Mysteel：11月港口焦炭集港成本及貿(mào)易商心態(tài)調(diào)研

港口焦炭集港成本：按照跌三輪后產(chǎn)地焦炭價格推算，準(zhǔn)一級冶金焦出廠含稅1550元/噸，疊加運費158元/噸（不含稅）以及港雜等，港口集港成本約1760元/噸左右；產(chǎn)地至港口的汽運費均價環(huán)比下跌5元/噸，運費整體延續(xù)下跌走勢縱觀11月焦炭市場呈現(xiàn)下跌走勢，繼10月下旬焦炭開啟第一輪下跌后，鋼廠分別于11月8日、18日再跌兩輪，平均間隔時間約10天左右；其主要原因在于鋼廠自身利潤逐步收窄，焦煤成本松動，鋼廠進一步打壓焦炭索取利潤，而焦炭本身供需面壓力并不大；在降價過程中，由于焦煤降價走在前面，因而焦化自身盈利并受到明顯壓縮，但隨著焦煤冬儲逐步臨近，中間環(huán)節(jié)以及終端補庫進程開啟，焦煤價格有止跌企穩(wěn)跡象，再加之鐵水整體相對高位，因而本輪焦炭下跌空間有限。

煤焦熱點

Mysteel：10月港口焦炭集港成本及貿(mào)易商心態(tài)調(diào)研

港口焦炭方面，貿(mào)易出庫價格受盤面情緒波動以及成材價格影響，整體價格震蕩下跌運行；工廠平倉價格跟隨產(chǎn)地價格，呈現(xiàn)先漲后跌走勢截止10月28日，港口現(xiàn)貨準(zhǔn)一級冶金焦貿(mào)易出庫價格指數(shù)1760元/噸，較月初價格下跌80元/噸；準(zhǔn)一冶金焦工廠平倉價格指數(shù)1890元/噸，較月初價格價格漲100元/噸 港口焦炭集港量：本月日照港和青島港焦炭日均集港量約1.08萬噸，環(huán)比上月減少0.08萬噸，因日照港庫存有限，其集港量基本維持0.1-0.5萬噸/天水平波動；青島港整體集港量較好，中旬后貿(mào)易積極稍顯回落；10月港口貿(mào)易中上旬投機需求表現(xiàn)良好，下旬貿(mào)易商多以出貨居多，兩港庫存整體窄幅波動。

煤焦熱點

Mysteel：多空博弈 期現(xiàn)共振 11月鋼市或?qū)挿{(diào)整

以美聯(lián)儲降息作為基礎(chǔ)，我國又打出一系列政策“組合拳”，市場情緒一路高漲，期貨也罕見漲停（高點3551），至此，三季度也算是一個好的收官然四季度開局的表現(xiàn)卻難言樂觀，接下來筆者將從原料、鋼材庫存、成交等方面來分析四季度鋼市走勢 鐵礦價格支撐仍在、焦炭降價預(yù)期仍存 據(jù)Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，截至10月24日，62%鐵礦基準(zhǔn)交易價格為754元/濕噸，一級冶金焦均價1975元/噸，從走勢來看，二者均在短期內(nèi)快速反彈并逐漸震蕩趨穩(wěn)，位于中位附近。

主編視角

Mysteel：11月港口焦炭集港成本及貿(mào)易商心態(tài)調(diào)研

從焦炭落地時間節(jié)點來看，我們不難發(fā)現(xiàn)，鋼廠的接受意愿一再拖延，其本質(zhì)在于宏觀利好因素逐步減弱，鋼廠的盈利水平不足以支撐原料的接連上漲反觀港口價格，受市場預(yù)期走強以及盤面情緒影響，貿(mào)易出庫價格整體表現(xiàn)穩(wěn)步回升態(tài)勢；工廠價格隨著產(chǎn)地提漲落地，整體保持偏強走勢截止10月24日，港口現(xiàn)貨準(zhǔn)一級冶金焦貿(mào)易出庫價格指數(shù)2380元/噸，較上個月價格上漲180元/噸；準(zhǔn)一冶金焦工廠平倉價格指數(shù)2440元/噸，較上個月價格上漲100元/噸。

