【證券時報】大宗商品狂歡退潮！焦煤主力合約跌超10%

當地煤礦多為開采年限較長礦井，且受制于資源枯竭影響，產量偏低，不存在超核定產能生產的能力，因此后續(xù)對產量影響不大下半年煤礦產量是否減量仍有爭議，目前多數地區(qū)煤礦受環(huán)保、安全等原因產能利用率較低，后續(xù)減產空間有限 不過減產預期已顯著拉動焦煤、焦炭價格 邁科期貨研報顯示，7月25日，日照港準一級冶金焦出庫價達1430元/噸，焦炭第四輪提漲開啟晉中中硫主焦煤（S1.3）價格達1400元/噸。

媒體報道

Mysteel：焦炭市場回暖 短期能否延續(xù)堅挺局面

近期國內焦炭市場運行由弱轉強，截止今日焦炭價格連續(xù)上行兩輪，幅度100-110元/噸，受建材價格震蕩偏強運行影響，鋼廠生產淡季不淡及煤炭價格觸底反彈等因素影響，短期市場對于焦炭后市價格預期保持樂觀態(tài)度 價格方面，回顧上半年行情除4月份上調一輪以外均表現下行趨勢，7月行情迎來較持續(xù)上漲，切伴隨較強挺價意愿23日Mysteel冶金焦國產現貨價格指數1205.6，較上日+45.7，7月均價1129.7。

煤焦熱點

Mysteel：原料降價紅利或不可持續(xù)--下半年鋼鐵行業(yè)利潤來源分析

故綜合來看，7-10月處于焦煤旺季并存焦炭補庫預期，大幅降價讓利概率較低，而即便到年底因需求淡季帶來階段性讓利窗口，但1300元/噸的成本將成為焦炭的軸心支撐 圖5.2023-2025年準一級干熄冶金焦價格變化（單位：元/噸） 數據來源：鋼聯(lián)數據 2、就鐵礦品種自身而言，下半年全球鐵礦石供應預計有所增加：幾內亞西芒杜項目是未來幾年全球鐵礦石產能最大的增長來源之一，并計劃在今年11月發(fā)運首批鐵礦石；力拓西坡項目已于上半年投產，產能約2500萬噸/年；此外還有巴西BAMIN項目等新增產能。

鋼管調研

Mysteel解讀：2024年全年出口焦炭833萬噸，進口焦炭12.8萬噸

市場根據今年的價格、庫存走勢，對冬儲的預期逐漸落空，轉而寄希望于明年的春儲行情，下游也多持謹慎觀望態(tài)度，雙焦進一步走弱，最終于月底焦炭繼續(xù)跌價，本月下跌2輪，累計下跌5輪，降幅250/275元/噸 國際市場形勢方面，12月底出現重要變化，印度新德里當地時間12月26日對外發(fā)布新政，自2025年1月起，對進口低灰冶金焦實施數量限制（焦粉焦粒除外）灰分高于18%以上的冶金焦可不受進口數量限制，灰分低于18%以下的冶金焦，上半年全球總進口數量不超過142.7116萬噸。

煤焦熱點

2024年11月下旬流通領域重要生產資料市場價格變動情況

每日分析

Mysteel：國內冶金焦市場下半年是否會復制“V字”曲線

回顧2024年上半年國內冶金焦市場，Mysteel價格指數整體看呈現出“V字”曲線走勢，從年初2504.6點一路弱勢下跌，降至1689.7點，四月中下旬開始觸底回調，焦炭價格快速拉漲至2099.4點后開始區(qū)間震蕩波動 我們從幾個方面對上半年冶金焦價格走出“V字”走勢的成因進行分析。

煤焦熱點

Mysteel：港口冶金焦指數周評（2024.4.22-4.26）

港口方面，本周港口價格偏強運行，三輪落地后，盤面價格震蕩運行，港口焦炭報價一路走高，反彈2輪半左右，詢盤較多，但多數有惜售，成交一般，預計下周港口價格將維持繼續(xù)反彈節(jié)奏 圖一：Mysteel港口冶金焦價格指數 截止4月26日，日照港焦炭庫存92萬噸，環(huán)比上周庫存漲；青島港焦炭庫存59萬噸，環(huán)比上周降2，港口整體情緒走好，貿易商集港情緒有所好轉，港口呈持續(xù)增庫趨勢。

