中州期貨：焦炭第7輪提漲部分落地，雙焦震蕩運行

①焦炭第7輪提漲部分落地，幅度為濕熄焦炭上調(diào)50元/噸、干熄焦炭上調(diào)55元/噸需求端本期鐵水小幅回升，保持高位焦煤方面，現(xiàn)貨價格小幅下跌，本周流拍現(xiàn)象較多，供應(yīng)方面，樣本礦山保持復(fù)產(chǎn)節(jié)奏，但速度仍然偏慢上游礦山繼續(xù)累庫，下游庫存去化，價格支撐走弱總的來說，焦煤目前回調(diào)至前期提示區(qū)間，建議今日觀望為主 ②據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2025年1-6月累計進口煉焦煤5282.23萬噸，同比下降7.36%，其中6月進口量達910.84萬噸，環(huán)比上漲23.31%，同比下降15.05%。

機構(gòu)

中州期貨：焦炭第7輪提漲尚未落地，雙焦震蕩運行

①焦炭第7輪提漲尚未落地，幅度為濕熄焦炭上調(diào)50元/噸、干熄焦炭上調(diào)55元/噸需求端本期鐵水小幅回升，仍保持高位焦煤方面，現(xiàn)貨價格小幅下跌，流拍現(xiàn)象較多，供應(yīng)方面，樣本礦山保持復(fù)產(chǎn)節(jié)奏，但速度仍然偏慢上游礦山開始累庫，下游庫存去化，價格支撐走弱總的來說，焦煤目前回調(diào)至前期提示區(qū)間，建議今日觀望為主 ②據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2025年1-6月累計進口煉焦煤5282.23萬噸，同比下降7.36%，其中6月進口量達910.84萬噸，環(huán)比上漲23.31%，同比下降15.05%。

機構(gòu)

Mysteel盤點：國內(nèi)市場煉焦煤穩(wěn)中偏強運行，焦炭第四輪提漲全面落地

【煉焦煤】29日國內(nèi)煉焦煤市場穩(wěn)中偏強運行盤面走弱令前期積極情緒有所降溫，部分貿(mào)易商選擇出貨兌現(xiàn)利潤，競拍表現(xiàn)上漲幅收窄，流拍情況有所增加，今日晉中平遙市場瘦煤、主焦精煤起拍價較昨日回調(diào)70元/噸，最終部分成交，但當(dāng)前煤礦庫存普遍偏低，煤價仍維持堅挺需求方面，今日焦炭第四輪提漲已全面落地，同時市場仍有第五輪提漲預(yù)期，焦化開工高位持穩(wěn)，疊加鐵水產(chǎn)量持續(xù)高位，支撐焦煤剛性需求，短期煉焦煤價格預(yù)計穩(wěn)中偏強運行。

盤點

Mysteel早報： 焦炭三輪提漲落地 預(yù)計今日全國焊管價格穩(wěn)中偏強運行

【市場熱點】 1.宏觀資訊 國務(wù)院國資委：要帶頭抵制“內(nèi)卷式”競爭，加強重組整合，推動國有資本優(yōu)化配置，形成新的國有資本布局結(jié)構(gòu) 2.產(chǎn)業(yè)熱點 7月24日，多地焦企提漲焦炭第3輪，下游部分鋼廠已經(jīng)接漲，主流鋼廠25日招標(biāo)，幅度50-55元/噸，執(zhí)行時間7月25日零點。

每日分析

敬業(yè)營口中板焦炭筒倉項目D2轉(zhuǎn)運站順利封頂

近日，敬業(yè)營口中板新建焦炭筒倉項目一期最高建筑—D2轉(zhuǎn)運站主體結(jié)構(gòu)正式封頂，標(biāo)志著該項目關(guān)鍵節(jié)點取得重大突破 D2轉(zhuǎn)運站是整個筒倉項目一期和二期工程中的最高建筑，承擔(dān)兩期筒倉的收料與受料任務(wù)該建筑主體全高52.5米，共10層11個標(biāo)高，是中冶天工近年來承建的體量最大、高度最高、難度最大的轉(zhuǎn)運站其工藝核心是為膠帶機、管帶機及皮帶機共計6條通廊運輸線提供轉(zhuǎn)運服務(wù)，對保障整個焦炭倉儲系統(tǒng)的流暢運行具有決定性作用。