煤焦熱點

中國煉焦行業(yè)協(xié)會：9月市場簡述與焦化行業(yè)運行動態(tài)

企業(yè)焦肥煤配比一般在60%左右，大焦?fàn)t配比更是在70%以上，因此，焦炭耗用高成本的焦肥煤更多，從絕對數(shù)據(jù)看，焦炭價格只高于煤炭價格每噸200多元，焦化企業(yè)虧損也在所難免觀其下游產(chǎn)品鋼價與焦炭價格亦有相關(guān)性，鋼價的走勢也反映鋼企的盈利情況，鋼價的高點，在一定程度上決定著焦炭的高位值，據(jù)中鋼協(xié)10月24日的信息發(fā)布會數(shù)據(jù)看，今年1~9月份鋼價雖有反彈但與去年相比仍為下降，而進口的粉礦、煉焦煤、冶金焦、噴吹煤、廢鋼的采購成本同比分別下降1.36%、20.24%、24.7%、17.24、17.04%，雖然利潤仍為下降，但采購成本的下降為鋼企效益回升起到了一定作用。

爐料

Mysteel：運城焦炭市場暫穩(wěn)運行

本周運城地區(qū)焦炭價格暫穩(wěn)運行，現(xiàn)準(zhǔn)一濕熄冶金焦報2100-2200元/噸，準(zhǔn)一干熄冶金焦報2430-2520元/噸，均為出廠價現(xiàn)金含稅原料端前期停產(chǎn)煤礦陸續(xù)復(fù)產(chǎn)開工，煉焦煤價格有所回調(diào)，焦企入爐煤成本下移，利潤有所修復(fù)，目前運城焦企出貨順暢，廠內(nèi)焦炭庫存低位運行，焦企生產(chǎn)積極性平穩(wěn)10月份運城地區(qū)4.3米焦?fàn)t產(chǎn)能累計淘汰240萬噸，置換焦化產(chǎn)能106萬噸，焦炭供給逐步收緊，但由于鋼廠虧損加劇，檢修限產(chǎn)現(xiàn)象增多，鐵水產(chǎn)量回落對沖掉4.3米焦?fàn)t淘汰影響，市場供需保持緊平衡，部分鋼廠對后市有提降情緒，但鐵水產(chǎn)量保持相對高位，焦炭需求仍有支撐，預(yù)計短期內(nèi)運城市場冶金焦價格暫穩(wěn)運行，后期仍需繼續(xù)關(guān)注宏觀情緒、焦煤價格走勢及鋼廠利潤情況對焦炭價格的影響。

日評

Mysteel：10月港口焦炭集港成本及貿(mào)易商心態(tài)調(diào)研

港口焦炭集港成本：按照當(dāng)前產(chǎn)地價格推算，現(xiàn)準(zhǔn)一級冶金焦出廠含稅2100元/噸，疊加運費200-205元/噸（不含稅）以及港雜等，港口集港成本在2350元/噸左右；運費環(huán)比降幅5元/噸，整體波動較小，貿(mào)易集港成本相對較高，與目前港口報盤價格倒掛縱觀10月焦炭市場價格走勢，表面風(fēng)平浪靜，實則暗流涌動，焦企借焦煤短缺、成本上升之名義于11日提漲100-110元/噸，時至今日未曾落地，后續(xù)來看也早已沒了希望；鋼廠也曾想借助鋼廠利潤虧損、現(xiàn)金流周轉(zhuǎn)不暢，高爐逐步檢修來暗戳戳地呼吁提降，但日均鐵水量位居243萬噸，與市場心理預(yù)期跌位相差甚遠(yuǎn)，加之山西月底淘汰4.3米焦?fàn)t產(chǎn)能1824萬噸一事，鋼廠盡管有降本增效想法，但截止目前也未曾明確發(fā)函提降。