周評

Mysteel：港口冶金焦指數周評（2024.4.15-4.19）

港口方面，本周港口價格偏強運行，八輪落地后，盤面價格持續(xù)走高，港口焦炭報價一路走高，反彈一輪半左右，詢盤較多，但多數有惜售，成交一般，預計下周港口價格將維持繼續(xù)反彈節(jié)奏 圖一：Mysteel港口冶金焦價格指數 截止4月19日，日照港焦炭庫存90萬噸，環(huán)比上周庫存漲5；青島港焦炭庫存61萬噸，環(huán)比上周持平，港口整體情緒走好，貿易商集港情緒有所好轉，港口呈持續(xù)增庫趨勢。

周評

Mysteel：港口冶金焦指數周評（2023.12.11-12.15）

港口方面，港口價格呈現先升后降趨勢，隨著第三輪焦炭落地，港口貿易商情緒轉好，出貨積極，報價走高，但盤面和下游需求在后半周導致港口焦炭價格出現回落，本周有部分貿易資源成交 圖一：Mysteel港口冶金焦價格指數 截止12月15日，日照港焦炭庫存65萬噸，環(huán)比上周庫存降2萬噸；青島港焦炭庫存69萬噸，環(huán)比上周降4萬噸；本周焦炭受雨雪天氣影響，港口集港到貨情況不佳，港口庫存出現小幅下滑。

周評

Mysteel月報：11月焦炭存在反彈基礎，市場不必過于悲觀

預計11月焦炭市場謹慎樂觀，上半月延續(xù)降價風險，后半月有持穩(wěn)反彈機會 一、價格情況 焦企在進入10月后，于10月11日嘗試第三輪提漲，繼續(xù)要求濕熄焦上調100元/噸，干熄焦上調110元/噸，但價格提漲并未落地此后經歷長期持穩(wěn)后焦炭于10月31日進入下行階段，焦炭首輪下跌濕熄焦100元/噸，干熄焦110元/噸31日MyCpic 冶金焦國產現貨價格指數報2192.7元/噸，10月均價2280.4元/噸；產地山西長治干熄準一焦2320元/噸，一級焦2520元/噸，現金出廠含稅價；港口準一級出庫價格2270元/噸，一級出庫價格2370元/噸；港口濕熄準一級平倉價格2240元/噸，一級平倉價格2340元/噸。

月評

挖潛節(jié)支降本 焦化企業(yè)優(yōu)化產業(yè)布局

下游需求有所好轉 今年上半年，焦炭價格呈現持續(xù)下降態(tài)勢 從現貨市場來看，國家統(tǒng)計局數據顯示，1月初焦炭(準一級冶金焦)價格為2646.2元/噸，截至6月末價格為1812.9元/噸，下降幅度約為31.5% 從期貨市場來看，焦炭期貨主力合約價格由年初的2670元/噸震蕩下挫至1866元/噸，至6月30日緩慢回升至2124.5元/噸，總體降幅達20.43%。

熱點資訊

需求與成本支撐下，焦炭價格再次下調難度加大

下游需求有所好轉 今年上半年，焦炭價格呈現持續(xù)下降態(tài)勢 從現貨市場來看，國家統(tǒng)計局數據顯示，1月初焦炭（準一級冶金焦）價格為2646.2元/噸，截至6月末價格為1812.9元/噸，下降幅度約為31.5% 從期貨市場來看，焦炭期貨主力合約價格由年初的2670元/噸震蕩下挫至1866元/噸，至6月30日緩慢回升至2124.5元/噸，總體降幅達20.43%。

爐料

2023年9月上旬流通領域重要生產資料市場價格變動情況

　 據對全國流通領域9大類50種重要生產資料市場價格的監(jiān)測顯示，2023年9月上旬與8月下旬相比，43種產品價格上漲，7種下降。

熱點資訊

Mysteel：內蒙古市場焦炭供銷穩(wěn)平衡 行情暫穩(wěn)運行

多數焦企地銷貿易商二級S0.8冶金焦報價出現回落，主流報1850-1900元/噸8月7日河北、山東、山西、內蒙古等地焦企紛紛提漲焦炭第五輪，而下游鋼廠用戶至今未給予任何回應近期原料端部分煤種價格有所回落，焦企即期盈利能力得到修復，內蒙古全境26家焦企已有多過半數提產據筆者了解，自有煤礦配套洗煤廠的焦企噸焦盈利在平衡線之上，約合50-60元/噸，入爐煤成本運營能力很強的焦企噸焦盈利在百元之上而直接采購精煤進廠煉焦的焦企噸焦盈利跌破平衡線，個別虧損達100-150元/噸。

