期貨助力山西煤焦產(chǎn)業(yè)蛻變

山西亞鑫能源集團期貨部負責人劉雅君表示，為應對價格波動等風險，公司除了采取多元化采購策略，與多個供應商建立合作關(guān)系，降低對單一供應商的依賴外，還積極參與焦煤、焦炭期貨市場，利用套期保值等策略對沖風險，提高風險管理水平 “這幾年，很多煤炭企業(yè)的經(jīng)營理念發(fā)生了轉(zhuǎn)變，特別是對期貨市場的認識有了很大的不同”劉雅君說，經(jīng)歷了價格劇烈波動的“陣痛”，越來越多的企業(yè)認識到期貨市場對維護行業(yè)平穩(wěn)發(fā)展的重要性，更加注重風險管理和市場信息的收集與分析，通過期貨市場提高風險管理水平，優(yōu)化經(jīng)營決策。

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Mysteel：北京黑色金屬市場研討會圓滿舉辦

國內(nèi)供應穩(wěn)定，煤炭事故和安監(jiān)存在不確定性2024年國內(nèi)需求預計變化不大，地產(chǎn)仍是拖累項，基建看中央政府加杠桿力度，關(guān)注赤字率，制造業(yè)預計穩(wěn)定增長鋼材出口存在加大變量，一是海外需求不確定性，二是反傾銷，三是買單出口變數(shù)魏總還提供了交易策略供大家參考，點邊建議布局鐵礦和雙焦空單，套利建議做多05螺礦比、螺煤比，當前的價格和庫存均較高，不支持目前價位冬儲，從最近兩年的表現(xiàn)看，預期落空的概率大 天津德信鋼聯(lián)投研總監(jiān) 魏增敏 中泰期貨商品事業(yè)部總監(jiān)馬鳳勝分享了“行情波動下鋼鐵行業(yè)如何利用衍生工具進行套期保值”策略。

北京鋼聯(lián)聚焦

黑色產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)主動求變，積極利用期貨抵御風險

記者在參會時發(fā)現(xiàn)，不少煤炭生產(chǎn)、貿(mào)易和消費企業(yè)主動求變，持續(xù)探索運用期貨工具對沖價格波動風險 物產(chǎn)中大金屬集團有限公司國際貿(mào)易三部總經(jīng)理彭書科表示，目前煤焦行業(yè)呈現(xiàn)四方面顯著特征，即供需格局發(fā)生邊際變化，貿(mào)易格局與用戶習慣發(fā)生深刻變化，行業(yè)低庫存運行、價格波動劇烈，以及衍生品工具對現(xiàn)貨價格產(chǎn)生影響 在此背景下，彭書科重點分享了期現(xiàn)結(jié)合的應用模式他認為，利用衍生品工具可以幫助產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)實現(xiàn)套期保值、基差貿(mào)易、構(gòu)建虛擬庫存、鎖定加工利潤等需求。

產(chǎn)業(yè)動態(tài)

黑色產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)主動求變，積極利用期貨抵御風險

記者在參會時發(fā)現(xiàn)，不少煤炭生產(chǎn)、貿(mào)易和消費企業(yè)主動求變，持續(xù)探索運用期貨工具對沖價格波動風險 物產(chǎn)中大金屬集團有限公司國際貿(mào)易三部總經(jīng)理彭書科表示，目前煤焦行業(yè)呈現(xiàn)四方面顯著特征，即供需格局發(fā)生邊際變化，貿(mào)易格局與用戶習慣發(fā)生深刻變化，行業(yè)低庫存運行、價格波動劇烈，以及衍生品工具對現(xiàn)貨價格產(chǎn)生影響 在此背景下，彭書科重點分享了期現(xiàn)結(jié)合的應用模式他認為，利用衍生品工具可以幫助產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)實現(xiàn)套期保值、基差貿(mào)易、構(gòu)建虛擬庫存、鎖定加工利潤等需求。

爐料

期貨和衍生品法助力煤炭儲備能力建設(shè)