煤焦熱點

每日鋼市：部分鋼廠降價，鋼價延續(xù)弱勢運行

節(jié)后市場行情走勢悲觀，多數(shù)看空后市情況綜合來看，預(yù)計9日廢鋼市場廢鋼價格穩(wěn)中偏弱運行為主 焦炭：10月8日，焦炭市場暫穩(wěn)運行目前焦企出貨順暢，廠內(nèi)焦炭庫存低位運行，焦企經(jīng)過兩輪漲價，利潤有所修復(fù)，大多焦企處于盈虧邊緣，開工積極性一般，且個別地區(qū)4.3米焦?fàn)t由于月底關(guān)停淘汰，有所限產(chǎn)，整體開工率小幅下滑需求方面，鋼廠鐵水產(chǎn)量高位震蕩，短期內(nèi)焦炭需求支撐較強，目前鋼廠利潤不佳，受利潤影響，后續(xù)可能有檢修擴大可能，預(yù)計短期國內(nèi)冶金焦市場穩(wěn)中偏強運行。

觀點

Mysteel：晉中焦炭市場穩(wěn)中偏強運行

本周晉中市場冶金焦價格穩(wěn)中偏強運行昨日山西、內(nèi)蒙等地部分焦企提出濕熄焦上調(diào)100元/噸，干熄焦110元/噸，目前主流鋼廠方面暫未回應(yīng)原料方面，節(jié)后產(chǎn)地煤礦陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，但安全檢查仍然較為嚴(yán)格，近日雖部分煤種價格有所回調(diào)，但大部分保持高位，焦企成本壓力仍然存在，多數(shù)焦企利潤處于盈虧邊緣，目前焦企生產(chǎn)積極性一般，出貨良好，廠內(nèi)庫存保持低位運行；10月11日調(diào)研結(jié)果顯示：本周唐山主流樣本鋼廠平均虧損279元/噸，周環(huán)比增加66元/噸，鋼廠虧損幅度進一步擴大，下游成材成交也整體偏弱，由于利潤不佳等原因，鋼廠的高爐檢修計劃持續(xù)擴大，盡管本月底4.3米焦?fàn)t產(chǎn)能淘汰會對焦炭供需產(chǎn)生影響，但長遠(yuǎn)來看預(yù)計鐵水產(chǎn)量會有所回落，整體看來，焦鋼行業(yè)還處于博弈階段，后期焦炭走勢仍需關(guān)注鋼廠高爐檢修計劃、原料成本及相關(guān)政策的影響。

日評

現(xiàn)貨提漲預(yù)期兌現(xiàn)，雙焦面臨階段轉(zhuǎn)折

A11月期現(xiàn)共振反彈 雙焦期貨價格在10月末見底后，在11月份延續(xù)反彈之勢，但隨著焦炭盤面價格短期快速上漲并且對現(xiàn)貨形成一定升水，價格漲勢整體趨緩現(xiàn)貨價格走勢滯后期貨市場三周左右，11月下旬在焦化企業(yè)普遍虧損的情況下，現(xiàn)貨首輪提漲落地執(zhí)行，11月末，個別焦化企業(yè)又發(fā)起了現(xiàn)貨第二輪提漲，鋼廠方面暫未接受 截至11月30日，日照港準(zhǔn)一級冶金焦現(xiàn)貨報2610元/噸，雖然首輪提漲100元/噸已落地，但環(huán)比來看仍下跌200元/噸，焦炭主力合約報收2809元/噸，當(dāng)月累計上漲15.48%。

