Mysteel：國(guó)慶節(jié)后冶金焦價(jià)格漲幅有限

概述：回顧近期焦炭市場(chǎng)行情，9月焦炭價(jià)格整體呈現(xiàn)先跌后穩(wěn)態(tài)勢(shì)，前半月，由于下游鋼廠減產(chǎn)鐵水產(chǎn)量快速下滑，焦炭需求支撐不足，且由于前期焦炭連續(xù)上漲7輪，焦企利潤(rùn)大于鋼廠，鋼廠向上游尋求利潤(rùn)，焦炭連續(xù)下跌2輪但后半月開始，內(nèi)蒙產(chǎn)量核查工作以及產(chǎn)業(yè)反內(nèi)卷政策帶動(dòng)下，疊加下游焦鋼企業(yè)節(jié)前補(bǔ)庫(kù)行情配合，原料端煉焦煤價(jià)格快速反彈，擠壓焦企利潤(rùn)微薄，焦炭市場(chǎng)隨之企穩(wěn)，25日多地主流焦企更是提出焦炭首輪漲價(jià)，然鋼廠并未明確回應(yīng)，市場(chǎng)傳本輪將于10月1日落地執(zhí)行，那節(jié)后焦炭價(jià)格又將如何演變？我們從基本面情況來(lái)作出分析： 一、煉焦煤價(jià)格漲勢(shì)乏力，焦炭成本支撐有限 節(jié)前補(bǔ)庫(kù)情緒及盤面帶動(dòng)下，煉焦煤價(jià)格快速上漲，產(chǎn)地煤礦普遍上調(diào)30-150元不等，低硫主焦煤已漲至1600元，煤價(jià)反彈節(jié)奏明顯快于焦企。

煤焦熱點(diǎn)

廣發(fā)期貨：建議焦炭2509合約空單可盤面反彈后擇機(jī)做空

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨觸底強(qiáng)勢(shì)反彈走勢(shì)，截至6月4日收盤，焦炭主力2509合約上漲74（+5.72%）至1367.5，焦炭遠(yuǎn)月2601合約上漲59（+4.48%）至1376.0，9-1價(jià)差走強(qiáng)至-9主流鋼廠第二輪提降5月28日落地，6月4日第三輪提降開啟，后市仍有提降空間呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦出廠價(jià)格報(bào)1110元/噸，環(huán)比持平，對(duì)應(yīng)廠庫(kù)倉(cāng)單1380元/噸，基差+12.5；日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦貿(mào)易價(jià)格報(bào)1200元/噸，環(huán)比持平，對(duì)應(yīng)港口倉(cāng)單1329/噸（對(duì)標(biāo)），基差-39。

策略研究

廣發(fā)期貨：焦炭待盤面反彈后再擇機(jī)做空

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨延續(xù)震蕩下跌走勢(shì)，截至6月3日收盤，焦炭主力2509合約下跌9（-0.69%）至1299，焦炭遠(yuǎn)月2601合約下跌9（-0.68%）至1350，9-1價(jià)差走平至-24主流鋼廠第二輪提降5月28日落地，后市仍有提降空間呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦出廠價(jià)格報(bào)1110元/噸，環(huán)比持平，對(duì)應(yīng)廠庫(kù)倉(cāng)單1380元/噸，基差+81；日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦貿(mào)易價(jià)格報(bào)1200元/噸，環(huán)比-15，對(duì)應(yīng)港口倉(cāng)單1329/噸（對(duì)標(biāo)），基差+30。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：成本推動(dòng)價(jià)格反彈 焦炭節(jié)后能否延續(xù)漲勢(shì)

概述：回顧近期焦炭市場(chǎng)，9月初，受盤面情緒影響，焦炭在連續(xù)上漲七輪之后，市場(chǎng)恐高情緒漸起，且伴隨著下游鋼廠檢修減產(chǎn)計(jì)劃發(fā)布實(shí)施，焦炭供需再次寬松，因而焦炭價(jià)格在9月上旬連續(xù)下調(diào)兩輪，分別于8日、15日?qǐng)?zhí)行，焦炭價(jià)格累積下調(diào)濕熄降幅100元/噸，干熄降幅110元/噸然而在9月中下旬開始，受環(huán)保安監(jiān)要求影響，煤礦整體復(fù)產(chǎn)節(jié)奏緩慢，生產(chǎn)偏謹(jǐn)慎，疊加下游補(bǔ)庫(kù)需求，原料端焦煤價(jià)格率先反彈。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel月報(bào)：10月焦炭市場(chǎng)在“高供給”與“弱需求”間博弈 價(jià)格漲后或出現(xiàn)回調(diào)

9月焦炭市場(chǎng)呈現(xiàn)供需雙強(qiáng)但價(jià)格承壓下行的整體格局，其運(yùn)行邏輯深受成本變動(dòng)、下游鋼廠生產(chǎn)節(jié)奏及宏觀預(yù)期交織影響現(xiàn)貨價(jià)格經(jīng)歷了兩輪提降，累計(jì)下跌100-110元/噸盡管月初市場(chǎng)曾因成本支撐和對(duì)“金九”旺季的期待而情緒偏強(qiáng)，但終端需求的實(shí)際表現(xiàn)弱于預(yù)期，導(dǎo)致市場(chǎng)心態(tài)轉(zhuǎn)向謹(jǐn)慎，價(jià)格支撐減弱價(jià)格鋼廠利潤(rùn)受到成材銷售不暢的擠壓，轉(zhuǎn)而向原料端尋求利潤(rùn)空間宏觀層面上，雖然市場(chǎng)對(duì)降息等政策有所期待，但房地產(chǎn)行業(yè)的疲軟現(xiàn)實(shí)對(duì)市場(chǎng)情緒的提振作用有限，宏觀利好未能有效對(duì)沖產(chǎn)業(yè)面的弱勢(shì)。