原料

中州期貨：焦炭第4輪提降落地，雙焦震蕩運行

①焦炭第4輪提降落地，4輪提降累積降幅為220-240元/噸，后續(xù)暫無提降計劃目前需求端鐵水反增，日均242.18萬噸/天，較上期上升0.57萬噸/天，需求支撐較穩(wěn)庫存方面，焦炭總庫存小幅去化，鋼廠庫存水平尚可，補庫意愿不足焦煤方面，本期樣本礦山開始復(fù)產(chǎn)，上游礦山庫存高企，累庫幅度擴大，頂庫降價壓力較大原油風(fēng)險階段解除，煤焦供應(yīng)過剩局面未改，上方壓力較大，但鋼廠利潤水平偏高，或交易正反饋預(yù)期，等待黑色矛盾累積。

機構(gòu)

中州期貨：焦炭盤面反彈空間有限，震蕩運行

①焦炭第3輪提降落地，大部分焦企已完成此輪提降，幅度為濕熄焦炭價格下調(diào)70元/噸、干熄焦下調(diào)75元/噸焦煤方面，現(xiàn)貨價格持續(xù)下跌，供應(yīng)過剩局面未改，目前盤面反彈依然是情緒面以及空頭擁擠所導(dǎo)致，并且已給予期現(xiàn)正套機會，建議產(chǎn)業(yè)可擇機參與近月合約受制于倉單成本，預(yù)計反彈高度有限，煤焦反轉(zhuǎn)條件尚未成熟，可參考中州黑色研究所公眾號文章《以史為鑒可知興替！歷史上的3次焦煤大反彈！》單邊建議逢高布局空單。

機構(gòu)

中州期貨：焦炭第3輪提降開啟，雙焦震蕩運行

①昨日焦煤異動，主力合約盤中逼近漲停，基本面方面暫無變化，仍處于供應(yīng)大幅過剩需求走弱的局面，更多是情緒面以及空頭擁擠所導(dǎo)致，市場傳聞蒙古征稅汽運停止等消息均被證偽，建議交易者理性對待，煤焦雖大幅反彈，但仍貼水，近月合約受制于倉單成本，預(yù)計反彈高度有限昨日唐山市場個別鋼廠計劃對搗固濕熄焦炭價格下調(diào)50元/噸、搗固干熄焦下調(diào)55元/噸，2025年6月6日零點執(zhí)行煤焦反轉(zhuǎn)條件尚未成熟，可參考中州黑色研究所公眾號文章《以史為鑒可知興替！歷史上的3次焦煤大反彈！》，建議繼續(xù)保持逢高做空的思路。

機構(gòu)

Mysteel指數(shù)評述：本周廢鋼價格震蕩偏強運行，焦炭價格穩(wěn)中偏弱，鐵礦石價格偏強運行（5.12-5.16）

截至5月16日，廢鋼價格指數(shù)2432.58元/噸，環(huán)比漲幅0.29%；鐵礦石價格指數(shù)100.9美元/干噸，較上周上漲2.9美元/干噸，環(huán)比漲幅2.91%；焦炭價格指數(shù)1294.1元/噸，較上周下跌46元/噸，環(huán)比跌幅3.40%（詳情見表1） 廢鋼：本周廢鋼價格震蕩偏強運行本周張家港重廢三上漲30元/噸廢鋼價格上漲與鋼材、鐵礦原因較為一致，主要受中美會談提振。

