Mysteel半年報：2025年下半年國內焦炭在多重因素共振下持續(xù)走弱

247家鋼鐵企業(yè)日均焦炭產量47.12萬噸，同比增0.5%鋼廠和全樣本獨立焦企焦炭產量維持在112.36萬噸/天，同比增1.5%考慮到生產運輸折損，調研以及樣本口徑等的誤差，上半年焦炭供應預計在2.1億噸左右 目前最新數據顯示，全國冶金焦在產產能5.65億噸，其中碳化室高度4.3米及以下（含熱回收焦爐）產能約0.52億噸，5.5米及以上產能約5.13億噸，焦化產能對比需求顯然過剩，焦炭供應基本是由市場的需求以及自身利潤環(huán)保限產情況進行自主調節(jié)。

月評

Mysteel：焦炭供需格局好轉，煤焦價格或將企穩(wěn)反彈

回顧上半年焦炭市場行情，焦炭價格基本屬于單邊下跌，僅有4月15日焦炭價格反彈一輪，以山西呂梁準一冶金焦干熄價格為例，1月1日焦炭價格1715元/噸，截止6月26日焦炭價格1200元/噸，上半年焦炭價格累計降幅515元/噸其一，主要在于焦煤供應寬松，價格持續(xù)下行，且整體跌幅大于焦炭價格，焦炭現貨成本支撐不足；其二，焦煤成本的進一步讓利使得焦企始終保有一定利潤空間，支撐焦爐開工高位，焦炭供應亦保持寬松局面，也進一步制約了焦炭價格的向上空間；其三，下游需求端鋼廠開工雖同比去年有所增加，鐵水持續(xù)走高，但由于市場持續(xù)下行，投機貿易需求觀望為主，少了貿易分流下游鋼廠到貨尤為順暢，且低庫存常態(tài)化，鋼廠補庫需求并未釋放，多保持剛需補庫為主。

煤焦熱點

新興鑄管股份所屬企業(yè)奮力沖刺“雙過半”

繼首季開門紅之后，武安本級能源科技持續(xù)踐行“馬真”精神，錨定雙過半，不斷超越自我5月18日又交出了一份熠熠生輝的答卷——當日焦炭出爐數量、單日產量、單爐產量、冶金焦率、高爐煤氣單耗五項核心生產指標全面刷新歷史紀錄，實現歷史性跨越! 蕪湖新興黨委積極響應集團、股份公司號召，將降本增效作為核心目標，深入開展“反浪費”專項行動，從管理優(yōu)化到技術創(chuàng)新，從細節(jié)把控到全員參與，一場全方位、深層次的反浪費攻堅戰(zhàn)在企業(yè)上下全面打響，為實現“雙過半”目標任務注入強勁動力。

經營管理

Mysteel解讀：2024年全年出口焦炭833萬噸，進口焦炭12.8萬噸

市場根據今年的價格、庫存走勢，對冬儲的預期逐漸落空，轉而寄希望于明年的春儲行情，下游也多持謹慎觀望態(tài)度，雙焦進一步走弱，最終于月底焦炭繼續(xù)跌價，本月下跌2輪，累計下跌5輪，降幅250/275元/噸 國際市場形勢方面，12月底出現重要變化，印度新德里當地時間12月26日對外發(fā)布新政，自2025年1月起，對進口低灰冶金焦實施數量限制（焦粉焦粒除外）灰分高于18%以上的冶金焦可不受進口數量限制，灰分低于18%以下的冶金焦，上半年全球總進口數量不超過142.7116萬噸。