月評(píng)

Mysteel：9月30日(17:30)港口冶金焦價(jià)格指數(shù)

Mysteel煤焦：30日港口焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行港口內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)現(xiàn)貨交投氛圍一般，受盤面情緒影響冶金焦報(bào)盤價(jià)格震蕩偏弱；外貿(mào)需求表現(xiàn)一般，受成本影響整體報(bào)盤價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行 。

日評(píng)

Mysteel盤點(diǎn)：焦炭市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行 首輪漲價(jià)明日落地執(zhí)行

【焦炭】30日焦炭市場(chǎng)價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行。

盤點(diǎn)

Mysteel：近5年國(guó)慶前后焦炭產(chǎn)量回顧

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：近5年國(guó)慶前后焦炭庫(kù)存回顧

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：近5年國(guó)慶前后焦炭價(jià)格回顧

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：9月30日(09:00)港口冶金焦價(jià)格指數(shù)

Mysteel煤焦：30日港口焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)現(xiàn)貨成交情緒一般，兩港貿(mào)易汽運(yùn)集港數(shù)量略有下移，兩港總庫(kù)存較上一工作日持穩(wěn)日照港44平，青島港71平，兩港總庫(kù)存115較上周減4 。

日評(píng)

Mysteel早讀：鋼廠接受焦炭首輪提漲，黑色期貨夜盤飄綠

◎ 中共中央政治局召開會(huì)議，研究制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十五個(gè)五年規(guī)劃重大問(wèn)題。

資訊

Mysteel：9月29日(17:30)港口冶金焦價(jià)格指數(shù)

Mysteel煤焦：29日港口焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)偏弱運(yùn)行港口內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)現(xiàn)貨交投氛圍一般，受前期盤面情緒影響冶金焦報(bào)盤價(jià)格略有下移；外貿(mào)需求表現(xiàn)一般，受成本影響整體報(bào)盤價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行 。

日評(píng)

Mysteel盤點(diǎn)：焦炭市場(chǎng)價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行

【焦炭】29日焦炭市場(chǎng)價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行今日河北、天津等地區(qū)部分鋼廠對(duì)焦炭采購(gòu)價(jià)格進(jìn)行首輪上調(diào)，搗固濕熄焦炭上調(diào)50元/噸、搗固干熄焦炭上調(diào)55元/噸，頂裝濕熄焦炭上調(diào)70元/噸、頂裝干熄焦炭上調(diào)75元/噸，2025年10月1日零點(diǎn)執(zhí)行。

盤點(diǎn)

Mysteel：9月29日(09:00)港口冶金焦價(jià)格指數(shù)

Mysteel煤焦：29日港口焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)現(xiàn)貨成交情緒一般，兩港貿(mào)易汽運(yùn)集港數(shù)量略有下移，兩港總庫(kù)存較上一工作日震蕩持穩(wěn)日照港44增2，青島港71減2，兩港總庫(kù)存115較上周減7.5 。

日評(píng)

Mysteel：9月28日(17:30)港口冶金焦價(jià)格指數(shù)

Mysteel煤焦：28日港口焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)偏弱運(yùn)行港口內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)現(xiàn)貨交投氛圍一般，受前期盤面情緒影響冶金焦報(bào)盤價(jià)格略有下移；外貿(mào)需求表現(xiàn)一般，受成本影響整體報(bào)盤價(jià)格略有上浮 。

日評(píng)

Mysteel盤點(diǎn)：焦炭市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行 市場(chǎng)觀望情緒濃厚

【焦炭】28日焦炭市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行。

盤點(diǎn)

Mysteel：9月28日(09:00)港口冶金焦價(jià)格指數(shù)

Mysteel煤焦：28日港口焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)現(xiàn)貨成交情緒一般，兩港貿(mào)易汽運(yùn)集港數(shù)量持穩(wěn)，兩港總庫(kù)存較上一工作日持穩(wěn)日照港42平，青島港73平，兩港總庫(kù)存115較上周減7.5 。

日評(píng)

Mysteel：9月26日(17:30)港口冶金焦價(jià)格指數(shù)

Mysteel煤焦：26日港口焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)偏弱運(yùn)行港口內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)現(xiàn)貨交投氛圍一般，受盤面情緒影響冶金焦報(bào)盤價(jià)格略有下移；外貿(mào)需求表現(xiàn)一般，整體報(bào)盤價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行 。

日評(píng)

Mysteel盤點(diǎn)：焦炭市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行

【焦炭】26日焦炭市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行節(jié)前補(bǔ)庫(kù)情緒及盤面帶動(dòng)下，煉焦煤價(jià)格快速上漲，產(chǎn)地煤礦普遍上調(diào)30-150元不等，低硫主焦煤已漲至1590元，煤價(jià)反彈節(jié)奏明顯快于焦企。

盤點(diǎn)