原料指數(shù)評述

Mysteel日報：焦煤價格穩(wěn)中偏弱運行，焦炭價格暫穩(wěn)運行

Mysteel中國煤焦市場日報

中州期貨：焦炭第11輪提降開啟，雙焦震蕩運行

①焦炭第11輪提降開啟，幅度為50-55元/噸，預(yù)計14日落地焦炭前10輪提降累積降幅為500-550元/噸上周鐵水復(fù)產(chǎn)回升幅度較大，近月消費存支撐，但下游庫存尚可，以按需采購為主，對于焦炭價格支撐幅度有限，并且上游焦煤支撐不足焦煤方面，寬松局面未改，仍以按需采購為主，節(jié)后煤礦復(fù)產(chǎn)已逐漸恢復(fù)，焦煤價格仍面臨下行風(fēng)險但昨日市場又出限產(chǎn)傳聞，暫無法證偽，建議空單止盈離場 ②據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，截止12月，2024年中國進口煉焦煤總量達1.2億噸，同比2023年上漲19.97%。

機構(gòu)

中州期貨：焦炭仍有提降預(yù)期，短期震蕩運行

①焦炭10輪提降累積降幅為500-550元/噸本周鐵水復(fù)產(chǎn)幅度較大，近月消費存支撐，但下游庫存尚可，以按需采購為主，對于焦炭價格支撐幅度有限，并且上游焦煤支撐不足，第11輪提降仍有預(yù)期焦煤方面，寬松局面未改，仍以按需采購為主，節(jié)后煤礦復(fù)產(chǎn)已逐漸恢復(fù)，焦煤價格仍面臨下行風(fēng)險上周發(fā)改委報告中對穩(wěn)產(chǎn)保供作出強調(diào)，國內(nèi)供應(yīng)保持增量可能性較大，此外報告提到粗鋼調(diào)控，利空遠月原料消費建，建議日內(nèi)高位附近做空J(rèn)M2509合約。

策略研究

Mysteel盤點：焦炭市場價格穩(wěn)中偏弱運行

【焦炭】11日焦炭市場價格偏弱運行。

盤點

Mysteel盤點：焦炭市場價格穩(wěn)中偏弱運行

【焦炭】14日焦炭市場價格穩(wěn)中偏弱運行。

盤點

中州期貨：焦炭提降預(yù)期仍存，雙焦震蕩運行

①焦炭目前5輪提降累積降幅為250-275元/噸需求方面，鐵水本周繼續(xù)下降已階段見頂，需求在節(jié)前仍存繼續(xù)走弱的預(yù)期焦煤方面目前供應(yīng)充足，庫存繼續(xù)大幅累積，上游存在頂庫壓力，下游現(xiàn)進行冬儲補庫，現(xiàn)貨壓力仍然較大，蒙煤口岸庫存雖仍維持高位但小幅去化，競拍成交略好轉(zhuǎn)，但整體供給過剩庫存高企的局面仍存，建議暫時觀望為主 ②據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2024年11月份，中國進口煉焦煤總量1229.51萬噸，環(huán)比上漲23.48%，同比上漲13.72%。

機構(gòu)

中州期貨：焦炭提降預(yù)期仍存，震蕩運行

①焦炭第五輪提降落地，累積降幅為250-275元/噸需求方面，鐵水本周繼續(xù)下降已階段見頂，需求在節(jié)前仍存繼續(xù)走弱的預(yù)期焦煤方面目前供應(yīng)充足，庫存繼續(xù)大幅累積，上游存在頂庫壓力，下游現(xiàn)進行冬儲補庫，現(xiàn)貨壓力仍然較大，蒙煤口岸庫存高企，部分選擇降價出售緩解庫存壓力，焦煤仍存下跌壓力，焦煤的下跌將會給予焦炭后續(xù)提降空間 ②據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2024年11月份，中國進口煉焦煤總量1229.51萬噸，環(huán)比上漲23.48%，同比上漲13.72%。

機構(gòu)