煤焦熱點

Mysteel：12月4日內蒙古市場焦炭價格行情

4日自焦炭落地執(zhí)行第三輪降價至今已半個多月，亦是焦鋼博弈較久的一次，焦炭供銷處于膠著狀態(tài)在焦鋼均有利潤的情況下，近日鋼材、鋼坯價格每日呈現小幅上漲態(tài)勢，下游鋼廠暫未對焦炭采購價格進行第四次提降，短期內焦價以穩(wěn)為主后期仍需關注宏觀情緒、焦煤價格、鋼廠利潤情況及期貨盤面走勢對焦炭價格的影響 價格方面：現烏海二級濕熄冶金焦報1450-1600元/噸，三級濕熄冶金焦報1300-1400元/噸，高硫冶金干熄焦報1751-1770元/噸；赤峰準一級干熄冶金焦報1950元/噸，二級濕熄冶金焦報1700元/噸；鄂爾多斯二級濕熄冶金焦報1450元/噸，二級干熄冶金焦報1716元/噸；包頭準一濕熄冶金焦報1550元/噸，均出廠價現金含稅。

日評

2024年11月下旬流通領域重要生產資料市場價格變動情況

每日分析

Mysteel：鉻礦上探趨勢再現，鉻鐵成本支撐仍存

本周國內高碳鉻鐵即期現金冶煉總成本波幅不大鉻礦期貨上漲，后半周高品精粉現貨也小幅上調1元/噸度，焦炭持續(xù)下行，冶金焦價格下降50元/噸，8月累計已下跌200元/噸，蘭炭周內回調50元/噸，使北方企業(yè)生產成本壓力繼續(xù)有所緩解，而南方成本波動有限本周全國高碳鉻鐵即期冶煉總成本持穩(wěn)為主，北方部分產區(qū)繼續(xù)下降截至8月23日，內蒙古地區(qū)成本區(qū)間8670-8866元/50基噸，全國平均成本為9299元/50基噸。

快訊

Mysteel半年報：2024下半年國內硅錳庫存持續(xù)去化 基本面亟待好轉

四及五月份澳洲碼頭時間持續(xù)發(fā)酵，澳礦發(fā)運受阻影響擴大，市場情緒受其帶動，各礦種價格漲幅明顯，氧化礦價格大幅拉漲，且高位成交出現，五月末硅錳期貨盤面價格有所回落，錳礦市場情緒稍有降溫六月份硅錳期貨進入下行通道，市場情緒降溫，礦價上漲動力不足，開始小幅回落，南非半碳酸價格跌幅明顯，氧化礦加蓬發(fā)運延遲，市場挺價情緒延續(xù)，但高價成交偏少，市場低價出貨增加 化工焦方面，一月份到四月中旬累積下跌幅度560元/噸，焦炭原料端價格走弱導致冶金焦及化工焦價格下跌，其中化工焦利潤空間略高于冶金焦，廠家轉產化工焦增多，四月中后期，下游鋼廠需求小幅修復，部分前期轉產工廠又轉為生產冶金焦，造成化工焦庫存并不寬裕，且焦炭工廠長期虧損，挺價情緒漸增，價格走勢轉為上行通道，至五月中旬價格調整5輪，累積漲幅330元/噸，五月中旬至6月末，價格小幅調整3輪，累積跌幅180元/噸。

研究報告

Mysteel：國內冶金焦市場下半年是否會復制“V字”曲線

回顧2024年上半年國內冶金焦市場，Mysteel價格指數整體看呈現出“V字”曲線走勢，從年初2504.6點一路弱勢下跌，降至1689.7點，四月中下旬開始觸底回調，焦炭價格快速拉漲至2099.4點后開始區(qū)間震蕩波動 我們從幾個方面對上半年冶金焦價格走出“V字”走勢的成因進行分析。

煤焦熱點

Mysteel：6月26日(09:00)臨汾市場焦炭價格行情

26日臨汾市場冶金焦暫穩(wěn)運行近日焦企對焦炭提漲50-55元/噸，鋼廠尚未回應，目前臨汾地區(qū)焦企多保持高位開工，區(qū)域運輸通暢，焦企出貨積極，近期煤下跌，焦企利潤一半， 據Mysteel統(tǒng)計：山西準一級焦炭平均盈利7元/噸，預計短期內焦炭供應持穩(wěn)目前焦炭出貨情況良好，下游拿貨積極，但受制于鋼材價格下跌，市場情緒有所轉弱需求端日均鐵水產量 239.94萬噸，環(huán)比增加0.63萬噸，同比減少5.91萬噸。

