廣發(fā)期貨：單邊建議待反彈逢高套保焦炭2509合約

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨震蕩下跌走勢，截至6月24日收盤，焦炭主力2509合約下跌33（-2.424%）至1351.5，焦炭遠月2601合約下跌24.5（-1.72%）至1399.5，9-1價差走弱至-48主流鋼廠6月23日第四輪提降落地，降幅50/55元/噸，累計降幅170/190元/噸，價格接近階段性底部盡管現(xiàn)貨繼續(xù)偏弱，但是期貨開始走反彈預期，市場分歧加大呂梁準一級冶金焦出廠價格報990元/噸，環(huán)比持平（第四輪落地后），對應廠庫倉單1260元/噸，基差-91.5；日照準一級冶金焦貿易價格報1140元/噸，環(huán)比持平，對應港口倉單1264元/噸（對標），基差-88。

機構

廣發(fā)期貨：焦炭逢高可以進行套保操作

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨低開反彈走勢，焦炭主力合約2505下跌34.5元/噸（-2.12%）收盤1594，5-9價差走強，夜盤翻紅，主力逐步移倉2509合約盡管現(xiàn)貨市場開始提漲，但期貨盤面提前交易提漲預期，預期有2-3輪提漲空間截至4月7日收盤，汾渭呂梁準一級冶金焦出廠價格報1160元/噸，環(huán)比持平，對應廠庫倉單1430元/噸，基差-164；日照準一級冶金焦貿易價格報1380元/噸，環(huán)比持平，對應港口倉單1525元/噸（對標），基差-69。

機構

瑞達期貨：焦炭短線以弱震蕩思路對待

隔夜JM2505合約震蕩偏弱，焦煤市場弱穩(wěn)運行礦端保持復產節(jié)奏，焦煤供應持續(xù)增加，洗煤廠和貿易商整體庫存處中高位，下游利潤不佳，暫緩采購，煤礦有一定出貨壓力，市場略顯悲觀需求方面，獨立焦企全樣本產能利用率為72.36%，環(huán)比減0.64%；焦炭日均產量64.55萬噸，環(huán)比減0.45萬噸，焦炭庫存167.26萬噸，環(huán)比增9.58萬噸，煉焦煤總庫存817.52萬噸，環(huán)比減61.93萬噸，焦煤可用天數(shù)9.5天，環(huán)比減0.65天，焦炭開啟第十輪提降，市場情緒悲觀。

策略研究

瑞達期貨：焦炭建議短線維持震蕩思路對待

焦煤市場偏弱運行煤礦陸續(xù)恢復正常生產，終端依然面對淡季壓力，鋼坯價格震蕩偏弱，下游企業(yè)補庫意愿不足，煤焦市場情緒偏弱，實際成交跌多漲少，焦炭九輪提降落地，市場仍有看跌預期策略建議：JM2505合約震蕩偏弱，操作上建議短線維持震蕩思路對待，請投資者注意風險控制 焦炭市場弱穩(wěn)運行鋼廠焦炭庫存嘎我誒，焦炭出貨有一定阻力，焦化廠生產暫時持穩(wěn)，整體供應偏向寬松，盡管煤價讓利，焦炭九輪提降落地后焦企虧損將進一步擴大。

機構

瑞達期貨：焦炭建議短線維持弱震蕩思路對待

隔夜JM2505合約延續(xù)震蕩下行，焦煤市場弱穩(wěn)運行Mysteel統(tǒng)計全國110家洗煤廠樣本：開工率60.20%較上期增14.41%；日均產量48.94萬噸增12.16噸；原煤庫存295.88萬噸增13.70萬噸；精煤庫存215.86萬噸增11.12萬噸，假期結束，煤礦陸續(xù)復產，洗煤廠開工較前期顯著提升焦炭八輪提降落地，煤焦供應偏寬，終端需求淡季特征明顯，下游雖有復產但以消耗庫存為主，市場對焦炭仍有繼續(xù)看跌預期，原料市場情緒較悲觀。