中州期貨：焦炭第五輪提降落地，雙焦震蕩運行

①河北、天津部分鋼廠對濕熄焦炭下調(diào)50元/噸、干熄焦炭下調(diào)55元/噸，于今日零點執(zhí)行，第五輪提降落地需求方面，鐵水本周繼續(xù)下降已階段見頂，需求存繼續(xù)走弱的預(yù)期焦煤方面目前供應(yīng)充足，庫存繼續(xù)大幅累積，上游存在頂庫壓力，下游現(xiàn)進行冬儲補庫，現(xiàn)貨壓力仍然較大，蒙煤口岸庫存高企，部分選擇降價出售緩解庫存壓力，焦煤仍存下跌壓力 ②據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2024年10月份，中國進口煉焦煤總量達995.7萬噸，環(huán)比下跌3.92%，同比下跌4.07%。

機構(gòu)

Mysteel：焦炭價格穩(wěn)中偏弱運行

焦炭價格自10月23日第一輪降價以來，截止當(dāng)前，累計下調(diào)三輪，跌幅150-165元/噸近期隨著焦煤價格持續(xù)下行，焦炭成本支撐走弱，焦化利潤有所回升，下游鋼材價格雖已趨穩(wěn)，但鋼廠利潤仍然不高，有向上索取利潤動機，隨著第四輪預(yù)期不斷發(fā)酵，并不能排除12月初第四輪提降的可能 從供應(yīng)端看，河南省內(nèi)個別焦企業(yè)于本周解除限產(chǎn)，陸續(xù)恢復(fù)滿負(fù)荷生產(chǎn)，整體產(chǎn)能利用率有所回升據(jù)Mysteel統(tǒng)計獨立焦企全樣本最新數(shù)據(jù)顯示：華北地區(qū)獨立焦企焦炭庫存23.92，相較上周同比增加2.16。

日評

中州期貨：焦炭第2輪提降落地，震蕩運行

①上周河北、山東等地主流鋼廠對焦炭實行第2輪提降，幅度為濕熄降幅50元/噸，干熄降幅55元/噸，雖主流焦企有所抵制，但本輪提降已落地執(zhí)行需求方面，鐵水繼續(xù)下降，為234.06萬噸/天，較上周下降1.41萬噸/天，原料消費支撐走弱從庫存來看，焦炭總庫存小幅累積，但累庫增速收窄，焦炭庫存保持低位運行，下游鋼廠有所補庫總的來說，隨著人大常委會的落幕，財政政策的刺激不及市場預(yù)期，黑色有所回落，預(yù)期落地后目前黑色再度回歸基本面，結(jié)合目前下游成材去庫尚可，盤面利潤也處于中性水平，黑色繼續(xù)下跌的空間也較為有限，并且財政部部長藍佛安介紹目前支持房地產(chǎn)市場健康發(fā)展的相關(guān)稅收政策已按程序報批，近期即將推出，包括收儲等政策也在配合相關(guān)部門研究制定，政策方面仍有期待空間，建議可關(guān)注逢低做多機會。

周報回顧

中州期貨：焦炭第6輪提漲開啟，震蕩偏強運行

①10月10日，河北、山西等地區(qū)主流焦企對焦炭價格提出第六輪上調(diào)，漲幅為干熄焦55元/噸，濕熄焦50元/噸，主流鋼廠暫未回應(yīng)國產(chǎn)煤方面本周去庫良好，價格有所反彈蒙煤方面，三大主要進口口岸假期處于閉關(guān)當(dāng)中，已開始恢復(fù)通關(guān)目前通關(guān)后，口岸庫存持續(xù)去化，預(yù)計進口拉運較9月將會有明顯增量，焦煤進口量整體保持高位，供給端壓力仍存關(guān)注周六會議動態(tài) ②據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2024年8月份，中國進口煉焦煤總量達1069.96萬噸，環(huán)比下降1.31%%，同比上漲38.24%。

機構(gòu)