日評

Mysteel：焦炭市場存上漲機會 但后續(xù)上漲高度有限

今年上半年，國內冶金焦價格一路下跌，1月至今焦價累計下跌850元/噸，焦炭綜合指數從2816.5點跌至1888.1點自進入6月以來，焦炭市場止跌企穩(wěn)，情緒面開始修復，焦炭市場于今日完成了首輪漲價，幅度50-60元/噸 一、焦化整體利潤收縮成提漲直接因素 縱觀今年焦炭市場，盡管上半年焦炭價格一路下跌，但2月以后，在原料端率先開始降價后，整體焦企利潤始終保持一定盈利水平。

煤焦熱點

Mysteel半年報：2023下半年京津冀熱軋板材將呈“N”形走勢

2.京津冀地區(qū)熱軋板材市場原料端方面 數據來源：鋼聯(lián)數據 圖2 2022年-2023年唐山地區(qū)準一級冶金焦價格走勢 單位：（元/噸） 數據來源：鋼聯(lián)數據 圖3 2023年京唐港鐵礦石價格走勢 單位：（元/噸） 截至2023年上半年，焦炭十輪提降落地，但在第一輪提漲目前鋼廠暫無意向接受，鐵礦石價格維持低位水平，隨著成材價格的不斷走低，鋼廠利潤空間不斷收窄，鋼廠有意向上游尋求利潤空間。

主編視角

Mysteel周報：富錳渣市場弱勢 價格平穩(wěn)（6.16-6.25）

以上均為直發(fā)長協(xié)鋼廠用戶的承兌含稅報價多數焦企地銷貿易商報價二級S0.8冶金焦報1650-1700元/噸，甚至有報1750元/噸節(jié)前某兩家焦企提漲焦炭首輪100元/噸，而下游鋼廠多抵觸，截止目前沒任何鋼廠給予回應 進口錳礦價格持穩(wěn)運行，天津港半碳酸31-31.5/噸度，澳塊39.8元/噸度左右，加蓬38-38.5元/噸度，Mn33%南非高鐵30.8-30.9元/噸度；欽州港澳塊39元/噸度，加蓬37.8元/噸度，南非半碳酸30.2元/噸度。

周評

Mysteel：東北鋼焦企業(yè)庫存情況分析

東北市場冶金焦價格穩(wěn)中偏強運行自2月26日年后焦企首次發(fā)函對焦炭價格提出漲價建議后，至今已過去兩周，主流鋼廠并未接受，市場博弈加劇究其原因無非是鋼廠目前的到貨量及庫存能夠滿足其自身的生產需要，并未出現采購壓力雖然從絕對數上來看，同比往年目前鋼廠庫存處于低位，但是經過去年下半年市場洗禮，鋼廠對于庫存的把控更加精細，基本維持在運輸周期內，以便騰出更多的現金流，折射出當前鋼廠的悲觀心態(tài)和現金流的緊張。

煤焦熱點

Mysteel：陜西焦炭2022年運行簡析與2023年展望

概述：回顧2022年國內主流焦炭市場運行走勢，在供需矛盾及疫情等因素影響下，整體呈震蕩走弱趨勢，五月份行情達全年價格高點，隨后不斷小幅震蕩波動下行即便下半年市場走出弱勢震蕩運行態(tài)勢，2022年全年焦炭均價仍高于去年價格，截止2022年年底，MyCpic冶金焦國產現貨價格指數報2877.3元/噸，同比上升11.39%，2022年1-12月焦炭指數均值為3009.01元/噸，同比上漲4.56%在此基礎下筆者對2022年陜西焦炭市場運行情況作出簡要分析。

煤焦熱點

Mysteel：焦企盈利情況簡析

究其原因，首先上半年煤價也在大幅上漲，甚至可以說上半年焦炭漲價的重要推手之一就是高企的配煤成本，往年焦企噸焦入爐煤成本基本圍繞1700元/噸上下波動，而今年1-6月噸焦入爐煤成本均值在3175元/噸，6月底更是達到了3201元/噸反觀焦炭價格，2022年6月底焦炭價格指數為3212.5，2022年1-6月焦炭價格指數均值為3327.76，單純的從焦炭價格與配煤成本出發(fā)，焦企能夠維持一定盈利，但實際焦企生產過程中會產生其他的固定費用，同時煉焦過程中也不會100%的產出高爐冶金焦，還會包含部分焦粉焦粒，其價格遠低于高爐冶金焦。

煤焦熱點