“鋼鐵產(chǎn)業(yè)沒有衰退跡象”——鋼協(xié)首席分析師李擁軍談鋼鐵業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的“困局與破局”

而在鋼鐵主要下游行業(yè)中，除儀器儀表制造業(yè)利潤水平9.74%以外，其他行業(yè)盈利水平都在3%~7.5%之間波動；在主要上游行業(yè)中，煤炭開采和洗選業(yè)利潤率23.33%，黑色金屬礦采選業(yè)10.44%等“這意味著，鋼鐵行業(yè)漲價(jià)將不被下游所接受，鋼鐵利潤的增長只能來自于對上游行業(yè)的倒逼”李擁軍強(qiáng)調(diào) 從全球看，國際鋼鐵價(jià)格指數(shù)（CRU）完全高于2019年同期水平，只有中國鋼材價(jià)格指數(shù)（CSPI）與2019年基本持平，甚至略低于2019年。

行業(yè)熱點(diǎn)

2023年第一季度中國鋼材及原料市場回顧及展望

以上數(shù)據(jù)充分表明，2022年至今的鐵礦石商品在全球及中國供需層面并不存在任何緊張的局面，全球范圍內(nèi)可供交易的鐵礦石供應(yīng)依然充足 現(xiàn)貨市場層面，首先，2023年中國5%左右的GDP增速抱有較好預(yù)期，基本面給了鐵礦石價(jià)格炒作的充足理由其次，全球主要鐵礦生產(chǎn)商資源更迭引起的鐵礦石生產(chǎn)成本增加，賦予四大礦山支撐礦價(jià)的借口最后，我國煤炭消費(fèi)傳統(tǒng)淡季來臨后的焦炭價(jià)格走低，為鐵礦石價(jià)格上行騰挪了漲價(jià)的空間。

鋼材

Mysteel：1月物價(jià)水平顯示貨幣寬松空間較大，利于工業(yè)品價(jià)格企穩(wěn)

前瞻地看，當(dāng)前國內(nèi)基建、地產(chǎn)需求釋放對國內(nèi)定價(jià)商品價(jià)格形成了一定支撐隨著地產(chǎn)政策底向市場底轉(zhuǎn)化，地產(chǎn)開工有望顯著反彈，疊加基建開工持續(xù)發(fā)力，煤炭、有色、黑色分項(xiàng)價(jià)格仍將有所上行不過，由于全球需求放緩，對PPI支撐減弱，疊加去年同期的高基數(shù)，未來幾個(gè)月尤其是二季度PPI可能依舊會處于低位運(yùn)行今年一季度PPI將延續(xù)弱勢運(yùn)行狀態(tài)，因?yàn)樯夏晖诨鶖?shù)明顯偏高，加之新漲價(jià)動能有限，都會明顯抑制PPI同比漲幅。

觀點(diǎn)

Mysteel早報(bào)：預(yù)計(jì)今日無縫管價(jià)格或盤整運(yùn)行 黑色期貨夜盤下跌

◎據(jù)Mysteel分析，2023年煤炭需求或小幅增長，我國煤炭產(chǎn)量或維持在44億噸；煤炭供需基本面依然偏強(qiáng)，全球能源危機(jī)持續(xù)存在，煤價(jià)支撐較強(qiáng)若煤價(jià)漲幅過大，或出臺實(shí)施限價(jià)政策，并繼續(xù)采取增加煤炭產(chǎn)量的策略緩解漲價(jià)壓力 ◎期盤：1月3日夜盤螺紋主力收盤價(jià)為3999元/噸，環(huán)比下跌1.14%，熱卷主力為4052元/噸，環(huán)比下跌0.88% 。

每日分析

Mysteel參考丨2022年我國煤炭市場分析及2023年展望

高價(jià)天然氣將繼續(xù)推動國際煤價(jià)上漲預(yù)計(jì)2023年進(jìn)口煤或降至2.8億噸 2023年煤炭供需基本面依然偏強(qiáng)，全球能源危機(jī)持續(xù)存在，煤價(jià)支撐較強(qiáng)若煤價(jià)漲幅過大，或出臺實(shí)施限價(jià)政策，并繼續(xù)采取增加煤炭產(chǎn)量的策略緩解漲價(jià)壓力