日評

Mysteel：臨汾市場冶金焦暫穩(wěn)運行

近日臨汾市場冶金焦暫穩(wěn)運行近日焦企對焦炭提漲50-55元/噸，鋼廠尚未回應，目前臨汾地區(qū)焦企多保持高位開工，區(qū)域運輸通暢，焦企出貨積極，近期煤下跌，焦企利潤一半， 據Mysteel統(tǒng)計：山西準一級焦炭平均盈利7元/噸，預計短期內焦炭供應持穩(wěn)目前焦炭出貨情況良好，下游拿貨積極，但受制于鋼材價格下跌，市場情緒有所轉弱需求端日均鐵水產量 239.94萬噸，環(huán)比增加0.63萬噸，同比減少5.91萬噸。

日評

Mysteel：6月25日(17:30)臨汾市場焦炭價格行情

25日臨汾市場冶金焦暫穩(wěn)運行近日焦企對焦炭提漲50-55元/噸，鋼廠尚未回應，目前臨汾地區(qū)焦企多保持高位開工，區(qū)域運輸通暢，焦企出貨積極，近期煤下跌，焦企利潤一半， 據Mysteel統(tǒng)計：山西準一級焦炭平均盈利7元/噸，預計短期內焦炭供應持穩(wěn)目前焦炭出貨情況良好，下游拿貨積極，但受制于鋼材價格下跌，市場情緒有所轉弱需求端日均鐵水產量 239.94萬噸，環(huán)比增加0.63萬噸，同比減少5.91萬噸。

日評

Mysteel：6月25日(09:00)臨汾市場焦炭價格行情

25日臨汾市場冶金焦暫穩(wěn)運行近日焦企對焦炭提漲50-55元/噸，鋼廠尚未回應，目前臨汾地區(qū)焦企多保持高位開工，區(qū)域運輸通暢，焦企出貨積極，近期煤下跌，焦企利潤一半， 據Mysteel統(tǒng)計：山西準一級焦炭平均盈利7元/噸，預計短期內焦炭供應持穩(wěn)目前焦炭出貨情況良好，下游拿貨積極，但受制于鋼材價格下跌，市場情緒有所轉弱需求端日均鐵水產量 239.94萬噸，環(huán)比增加0.63萬噸，同比減少5.91萬噸。

日評

Mysteel：臨汾市場冶金焦暫穩(wěn)運行

臨汾市場冶金焦暫穩(wěn)運行近日焦企對焦炭提漲50-55元/噸，鋼廠尚未回應，目前臨汾地區(qū)焦企多保持高位開工，區(qū)域運輸通暢，焦企出貨積極，近期煤下跌，焦企利潤一半， 據Mysteel統(tǒng)計：山西準一級焦炭平均盈利7元/噸，預計短期內焦炭供應持穩(wěn)目前焦炭出貨情況良好，下游拿貨積極，但受制于鋼材價格下跌，市場情緒有所轉弱需求端日均鐵水產量 239.94萬噸，環(huán)比增加0.63萬噸，同比減少5.91萬噸目前鋼材價格震蕩偏弱，鋼廠采購情緒有所好轉，焦炭價格短期內仍暫穩(wěn)運行，價格方面：現臨汾一級干熄冶金焦報2245元/噸。

日評

Mysteel：6月24日(17:30)臨汾市場焦炭價格行情

24日臨汾市場冶金焦暫穩(wěn)運行近日焦企對焦炭提漲50-55元/噸，鋼廠尚未回應，目前臨汾地區(qū)焦企多保持高位開工，區(qū)域運輸通暢，焦企出貨積極，近期煤下跌，焦企利潤一半， 據Mysteel統(tǒng)計：山西準一級焦炭平均盈利7元/噸，預計短期內焦炭供應持穩(wěn)目前焦炭出貨情況良好，下游拿貨積極，但受制于鋼材價格下跌，市場情緒有所轉弱需求端日均鐵水產量 239.94萬噸，環(huán)比增加0.63萬噸，同比減少5.91萬噸。

