行業(yè)主要現(xiàn)貨品種的周度市場行情和熱點信息，同時對短期走勢作專業(yè)解讀分析 （2）此直播欄目聚焦鋼坯、鐵礦石、廢鋼、煤焦、建筑鋼材、熱卷、中厚板等7個主要品種 （3）每個工作日的周五15:30-16:30在微信小程序”Mysteel直播間”播出。

資訊

中州期貨：焦炭后續(xù)提降存預(yù)期，震蕩偏弱

①上周焦炭首輪提降落地，濕熄焦炭下調(diào)50元/噸、干熄焦炭下調(diào)55元/噸需求方面，鐵水產(chǎn)量繼續(xù)回落，預(yù)計已見頂庫存方面，焦炭總庫存繼續(xù)累積，鋼廠庫存水平尚可，補庫意愿不足焦煤方面，上游庫存持續(xù)累積，焦煤現(xiàn)貨價格承壓下跌，預(yù)期較為悲觀，盤面貼水總的來說，高鐵水難以維系，隨著需求見頂，煤焦現(xiàn)實正在由強轉(zhuǎn)弱，并且煤焦在黑色系中依然偏弱，伴隨著焦炭后續(xù)提降計劃，建議保持逢高做空的思路 ②據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，截止1月底，2025年中國進口煉焦煤總計999.94萬噸，較去年同期1070.99小幅下降0.22%。

機構(gòu)