Mysteel參考

Mysteel晚報(bào)：鋼坯虧損195元 部分無縫管廠價(jià)格上調(diào)30-50元

◎ 據(jù)Mysteel分析，2023年，山東產(chǎn)能結(jié)構(gòu)調(diào)整將告一段落，鋼廠產(chǎn)量將相對穩(wěn)定預(yù)計(jì)粗鋼月均產(chǎn)量或?qū)⒈３衷?00萬噸水平，建筑鋼材總產(chǎn)量在2100萬噸水平，各個(gè)鋼廠將會根據(jù)產(chǎn)量指標(biāo)、產(chǎn)品效益進(jìn)行有序調(diào)價(jià)生產(chǎn) ◎ 據(jù)Mysteel分析，2023年煤炭需求或小幅增長，我國煤炭產(chǎn)量或維持在44億噸；煤炭供需基本面依然偏強(qiáng)，全球能源危機(jī)持續(xù)存在，煤價(jià)支撐較強(qiáng)若煤價(jià)漲幅過大，或出臺實(shí)施限價(jià)政策，并繼續(xù)采取增加煤炭產(chǎn)量的策略緩解漲價(jià)壓力。

每日分析

Mysteel數(shù)據(jù)：全球煤炭發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)(12.26 - 1.1)

簡單分析，是自去年8月前后，世界三大能源迎來了一段持續(xù)至今的漲價(jià)階段尤其是天然氣，單位熱量價(jià)格整體而言，整體而言，2021年8月之前單位發(fā)熱量石油價(jià)格>天然氣價(jià)格>煤炭價(jià)格，2021年8月之后單位發(fā)熱量天然氣價(jià)格>石油價(jià)格>煤炭價(jià)格背后的原因在于：自2021年8月起，在供給緊缺和需求旺盛的雙重作用下，全球天然氣價(jià)格屢創(chuàng)新高在供給端，2020年寒冬歐洲消耗了比往年更多的天然氣儲備，但受新冠肺炎疫情影響，2020年度全球天然氣開采量下降，天然氣儲備未得到及時(shí)補(bǔ)充。

澳洲發(fā)運(yùn)

回歸老本行？海航科技再購6艘干散貨船

上述貨物的每次漲價(jià)過程均會催生強(qiáng)烈的漲價(jià)預(yù)期，激起買家搶船運(yùn)輸?shù)臎_動，對適合運(yùn)輸?shù)闹行〈纬衫茫苿有星槌掷m(xù)走高 而全球煤炭、糧食供應(yīng)鏈中斷，買家不得不“舍近求遠(yuǎn)”，供需運(yùn)距不斷拉長克拉克森表示，今年的全球干散貨需求基本沒有增長，而全球噸海里卻增長2%，這是實(shí)質(zhì)性對海運(yùn)利好。

船舶

“日元貶值+能源成本攀升”重壓下日本制造商集體提價(jià)

日元大幅貶值、能源危機(jī)以及東京熱浪來襲等負(fù)面因素正全面沖擊日本這個(gè)世界第三大經(jīng)濟(jì)體日元匯率創(chuàng)下24年來的新低，能源進(jìn)口成本持續(xù)攀升，日本造紙、水泥等傳統(tǒng)制造業(yè)的一些制造商被迫漲價(jià) 日本大約90%的能源依靠進(jìn)口，其中大部分以美元計(jì)價(jià)在日元跌至24年來最低水平之前，日本能源成本就已經(jīng)因全球原油、天然氣和煤炭價(jià)格飆升而飆升 作為全球貿(mào)易基準(zhǔn)的布倫特原油價(jià)格今年以美元計(jì)算上漲超40%，但以日元計(jì)算的話，價(jià)格漲幅接近70%。

國際

Mysteel周報(bào)：煉焦煤遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)（6.6-6.10）

本周進(jìn)口煉焦煤市場表現(xiàn)分化具體表現(xiàn)為，澳煤受海外鋼材跌價(jià)對原料端的傳到影響，價(jià)格水平下降明顯；非澳煤受國產(chǎn)煉焦煤漲價(jià)帶動，疊加上海復(fù)工后需求回暖影響，價(jià)格水平有所上漲 供應(yīng)端：澳煤方面，Mysteel全球煤炭發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)顯示，在截至6月9日的一周內(nèi)，澳洲主要煉焦煤發(fā)運(yùn)港Hay Point和Gladstone共出口煤炭326萬噸，周環(huán)比減少34萬噸 非澳煤方面，Mysteel全球煤炭發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)顯示，在截至6月9日的一周內(nèi)，加拿大和美國分別出口煤炭96萬噸和189萬噸，周環(huán)比分別為增長20萬噸和減少27萬噸。