日評

Mysteel：6月24日(09:00)臨汾市場焦炭價格行情

24日臨汾市場冶金焦暫穩(wěn)運行近日焦企對焦炭提漲50-55元/噸，鋼廠尚未回應，目前臨汾地區(qū)焦企多保持高位開工，區(qū)域運輸通暢，焦企出貨積極，近期煤下跌，焦企利潤一半， 據Mysteel統(tǒng)計：山西準一級焦炭平均盈利7元/噸，預計短期內焦炭供應持穩(wěn)目前焦炭出貨情況良好，下游拿貨積極，但受制于鋼材價格下跌，市場情緒有所轉弱需求端日均鐵水產量 239.94萬噸，環(huán)比增加0.63萬噸，同比減少5.91萬噸。

日評

Mysteel：6月21日(17:30)臨汾市場焦炭價格行情

21日臨汾市場冶金焦暫穩(wěn)運行近日焦企對焦炭提漲50-55元/噸，鋼廠尚未回應，目前臨汾地區(qū)焦企多保持高位開工，區(qū)域運輸通暢，焦企出貨積極，近期煤下跌，焦企利潤一半， 據Mysteel統(tǒng)計：山西準一級焦炭平均盈利7元/噸，預計短期內焦炭供應持穩(wěn)目前焦炭出貨情況良好，下游拿貨積極，但受制于鋼材價格下跌，市場情緒有所轉弱需求端日均鐵水產量 239.94萬噸，環(huán)比增加0.63萬噸，同比減少5.91萬噸。

日評

Mysteel：6月21日(09:00)臨汾市場焦炭價格行情

20日臨汾市場冶金焦暫穩(wěn)運行近日焦企對焦炭提漲50-55元/噸，鋼廠尚未回應，目前臨汾地區(qū)焦企多保持高位開工，區(qū)域運輸通暢，焦企出貨積極，近期煤下跌，焦企利潤一半， 據Mysteel統(tǒng)計：山西準一級焦炭平均盈利7元/噸，預計短期內焦炭供應持穩(wěn)目前焦炭出貨情況良好，下游拿貨積極，但受制于鋼材價格下跌，市場情緒有所轉弱需求端日均鐵水產量 239.94萬噸，環(huán)比增加0.63萬噸，同比減少5.91萬噸。

日評

Mysteel：6月20日(09:00)臨汾市場焦炭價格行情

20日臨汾市場冶金焦暫穩(wěn)運行近日部分鋼廠對焦炭提出第二輪降價，幅度50-55元/噸，第二輪降價于12日落地，但部分焦企對焦企對焦炭降價提出抵制，目前焦企已于15日執(zhí)行降價，目前臨汾地區(qū)焦企多保持高位開工，區(qū)域運輸通暢，焦企出貨積極，近期煤下跌，焦企利潤一半， 據Mysteel統(tǒng)計：山西準一級焦炭平均盈利11元/噸，預計短期內焦炭供應持穩(wěn)目前焦炭出貨情況良好，下游拿貨積極，但受制于鋼材價格下跌，市場情緒有所轉弱。

日評

Mysteel：6月19日(17:30)臨汾市場焦炭價格行情

19日臨汾市場冶金焦暫穩(wěn)運行近日部分鋼廠對焦炭提出第二輪降價，幅度50-55元/噸，第二輪降價于12日落地，但部分焦企對焦企對焦炭降價提出抵制，目前焦企已于15日執(zhí)行降價，目前臨汾地區(qū)焦企多保持高位開工，區(qū)域運輸通暢，焦企出貨積極，近期煤下跌，焦企利潤一半， 據Mysteel統(tǒng)計：山西準一級焦炭平均盈利11元/噸，預計短期內焦炭供應持穩(wěn)目前焦炭出貨情況良好，下游拿貨積極，但受制于鋼材價格下跌，市場情緒有所轉弱。

日評