機構

瑞達期貨：焦炭短線維持弱震蕩思路對

隔夜JM2505合約窄幅震蕩，焦煤市場暫穩(wěn)運行煤礦陸續(xù)復產，焦炭八輪提降落地，煤焦供應偏寬，終端需求淡季特征明顯，下游雖有復產但以消耗庫存為主，原料仍面臨價格下行風險策略建議：隔夜JM2505合約窄幅震蕩，操作上建議短線以偏空思路對待，請投資者注意風險控制 隔夜J2505合約窄幅震蕩，焦炭市場偏弱運行八輪提降落地后，盡管原料端焦煤讓利，焦企虧損情況仍將增加，少部分焦企有類庫情況；終端仍面臨淡季壓力，鐵水產量低位震蕩，鋼廠雖然處于復產階段，但焦炭的補庫需求并未顯著提升，市場采購謹慎，整體交易情緒略顯悲觀，短期焦炭或仍有1-2輪提降空間。

機構

瑞達期貨：建議焦炭以弱震蕩思路對待

隔夜JM2505合約震蕩偏強，焦煤市場暫穩(wěn)運行長假期間市場基本處于休市狀態(tài)，個別洗煤企業(yè)雖有陸續(xù)開工，但訂單較少，以執(zhí)行節(jié)前訂單為主，部分煤礦正月初六后陸續(xù)復產，原料供應恢復較為迅速多數(shù)焦企節(jié)前已補足庫存，當前市場多以觀望為主，短期煤焦供應壓力較大，盤面承壓運行，關注下游復產進度策略建議：隔夜JM2505合約震蕩偏強，基本面尚無明顯需求釋放，操作上考慮逢高短空，請投資者注意風險控制 隔夜J2505合約震蕩偏強，焦炭市場暫穩(wěn)運行。

機構

瑞達期貨：焦炭建議短期以弱震蕩思路對待

春節(jié)期間煉焦煤市場弱穩(wěn)運行雖然今年煤礦整體放假時長較往年有所增加，但目前多數(shù)煤種仍然過剩，長假期間市場基本處于休市狀態(tài)，個別洗煤企業(yè)雖有陸續(xù)開工，但訂單較少，以執(zhí)行節(jié)前訂單為主，焦鋼廠多維持節(jié)前生產水平，廠內消耗冬儲備貨庫存，原料有小幅去庫預計元宵后煤礦將全面復工，后續(xù)焦煤供應將有明顯增量，焦鋼企業(yè)也將逐步恢復采購簽單，不過上下游復工時間不一致或致使供需錯位，節(jié)后短期煤焦或仍將面對一定供應壓力。

策略研究

瑞達期貨：焦炭短線維持震蕩思路對待

隔夜JM2505合約震蕩偏弱，焦煤市場暫穩(wěn)運行Mysteel統(tǒng)計523家煉焦煤礦山樣本核定產能利用率為78.6%，環(huán)比減9.0%原煤日均產量177.0萬噸，環(huán)比減20.3萬噸，原煤庫存444.7萬噸，環(huán)比減19.2萬噸，精煤日均產量73.4萬噸，環(huán)比減5.6萬噸，精煤庫存412.6萬噸，環(huán)比減25.8萬噸多數(shù)獨立洗煤廠及部分煤礦洗煤廠陸續(xù)放假停產，洗煤廠整體開工率明顯下滑，焦煤供應縮減，線上競拍窄幅震蕩，流拍比下降。

機構

瑞達期貨：焦炭建議維持震蕩思路對待

隔夜JM2505合約大幅上行，焦煤市場偏弱運行Mysteel統(tǒng)計全國110家洗煤廠樣本：開工率69.79%較上期增8.03%；日均產量58.59萬噸增7.25萬噸；原煤庫存287.11萬噸增19.23萬噸；精煤庫存230.81萬噸增12.89萬噸前期受假期影響及年底生產任務完成，煤礦停減產，近期多數(shù)煤礦陸續(xù)復產，開工率增幅明顯煤焦需收縮，板塊淡季影響持續(xù)，建材成交疲軟，進口煤市場冷清，焦企虧損，下游利潤壓力仍將繼續(xù)傳導至原料端。

機構

瑞達期貨：焦炭建議震蕩思路對待

隔夜JM2505合約窄幅震蕩，焦煤市場偏弱運行臨近年關，部分民營礦井開始陸續(xù)放假，疊加年底安監(jiān)形勢嚴峻，煤礦為保安全生產，以消耗庫存為主，后續(xù)焦煤供應預計逐步減少，山西臨汾地震也使得市場進一步抬升供應縮減預期需求方面，焦炭六輪提降落地，焦化利潤空間擠壓，全國30家獨立焦化廠平均噸焦盈利-16元/噸，下游對爐料采購謹慎，鐵水日均產量224.37萬噸，環(huán)比上周減少0.83萬噸，板塊淡季影響持續(xù)，建材成交疲軟。