周評

日本最大鋼鐵企業(yè)又警告漲價(jià)潮即將來臨

但對新日本制鐵來說，如何確保只面向本土市場的制造商接受連番漲價(jià)將會是一個(gè)難題Mori勉強(qiáng)地回答稱，即便如此公司也不能完全扛下成本壓力，只能寄希望于不斷談判來獲得諒解 Mori還提及，在全球減碳的大背景下，新日本制鐵也開始與客戶就低碳鋼等增值產(chǎn)品商討更好的價(jià)格條款 至于今年下半年的價(jià)格走勢展望，新日本制鐵預(yù)計(jì)鐵礦石和煤炭的價(jià)格仍將持續(xù)高位震蕩，目前的測算是到今年九月底，每噸鋼材的生產(chǎn)成本將會較一季度末進(jìn)一步提高四萬日元（約合314美元），其中也包含燃料和物流費(fèi)成本的增長。

聚焦

Mysteel早報(bào)：滬鋁早盤價(jià)格將小幅下跌

2.國家能源局印發(fā)《2022年能源工作指導(dǎo)意見》，意見提到，全國能源生產(chǎn)總量達(dá)到44.1億噸標(biāo)準(zhǔn)煤左右，原油產(chǎn)量2億噸左右，天然氣產(chǎn)量2140億立方米左右穩(wěn)步推進(jìn)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，煤炭消費(fèi)比重穩(wěn)步下降，非化石能源占能源消費(fèi)總量比重提高到17.3%左右，新增電能替代電量1800億千瓦時(shí)左右，風(fēng)電、光伏發(fā)電發(fā)電量占全社會用電量的比重達(dá)到12.2%左右 3.全球第二大鋁電解電容廠尼吉康（Nichicon）發(fā)出漲價(jià)通知，公司將針對所有產(chǎn)品，在原來價(jià)格基礎(chǔ)上調(diào)漲10％，新價(jià)格將于4月15日生效。

行情簡評

紛紛漲價(jià)！國內(nèi)人造板成本壓力巨大

①能源價(jià)格：去年，全球煤炭漲價(jià)，多國宣布停止煤炭出口，帶動各地電費(fèi)價(jià)格攀升 ②膠水價(jià)格：膠合板膠的主要成分是尿素和甲醛，而二者是石油的副產(chǎn)品，因此受國際油價(jià)大漲的影響，國內(nèi)外化工原材料及防水、涂料漲聲一片 ③木材原料：木材和木皮等價(jià)格上漲已經(jīng)是老生常談，以其為原料的膠合板受到直接影響 生產(chǎn)成本的壓力使部分商家不得不縮減生產(chǎn)規(guī)模，生產(chǎn)周期被迫延長。

行業(yè)資訊

丁烷：獨(dú)樹一幟 正丁烷堅(jiān)持自我穩(wěn)步上漲

2021年10-11月液化氣產(chǎn)品價(jià)格走勢圖 進(jìn)入2021年10月份以來，全球大宗商品就拉開了漲價(jià)窗口，無論是煤炭、天然氣、液化氣還是化工品等，都迎來了漲價(jià)潮。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：2021年10月河北鋼鐵行業(yè)PMI環(huán)比降1.2% 終值41.8%

拉尼娜現(xiàn)象及突發(fā)的公共衛(wèi)生事件也對需求形成一定的壓制今冬95%的可能性系冷冬，留給項(xiàng)目施工的時(shí)間不多，而且國慶節(jié)后突發(fā)的公共衛(wèi)生事件已經(jīng)關(guān)聯(lián)14個(gè)省市，對于需求的集中釋放較為不利今年席卷全球的能源危機(jī)，煤炭、石油及天然氣輪番漲價(jià)，國常會及發(fā)展改革委多次點(diǎn)名并依據(jù)政策法規(guī)對于煤炭價(jià)格進(jìn)行干預(yù)，也促使鋼材成本出現(xiàn)塌方，鋼價(jià)被動下行 10月份的新訂單指數(shù)為34.78%，環(huán)比下降4.3%。