配置資源功能明確提出，為相關(guān)行業(yè)進行全面價格風險管理指明了方向，更為煤炭儲備能力建設(shè)指明了方向、拓寬了儲備能力建設(shè)的渠道和方式 鼓勵從事套期保值為目的的風險管理活動 期貨與衍生產(chǎn)品法第四條明確提出“國家鼓勵利用期貨市場和衍生品市場從事套期保值等風險管理活動”，通過期貨套期保值可以實現(xiàn)時間延長、價格延長下的價格當下管理，即可以把未來的價格放在今天來管理，也可以把今天的價格定在未來的時間。

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如何利用期貨助力黑色產(chǎn)業(yè)穩(wěn)健發(fā)展？

況且，黑色產(chǎn)業(yè)鏈本就輻射范圍廣泛，上中下游直接涉及煤炭、焦炭、礦產(chǎn)、鋼鐵、房地產(chǎn)、基建、汽車等板塊和行業(yè)，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)性較強，下游市場的景氣度直接影響上中下游行業(yè)的運行上游材料的價格變化直接影響中下游行業(yè)的成本情況，并且具備明顯的周期性，產(chǎn)業(yè)鏈上各個環(huán)節(jié)均受到供需關(guān)系的重要影響，價格及盈利情況呈現(xiàn)周期性波動這更加體現(xiàn)出了企業(yè)利用期貨工具實現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營的必要性 鋼鐵企業(yè)套期保值需要內(nèi)外雙動力 黑色產(chǎn)業(yè)是充分競爭的產(chǎn)業(yè)，如何降低成本、提高效率對企業(yè)非常重要。

鋼材

煤炭企業(yè)全面風險管理模式探析

實踐中，期貨公司投資咨詢業(yè)務主要是為相關(guān)企業(yè)進行價格風險管提供風險管理顧問和交易咨詢服務，具體包括制度與流程設(shè)計、套期保值方案與策略設(shè)計、風險管理咨詢和策略指導等，期貨公司以投資咨詢業(yè)務方式參與煤炭企業(yè)全面風險管理，可以推動煤炭企業(yè)科學規(guī)范有效地實施全面風險管理，提升價格風險管控能力和水平聯(lián)合第三方機構(gòu)共同實施的全面風險管理方式，是目前煤炭行業(yè)利用期現(xiàn)貨市場實施全面風險管理的主要形式之一，但是缺乏深度的專業(yè)化合作。

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為焦企管理風險提供“期貨方案”

在這一過程中，期現(xiàn)價格相關(guān)性整體保持在0.8左右的水平，期貨價格對市場供需變化進行了及時反應、預研預判，為企業(yè)合理安排生產(chǎn)銷售和管理風險提供了價格信號，為國家制定煤炭行業(yè)政策、整體配置供需資源等提供了決策依據(jù) “去年一季度，焦炭期貨價格走勢比較符合現(xiàn)貨市場‘前緊后松’的供需變化，較好地發(fā)揮了價格發(fā)現(xiàn)功能，市場流動性也較為合理，為企業(yè)提供了合適的套期保值機會。

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動力煤及煤化工為產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級貢獻期貨力量

在光大期貨動力煤高級分析師張笑金看來，動力煤期貨的上市，對煤電行業(yè)而言，最大的意義在于提高了風險管理意識，提供了風險管理工具過去不管是煤礦企業(yè)，還是電力企業(yè)，面對煤炭價格大幅波動是沒有有效的方法應對的而動力煤期貨上市以來，企業(yè)從被動接受煤價變動，變?yōu)橹鲃?、積極做好套期保值，管理價格風險 每一個期貨品種都代表了一個產(chǎn)業(yè)，期貨品種發(fā)展往往伴隨著一個產(chǎn)業(yè)的成長甲醇期貨上市以來，各項功能有效發(fā)揮，在調(diào)節(jié)區(qū)域間供需平衡、服務區(qū)域經(jīng)濟、提升甲醇企業(yè)在國際貿(mào)易中的話語權(quán)等方面發(fā)揮了重要作用，推動甲醇產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定健康發(fā)展。

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