策略研究

瑞達期貨：焦炭短線維持弱震蕩思路對待

上周焦煤市場偏弱運行年關將近，市場對后續(xù)行情預期較差，以清庫為主終端淡季需求，鋼價走弱，鋼廠利潤收縮、檢修增多，焦炭六輪提降落地，噸焦利潤由盈轉虧，下游控制原料采購，終端負反饋持續(xù)，市場情緒悲觀本周來看：臨近年關，部分民營礦井開始陸續(xù)放假，疊加年底安監(jiān)形勢嚴峻，煤礦為保安全生產，以消耗庫存為主，后續(xù)焦煤供應有所收縮，不過下游采購謹慎，庫存仍然有所累積，煉焦煤線上競拍價格窄幅波動需求方面，焦炭六輪提降落地，焦化利潤空間擠壓，全國30家獨立焦化廠平均噸焦盈利-16元/噸，下游對爐料采購謹慎，鐵水日均產量224.37萬噸，環(huán)比上周減少0.83萬噸，板塊淡季影響持續(xù)，建材成交疲軟。

機構

瑞達期貨：焦炭短線維持弱震蕩思路對待

隔夜JM2505合約窄幅震蕩，焦煤市場弱穩(wěn)運行Mysteel統(tǒng)計523家煉焦煤礦山樣本核定產能利用率為88.7%，環(huán)比增9.8%原煤日均產量199.9萬噸，環(huán)比增22.1萬噸，原煤庫存446.5萬噸，環(huán)比增19.3萬噸，精煤日均產量80.3萬噸，環(huán)比增8.7萬噸，精煤庫存411.3萬噸，環(huán)比增28.1萬噸，年關將近，市場對后續(xù)行情預期較差，以清庫為主終端淡季需求，鋼價走弱，鋼廠利潤收縮、檢修增多，焦炭六輪提降落地，噸焦利潤由盈轉虧，下游控制原料采購，終端負反饋持續(xù)，市場情緒悲觀。

機構

Mysteel：7月8日(17:30)港口冶金焦價格指數(shù)

Mysteel煤焦：8日港口焦炭現(xiàn)貨市場暫穩(wěn)運行內貿市場現(xiàn)貨情緒一般，市場多以觀望為主后續(xù)走勢需關注下游鋼廠利潤水平、焦煤成本端變化以及期貨盤面情緒等情況對港口焦炭的影響。

日評

Mysteel：7月8日(09:00)港口冶金焦價格指數(shù)

日評

Mysteel：7月7日(17:30)港口冶金焦價格指數(shù)

Mysteel煤焦：7日港口焦炭現(xiàn)貨市場暫穩(wěn)運行內貿市場現(xiàn)貨情緒稍有好轉，兩港貿易集港數(shù)量穩(wěn)中有增，詢報盤價格漲幅明顯。

日評

2025年7月4日鋼廠冶金焦采購價格匯總

鋼廠采購價格

Mysteel：7月7日(09:00)港口冶金焦價格指數(shù)

Mysteel煤焦：7日港口焦炭現(xiàn)貨市場暫穩(wěn)運行內貿市場現(xiàn)貨情緒好轉，兩港貿易集港數(shù)量增量明顯，兩港庫存較上一工作日略有上移。

日評

瑞達期貨：焦炭震蕩偏多對待

夜盤，焦煤2509合約收盤845.5，下跌0.53%宏觀面，當?shù)貢r間7月4日，美國總統(tǒng)特朗普表示，美國政府將從當天起開始致函貿易伙伴，設定新的單邊關稅稅率基本面，煉焦煤礦山產能利用率總體下降，精煤庫存開始去庫，進口累計增速下降，總庫存下降，7月2日鄂爾多斯地區(qū)多數(shù)煤礦保持平穩(wěn)生產，部分上月完成生產任務減產、停產煤礦已陸續(xù)復產，整體煤炭供應逐漸恢復，關注后續(xù)煤礦端開工情況技術方面，4小時周期K線位于20和60均線上方，操作上，震蕩偏多對待，請投資者注意風險控制。

周報回顧

Mysteel：7月4日(17:30)港口冶金焦價格指數(shù)

Mysteel煤焦：4日港口焦炭現(xiàn)貨市場穩(wěn)中偏弱運行內貿市場現(xiàn)貨情緒一般，受期貨盤面影響，詢報價格有所走低；外貿需求表現(xiàn)一般，整體詢報盤價格暫穩(wěn)運行 。

日評