鋼鐵PMI調(diào)查

Mysteel解讀：近期為何頻發(fā)電價(jià)上漲信號？對鋼價(jià)有何影響？

然而，貨幣供應(yīng)量增大，美元無限QE違規(guī)超發(fā)，現(xiàn)在增發(fā)到近30萬億，美國國家債務(wù)上限更是準(zhǔn)備提高至4800億，當(dāng)然會對市場產(chǎn)生嚴(yán)重的影響如此多的錢流入市場，商品勢必要重新定價(jià)，也就是漲價(jià)，所以在可以預(yù)知的將來，無論是國際還是國內(nèi)煤炭價(jià)格應(yīng)該會持續(xù)高位運(yùn)行當(dāng)然煤炭只是一個(gè)樣板，接下來可能將是全球石油、糧食等等大宗商品的大漲價(jià) 此外，去年我國首次提出了內(nèi)外經(jīng)濟(jì)的雙循環(huán)的觀點(diǎn)，這能在最大程度上保障中國民眾的權(quán)益。

主編視角

市場人士：大宗商品后市分化明顯

“商品價(jià)格上漲至高位，市場出現(xiàn)一定分歧，波動加大從去年到今年，商品市場經(jīng)歷了一波浩浩蕩蕩的大牛市當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)基本面已逐漸走弱，需求端的支撐在下降，商品市場此前的強(qiáng)勢很大原因是供應(yīng)端的制約導(dǎo)致的隨著商品漲價(jià)蔓延至各個(gè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)，國家頻繁出臺政策緩解壓力，市場高位繼續(xù)做多的心態(tài)有所松動前期受山西強(qiáng)降雨影響臨時(shí)停產(chǎn)的煤礦逐漸恢復(fù)生產(chǎn)，供應(yīng)端的擾動下降，導(dǎo)致煤炭及下游化工品價(jià)格走弱，并帶動多個(gè)品種走弱。

鋼材

溫彬：經(jīng)濟(jì)景氣回落，政策還需發(fā)力

內(nèi)需方面，進(jìn)口PMI指數(shù)環(huán)比回落1.5個(gè)百分點(diǎn)至46.8%，連續(xù)4個(gè)月在榮枯線之下，表明經(jīng)濟(jì)增長壓力較大外需方面，新出口訂單PMI指數(shù)亦小幅下滑0.5個(gè)百分點(diǎn)至46.2%，創(chuàng)去年7月以來的新低，說明雖然全球經(jīng)濟(jì)整體復(fù)蘇，但外部需求仍然可能面臨較大波動 價(jià)格方面，本月主要原材料購進(jìn)價(jià)格PMI指數(shù)和出廠價(jià)格PMI指數(shù)均較明顯上升受煤炭、化工等原材料漲價(jià)影響，企業(yè)采購成本普遍上升，主要原材料購進(jìn)價(jià)格PMI環(huán)比回升2.2個(gè)百分點(diǎn)至63.5%。

國內(nèi)

六月份煤市需要關(guān)注啥？

五月份，我國進(jìn)口煤數(shù)量可能會略高于三四月份，國內(nèi)煤炭供給也有改善；中旬，受政策調(diào)控力度加大影響，礦方看漲預(yù)期轉(zhuǎn)弱，下游也放緩采購，拉運(yùn)極性下降，煤價(jià)出現(xiàn)一定幅度下跌由于用電需求增加，日耗也一直保持在高位水平，電廠庫存加快消耗，后續(xù)補(bǔ)庫力度加大六月份，煤炭搶運(yùn)將拉開序幕 盡管國內(nèi)政策對大宗商品漲價(jià)仍然保持高度關(guān)注和積極抑制，但上周五美國進(jìn)一步提出一項(xiàng)6萬億美元的財(cái)政政策，讓全球大宗商品市場出現(xiàn)不確定性。

爐料

迎峰度夏臨近，煤市繼續(xù)趨緊

前期市場處于僵持階段，部分電廠仍對高價(jià)煤的抵觸情緒較強(qiáng)，觀望情緒較濃，采購并不積極；但是，進(jìn)入六月關(guān)鍵時(shí)間窗口后，夏季補(bǔ)庫工作將迫在眉睫，煤炭交易逐漸活躍 美元放水，人民幣大幅度升值，導(dǎo)致四月份以來煤價(jià)持續(xù)上漲；實(shí)際上，全球大宗貨物都在漲價(jià)盡管國常會提出打壓煤炭等大宗商品，但市場情況就擺在眼前，除了曹妃甸四港和京唐三港存煤不少以外，產(chǎn)地和下游、二港、秦皇島港存煤均很緊張前期大宗商品價(jià)格過快上漲，雖有經(jīng)濟(jì)向好發(fā)展拉動，但上漲速度過快也有資本市場炒作的嫌疑；資金助推和期貨拉漲，使現(xiàn)貨價(jià)格愈加瘋狂。

爐料