爐料

Mysteel：運城全域靜默三天 預(yù)計短期焦炭價格暫穩(wěn)運行

9日運城市場冶金焦價格暫穩(wěn)運行，現(xiàn)運城準(zhǔn)一濕熄冶金焦報2550-2650元/噸，準(zhǔn)一干熄冶金焦報2940-3050元/噸，均為出廠含稅價 當(dāng)下運城疫情多點爆發(fā)，全市自2022年10月8日0時起，實行臨時性全域靜默管理，同時在全市范圍內(nèi)開展三天三輪全員核酸檢測據(jù)我網(wǎng)調(diào)研，目前運城各焦企開工率暫時持穩(wěn)，生產(chǎn)企業(yè)物流保供下，高速通行緩慢點對點接送，低速封閉，縣區(qū)域內(nèi)流通有一定影響，且介于其他地區(qū)管控政策的差異，對部分焦企回煤和焦炭發(fā)運有一定的影響，整體短期暫未影響到生產(chǎn)，焦炭庫存仍在低位；目前焦煤價格高位，原料成本對焦炭現(xiàn)貨價格有支撐；下游鋼廠短期暫無明顯限產(chǎn)，接貨積極，焦炭剛需仍在，然鋼廠微利部分鋼廠仍有小幅虧損，預(yù)計短期運城市場冶金焦價格暫穩(wěn)運行，后期仍需緊密關(guān)注焦煤、成材價格走勢及疫情發(fā)展和大會相關(guān)停限政策對焦炭供需的影響。

日評

Mysteel月報：10月影響硅錳走勢外因增加 信心有所恢復(fù)

原料端：10月錳礦持貨成本雖處于高位，但在高庫存壓力下，疊加外盤期貨報價的大幅下調(diào)，不排除廠家端仍將壓價采購，但下降空間不大，預(yù)計下半月可能略有松動而電費方面，逐步進入冬季后，各地電費較難下調(diào)，預(yù)計南方電費略有上升，成本將有所抬升而冶金焦方面來看，由于上半月有會議召開，預(yù)計存在上調(diào)價格可能，但在十月中下旬有關(guān)會議結(jié)束后，供應(yīng)端限制可能逐漸解除，屆時焦炭價格可能出現(xiàn)整體震蕩向下走勢。

研究報告

Mysteel: 線盤鋼廠檢修復(fù)產(chǎn)情況一覽（9.22-9.28）

從價格走勢來看，國慶節(jié)前備貨情緒催生下，本周PB粉價格、冶金焦價格小幅上揚預(yù)計焦炭仍有上升空間，鐵礦上漲動力不足焦炭方面，從調(diào)研反饋來看，至少新疆已出現(xiàn)待煤氣停產(chǎn)現(xiàn)象，煤礦安全檢查導(dǎo)致雙焦供應(yīng)減弱，高溫剛過，寒冬即來，下游施工時間窗口有限，原料議價能力偏強鐵礦方面，本周鐵礦往中國發(fā)運量、到港量均處高位，疏港節(jié)奏尚未明顯放緩，9-10月專項債持續(xù)消費，保交樓繼續(xù)落地，10月需求預(yù)計尚好預(yù)計短期原料上升空間尚存，基本無下跌空間。

熱點跟蹤

25日MyCpic冶金焦國產(chǎn)現(xiàn)貨價格指數(shù)

25日MyCpic 冶金焦國產(chǎn)現(xiàn)貨價格指數(shù)報1923.8較上一工作日增3.0，9月均價1880.4焦炭第三輪提漲基本落地，價格指數(shù)繼續(xù)增加?xùn)|北區(qū)域價格指數(shù)1873.6增50.5，月均價格指數(shù)1815.1增3.2；華北區(qū)域價格指數(shù)1899.2持平，月均價格指數(shù)1851.3增2.7；華東區(qū)域價格指數(shù)2039.5增6.1，月均價格指數(shù)2012.0增1.5；華中區(qū)域價格指數(shù)1988.8持平，月均價格指數(shù)1959.1增1.6；西北區(qū)域價格指數(shù)1825.3持平，月均價格指數(shù)1767.6增3.2；西南區(qū)域價格指數(shù)1907.4持平，月均價格指數(shù)1896.1增0.6。

價格指數(shù)